2019-07-17 20:24:21
  • ALUA0 -4.26
  • ALUA19 -2.14
  • BBAR170.5 -2.3
  • BMA0 -2.28
  • BMA306 -2.34
  • BYMA00
  • BYMA366 -2.26
  • CEPU0 2.05
  • CEPU0 1.8
  • CEPU42 1.92
  • COME00
  • COME3.22 -0.98
  • CRES540
  • CRES46.95 0.32
  • CVH0 -3.31
  • CVH270 0.59
  • EDN44 2.36
  • EDN43.5 0.82
  • GGAL181.05 -0.32
  • GGAL0 1.67
  • GGAL157 -0.84
  • MIRG368 -2.63
  • MIRG359.5 1
  • PAMP63 2.16
  • PAMP60.45 -1.02
  • SUPV0 -0.15
  • SUPV0 2.52
  • SUPV71 2.07
  • TECO2162 0.33
  • TGNO40 1.75
  • TGNO40 -0.43
  • TGNO473 0.73
  • TGSU20 1.66
  • TGSU2139 0.56
  • TRAN45 -0.34
  • TRAN0 -7.13
  • TRAN45 -0.57
  • TXAR15 1.79
  • TXAR14.4 -1.43
  • VALO10 -0.62
  • VALO8.2 -1.36
  • YPFD0 -0.91
  • YPFD768 -0.85
  • GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan en baja a la espera de comentarios de Powell

    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja (en promedio -0,2%), al tiempo que los mercados esperan los
    comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre la desaceleración de la actividad económica y el aumento de
    los riesgos globales. Esto demostraría que la entidad monetaria está lista para reducir las tasas de interés si es necesario.
    Sin embargo, es probable que Powell no dena cuándo la Fed pretendería recortar las tasas. La opinión predominante,
    con precios en el mercado de futuros, es una posibilidad del 100% de un recorte de la tasa en un cuarto de punto para el
    31 de julio.
    AngioDynamics y MSC Industrial Direct están listos para reportar sus últimas ganancias trimestrales antes de la apertura.
    Está previsto que AAR, Bed Bath & Beyond y PriceSmart publiquen sus resultados corporativos después del cierre del
    mercado.
    Por otro lado, la encuesta JOLTs de ofertas de empleo de mayo se mantuvo estable, con leve sesgo bajista. Se conocerán
    los inventarios de crudo, los cuales mostrarían una fuerte caída.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno negativo (en promedio -0,1%), en línea con los
    índices de EE.UU, mientras los inversores esperan el testimonio de Powell para denir las probabilidades que la Fed
    recorte las tasas de interés en su próxima reunión de julio.
    Los inversores también estarán monitoreando las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China luego que el asesor
    económico de la Casa Blanca, Larry Kudlow, dijo que los funcionarios de las dos economías más grandes del mundo
    sostuvieron el martes una conversación constructiva.
    El PIB del Reino Unido mostró una mejora (0,3% MoM vs -0,4% previo). Aumentaron la producción industrial y
    manufacturera del Reino Unido en mayo, y se redujo el décit de la balanza comercial.
    Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, mientras se aguardaban los comentarios de Powell respecto al futuro de la
    política monetaria de la Fed.
    La inación de precios al consumidor de China se mantuvo estable en junio (2,7% YoY).
    El dólar (índice DXY) operaba en baja, aunque permanece presionado por las elevadas probabilidades de una reducción
    en la tasa de referencia de la Fed.
    El euro registraba un leve avance, luego de caer a su menor nivel en 3 semanas. Las expectativas de una política
    monetaria más laxa por parte de la Fed le dan soporte a la divisa común.
    La libra esterlina mostraba un leve avance, mientras se aguardan deniciones respecto al reemplazante de Theresa May
    como Primer Ministro del Reino Unido.
    El petróleo WTI registraba un fuerte incremento ante la posible contracción de los inventarios de crudo en EE.UU. y por
    la tormenta que obligó a evacuar a los productores del Golfo de México.
    El oro operaba en terreno negativo, mientras los inversores esperan los comentarios de Powell para denir posiciones en
    activos de cobertura.
    La soja mostraba una leve caída, presionada por los pronósticos de mejoras climáticas para los cultivos de EE.UU.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses recuperaban terreno a medida que los inversores esperan el
    testimonio de Powell. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,10%.
    Los rendimientos de bonos europeos mostraban fuertes subas, en línea con los US Treasuries.
    PAYPAL (PYPL) reveló que su próximo informe de ganancias recibirá un gran impulso debido a que la empresa invirtió
    USD 750 M en MERCADOLIBRE (MELI).
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares se sostienen positivos
    Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior ayer cerraron en alza y permitió que el riesgo país se ubicara
    nuevamente por debajo de la barrera de los 800 puntos (en 785 bps).
    La semana pasada los títulos en dólares mostraron ganancias de hasta 3,2% en la plaza externa, en un contexto en el que
    el tipo de cambio continuó cayendo a casi un mes de las PASO, las cuales serán clave para la denición de cara a las
    presidenciales de octubre.
    Los bonos además se mostraron positivos en un entorno de tasas mundiales en niveles bajos que terminaron
    impulsando a los bonos High Yield y de emergentes en general.
    Esto se dio a pesar que el retorno de los UST10Y alcanzó su menor nivel desde 2016 (1,95%), pero que luego rebotó por
    encima de 2% tras la data de empleo de EE.UU. que reejó un crecimiento mayor al esperado para junio. Esto podría darle
    señales a la Fed de no recortar la tasa de interés en el corto plazo.
    Otros factores que contribuyeron fueron: i) encuestas de opinión que muestran una mejora en la intención de voto hacia
    Macri, aunque todavía con resultados desfavorables para el Gobierno en las PASO y en la primera vuelta, ii) el acuerdo
    comercial entre el Mercosur y la UE, y las negociaciones junto a Brasil para un tratado de libre comercio con EE.UU. y otros
    países nórdicos, y iii) que el FMI avaló la cuarta revisión del programa económico respaldado por el acuerdo Stand-By,
    para luego recibir desembolsar para Argentina otros USD 5.400 M después de la aprobación del directorio del Fondo.
    El Banco Central subastó el viernes en dos tramos Letras de Liquidez por un monto total de ARS 246.590 M a una tasa
    promedio de 59,895%, mostrando una disminución en la semana de 279 puntos básicos y marcando el nivel más bajo de
    los últimos cuatro meses. De este modo, el BCRA absorbió un total en las últimas cinco ruedas de ARS 100.466 M.
    RENTA VARIABLE: Subas de ADRs de lunes y martes se verían reejadas en la
    bolsa local
    Ante la inactividad bursátil del lunes y martes (por feriado puente y por el Día de la Independencia), las acciones de
    empresas argentinas que cotizan en Nueva York (ADRs) se mostraron con ganancias, en medio de una nueva baja del
    riesgo país a niveles por debajo de los 800 puntos básicos.
    La suba de las acciones ADRs se produjo en un contexto en el que los inversores aguardan los informes de las últimas
    reuniones del Comité de Mercado Abierto de la Fed y del BCE respecto del mantenimiento de las tasas de referencia.
    Probablemente las subas del lunes y martes dadas en el exterior se vean reejadas en la jornada de hoy en el mercado
    local. Aunque dependerá del comportamiento del tipo de cambio y del riesgo país.
    El viernes el mercado local de acciones se manifestó al alza, a pesar de la baja de las principales bolsas globales que se
    dio tras conocerse que el buen dato de empleo en EE.UU. moderara las perspectivas acerca de un recorte importante de
    tasas por parte de la Fed.
    En este sentido, el índice S&P Merval subió en la última rueda de la semana pasada 0,9% para cerrar en 41.755,69 puntos.
    De todos modos, en las últimas cinco ruedas el índice líder acumuló una baja de apenas 0,1%.
    El volumen operado en acciones en ala BCBA alcanzó en la semana los ARS 3.526,3 M, marcando un promedio diario de
    ARS 705,3 M. En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 1.121,7 M.
    Las acciones que mejor performance tuvieron en el transcurso de la semana fueron las de: Cresud (CRES) +9,3%, Edenor
    (EDN) +8,4% y Grupo Financiero Valores (VALO) +7,5%, entre otras. Sin embargo, terminaron la semana en baja las
    acciones de: Pampa Energía (PAMP) -4,2%, Banco Macro (BMA) -2,3% e YPF (YPF) -1,7%, entre las más importantes.
    Indicadores y Noticias locales
    CAF aprobó USD 400 M para el país
    Según el Ministerio de Hacienda, el Banco de Desarrollo de América Latina (CAF) aprobó el nanciamiento por USD
    400 M que será destinado al Programa Federal de Infraestructura Regional y el Programa de Mejora del Acceso y la
    Calidad Educativa, los cuales apuntan a impulsar políticas de desarrollo e inclusión social. Las obras beneciarán
    directamente a 797 mil habitantes de las ciudades comprendidas en el proyecto.
    Ventas de autos usados cae 7,3% YoY (CCA)
    La venta de autos usados alcanzó en junio las 121.574 unidades, con una baja del 7,3% YoY, según la Cámara del
    Comercio Automotor (CCA). En relación a mayo, cuando se comercializaron 145.888 unidades, junio marcó una caída de
    20%. En tanto, en los primeros seis meses del año las ventas de autos usados sumaron 814.159 unidades, con una baja
    que llega a 6,9% YoY.
    Ventas minoristas caen 12,2% YoY en junio (CAME)
    Según la CAME, las ventas minoristas disminuyeron en junio 12,2% YoY, acumulando 18 meses consecutivos de caídas.
    Por su parte, las ventas por internet crecieron 0,4% YoY y en locales físicos cayeron 13,7% YoY. En promedio, las ventas del
    primer semestre del año tuvieron un descenso interanual del 12,4%. Asimismo, CAME señaló que las expectativas para
    los próximos meses continúan mejorando y armó que el 41,5% de los comercios consultados espera que se recuperen
    las ventas en los próximos tres meses.
    Exportaciones de carne vacuna en alza y China representa 80% de la demanda
    De acuerdo a LA CICCRA, las exportaciones de carne vacuna se incrementaron en mayo 22,7% YoY, siendo China el
    principal destino. En ese sentido, el país asiático se lleva 4 kilos de cada 5 kilos que salen al exterior lo que representa el
    80% del total. En total se exportaron a China 36.900 toneladas, es decir 180% más que un año atrás.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista el viernes rebotó 21 centavos después de seis ruedas consecutivas de bajas y se ubicó en los ARS 43,10
    (vendedor). Pero en el acumulado de la semana registró una baja de 60 centavos (o -1,4%) ante el mayor ingreso de
    divisas de inversores que quieren hacer carry-trade. El tipo de cambio mayorista, el viernes inició la jornada con una
    marcada suba, pero que después se fue diluyendo. Así la divisa cerró con una ligera alza de apenas 4 centavos para
    ubicarse en ARS 41,85 (para la punta vendedora), acumulando en la semana una caída de 61 centavos (o -1,4%).
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 48,43%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,69%. Las reservas internacionales bajaron el viernes USD 353 M y
    nalizaron en USD 63.739 M.

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