2019-07-17 19:35:59
  • ALUA0 -4.26
  • ALUA19 -2.14
  • BBAR170.5 -2.3
  • BMA0 -2.28
  • BMA306 -2.34
  • BYMA00
  • BYMA366 -2.26
  • CEPU0 2.05
  • CEPU0 1.8
  • CEPU42 1.92
  • COME00
  • COME3.22 -0.98
  • CRES540
  • CRES46.95 0.32
  • CVH0 -3.31
  • CVH270 0.59
  • EDN44 2.36
  • EDN43.5 0.82
  • GGAL181.05 -0.32
  • GGAL0 1.67
  • GGAL157 -0.84
  • MIRG368 -2.63
  • MIRG359.5 1
  • PAMP63 2.16
  • PAMP60.45 -1.02
  • SUPV0 -0.15
  • SUPV0 2.52
  • SUPV71 2.07
  • TECO2162 0.33
  • TGNO40 1.75
  • TGNO40 -0.43
  • TGNO473 0.73
  • TGSU20 1.66
  • TGSU2139 0.56
  • TRAN45 -0.34
  • TRAN0 -7.13
  • TRAN45 -0.57
  • TXAR15 1.79
  • TXAR14.4 -1.43
  • VALO10 -0.62
  • VALO8.2 -1.36
  • YPFD0 -0.91
  • YPFD768 -0.85
  • GLOBAL: Futuros de EE.UU. operaban en alza tras comentarios dovish de Powell

    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza (en promedio +0,3%), después que el presidente de la Fed, Jerome
    Powell, señalara un inminente recorte en las tasas de referencia, llevando a la entidad a aplicar una política monetaria
    más laxa.
    En su testimonio ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, Powell dijo que las inversiones
    comerciales en EE.UU. se han reducido notablemente en los últimos meses debido a que persiste la incertidumbre sobre
    la perspectiva económica global. Los operadores ahora están descontando el 100% de probabilidades de un recorte de
    tasas a nes de julio.
    Está previsto que Delta Air Lines reporte ganancias antes de la apertura.
    Por otro lado, los inventarios de crudo mostraron una fuerte caída mayor a la esperada. Se conocerá la inación de junio
    que se desaceleraría levemente (0% MoM vs 0,1% previo). Se moderaría el décit presupuestario de junio, mientras que
    las peticiones de subsidios por desempleo no mostrarían cambios.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en terreno positivo (en promedio +0,2%), en línea con los índices
    de EE.UU, mientras los inversores asimilan el testimonio de Powell sobre el recorte de las tasas de interés que la Fed
    realizaría en su próxima reunión de julio.
    Por otra parte, el secretario de Comercio de EE.UU., Robert Lighthizer, dijo el miércoles que el presidente Donald Trump
    ordenó una investigación sobre si el impuesto de “servicios digitales” planeado por Francia es una práctica comercial
    desleal que se dirige a los gigantes tecnológicos norteamericanos.
    La inación de Alemania se mantuvo estable en junio (0,3% MoM), en línea con lo esperado.
    Los mercados en Asia cerraron con ganancias, mientras los operadores respondían favorablemente a los comentarios de
    Powell respecto al futuro de la política monetaria de la Fed.
    El índice de actividad del sector servicios de Japón sufrió una contracción (-0,2% MoM vs 0,8% previo).
    El dólar (índice DXY) operaba en baja, presionado por las elevadas probabilidades de una reducción en la tasa de
    referencia de la Fed tras los comentarios de Powell.
    El yen registraba ganancias, como contrapartida de una política monetaria más laxa por parte de la Fed que le da soporte
    a los activos de cobertura.
    La libra esterlina mostraba un leve avance, a pesar de la incertidumbre económica de Gran Bretaña y la fecha límite del
    Brexit que se acerca rápidamente.
    El petróleo WTI registraba un incremento (alcanzando máximos de 6 semanas) ante la cercanía de una tormenta que
    obligó a evacuar a los productores del Golfo de México, junto con las persistentes tensiones en Irán.
    El oro operaba en terreno positivo, mientras los inversores toman posiciones en activos de cobertura luego de los
    comentarios de Powell.
    La soja no mostraba cambios, mientras los operadores aguardaban el informe del USDA que mostraría el impacto del
    clima adverso reciente.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mantenían estables luego que Powell raticara el tono dovish de
    la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,06%.
    Los rendimientos de bonos europeos mostraban fuertes subas, divergiendo de los US Treasuries.
    EE.UU. investiga las relaciones de DEUTSCHE BANK (DB) con el fondo de Malasia 1MDB tras el fraude y robo de esta última
    por la suma de USD 4,5 Bn. El Departamento de Justicia está investigando si el prestamista alemán violó las leyes de
    corrupción extranjera o contra el lavado de dinero.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: TELECOM anunció recompra de ON que vence en 2021
    TELECOM ARGENTINA anunció el Tender Oer de su ON con cupón de 6,5% con vencimiento en 2021. Ofrece recomprar
    USD 200 M de los USD 500 M de emisión original. Citigroup, HSBC, JPMorgan y Santander liderarán la operación. La
    recompra se realizará en dos etapas: la primera hasta el 23 de julio (early tender) pagando un precio USD 997,50 cada
    1.000 nominales. Y la segunda se realizará hasta el 6 de agosto a un precio de USD 967,50 por cada 1.000 nominales.
    Los bonos nominados en dólares que operan en el exterior cerraron ayer con ligeras bajas, mostrando un ajuste en
    relación a la semana pasada donde se observaron ganancias.
    En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina mostró una ligera suba de 0,3% y se ubicó en los 787 puntos
    básicos.
    Los inversores están atentos a las campañas políticas (comenzaron el 7/7) de cara a las PASO del 11 de agosto próximo,
    las cuales serán clave para la denición de la primera vuelta en octubre.
    Además, no dejan de mirar de cerca el contexto internacional, donde se aguarda una decisión de la Fed sobre si baja o
    no las tasas de interés.
    En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos cerraron ayer con ligeras bajas, en línea con
    la ligera baja del tipo de cambio mayorista.
    El Banco Central subastó el miércoles en dos tramos Letras de Liquidez a 7 días por un monto de ARS 272.247 M a una
    tasa promedio de 59,484% (41 puntos básicos menos respecto al viernes pasado). Con esta operación la entidad
    monetaria contrajo ARS 12.712 M.
    RENTA VARIABLE: APBR se suma a la decisión de TS para deslistar las acciones
    de BYMA (ambos deciden en asamblea)
    PETROBRAS (APBR) retirará las acciones en circulación (0,2% del capital social), debido a los elevados costos y al muy bajo
    volumen que estuvo negociando desde que salió del panel líder (monto promedio operado actualmente es de 0,3% del
    total). Por eso, la empresa convocó a una asamblea general extraordinaria para el 9 de agosto para deliberar: i) la elección
    de dos miembros del Consejo de Administración indicados por el accionista y controlador, y ii) el retiro del régimen de
    oferta pública y la cancelación de listado de las acciones de BYMA.
    Petrobras se suma a la decisión que también había tomado TENARIS (TS) para deslistar sus acciones de BYMA. El próximo
    29 de julio se realizará la asamblea para tratar la salida de su cotizante de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
    Comienza a denirse hoy si Argentina tendrá que pagar USD 3.000 M por el caso YPF (YPFD). Argentina insistirá en mover
    la cauda a Buenos Aires.
    Tras la inactividad bursátil del lunes y martes en Argentina, el mercado local de acciones operó ayer en alza y se
    reacomodó a la tendencia que mostraron las ADRs en las dos primeras ruedas de la semana.
    De esta forma, el índice S&P Merval subió 2,5% y cerró en 42.812,18 puntos, marcando un nuevo máximo histórico al
    cierre valuado en pesos.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.362,2 M, superando ampliamente el promedio diario de la
    semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 383,3 M.
    Entre las principales subas sobresalieron las acciones de: Edenor (EDN), Mirgor (MIRG), Central Puerto (CEPU), Grupo
    Financiero Galicia (GGAL) y Pampa Energía (PAMP), entre otras. Sin embargo, terminaron en baja las acciones de: Bolsas y
    Mercados Argentinos (BYMA), Telecom Argentina (TECO2) y Transener (TRAN).
    Indicadores y Noticias locales
    Inación de junio se habría incrementado 55,7% YoY (IET)
    El IET dio a conocer que la inación del mes de junio fue de 2,7% MoM y de 55,7% YoY. Asimismo, agregaron que en el
    1ºS19 acumuló un incremento de 22,8% YoY. Los rubros que impulsaron las subas de precios en junio fueron:
    Esparcimiento (6,3%), y Vivienda (3,7%) debido a los fuertes aumentos en gas (8%) y alquileres (3%), superando
    ampliamente el promedio de la inación general.
    Inversión productiva cayó en mayo (privados)
    Según privados, en mayo la inversión cayó 16,8% YoY pero logró un repunte de 1,1% MoM. En ese sentido, mayo fue el
    mes 13 con caída interanual y hace nueve que las contracciones son de dos cifras. Las altas tasas y el escaso nivel de
    consumo que muestra la economía, ha impactado en la inversión de las empresas locales y extranjeras, cuyo nivel es muy
    limitado.
    Venta de insumos para construcción cayó 13,9% YoY
    Según el índice Construya, la venta de insumos de la construcción cayó en junio 13,9% YoY y 0,48% MoM. En ese sentido,
    los despachos de cemento también tuvieron un junio peor que mayo, con una baja de 11,4% YoY el mes pasado. En mayo
    se había registrado una mejora de 4,6%. Asimismo, estos números no permiten adelantar con claridad si junio fue mejor
    que mayor para el PIB en general pero sí sugieren que no hay despegue signicativo de la actividad.
    Salario real en su peor nivel en más de diez años
    De acuerdo al IET, la sostenida inercia inacionaria mantiene el poder adquisitivo en caída, por lo que el salario registró
    una contracción de 8,8% YoY y acumuló su decimonovena caída consecutiva, que lo llevó al nivel más bajo en más de
    diez años. En lo económico, este deterioro salarial, sólo comparable con la caída de 2001-2002, contribuyó a agudizar la
    recesión mediante la contracción del consumo.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista cerró el miércoles prácticamente estable (perdiendo sólo un centavo) y se ubicó en los ARS 43,09
    (vendedor), siguiendo casi la tendencia de la divisa a nivel mundial debido a las mayores expectativas por un recorte de
    tasas de interés por parte de la Fed. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que perdió apenas tres centavos ayer
    y cerró en ARS 41,82 (para la punta vendedora), en una jornada en la que el Banco Central convalidó otra baja de la tasa
    de referencia.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 48,06%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,18%. Las reservas internacionales bajaron el miércoles USD 184 M y

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