2019-12-11 15:45:42
  • ALUA32.1 2.73
  • ALUA32.1 3.55
  • BBAR0 0.34
  • BBAR105 0.77
  • BMA206.05 -3.61
  • BMA0 -8.27
  • BMA205 0.1
  • BYMA300 1.5
  • BYMA272 1.5
  • CEPU29.7 -4.28
  • CEPU29.6 -1.5
  • COME1.78 -2.22
  • COME1.870
  • COME1.78 -1.11
  • CRES41.8 -1.96
  • CRES40 -1.48
  • CVH270 -0.62
  • CVH244 0.1
  • EDN19.95 -5.5
  • EDN18.65 -5.09
  • GGAL100 -1.28
  • GGAL103.2 -2.5
  • GGAL99.85 0.25
  • HARG0 -3.56
  • HARG85 -1.97
  • PAMP41.55 -4.92
  • PAMP0 5.94
  • PAMP41.3 -2.71
  • SUPV42 -2.55
  • SUPV43.50
  • SUPV41.75 -2.38
  • TECO21600
  • TECO2153 0.79
  • TGNO433.4 -4.43
  • TGNO433.2 -2.06
  • TGSU290.6 -2.21
  • TGSU290.8 -1.42
  • TRAN22.95 -1.75
  • TRAN21.35 -4.9
  • TXAR21.75 -4.66
  • TXAR22.30
  • TXAR21.7 -0.69
  • VALO11.6 1.32
  • VALO11.6 3.57
  • YPFD748.35 -1.65
  • YPFD741 -0.52
  • GLOBAL: Futuros de EE.UU. operaban en baja por la postergación del acuerdo comercial

    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (-0,4% en promedio) después que Trump armara que
    un acuerdo comercial con China podría no ocurrir hasta después de las elecciones presidenciales de 2020. También
    mencionó que Beijing quieren llegar a un arreglo pronto y evaluará si es o no correcto.
    El enfoque del mercado está en gran medida en sintonía con la evolución del comercio mundial, luego de la decisión del
    presidente estadounidense de imponer aranceles al acero y aluminio a las importaciones de Brasil y Argentina tras la
    devaluación masiva de sus monedas.
    Cayó levemente el índice ISM manufacturero en noviembre (48,1 vs 48,3 previo).
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con leves caídas (en promedio -0,1%), producto de las crecientes
    tensiones comerciales mundiales. El presidente Donald Trump anunció aranceles a las importaciones de acero y aluminio
    de Brasil y Argentina.
    Además, el representante comercial de EE.UU. también dijo que podría imponer aranceles de hasta el 100% sobre ciertos
    productos franceses tras la decisión de París de aplicar un impuesto a las empresas digitales.
    El índice de precios al productor de la Eurozona sufrió en octubre un retroceso mayor al previsto.
    Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras aumentan los temores por las tensiones comerciales globales de EE.UU.
    con China, Francia y Sudamérica. Trump armó que un acuerdo comercial con China podría no ocurrir hasta las
    elecciones presidenciales de 2020.
    Se publicarán los índices PMI Jibun Bank (Japón) y Caixin (China) composite y servicios de noviembre (revisión nal).
    El dólar (índice DXY) operaba con leve baja, mientras las señales de nuevos frentes en la guerra comercial de EE.UU. limita
    la demanda de la divisa.
    El yen mostraba una suba, ante un aumento en la demanda de cobertura tras los anuncios de tarifas de Trump.
    La libra esterlina se recuperaba ya que la última encuesta mostró un aumento del liderazgo del Partido Conservador
    sobre el opositor Partido Laborista de cara a las próximas elecciones generales.
    El petróleo WTI registraba una suba, a medida que Arabia Saudita presiona a la OPEP para acordar nuevos recortes de
    suministro global.
    El oro operaba en alza, impulsado por la aplicación de nuevas tarifas de Trump en Latinoamérica.
    La soja mostraba ganancias, aunque los abundantes suministros mundiales e incertidumbre sobre un acuerdo comercial
    entre EE.UU. y China limitan las ganancias.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registraban descensos mientras los inversores esperan la
    publicación de nuevos datos económicos. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,79%.
    Los rendimientos de bonos europeos mostraban bajas, en línea con los US Treasuries.
    CLEVELAND-CLIFFS (CLF) informó que llegó a un acuerdo para comprar AK Steel (AKS) por USD 1,1 Bn o USD 3,36 por
    acción. Se espera que la fusión cree un valor signicativo para los accionistas a través de la realización de sinergias con
    costos anuales de USD 120 M.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Los bonos en dólares arrancaron la semana en baja, aún sin
    señales sobre una reestructuración de deuda
    Los bonos en dólares que operan en el exterior cerraron ayer con importantes bajas, en un contexto en el que los
    inversores continúan aguardando señales acerca de una reestructuración de deuda.
    Hoy los soberanos en moneda extranjera operan en el exterior con precios dispares en la pre-apertura.
    A pocos días de la asunción del nuevo gobierno, se esperan deniciones sobre quién estará a cargo del ministerio de
    Hacienda y quién negociará la deuda con los acreedores y organismos internacionales.
    Los precios de los títulos descuentan una reestructuración algo más agresiva, porque no sólo se estirarían los
    vencimientos, sino que la sustentabilidad scal de la propuesta podría requerir una quita y un período de gracia sobre
    los intereses.
    En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 125 puntos básicos y se ubicó en las 2.386 unidades,
    tras rozar los 2.600 bps en forma intradiaria a mediados de noviembre. Los CDS a 5 años de Argentina subieron el lunes
    a 5.091 bps.
    En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos, cerraron ayer en baja en parte por la merma
    en el precio del tipo de cambio implícito.
    El BCRA subastó el lunes Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo, por un monto total adjudicado de ARS 183.617 M
    (vencían ARS 122.411 M), a la tasa mínima de 63,002%.
    RENTA VARIABLE: Caída de acciones siderúrgicas después que Trump
    reestableciera aranceles al acero y aluminio
    El mercado local de acciones arrancó el mes de diciembre en baja, ante la ansiedad de los inversores por saber qué
    medidas tomará el nuevo gobierno a partir del próximo martes, además de las deniciones en las cuestiones políticas.
    Pero también afectó el hecho que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunciara que restablecerá aranceles a las
    importaciones de acero y aluminio de Argentina. Las empresas siderúrgicas locales expresaron su preocupación, tras las
    medidas de Trump, y aguardan más deniciones al respecto.
    En este contexto, el índice S&P Merval perdió el lunes 3,1% y se ubicó en los 33.446,93 puntos, luego de acumular la
    semana pasada una mejora de 2,7% y perder 1,4% durante noviembre.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó en el inicio de la semana los ARS 509,8 M, valor que se ubicó por
    debajo del promedio de la última semana. En Cedears se negociaron ayer ARS 142,89 M.
    Ante esto último, la acción de Aluar (ALUA) fue la más afectada, con una caída de -12,7%. Ternium Argentina (TXAR) que
    arrancó la jornada con una importante caída, sobre el nal recortó las pérdidas y cerró con una baja de 2,5%. Siguieron
    la tendencia: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -4,6% y Grupo Supervielle (SUPV) -4,5%, entre otras. Sólo terminó en
    alza la acción de Holcim Argentina (HARG) +0,8%.
    Indicadores y Noticias locales
    Salarios se ubicaron por debajo de la inación en septiembre (INDEC)
    Según el INDEC, los salarios se incrementaron en septiembre 2,7% MoM, quedando los mismos por debajo de la
    inación, ya que en el mismo período los precios subieron 5,9% MoM. En términos interanuales los ingresos mostraron
    una pérdida ya que cayeron 7,5% YoY producto del incremento inacionario y la devaluación post PASO. Por su parte, las
    remuneraciones de los empleados registrados en el sector privado se incrementaron 2,6% y en el público avanzaron
    3,6%.
    Recaudación scal creció 58,2% YoY en noviembre (AFIP)
    La recaudación de noviembre estuvo por debajo de la inación incrementándose 58,2% YoY a ARS 446.172 M (según la
    AFIP). Esta mejora se debió a la agilización por parte de los exportadores del agro por esquivar un aumento futuro de las
    retenciones. Este crecimiento nominal en la recaudación fue impulsado principalmente por el impuesto a las ganancias,
    impuesto a los débitos y créditos, retención a las exportaciones, IVA, derechos de importación y seguridad social.
    En noviembre el superávit comercial con Brasil fue de USD 157 M
    Según el Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior, el saldo del comercio bilateral de la Argentina con Brasil
    registró en noviembre un superávit de USD 157 M, acumulando USD 821 M en los primeros once meses del año. En este
    sentido, las exportaciones cayeron en noviembre 8,2% YoY, en un contexto de devaluación del real, mientras que las
    importaciones cayeron 25,3% YoY a causa de la recesión.
    Inación se habría incrementado 4,6% en noviembre (Ferreres)
    De acuerdo a Ferreres, la inación de noviembre habría registrado una suba de 4,6% como consecuencia del aumento en
    alimentos y bebidas, educación y bienes varios y esparcimiento. En ese sentido, los precios tuvieron una variación
    positiva de 52,1% en los últimos 12 meses, mientras que en los primeros once meses acumulan 48,6%.
    Mercado Libre recibe préstamo por USD 125 M
    Goldman Sachs anunció que le otorgó un préstamo de USD 125 M a Mercado Libre, que serán destinados
    especícamente a fortalecer su división mexicana de Mercado Crédito. Antes del acuerdo con el banco de inversión,
    Mercado Crédito estaba utilizando su propio capital para nanciar préstamos a empresas en México.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista arrancó la semana estable en ARS 62,93 (para la punta vendedora), manteniéndose por debajo de ARS
    63 durante 10 jornadas consecutivas en una plaza condicionada por las restricciones cambiarias. En tanto, en el mercado
    mayorista el tipo de cambio avanzó apenas cuatro centavos para ubicarse en ARS 59,98 (vendedor), en un marco en el
    que el BCRA intervino con ventas en forma directa.
    El dólar implícito (contado con liquidación) bajó 20 centavos ayer a ARS 75,01, mostrando una brecha con la cotización
    del mayorista de 25%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió 3 centavos a ARS 71,84, lo que implicó un spread de 19,8%
    frente al precio de la divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el lunes en 44,18%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta
    59 días en bancos privados se ubicó en 42,89%.
    Las reservas internacionales disminuyeron en el inicio de la semana USD 40 M y nalizaron en USD 43.728 M.

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