2019-01-17 16:40:15
  • ALUA18.5 0.56
  • ALUA180
  • ALUA18 -0.83
  • APBR0 2.29
  • APBR0 -1.96
  • APBR289.5 1.6
  • BMA0 -1.07
  • BMA00
  • BMA193 0.76
  • BYMA0 4.42
  • BYMA400 3.57
  • BYMA379 -0.13
  • CEPU38 -1.43
  • CEPU00
  • CEPU38.25 -0.52
  • COME3.55 3.23
  • COME3.550
  • COME3.56 4.41
  • CVH262 0.39
  • CVH263 -1.13
  • EDN53 -0.95
  • EDN53.10
  • EDN51 -2.21
  • FRAN166 0.61
  • FRAN162.5 2.85
  • FRAN163.45 0.03
  • GGAL118.5 -1.91
  • GGAL118 -0.55
  • GGAL118 -1.26
  • MIRG369 -0.95
  • PAMP53 -0.74
  • PAMP53.60
  • PAMP53.1 -1.39
  • SUPV71.5 -1.7
  • SUPV69.2 -0.28
  • SUPV68.9 -1.36
  • TGNO4710
  • TGNO400
  • TGNO465.2 -1.52
  • TGSU2123.5 0.82
  • TGSU2124 0.9
  • TRAN55 -2.7
  • TRAN54.50
  • TRAN54.8 -1.64
  • TS445 2.04
  • TS4480
  • TS446 0.56
  • TXAR15 -0.67
  • TXAR15.40
  • TXAR15 -1.64
  • VALO5.77 0.18
  • VALO0 -1.55
  • VALO5.76 0.88
  • YPFD750 0.01
  • YPFD558.5 0.34
  • YPFD559.35 0.84
  • Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza. Los inversores reaccionan al voto adverso del Brexit, mientras
    esperan la publicación de los balances de importantes entidades nancieras.
    La encuesta manufacturera NY de enero registró una fuerte caída respecto al dato anterior. Hoy se espera una leve
    desaceleración en los índices de precios de exportaciones e importaciones. La Fed publicará su libro Beige.
    BlackRock (BLK) publicó ganancias e ingresos menores a lo esperado. La acción caía 0,8% en el pre-market. US Bancorp
    (USB), Charles Schwab (SCHW), PNC Financial (PNC), Bank of America (BAC) y Goldman Sachs (GS) publicarán sus
    balances antes de la apertura del mercado. CSX Corp (CSX) y Kinder Morgan (KMI) lo harán al nalizar la jornada.
    Las principales bolsas de Europa subían tras la votación en contra del acuerdo del Brexit.
    La propuesta presentada por Theresa May no fue aprobada por un margen de 230 votos, siendo ésta la peor derrota para
    cualquier gobierno en la historia política británica. May, enfrenta hoy un nuevo voto de no conanza a las 19 horas de
    Londres (impulsado por el líder opositor, Jeremy Corbyn). Además, comentó que el 21 de enero se hará una declaración
    en el Parlamento donde presentarán un plan alternativo para el acuerdo de retiro de la UE.
    Si la Primer Ministro no logra superar el voto de no conanza de hoy, se deberá llamar a elecciones generales. La situación
    actual ha aumentado la incertidumbre en la Región, ya que ahora existe la posibilidad de una salida abrupta de la UE, un
    retraso de la fecha pactada del Brexit o incluso la no salida del bloque.
    La revisión nal de la inación de Alemania no mostró cambios en diciembre. En el Reino Unido, el índice de precios al
    consumidor sufrió una leve desaceleración respecto al mes anterior.
    Los mercados asiáticos cerraron dispares, a pesar de las subas registradas en EE.UU., ya que la atención se centró en las
    noticias provenientes del Reino Unido.
    Las órdenes de máquinas centrales de Japón detuvieron su crecimiento en noviembre. El índice industrial terciario sufrió
    una contracción menor a la esperada.
    El dólar (índice DXY) se mostraba estable (con sesgo bajista), mientras el foco de atención se centra en la libra esterlina
    ante las dicultades políticas en el Reino Unido.
    El yen caía -0,08% ante una recuperación del apetito por el riesgo. No obstante, la incertidumbre política en el Reino
    Unido y el shutdown de EE.UU. pueden darle soporte a la demanda de activos de cobertura.
    La libra esterlina operaba estable a pesar que la propuesta para el Brexit sufriera la peor derrota parlamentaria de la
    historia británica reciente.
    El petróleo WTI caía -0,40%, presionado por las preocupaciones ante una posible desaceleración económica global.
    El oro cotizaba estable, sostenido por las expectativas de una pausa en las subas de la tasa de referencia de la Fed.
    También agrega soporte el rechazo parlamentario del acuerdo por el Brexit.
    La soja subía +0,50% desde sus valores mínimos en dos semanas ante la falta de deniciones respecto a los acuerdos
    comerciales bilaterales entre EE.UU. y China.
    Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían ante una mayor demanda de activos de riesgo locales. Los inversores
    aguardan deniciones respecto al Brexit. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,7390%.
    Los retornos de Europa mostraban subas, en línea con los Treasuries de EE.UU. En el Reino Unido, los inversores aguardan
    deniciones respecto a un “plan B” para el Brexit y el voto de no conanza a May.
    SNAP (SNAP): Sus acciones caían 8,3% en el pre-market, después de informar que su CFO, Tim Stone, renunciará para
    buscar otras oportunidades. Stone se unió a la compañía en mayo. Snap también comunicó que espera que los
    resultados del 4ºT18 estén cerca del extremo superior de su guidance.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares siguen recuperándose en el exterior
    En un mejor clima externo, y con un tipo de cambio que subió ligeramente por la intervención del BCRA, los bonos
    nominados en dólares que operan en el exterior cerraron con nuevas alzas el martes, continuando con la recuperación
    que empezaron a mostrar a partir de comienzos de 2019.
    Así, el rendimiento del bono de referencia a 10 años de Argentina (el A2E8) cayó casi 5 bps a 9,53% y siguió alejándose
    del promedio de los últimos tres meses.
    En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina apenas se redujo 2 unidades a 695 puntos básicos.
    En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos, cerraron también con ganancias, en parte
    impulsados por el alza del tipo de cambio mayorista y por los soberanos en moneda extranjera.
    El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días por un monto de ARS 211.631 M, a una tasa de corte promedio
    de 57,61% (19 puntos básicos menos respecto al día previo).
    Juez de Nueva York ordena a Argentina responder demanda de Aurelius Capital antes del 18 de marzo de 2019.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval ayer bajó y acumula una caída de 1,7% en las
    últimas tres ruedas
    En una rueda de elevada volatilidad y de poco volumen de negocios, el mercado doméstico de acciones mostró su
    tercera baja consecutiva al perder 0,6% respecto al lunes, a pesar que los mercados externos se mostraron al alza.
    De esta forma, el índice S&P Merval cerró en los 33.562,54 puntos y acumula una pérdida de 1,7% en las últimas tres
    ruedas.
    El volumen operado en acciones en la BCBA ayer alcanzó los ARS 554,6 M, manteniéndose por debajo del promedio de
    la última semana. En Cedears se negociaron ARS 6 M.
    Las principales bajas se observaron en las acciones de: Ternium Argentina (TXAR), Sociedad Comercial del Plata (COME),
    Cablevisión Holding (CVH), Edenor (EDN) y Grupo Supervielle (SUPV), entre las más importantes.
    Sin embargo, cerraron en alza: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Mirgor
    (MIRG) y Grupo Financiero Valores (VALO), entre otras.
    Molinos Río De La Plata (MOLI) -del Grupo Pérez Companc- anunció que compró la tradicional fábrica de pastas y tapas
    de empanadas La Salteña a general Mills. Con la compra de La Salteña, Pérez Companc no solo se queda con sus
    principales marcas, sino también con sus activos que incluyen una fábrica en la localidad bonaerense de Burzaco que
    emplea en forma directa a 500 personas y está dotada de tecnología de punta para exportar.
    NOTICIAS MACROECONÓMICAS
    Inación minorista subió 2,6% MoM en diciembre y 47,6% en 2018
    Según el INDEC, la inación de diciembre se incrementó 2,6% MoM (el mercado esperaba 2,68%), desacelerando su ritmo
    de suba por tercer mes consecutivo desde el pico que marcó en septiembre de +6,5% MoM. Así, en 2018 terminó
    acumulando un aumento de 47,6%, registrando el valor más alto en 27 años. Las mayores subas durante el año pasado
    se observaron en Transporte (+66,8%), Alimentos y Bebidas no alcohólicas (+51,2%), y Equipamiento y Mantenimiento
    para el hogar (+50%), entre otras.
    2023 sería el año de alcance de metas en reducción de pobreza
    Según la CEPAL, 2023 será el año en el que se alcanzarían las metas de reducción de la pobreza en Argentina de
    mantenerse un desempeño similar al histórico en materia de crecimiento y reducción de la desigualdad. De todos
    modos, agregó que en 2017 el 30,2% de la población vivía en pobreza y 10,2% en pobreza extrema. Asimismo, el
    organismo informó que en 2018 la pobreza bajaría a 29,6% de la población, mientras que la tasa de pobreza extrema se
    mantendría en 10,2%.
    Ford y Volkswagen anuncian alianza
    Ford y Volkswagen (VW) anunciaron la creación de una alianza para producir vehículos comerciales y camionetas pickup
    para mercados globales. La alianza les permitirá ahorrar costos de desarrollo, posibilitar una integración regional y local
    e investigar la colaboración en vehículos autónomos, servicios de movilidad y vehículos eléctricos. El primer proyecto
    común será el desarrollo de una pickup mediana para el mercado global a partir de 2022.
    Caída de 70% de turistas argentinos en Brasil
    Según informó la Policía Federal de Brasil, en los primeros días del año cayó casi un 70% el número de argentinos que
    pasaron por la frontera que visitan las playas del estado de Santa Catarina. En ese sentido, se conrman la decisión de la
    mayoría de los turistas argentinos de veranear este año dentro del país, luego de la fuerte suba del dólar que alejó las
    preferencias por las playas vecinas.
    Tipo de cambio
    En un contexto en el que el BCRA compró otros USD 50 M en el mercado cambiario a un precio promedio de ARS 37,0368,
    el dólar minorista avanzó 14 centavos el martes para ubicarse en los ARS 38,20 (para la punta vendedora). En línea se
    movió el tipo de cambio mayorista, que subió 10 centavos ayer y terminó en ARS 37,10 (vendedor), después de testear
    un máximo intradiario de ARS 37,30, en una jornada de elevada volatilidad. En este sentido, la divisa se mantiene aún por
    debajo de la zona de libre otación, a pesar que el BCRA en cuatro subastas consecutivas entre el jueves y ayer adquirió
    un total de USD 160 M.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales el martes cerraron en USD 66.015 M, incrementándose USD 54 M en relación al lunes.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza, impulsados por los comentarios del Gobierno chino de mayores
    estímulos económicos.
    El índice VIX caía esta mañana a 18,9 puntos porcentuales. Hoy se espera que la encuesta manufacturera de enero reeje
    un retroceso respecto al período anterior.
    JP Morgan (JPM) publicó ganancias por acción menores a las esperadas. La acción caía 2,3% en el pre-market.
    UnitedHealth Group (UNH), Delta Air Lines (DAL) y Wells Fargo (WFC) serán algunas de las empresas en publicar sus
    balances antes de la apertura del mercado.
    Las principales bolsas de Europa subían, con la atención puesta en la votación parlamentaria por el Brexit.
    La propuesta presentada por Theresa May (que establece los términos de la salida del Reino Unido y su futura relación
    con la UE) necesita contar con el respaldo de 320 legisladores, la mitad más uno de los 639 miembros del Parlamento. Se
    espera que el Parlamento vote en contra de dicho acuerdo, lo que aumenta las probabilidades de una salida abrupta del
    bloque europeo. De darse este resultado, el Gobierno británico tiene 3 días para presentar un plan alternativo y podría
    generar varios resultados políticos.
    El PIB de Alemania (no ajustado por estacionalidad) sufrió una desaceleración en 2018, en línea con lo esperado.
    Los mercados asiáticos cerraron en terreno positivo, tras los comentarios del Gobierno chino de mayores estímulos
    económicos.
    El Ministerio de Finanzas de China anunció que recortará impuestos a gran escala, especialmente orientados a pequeñas
    compañías y del sector manufacturero. Se espera que dichos recortes sean de alrededor de 1,2% del PIB. La Comisión
    Nacional de Desarrollo y Reforma de China (CNDR) comentó que buscarán asegurar que la economía tenga un buen
    comienzo en el 1ºT19 para mantener el crecimiento económico en un rango razonable.
    Se desaceleraría el crecimiento de las órdenes de máquinas centrales de Japón de noviembre.
    El dólar (índice DXY) subía +0,26%, recuperándose tras las caídas previas ante las menores perspectivas de alzas en la tasa
    de referencia de la Fed, afectadas por las débiles estimaciones de crecimiento económico global.
    El euro caía -0,34% ante el aumento de la aversión al riesgo regional (a la espera de una denición de la forma que se
    realizará el Brexit) y global (por menores expectativas de crecimiento económico en EE.UU. y China).
    La libra esterlina caía -0,16%, presionada por las expectativas en torno a la votación parlamentaria por el Brexit que se
    llevará a cabo hoy. Aumentan las probabilidades que la salida de la UE sea caótica ante la falta de acuerdo.
    El petróleo WTI subía +1,30% ante los sostenidos recortes de producción liderados por la OPEP y Rusia. Aunque las
    débiles proyecciones económicas amenazan al crecimiento de la demanda global de combustibles.
    El oro cotizaba en baja (-0,20%), al tiempo que se recuperan las principales acciones globales, sostenidas por las
    expectativas de una pausa en el aumento de la tasa de referencia de la Fed.
    La soja subía +0,20%. Si bien la menor demanda de granos de China limita una mayor recuperación, las complicaciones
    climáticas en Sudamérica le dan soporte al precio.
    Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían, mientras continúa el shutdown del Gobierno de EE.UU. que acumula 25
    días.
    Los retornos de Europa mostraban caídas, en línea con los Treasuries. Los mercados aguardan la votación por el Brexit en
    el Parlamento británico.
    LULULEMON (LULU): El fabricante de indumentaria deportiva elevó su guidance de ganancias e ingresos en medio de un
    mayor impulso de ventas. La empresa ahora espera ganar USD 1,72-USD 1,74 por acción en el 4ºT18, superando su
    estimación anterior y las previsiones del mercado de USD 1,69 por acción.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El fondo Aurelius Capital demanda a Argentina por pago de
    cupones atados al PIB
    Aurelius Capital Management, demandó a Argentina por más de USD 83,7 M ante la falta de pago por cupones ligados a
    la evolución del PIB. Esta cifra responde a que Argentina debe dinero porque el PIB real actual y la tasa de crecimiento
    real en 2013 excedieron el “escenario base” establecido en los valores, emitidos en 2005 y 2010. Aurelius Capital es uno
    de los fondos de cobertura más voraces en términos de litigios internacionales. El conicto surgió por un cambio que se
    realizó durante el gobierno de Cristina de Kirchner, cuando en marzo del 2014 se alteró el año base para el PIB desde 1993
    hasta el 2004, reduciendo el crecimiento en 2013 y evitando el pago del cupón. Aurelius maniesta que debería haber
    cobrado el pago en 2013, de acuerdo con la información del índice que hasta ese momento se usaba para medir el
    crecimiento.
    Los bonos soberanos en dólares que operan en el exterior cerraron el lunes con mayoría de alzas, en medio de un
    contexto externo más favorable para emergentes, junto a una persistente tranquilidad cambiaria. Tras un inicio de
    jornada con caídas, los títulos públicos lograron revertir la tendencia y continuar la recuperación que manifestaron desde
    el comienzo de este año.
    El rendimiento de los bonos en moneda extranjera de 10 años (el A2E8) bajó 3,1 bps a 9,575% luego de testear un
    máximo intradiario de 9,7%. De esta forma, este retorno se ubica actualmente por debajo del promedio de los últimos 3
    meses de 9,94%.
    En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina quebró los 700 puntos, cayendo a valores mínimos desde
    inicios de diciembre de 2018, ubicándose en los 697 puntos básicos (6 unidades menos respecto al viernes pasado).
    En la BCBA, los principales títulos en dólares que cotizan en pesos de corta duration terminaron ayer en baja, a pesar de
    la ligera alza que mostró el tipo de cambio mayorista. Sin embargo, los soberanos en dólares de largo plazo cerraron
    relativamente estables.
    El BCRA convalidó el lunes una nueva baja en la tasa de Leliq, mientras el dólar se mantiene por debajo del piso de la
    banda de otación. La principal entidad monetaria subastó Letras de Liquidez (Leliq) por un monto de ARS 172.096 M, a
    una tasa promedio de corte de 57,801%,30,6 puntos porcentuales menos respecto viernes pasado. En lo que va de 2019,
    la tasa bajó 150 bps. El retorno máximo adjudicado ayer fue de 58,250%.
    RENTA VARIABLE: Con muy bajo volumen y en línea con las bolsas externas, el
    S&P Merval cayó 0,3%
    En una jornada bastante selectiva y de bajo volumen de negocios, el mercado local de acciones cerró con una leve caída
    de 0,3%, en un contexto de bajas en los mercados globales ante la inesperada baja en las exportaciones chinas, que
    generó temores a una desaceleración del crecimiento mundial.
    Así es como el S&P Merval se ubicó en los 33.771,24 puntos, tras testear un máximo intradiario de 34.224 unidades.
    A partir de ayer, los índices accionarios de la bolsa local llevan el añadido de S&P, por convenio con S&P Dow Jones
    Índices. La medida busca aumentar la visibilidad y factibilidad de operar en estas acciones, ya sea directamente o a través
    de índices, ETFs u otros instrumentos.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 447,6 M, muy por debajo del promedio diario de la semana
    anterior. En Cedears se negociaron ARS 6,2 M.
    Sobresalió la baja de Aluar (ALUA), YPF (YPFD), Cablevisión Holding (CVH) y Sociedad Comercial del Plata (COME), entre
    las más importantes.
    En tanto, se mostraron al alza las acciones de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Transener (TRAN), Banco Macro
    (BMA) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA).
    NOTICIAS MACROECONÓMICAS
    Inversión cae 22,7% en el último trimestre de 2018
    De acuerdo a privados, en el 4ºT18 la inversión tuvo una caída de 22,7% YoY. En ese sentido, marcaría un deterioro de
    4,9% durante la totalidad del año pasado. Asimismo, esperan una caída de 8% en la inversión para 2019 con lo que
    acumularía una contracción de 12,6% en el último bienio siendo uno de los datos más bajos que no se veían desde la
    crisis global generada por las subprime.
    Esperan inación cercana a 48% en 2018
    Según privados, la inación oscila entre 2,3% y 2,8% para el último mes del año y cerrará 2018 con una inación cercana
    al 48%, el doble de la registrada en el año anterior. El dato ocial será dado a conocer hoy por el INDEC, y el consenso de
    Bloomberg espera 2,68% para diciembre luego de registrar 3,2% en noviembre de 2018.
    Ventas callejeras se incrementaron 22% en diciembre
    Según la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), las ventas ilegales callejeras cayó en diciembre 9,4% MoM. Sin,
    embargo, reejó un crecimiento de 22,4% con relación a diciembre de 2017. En las calles y avenidas, en el último mes de
    2018 se contaron 414 puestos en total, un número que representa una caída de 17,8% Mom y de 10,6% YoY. Esto se debe,
    principalmente, a la política de Espacios Públicos de la administración porteña, que sostiene desde hace tiempo la
    decisión de desalojar a manteros y vendedores ambulantes sin habilitación.
    Tipo de cambio
    Más allá de la intervención del BCRA con la compra de USD 50 M a un precio promedio de ARS 37,13 en el mercado
    cambiario, el dólar minorista manifestó una suba de apenas tres centavos y se ubicó en los ARS 38,06 vendedor, luego de
    tres bajas consecutivas. Asimismo, el tipo de cambio mayorista avanzó 10 centavos a ARS 37 para la punta vendedora,
    aunque esta mejora no acortó demasiado la distancia que separa a la cotización del límite inferior de la zona de no
    intervención.
    Indicadores monetarios
    Pese a las compras efectuadas en la jornada, las reservas del BCRA cayeron ayer USD 78 M a USD 65.958 M, debido a que
    se efectuó el pago de servicios de los BIRAE 22/23/27/28 por USD 226 M, a organismos Internacionales por USD 6 M y un
    pago por operaciones cursadas a través del sistema SML por USD 4 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja, al recrudecerse los temores de una desaceleración económica en
    China y a nivel mundial, mientras continúa el cierre del Gobierno, convirtiéndose en el más largo de la historia
    estadounidense.
    El índice VIX subía esta mañana a 20,1 puntos porcentuales. Los recientes datos comerciales de China mostraron que su
    superávit con EE.UU. de 2018 fue el más alto en una década.
    Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia. Por otro lado, antes de la apertura del mercado, Citigroup
    (C) publicará su balance correspondiente al 4ºT18.
    Las principales bolsas de Europa caían, luego que la contracción de las exportaciones chinas aumentara los temores de
    una desaceleración del crecimiento mundial.
    Por otro lado, el Brexit continúa siendo el foco de atención, ya que mañana el Parlamento británico votará la aprobación
    del acuerdo logrado por Theresa May con la UE para la salida del bloque. Se espera que dicho acuerdo no logre ser
    aprobado por un amplio margen, dejando una gran posibilidad de una salida abrupta por parte del Reino Unido o
    incluso que el Brexit sea retrasado o terminado.
    La producción industrial de la Eurozona (ajustado por días trabajados) sufrió un fuerte retroceso en noviembre,
    superando las estimaciones.
    Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo tras decepcionantes datos comerciales de China. En Japón, los
    mercados se encuentran cerrados por un feriado público.
    Las exportaciones e importaciones chinas de diciembre registraron una inesperada contracción, lo que acrecentó las
    preocupaciones de una desaceleración económica.
    El dólar (índice DXY) se mostraba estable. El tono dovish de la Fed y la falta de acuerdo para levantar el shutdown limitan
    la performance de la divisa estadounidense.
    El yen subía +0,33% ante el aumento de la demanda de activos de cobertura. Los débiles datos económicos de China y
    el shutdown de la administración pública de EE.UU. le dan soporte a la cotización de la moneda japonesa.
    La libra esterlina cotizaba estable. Los mercados permanecen atentos a la votación por el acuerdo del Brexit que tendrá
    lugar mañana en el Parlamento, mientras se descuenta que la propuesta de May no logre ser aprobada.
    El petróleo WTI caía -1,60% luego que los débiles datos comerciales de China pusieran en duda la capacidad de
    recuperación de la demanda global de crudo. La OPEP mantendrá los recortes de producción, los que le dan soporte al
    precio.
    El oro mostraba ganancias de +0,40%, al tiempo que capitaliza las menores perspectivas de subas en la tasa de referencia
    de la Fed (con posibles bajas en 2020) y la caída de los índices accionarios tras los decepcionantes datos económicos de
    China.
    La soja caía -0,60%, después que se conociera una caída en la demanda de granos de China (el mayor comprador global)
    por primera vez en 7 años, lo que alimenta los temores a una sobreoferta de producción.
    Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban bajas signicativas mientras los inversores continúan monitoreando
    el shutdown del Gobierno de EE.UU. más largo de la historia. Suma presión los temores a una desaceleración económica
    en China. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,6640%.
    Los retornos de Europa caían, en línea con los Treasuries de EE.UU. En el Reino Unido se mantienen las preocupaciones
    por un posible rechazo parlamentario del acuerdo preliminar por el Brexit rmado por Theresa May.
    GENERAL MOTORS (GM): La compañía reveló que las ganancias del año 2018 de la automotriz superaron sus expectativas
    anteriores y que el 2019 se ve aún mejor, citando las fuertes ventas en China y la alta demanda de sus camiones y
    vehículos utilitarios en EE.UU.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Los bonos en dólares sumaron una semana más de alzas en el
    exterior
    Los bonos soberanos argentinos nominados en dólares terminaron la semana pasada acumulando ganancias, a pesar del
    lógico ajuste que tuvieron el viernes.
    Los títulos públicos se vieron favorecidos por una menor aversión al riesgo de inversores globales, luego las buenas
    expectativas sobre la situación comercial entre China y EE.UU. y de las menores probabilidades acerca de una suba en la
    tasa de interés norteamericana.
    Esto hizo que el riesgo país cayera en la semana 20 bps a 703 puntos básicos, quedando cerca de romper la barrera de los
    700 bps y alejándose del máximo valor de 830 unidades registrado a nes de 2018.
    Asimismo, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA se alinearon a la tendencia externa, a pesar
    de la baja del tipo de cambio mayorista.
    El BCRA subastó en la última rueda de la semana Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días por ARS 140.353 M a una tasa de corte
    de 58,107% (por debajo de la pactada el día previo en 58,459%). La tasa máxima fue de 58,45%.
    Compañía Financiera Argentina (CFA) colocará ONs Clase XXII Serie I a 9 a tasa ja por un monto de hasta ARS 150 M, y
    ONs Calse XXII Serie II a 18 meses de plazo a tasa variable por hasta ARS 500 M. Ambas ONs con un precio de suscripción
    de 100% del valor nominal (a la par). Estos títulos se emitirán bajo el Programa Global de Emisión por hasta ARS 2.000 M.
    El roadshow será desde hoy el 16 de enero y la subasta se realizará el 17 de enero.
    RENTA VARIABLE: A partir de hoy el índice líder se llamará S&P Merval
    Desde hoy, el nuevo índice líder de la bolsa local cambiará su nombre a S&P Merval, luego del acuerdo alcanzado por
    Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) con la rma global S&P Dow Jones Índices el año pasado. A partir de marzo,
    además, se modicará la composición y la metodología de cálculo de los cinco índices de la plaza porteña. En el caso del
    S&P Merval sólo estará integrado por empresas argentinas, tendrá un mínimo de 20 compañías y la ponderación de cada
    compañía dentro del indicador se determinará en base a su capitalización de mercado ajustada a otación, en lugar de
    su liquidez como hasta ahora. Desde entonces, se reequilibrará dos veces al año, en marzo y septiembre.
    Por su lado, debido a un esperado ajuste luego de varias ruedas de ganancias, el mercado local de acciones cayó el
    viernes 0,8%.
    Así, el índice Merval se ubicó en los 33.884,60 puntos, acumulando en la semana una suba de 4,9%.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó en la semana los ARS 4.255 M, marcando un promedio diario de ARS
    851 M (mayor en relación al de la semana anterior. En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 94,8 M.
    Las acciones que tuvieron una mejor performance fueron las de: Banco Macro (BMA) +11,4%, Transportadora de Gas del
    Norte (TGNO4) +9,4% y Transener (TRAN) +8,9%, entre otras.
    No hubo caídas en el panel líder durante la última semana.
    CELULOSA ARGENTINA (CELU) reportó en el primer semestre de 2019 (ejercicio scal) una pérdida de –ARS
    1.105,95 M (atribuible a los accionistas de la compañía –ARS 1.123,64 M).
    NOTICIAS MACROECONÓMICAS
    Intereses de la deuda pasarán a representar el 3,6% del PIB
    Según privados, el pago de intereses de la deuda se incrementará y pasará de 16,4% en 2018 a 18,2% este año,
    representando 3,6% del PIB en el presente año luego de ser de 3,1% en 2018. El gasto primario caerá desde 24% del PBI
    en 2015 a 19% en 2019. En consecuencia, el gasto público total habría caído alrededor de 3% del PIB, al pasar de 25,3%
    en 2015 a la zona de 22% este año.
    Caída en las ventas de autos usados en 2018
    De acuerdo a datos de la Cámara de Comercio Automotor (CCA), las ventas de vehículos usados cayeron en diciembre
    21,7% YoY, mostrando una caída en todo el 2018 de 2,49%.
    Patentamientos de autos 0 Km disminuyó 10,9%
    Según ACARA el patentamiento de autos cayó en 2018 un 10,9% YoY, tras cerrar diciembre con un desplome del 40,6%
    con respecto a igual mes de un año antes. En relación a los patentamientos mediante nanciación, se registró una caída
    del 47,7% en diciembre. Este comportamiento se debió a la suba del dólar de más del 100% durante 2018, una inación
    que cerrará en ese período cerca del 45% y, consecuentemente, un incremento de más del 80% en el valor de los
    automóviles.
    Diciembre con estabilidad de precios entre productor y consumidor
    Según la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), la brecha entre el precio que pagó el consumidor y lo
    que recibió el productor por alimentos agropecuarios fue de 525% en diciembre pasado, por lo que no registró
    variaciones con respecto al mes anterior. Sin embargo, la participación del productor en la ganancia nal fue de 22,7%,
    mostrando una suba de 0,7% MoM.
    Tipo de cambio
    El dólar no logró subir en la semana a pesar de las intervenciones que realizó el BCRA para que su precio permaneciera
    dentro de la banda de otación cambiaria. Probablemente la entidad monetaria arranque la semana interviniendo, en un
    marco en el que prevalece la elevada oferta por parte de agroexportadores y de inversores externos. El BCRA tiene otras
    herramientas para hacer subir la demanda de divisas: o baja los encajes o baja más la tasa de interés de referencia. En este
    contexto, el dólar minorista cerró el viernes en ARS 38,03 para la punta vendedora, cayendo en la semana 39 centavos
    respecto a la previa. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista perdió en la semana 18 centavos y cerró en ARS 36,90
    vendedor, es decir 1,3% por debajo de la zona inferior de la banda (estipulada el viernes en ARS 37,379).
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales bajaron el viernes USD 7 M y nalizaron en los USD 66.035 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban con ligeras bajas, mientras los inversores aguardan el dato de inación.
    Ayer por la tarde, el presidente de la Fed, Jerome Powell, comentó en el Economic Club de Washington que estaba
    preocupado por la cantidad creciente de deuda del país. Powell también dijo que la hoja de balance de la Fed se reducirá
    sustancialmente de su nivel actual, aunque será más grande de lo que era antes de la crisis de 2008. Powell reiteró que la
    Reserva Federal estaba preparada para esperar antes de volver a subir las tasas.
    La inación de diciembre sería de 1,9% YoY, mostrando una desaceleración respecto al mes anterior (2,2% anual).
    Las principales bolsas de Europa subían, con la atención puesta sobre los eventos políticos en la Región, nueva data
    macro y los comentarios de la Fed.
    The Evening Standard informó que los ministros del Gabinete del Reino Unido comentaron que el Brexit podría
    postergarse más allá del 29 de marzo. Este retraso se da porque el Parlamento, además de aprobar el acuerdo de salida
    logrado, debe aprobar una Ley de Comercio, de Agricultura, Pesca, Atención Sanitaria, Servicios Financieros y de
    Inmigración. Estas seis leyes deberían ser aprobadas antes que se dé la salida del Reino Unido de la UE.
    Según la BBC, el acuerdo de salida que se tratará el martes 15 sería rechazado en el Parlamento por un margen de 228
    votos, anticipando así una salida abrupta de parte de Gran Bretaña.
    El décit de la balanza comercial del Reino Unido se mantuvo estable en noviembre, con una leve tendencia a la baja. La
    producción industrial se contrajo más de lo esperado. El PIB mostró una leve aceleración en noviembre respecto al mes
    anterior.
    Los mercados asiáticos cerraron en terreno positivo, siguiendo las ganancias registradas ayer en EE.UU.
    El saldo de la balanza comercial de Japón registró una profundización del décit en noviembre, pero menor al esperado.
    El dólar (índice DXY) caía -0,18%, presionado por las crecientes expectativas dovish de la Fed, anticipando que no habría
    subas en la tasa de referencia para este año.
    El euro cotizaba en alza (+0,23%), por lo que cerraría la semana con su mayor suba en 4 meses ante la debilidad del dólar.
    Sin embargo, el BCE sostendría su programa monetario laxo que mantendría bajo presión a la divisa común.
    La libra esterlina subía +0,60% ante la posibilidad que la fecha estipulada para el Brexit podría postergarse.
    El petróleo WTI subía +0,80%, impulsado por las menores tensiones comerciales (que alientan las expectativas de
    crecimiento económico) y los recortes de producción liderados por la OPEP. Cerraría la semana con ganancias.
    El oro subía +0,50% ante la debilidad del dólar y las decrecientes perspectivas de mayores aumentos en la tasa de
    referencia de la Fed durante este año. Sin embargo, la recuperación del apetito por el riesgo limita las subas.
    La soja subía +0,40%, A pesar que continúan las conversaciones comerciales con EE.UU., China no aumenta los pedidos
    de compras de granos, lo que mantiene a la cotización bajo presión por temores a una sobreoferta global.
    Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban bajas luego de los comentarios de Powell. El retorno a 10 años se
    ubicaba en 2,7090%.
    Los retornos de Europa se mostraban dispares. En el Reino Unido se recupera el apetito por el riesgo ante una posible
    postergación de la fecha estipulada para el Brexit.
    ACTIVISION BLIZZARD (ATVI): Sus acciones caían 7,1% en el pre-market luego que la compañía de videojuegos anunció
    que estaba transriendo los derechos de publicación de su franquicia Destiny a Bungie. Por lo tanto, Activision no incluirá
    ingresos ni resultados operativos de la franquicia en 2019.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El BCRA convalidó un nuevo recorte en la tasa de Leliq a 58,459%
    En un contexto en el que el dólar operó en mínimos de más de un mes, y el BCRA compró USD 20 M para no dejar caer el
    dólar, la principal entidad monetaria licitó Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días por ARS 151.332 M (vencían ARS
    151.371 M), convalidando una tasa de corte de 58,459% (por debajo de la pactada el día previo en 58,782%).
    Los bonos soberanos argentinos nominados en dólares que operan en el exterior, el jueves volvieron a subir tras un
    comienzo negativo, en un marco de mayor apetito por el riesgo de inversores globales ante un clima externo menos
    negativo hacia emergentes.
    En este sentido, el rendimiento de los bonos de referencia a 10 años (el A2E8) se redujo ayer 6 puntos básicos a 9,668%,
    ubicándose el mismo por debajo del promedio de los últimos tres meses de 9,942%.
    Esto habilitó a que el riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerrara en 706 puntos básicos (-0,3% respecto al día
    anterior), alejándose del punto más alto registrado en diciembre de 2018 de 840 bps.
    Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA operaron ayer con ganancias, a pesar de la caída del
    tipo de cambio mayorista.
    La Provincia de Buenos Aires, bajo el marco del Programa de Emisión de Letras del Tesoro para el Ejercicio 2019
    correspondiente al primer tramo, colocó este tipo de activos por un total de ARS 4.316,23 M. Las propuestas alcanzaron
    un VN de ARS 6.065,46 M. En Letras a 43 días a descuento se adjudicó un VN de ARS 1.574,6 M a una tasa de corte de
    42,0031%, en Letras a 78 días a descuento se adjudicó un VN ARS 2.462,3 M a una tasa de corte de 43,5003%, en Letras a
    110 días a descuento se adjudicó un VN ARS 70,2 M a una tasa de corte de 43% y en Letras a 263 días a descuento se
    adjudicó un VN ARS 209,2 M a una tasa de corte de 43,98%.
    RENTA VARIABLE: El Merval continúa el sendero alcista y superó los 34.000
    puntos
    Tras un inicio con tendencia negativa, el mercado local de acciones cerró ayer con una suba de 1,2%, impulsado
    principalmente por acciones del sector nanciero.
    Así es como el índice Merval cerró en los 34.167,45 puntos.
    El volumen operado en acciones en la BCBA fue menor respecto al miércoles, aunque se sostuvo por encima del
    promedio diario de la última semana. Se operaron ayer ARS 889,3 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 35,4
    M.
    Entre las acciones que más subieron estuvieron: Grupo Supervielle (SUPV), Banco Macro (BMA), Transener (TRAN) y
    Central Puerto (CEPU), entre otras.
    Mientras que cayeron: Pampa Energía (PAMP), Grupo Financiero Valores (VALO), Mirgor (MIRG) y Petrobras (APBR), entre
    las más importantes.
    NOTICIAS MACROECONÓMICAS
    Capacidad instalada industrial cayó en noviembre a 63,3%
    La utilización de la capacidad instalada en la industria cayó en noviembre a 63,3%, es decir, 5,9% menos al nivel
    registrado en el mismo mes de 2017 (69,2%) y registrando el menor nivel para ese mes desde 2002. Este descenso estuvo
    en línea con el retroceso del 13% que registró la actividad industrial entre esos 12 meses. Los sectores con menor uso de
    su potencial fueron: la industria textil (43,9%), el sector automotriz (44,4%), la industria metalmecánica sin contar el
    bloque automotor (44,5%) y productos de caucho y plástico (51,6%).
    Exportaciones crecieron 14,5% YoY en noviembre
    Según la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional, las exportaciones crecieron 14,5% YoY, superando
    los USD 5.300 M durante este período. Además, en el acumulado de los primeros 11 meses de 2018 aumentaron 4,5%, lo
    que las llevó a totalizar USD 56.000 M. La mayor competitividad cambiaria de los últimos meses, sumada a otros factores
    como la mejora de la infraestructura de transporte y logística, impactaron en este comportamiento
    Transporte de carga ferroviario tuvo su mejor año en un lustro
    Según indicaron desde el ministerio de Transporte, el transporte de carga ferroviario alcanzó en 2018 la cifra récord de
    4.494.242 millones de toneladas trasladadas, logrando su mejor desempeño en cinco años. En diciembre pasado la
    compañía estatal Trenes Argentino registró el transporte de 358.724 toneladas, alcanzando el mejor diciembre de los
    últimos siete años. Para 2019 proyectan transportar 6 millones de toneladas.
    AES Argentina Generación realizará aporte irrevocable a Vientos Neuquinos I
    AES Argentina Generación realizará un aporte irrevocable de capital a favor de su Subsidiaria Restringida “Vientos
    Neuquinos I”, en razón que esta última se comprometió a afrontar desembolsos, inversiones y gastos en términos del
    Proyecto “P.E. Vientos Neuquinos I”, cuyo desarrollo resulta de maniesto interés y benecio para AES. El aporte sería de
    USD 20 M, equivalentes a ARS 752 M.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista cerró ayer en ARS 38,18 vendedor, 31 centavos por debajo del cierre del miércoles, marcando el
    mínimo valor desde comienzos de diciembre. Por su parte, el tipo de cambio mayorista perdió 29 centavos y cerró en ARS
    37,08 para la punta vendedora. De esta manera, la divisa perforó el piso de la banda de otación cambiaria ubicado en
    los ARS 37,355, habilitando al BCRA a comprar dólares para que su precio no siga cayendo. En este caso salió a adquirir
    USD 20 M en una subasta, algo que no realizaba desde junio de 2017. Pero la elevada oferta de divisas por parte de
    exportadores, y una acotada demanda estacional de inversores privados, hizo que la tendencia bajista se profundizara.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales crecieron el jueves USD 96 M y nalizaron en los USD 66.041 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja, mientras los inversores esperan mayores detalles de las recientes
    negociaciones comerciales con China.
    El Gobierno chino comentó que las negociaciones fueron extensas y habían ayudado a establecer una base para nuevas
    conversaciones.
    Ayer, el presidente Trump tuvo una reunión que no tuvo éxito con los líderes del Partido Demócrata para buscar terminar
    con el cierre del gobierno, por lo que el shutdown continúa, convirtiéndose al día de hoy en el segundo más largo
    después del ocurrido en la administración Clinton en 1996.
    La Fed publicó las minutas de su última reunión de política monetaria de diciembre pasado, que indicaron que algunos
    funcionarios estaban a favor de mantener estable la tasa de referencia este año y que la Reserva Federal podría permitirse
    ser paciente con la política monetaria.
    Hoy habrá una sesión de preguntas y respuestas por parte del presidente de la Fed, Jerome Powell.
    Las principales bolsas de Europa caían tras las recientes subas, con la atención puesta en los eventos políticos en la
    Región y las noticias en torno a la reunión entre EE.UU. y China.
    El Parlamento del Reino Unido acordó que el Gobierno debe presentar un plan B dentro de tres días por si el acuerdo de
    retiro de la UE no se aprueba el próximo martes.
    La producción industrial de Francia registró un fuerte retroceso en noviembre respecto al mes anterior.
    Los mercados asiáticos cerraron en terreno negativo, luego de revelarse que la inación de China de diciembre fue
    menor a la esperada.
    La inación de China de diciembre fue de 1,9% YoY, cuando se esperaba 2,1% YoY. En Japón, se profundizaría el décit de
    la balanza comercial en noviembre (primera revisión).
    El dólar (índice DXY) subía +0,12% mientras EE.UU. y China lograron avances en las conversaciones comerciales.
    El euro caía -0,14% luego que los últimos datos económicos de la Región dieran cuenta de una creciente debilidad que
    lleva al BCE a sostener su política monetaria laxa.
    La libra esterlina cotizaba en baja (-0,30%) ante la creciente incertidumbre en torno a la votación parlamentaria por el
    Brexit que tendrá lugar el próximo martes 15.
    El petróleo WTI caía -0,80% tras las fuertes subas previas. Si bien continúa el optimismo en torno a las negociaciones con
    China, la creciente producción de crudo en EE.UU. impide una mayor recuperación de la cotización.
    El oro cotizaba en alza (+0,20%). Por un lado, el sesgo dovish de la Fed le quita presión al metal, aunque las menores
    tensiones comerciales globales frenan el crecimiento de la demanda de activos de cobertura.
    La soja cotizaba estable, al tiempo que los mercados continúan monitoreando las compras de granos desde China, en el
    marco de las negociaciones comerciales con EE.UU.
    Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves bajas luego que las minutas del FOMC raticaron el tono
    dovish de varios miembros de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,700%.
    Los retornos de Europa mostraban disparidades. En el Reino Unido, mostraban bajas a la espera de novedades respecto
    a la votación parlamentaria por el Brexit.
    BED BATH & BEYOND (BBBY): Ayer por la tarde, la compañía informó que está por delante de sus objetivos nancieros a
    largo plazo de frenar las caídas en sus ganancias operativas y netas. Además, reveló que los benecios por acción para el
    año scal 2019 serán similares a los de 2018, superando las estimaciones del consenso del mercado que proyectaban una
    caída de 21%. La acción subía esta mañana en el pre-market 17,8%.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron en alza en el exterior y riesgo país cayó a 711
    bps
    Los bonos soberanos en moneda extranjera que operan en el exterior, manifestaron el miércoles ganancias, tras un
    comienzo con tendencia negativa.
    Esto hizo que el riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayera 2,3% y se ubicara en los 711 puntos básicos, aunque
    llegó a registrar en la rueda de ayer las 702 unidades, nivel mínimo testeado desde inicios de diciembre.
    Por su lado, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, mostraron subas, a pesar de la baja del tipo
    de cambio mayorista.
    El Banco Central colocó Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días por un monto de ARS 155.303 M a una tasa promedio de
    58,782% anual (ayer, había terminado en 58,80%). La tasa máxima adjudicada fue de 58,997%.
    RENTA VARIABLE: El Merval registró una nueva suba y se ubicó por encima de los 33.000 puntos
    El mercado doméstico de acciones cerró el miércoles con una suba de 2,6%, en parte gracias a la caída que venía
    manifestando el riesgo país, sumado a la mejora de los mercados internacionales después de las positivas negociaciones
    comerciales entre EE.UU. y China.
    De esta manera, y con un mayor volumen de negocios, el índice Merval se ubicó por encima de los 33.000 puntos (en
    33.769,35 unidades), habiendo testeado un máximo intradiario de 34.325 puntos (+4,3%).
    El volumen superó ampliamente el promedio diario de los últimos tres meses, alcanzando nuevamente los
    ARS 1.000 M. En acciones se operaron en la BCBA ARS 1.147,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS
    16,7 M.
    Las subas fueron generalizadas, pero las más destacadas en el panel líder fueron las de: Central Puerto (CEPU),
    Cablevisión Holding (CVH), Grupo Supervielle (SUPV) y Grupo Financiero Galicia (GGAL), entre las más importantes.
    Central Puerto (CEPU) dividirá a CPR Energy Solutions (su compañía dedicada a energías renovables). En la última
    asamblea general extraordinaria de accionistas, que se llevó a cabo el pasado 28 de diciembre de 2018, se aprobó la
    escisión parcial de su patrimonio y la constitución de dos nuevas sociedades: CP Los Olivos SAU y CP Manque SAU. Como
    consecuencia de la escisión, el capital social de CPR Energy Solutions se reducirá en un 80% pasando de ARS 514,8 M a
    ARS 107,6 M.
    NOTICIAS MACROECONÓMICAS
    Ventas de insumos para la construcción cayó 7% en 2018
    Según el grupo Construya, la venta de materiales para la industria de la construcción cayó 7 % durante el 2018, después
    de un primer cuatrimestre muy bueno y un declive marcado por la crisis cambiaria que terminó en diciembre con un
    derrumbe del 31,8%. Sin embargo, el ente agregó que la actividad de la construcción continúa siendo la opción más
    rentable y segura a través del tiempo en relación con otras alternativas de inversión.
    Préstamo del BID ante eventuales desastres naturales
    El Gobierno cerró un acuerdo de “préstamo contingente” con el BID por USD 300 M, con el objetivo de mitigar posibles
    impactos económicos causados por desastres naturales. Se activará en caso de inundaciones y terremotos severos que
    puedan afectar las cuentas públicas. En caso que el Ministerio de Hacienda hiciera uso del préstamo, el nanciamiento
    del BID tendría un plazo de 25 años con un período de gracia de 5,5 años y una tasa de interés basada en LIBOR.
    Problemas de empleo en el sector de autopartes
    Según la AFAC, los autopartistas cerraron el 2018 con caída de producción y problemas de empleo. Asimismo, el gremio
    agregó que el 84% de los socios del se desprendió de trabajadores o lo hará en los próximos tres meses. En ese sentido,
    la reducción de personal durante el año pasado fe del 6%.
    Incremento de turistas extranjeros
    El INDEC dio a conocer que el arribo de turistas extranjeros a la Argentina por vía aérea registró en noviembre una suba
    del 12,3% YoY, mientras que la salida de argentinos al exterior cayó un 19,8% respecto al mismo mes del año pasado. Este
    comportamiento impulsado por la devaluación del peso frente al dólar. En el acumulado anual se reeja un crecimiento
    de 16% de turistas extranjeros.
    Se incrementan exportaciones químicas y petroquímicas
    Según la Cámara de la Industria Química y Petroquímica (CIQyP), las exportaciones del sector químico y petroquímico
    registraron en noviembre un incremento en dólares del 60% respecto de igual mes de 2017, a pesar de que en ese
    período el volumen de producción se retrajo 7% frente a igual lapso del año anterior, conformando un contexto de
    heterogeneidad hacia el interior de la industria.
    Tipo de cambio
    Tras un inicio al alza, el dólar minorista retrocedió el miércoles 12 centavos para cerrar en ARS 38,49 vendedor, en un
    contexto en el que predominó la oferta por ingresos del exterior. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que bajó
    23 centavos a ARS 37,37 para la punta vendedora, volviendo a acercarse al piso de la banda de otación. El BCRA está
    atento a sí el dólar perfora dicho piso para salir al mercado a intervenir con compras de USD 50 M diarios.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales aumentaron ayer USD 127 M y se ubicaron en los USD 65.944 M.

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