2021-03-08 10:20:57
  • ALUA480
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  • YPFD6500
  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en baja (S&P 500 -0,6%, Nasdaq -0,8%, Dow Jones -0,5%), después
    de que los principales índices terminaron la rueda previa en terreno negativo. Este movimiento se produjo como
    consecuencia de una reciente suba en los rendimientos de los bonos.
    Las acciones de aerolíneas y cruceros avanzaron ayer después de que el presidente Biden dijera que EE.UU. tendrá
    sucientes vacunas para todos los adultos a nes de mayo. Las medidas de estímulo adicionales también podrían
    inyectar optimismo al mercado, cuando el Senado está debatiendo actualmente el paquete de ayuda de USD 1,9 Tr.
    BJ’s Wholesale, Kroger, Broadcom, Costco y Gap informan resultados corporativos hoy.
    Se deterioró el cambio de empleo no agrícola ADP, aunque aumentaron los índices PMI Markit composite y servicios de
    febrero. Aumentaron abruptamente los inventarios de crudo semanales. Se incrementarían las peticiones de subsidios
    por desempleo en la última semana.
    Las principales bolsas de Europa operan con caídas, en línea con los futuros de Wall Street, cuando un aumento en los
    rendimientos de los bonos hizo que la volatilidad volviera a las acciones mundiales.
    Las acciones tecnológicas han sido las más perjudicadas, y los inversores se han orientado hacia acciones que se
    considera tienen potencial para beneciarse de una recuperación económica, a raíz de la vacunación masiva y del
    progreso hacia un paquete de estímulos scales en EE.UU.
    Cayeron fuertemente las ventas minoristas de la eurozona en enero, mientras que el desempleo se mantuvo estable.
    Los mercados en Asia operaron con fuertes pérdidas, con las acciones tecnológicas liderando los retrocesos, después de
    que sus contrapartes en EE.UU. fueran afectadas por un aumento en los rendimientos de los bonos.
    En ese sentido, las acciones de empresas tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong (Tencent, Meituan y Alibaba)
    sufrieron fuertes caídas. En Taiwán, las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company también se vieron
    afectadas, en línea con el débil desempeño de Apple, Amazon, Microsoft y Alphabet.
    El dólar (índice DXY) opera en alza, impulsado por los mayores rendimientos de los Treasuries, con los inversores
    aguardando los comentarios de Powell sobre la economía y la inación en EE.UU.
    El euro registra un retroceso, como contrapartida de la suba del dólar, mientras los mayores rendimientos de los bonos
    debilitan la demanda de las divisas alternativas.
    El yen sufre un retroceso ante la fortaleza del dólar, mientras persiste el atractivo de los US Treasuries como activos de
    cobertura inacionaria.
    El petróleo WTI opera con sesgo bajista, a pesar de la posibilidad de que los productores de la OPEP+ pudieran decidir
    hoy no aumentar la producción global tras el reciente rally alcista de la cotización.
    El oro cae levemente, ubicándose próximo a su mínimo de 9 meses, ya que los altos rendimientos de los Treasuries
    continúan presionando sobre la demanda del metal como activo de cobertura inacionaria.
    La soja no muestra cambios signicativos, a pesar de que el clima adverso en Sudamérica genera preocupaciones sobre
    una crisis de suministro a corto plazo de la oleaginosa.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mantienen estables, ya que los inversores aguardan comentarios
    de Powell sobre la recuperación económica, la inación y la reciente liquidación de bonos.
    Los rendimientos de los bonos europeos muestran un sesgo bajista.
    BBVA (BBVA): El grupo bancario español acordó la amortización anticipada en abril de una emisión de participaciones
    preferentes eventualmente convertibles en acciones ordinarias por 1.000 millones de euros realizada en abril de 2016.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos soberanos en dólares se mantienen con tendencia bajista
    Los bonos en dólares que cotizan en el exterior, cerraron ayer en baja ante una mayor volatilidad en el panorama
    internacional y con la mirada de los inversores puesta las negociaciones con el FMI, al tiempo que no se han visto
    cambios signicativos del actual panorama económico.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,6% y se ubicó en los 1554 puntos básicos.
    De esta manera, los títulos en ley extranjera marcaron retrocesos entre 0,2% y 2,6%. Resaltó la performance diaria del
    Bonar 2038 que disminuyó 2,6% y del Bonar 2035 con una baja de 1,1%. Asimismo, se destaca el comportamiento de
    -0,7% en el Bonar 2041 y de -0,8% por parte del Global 2035.
    Por su parte, los títulos bajo legislación doméstica registraban comportamiento dispar. Destacaban el Bonar 2038 al
    retroceder -1,1% y el Bonar 2041 al registrar tendencia contraía y aumentar 1,0%.
    En ese sentido, las curvas de rendimiento de los títulos en ambas legislaciones (local y extranjera) se mantienen
    invertidas y desplazadas al alza. La curva de legislación extranjera rinde 18% en la parte corta y por encima del 15% en la
    parte larga. A su vez, los bonos de ley local rinden 21% en la parte más corta.
    En la performance de los títulos soberanos siguen pesando las recientes palabras el presidente de la nación, Alberto
    Fernández, dando a conocer no tener apuro para lograr un acuerdo con el FMI. De esta forma, cobra mucha fuerza que
    el potencial acuerdo con el organismo multilateral podría darse después de las elecciones de medio término,
    impactando en el sentimiento de los inversores quienes preeren un acuerdo más pronto.
    Los títulos públicos en pesos, en especial los ligados al CER, terminaron con ganancias en un contexto en el que se
    mantienen las expectativas sobre una elevada inación. De acuerdo al IAMC, los bonos de corta duration subieron en
    promedio 0,2%, en tanto los de larga duration aumentaron 1,1% en promedio.
    El BCRA subastó ayer Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de plazo por un monto de ARS 297.571 M (vencían ARS 273.426
    M), a una tasa de interés de 38%
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval retrocede por segunda jornada consecutiva y
    cayó 1,7%
    En un contexto en el que las principales bolsas globales volvieron a caer, y donde el foco de los inversores sigue estando
    en la incertidumbre por el futuro de la economía doméstica, el mercado local de acciones manifestó en baja por segunda
    rueda consecutiva.
    En este sentido, el índice S&P Merval bajó en la última jornada 1,7% y se ubicó en los 47.325,06 puntos, después de haber
    registrado un máximo de 48.380 unidades y un mínimo de 46.971 puntos. Valuado al dólar implícito, el S&P Merval se
    ubicó en 320,27 puntos.
    El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 639,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.085,4
    M.
    Las acciones de Grupo Financiero Valores (VALO) fueron las que más cayeron (-4,4%), seguidas por Grupo Supervielle
    (SUPV) -3,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -3,9%, Central Puerto (CEPU) -3,6% y Transener (TRAN) -3,1%, entre
    las más importantes.
    Sin embargo, terminaron en terreno positivo las acciones de: Pampa Energía (PAMP) +0,6% y Bolsas y Mercados
    Argentinos (BYMA) +0,1%.
    En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con la mayoría en terreno negativo. Entre las caídas más destacadas
    tenemos las siguientes: Mercado Libre (MELI) -6,9%, seguida por Grupo Financiero Galicia (GGAL) que perdió ayer -5,1%,
    Grupo Supervielle (SUPV) -4,3%, Banco Macro (BMA) -4,1%, Despegar (DESP) -4,0%, Cresud (CRESY) -3,1% e Irsa
    Propiedades Comerciales (IRCP) -3,0%, entre las más importantes.
    Indicadores y Noticias locales
    La producción de vehículos cayó en febrero 16,5% YoY (ADEFA)
    Según la ADEFA, la producción de vehículos registró en febrero una caída de 16,5% YoY alcanzando las 21.809 unidades,
    mientras que las ventas disminuyeron 1,9% YoY. Asimismo, el sector exportó 15.055 vehículos, reejando una suba de
    26,3% MoM y una baja de 16,9% YoY. En el acumulado de los primeros dos meses del año, la producción cayó 1,5 %, al
    tiempo que las exportaciones se incrementaron 0,6%. Asimismo, las ventas del sector registraron una suba de 2% en el
    primer bimestre del año.
    Venta de insumos para la construcción aumentó 25,2% YoY en febrero
    Según el índice Construya, la venta de insumos de la construcción registró una suba de 25,2% YoY en febrero, mientras
    registraron una expansión de 8,17% MoM, debido a la recuperación del sector de los materiales de la construcción post
    cuarentena, hecho que acompaña de alguna manera el aumento de construcción empujado por la baja reejada en
    dólares de los costos. Asimismo, en el primer bimestre del año el Índice Construya acumuló una suba de 24,6% YoY.
    Inación de febrero se ubicaría entre 3,4% y 3,9% MoM
    Según privados, la inación de febrero se ubicaría entre 3,4% y 3,9% MoM, impulsada nuevamente por los alimentos y
    bebidas, que crecieron por encima del 4%. De esta manera, se desaceleraría con relación a diciembre y enero cuando se
    incrementó 4,0% en ambos meses. Asimismo, agregan que para marzo, por cuestiones estacionales y aumentos
    previstos de distintos servicios, se espera un alza similar a la de los meses pasados.
    Auth0 fue vendida por USD 6.500 M
    La empresa Auth0, uno de los unicornios argentinos, fue vendida por USD 6,5 Bn a su competidora Okta, una empresa de
    gestión de identidades digitales que cotiza en el el Nasdaq. De acuerdo a Forbes, la transacción le proporcionará a Auth0
    una cantidad ja de acciones de Okta a un precio de USD 276,21 cada una.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales aumentaron USD 63 M y se ubicaron en USD 39.718 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación cerró el miércoles por tercera jornada consecutiva en terreno positivo y se ubicó en ARS
    148,28 (56 centavos por encima del cierre anterior), con lo cual la brecha con la cotización del mayorista alcanzó el 64,3%.
    Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) se ubicó en ARS 146,11, sumando ARS 1,06, marcando un spread con la divisa que
    opera en el MULC de 61,9%.
    Por su parte, el dólar mayorista cerró en ARS 90,23 (vendedor), aumentando ocho centavos, en un contexto en el que el
    BCRA nalizó la jornada con un saldo positivo por su intervención de USD 120 M (según fuentes del mercado). De esta
    forma, la autoridad monetaria acumuló un saldo a favor de unos USD 400 M en los tres primeros días hábiles de marzo.

    Adjuntos:
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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en alza (S&P 500 +0,6%, Nasdaq +0,7%, Dow Jones +0,7%),
    recuperándose después de que las acciones cayeran en la rueda del martes.
    El presidente Joe Biden anunció el martes por la noche que EE.UU. tendrá un suministro sucientemente grande de
    vacunas contra el coronavirus para aplicar a todos los adultos en el país a nes de mayo. Esto sería dos meses antes de lo
    previsto. Brown-Forman, Dollar Tree y Wendy’s informan resultados corporativos hoy.
    Se espera una mejora en el cambio de empleo no agrícola ADP, junto con los índices PMI Markit composite y servicios de
    febrero. Caerían los inventarios de crudo semanales.
    Las principales bolsas de Europa operan con subas, en línea con los futuros de Wall Street. Los inversores en el Reino
    Unido están atentos por ver qué planes de impuestos y gastos revelará el gobierno británico en el estado presupuestario
    anual.
    El ministro de Finanzas británico, Rishi Sunak, anunciará la extensión del plan de licencia hasta nales de septiembre y
    prometerá desplegar toda la “potencia scal” para apoyar a la economía. Asimismo, se descuenta que el gobierno
    levantará las restricciones sociales y económicas en los próximos meses.
    Mejoraron los índices PMI Markit composite y servicios de Alemania, la eurozona y el Reino Unido en febrero.
    Los mercados en Asia operaron con ganancias, con las acciones de Hong Kong liderando las subas (impulsadas por el
    sector bancario), luego de las fuertes ganancias observadas durante la noche para las acciones de Wall Street.
    Por otra parte, el PIB de Australia aumentó un 3,1% en el trimestre de diciembre, según cifras publicadas por la Ocina de
    Estadísticas del país.
    Retrocedieron levemente los índices PMI servicios y composite de China en febrero (continúan en zona de expansión),
    mientras que el índice PMI servicios de Japón se mantuvo estable.
    El dólar (índice DXY) opera con sesgo alcista, aunque se ve presionado ya que los rendimientos de los US Treasuries
    continuaron retrocediendo, restaurando la calma en los mercados y reavivando la demanda de activos riesgosos.
    El euro registra un retroceso, ya que funcionarios del BCE sugirieron expandir las compras de bonos o incluso aumentar
    la cuota asignada para ellos si fuera necesario para mantener bajos los rendimientos.
    El yen sufre un retroceso, a pesar de la estabilidad del dólar, alcanzando su menor nivel desde agosto pasado, mientras
    persiste el atractivo de los US Treasuries como activos de cobertura inacionaria.
    El petróleo WTI opera con fuertes alzas, a pesar de la incertidumbre sobre cuánto presionarán los países productores para
    restaurar la oferta en una reunión esta semana mientras persista la pandemia de coronavirus.
    El oro cae, ya que los altos rendimientos de los Treasuries continuaron presionando al metal de cobertura, llevándolo a
    su mínimo de 8 meses y medio.
    La soja muestra leves pérdidas, luego de registrar fuertes ganancias en la rueda anterior, aunque las preocupaciones por
    las lluvias excesivas en Brasil y el clima seco en Argentina limitan las pérdidas.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses aumentan levemente, al tiempo que el presidente Biden prometiera
    que EE.UU. tendría sucientes vacunas para inocular a todos los adultos en el país a nes de mayo.
    Los rendimientos de los bonos europeos muestran leves incrementos, en línea con los US Treasuries.
    NIO (NIO) declaró que una escasez mundial de semiconductores le hará fabricar menos vehículos en el segundo
    trimestre.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: S&P Global Ratings elevó la calicación crediticia de YPF a “CCC+”
    desde “SD”
    S&P GLOBAL RATINGS elevó la calicación crediticia de YPF a “CCC+” desde “SD”, así como las calicaciones a nivel de
    emisión de sus ONs a “CCC+” desde “CCC”. La perspectiva es estable, reejando un ujo de caja más equilibrado y
    normalizando las condiciones comerciales.
    Los bonos en dólares cerraron ayer en baja, en medio de las crecientes dudas sobre el desarrollo de la economía local, y
    en espera de novedades acerca de las negociaciones entre Argentina y el FMI. El Bonar 2041 retrocedió 3,3% al tiempo
    que el Global 2035 bajó 2,2%.
    Las paridades de los papeles locales se mantienen en niveles mínimos previos al acuerdo de reestructuración de deuda,
    producto de la baja demanda de estos instrumentos por parte de los inversores generada por las dudas hacia un
    potencial acuerdo con el FMI y el respectivo plan económico.
    De esta manera, los títulos en dólares registraron rendimientos en algunos casos superiores al 20% dando cuenta de alto
    nivel de riesgo con el que son percibidos por el mercado.
    Los títulos bajo legislación doméstica registraban pérdidas a partir de 0,6%. Destacaban el Bonar 2038 al retroceder
    -1,6% y el Bonar 2035 con igual proporción de comportamiento negativo.
    En consecuencia, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,9% y cerró en 1.544 puntos básicos,
    registrando su mayor nivel desde las reestructuración de la deuda con privados.
    La performance de los títulos soberanos se dio en un marco en el que el presidente de la nación, Alberto Fernández, dio
    a conocer no tener apuro para lograr un acuerdo con el FMI, en medio de la incertidumbre reinante en el mercado por
    saber si se podría llegar a concretar antes de mayo.
    Por su parte, el ministro de economía, Martín Guzmán, rearmó un tipo de cambio proyectado para diciembre de ARS
    102,40 que coincide con el estimado en el presupuesto 2021, al tiempo que armó que la tasa de apreciación se ubicará
    entre 24% y 25%, reduciéndose de forma gradual para nalizar en 29%.
    Los títulos públicos en pesos, en especial los ligados al CER, registraron precios dispares con el DICP ganando 1,3% y el
    T2X2 sumando 1,1%, mientras que el T2V1 cayó 1,1%. De acuerdo al IAMC, los bonos de corta duration cayeron en
    promedio 0,1%, en tanto los de larga duration subieron 0,7% en promedio.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval mostró ayer una caída de 1,8%
    El mercado local de acciones cerró en terreno negativo el martes, presionado por una mayor aversión al riesgo global y
    con la mirada puesta tasa de los treasuries norteamericanos en la mira, llevando a los inversores a ejecutar ventas
    pendientes y en consecuencia tomar ganancias. Asimismo, la jornada de ayer transcurrió con los inversores atentos a la
    caída del real brasileño a niveles mínimos en tres meses después que el gobierno decidiera subir los impuestos a los
    bancos y a la industria química y los recortara para el diésel y el gas.
    En este sentido, el índice S&P Merval cayó 1,8% y cerró en los 48.127,32 puntos, tras testear un valor mínimo intradiario
    de 47.920 unidades.
    El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó ayer los ARS 674,6 M (menor respecto al día anterior), mientras que en
    Cedears se negociaron ARS 1.908,8 M.
    Las acciones que registraron las mayores caídas fueron las de: YPF (YPFD) -4,8%, Ternium Argentina (TXAR) -4,5%, Aluar
    (ALUAR) -4,0%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,8%.y BBVA Banco Francés (BBAR) -2,7%, entre las más
    importantes.
    Sin embargo, solamente terminaron en terreno positivo las acciones de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +2,5%,
    Cablevisión Holdings (CVH) +1,9% y Grupo Financiero Valores (VALO) +0,6%.
    Indicadores y Noticias locales
    Venta de autos aumentó 8,9% YoY en febrero
    Según ACARA, el patentamiento de vehículos se incrementó durante febrero 8,9% YoY nalizando con 30.141 unidades.
    Sin embargo, la entidad agregó que los patentamientos de febrero fueron 39,4% menor que el nivel alcanzado en enero,
    cuando se registraron 49.725. Asimismo, agregan que las restricciones macro siguen y seguirán poniendo un límite a la
    actividad. Si bien la demanda no tiene la fuerza de otros tiempos mejores, lo cierto es que el desempeño de las ventas
    minoristas de vehículos nuevos está más afectado por la oferta que por la demanda.
    Liquidación de divisas del agro se incrementó 122% YoY en febrero
    De acuerdo a la Ciara-CEC, la liquidación de divisas por parte del sector agroexportador registró una contracción en
    febrero de 15,43% MoM, aunque se incrementó 122,1% YoY, al ubicarse en los USD 1.810 M. Ese monto del mes de
    febrero resulta en el más elevado para el mismo mes de los últimos 18 años, excepto 2014 cuando fue de USD 1.892 M.
    El ingreso de divisas acumulado de la agroexportación en los primeros dos meses del año alcanzó los USD 3.950 M.
    Inación se incrementó 3,3% MoM en febrero (Ferreres)
    De acuerdo a Ferreres, la inación de febrero fue de 3,3% MoM registrando una desaceleración relación a la cifra
    estimada para de 3,6%. La inación de febrero estuvo impulsada, principalmente, por un aumento promedio del 7,9% en
    el rubro transporte y comunicaciones. Con estos números, la inación acumulada de los primeros dos meses de 2021
    alcanzó el 7% al tiempo que en los últimos 12 meses se ubicó en el 37,9%. Mientras tanto, la inación núcleo (que no
    tiene en cuenta ni efectos estacionales ni los precios regulados por el Gobierno) avanzó a un ritmo mensual del 3%.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales aumentaron USD 36 M y se ubicaron en USD 39.655 M.
    Tipo de cambio
    Los dólares nancieros volvieron a subir ayer, registrando precios máximos desde hace dos semanas. De esta forma, el
    dólar contado con liquidación (implícito) subió el martes 1,0% (29 centavos) y se ubicó en los ARS 147,72, dejando la
    brecha con la cotización del mayorista de 63,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) tuvo un alza de ARS 1,25 centavos para
    cerrar en ARS 145,05, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 60,9%.
    Por su parte, el tipo de cambio mayorista cerró a ARS 90,15 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró cerca
    de USD 100 M (según fuentes de mercado).

    Adjuntos:
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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en baja (S&P 500 -0,3%, Nasdaq -0,4%, Dow Jones -0,2%), después
    de que el índice S&P 500 registrara su mejor desempeño diario desde el 5 de junio pasado. Tanto el Dow Jones como el
    Nasdaq también tuvieron su mejor día de negociación desde noviembre.
    Los sectores cíclicos como la energía y las nanzas continúan superando al mercado en general en medio del optimismo
    sobre las vacunas y el resurgimiento económico. Mientras tanto, una estabilización de los rendimientos de los Treasuries
    permitió que las empresas tecnológicas en crecimiento recuperaran parte de sus pérdidas recientes.
    Mejoró el índice PMI ISM manufacturero, pero cayó el PMI Markit manufacturero de febrero.
    Las principales bolsas de Europa operan con subas, aprovechando el repunte de la sesión anterior, a medida que se
    estabilizan los rendimientos de los bonos estadounidenses.
    La construcción y los materiales son los sectores que lideran las subas, mientras que las acciones de petróleo y gas caen
    debido al debilitamiento de los precios de las materias primas.
    Se moderó la caída de las ventas minoristas de Alemania en enero. El desempleo de Alemania y la inación de la
    eurozona se mantuvieron estables en febrero.
    Los mercados en Asia operaron dispares, luego de las fuertes ganancias observadas durante la noche para las acciones
    de Wall Street.
    Por otra parte, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunció hoy su decisión de mantener su conguración de
    política monetaria actual, lo que incluye dejar su tasa de interés en 0,1%.
    La tasa de desempleo de Japón se mantuvo sin cambios en enero. Se conocerán los índices PMI servicios de Japón y
    China (Caixin), y PMI composite de China en febrero.
    El dólar (índice DXY) opera con leves subas, sostenido por las expectativas de una recuperación económica más rápida y
    por una mayor tolerancia a los rendimientos más altos de los Treasuries.
    El euro registra un retroceso, ya que Lagarde aseguró que el BCE evitará un aumento prematuro de los costos de los
    préstamos para empresas y hogares tras los incrementos en los rendimientos de los bonos.
    El yen sufre un leve retroceso, presionado por la suba del dólar ante el mayor atractivo de los Treasuries como activos de
    cobertura contra la inación que debilita a la divisa japonesa.
    El petróleo WTI opera con sesgo bajista, ante la preocupación de que la OPEP+ pueda acordar aumentar la oferta
    mundial en una reunión esta semana, mientras la demanda china pueda estar cayendo.
    El oro sube, a medida que retroceden levemente los rendimientos de los US Treasuries y mejora el optimismo sobre el
    proyecto de ley de alivio scal del coronavirus de USD 1,9 Tr.
    La soja muestra leves pérdidas, luego que el USDA informó que se procesó una mayor cantidad de cultivos en EE.UU., por
    encima de las expectativas.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mantienen estables, al tiempo que los inversores aguardan los
    comentarios del candidato a presidente de la SEC, Gary Gensler, y del gobernador de la Fed, Lael Brainard.
    Los rendimientos de los bonos europeos se muestran estables, en línea con los US Treasuries.
    NIO (NIO) presenta resultados, pero alguna de las cifras no termina de convencer. El fabricante de vehículos eléctricos
    chino perdió 14 centavos por ADR. Entrega 43.728 vehículos en 2020. Las previsiones para el primer trimestre indican una
    cifra de entregas baja en marzo.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: La Provincia de Jujuy llega a un acuerdo con los acreedores
    internacionales y la de Buenos Aires extiende hasta el 26 de marzo la fecha de
    adhesión al canje de deuda
    Los bonos en dólares que operan en el exterior arrancaron la semana con ganancias, en un marco en el que los inversores
    tienen la mirada puesta en la tasa de los treasuries norteamericanos, las negociaciones con el FMI por un crédito de
    facilidades extendidas y el discurso del presidente Alberto Fernandez en el Congreso de la nación.
    De esta manera, los títulos emitidos bajo ley extranjera aumentaron entre 0,03% y 0,63% a lo largo de toda la curva, al
    tiempo que siguen operando en terreno negativo en lo que va de año con caídas de hasta 10,16% en el caso del Bonar
    2030.
    EL presidente Fernández armó que no tiene apuro por alcanzar un acuerdo con el FMI, en medio de las preocupaciones
    de los inversores de que no se logre un acuerdo antes de mayo.
    Asimismo, dio a conocer que iniciará acciones judiciales para investigar el endeudamiento contraído por la
    administración del expresidente, Mauricio Macri, con el ente multilateral.
    De igual manera, el mandatario señaló, por otro lado, que impulsará la desdolarización y el reordenamiento de las tarifas
    de servicios públicos, aunque no dio detalles de cómo se procedería en esta materia.
    Mediante un comunicado, el BCRA dio a conocer que pidió una auditoría especíca para saber si la anterior
    administración cometió un perjuicio al Estado al contraer una deuda signicativa ante el FMI. En este sentido, el riesgo
    país medido por el EMBI+Argentina disminuyó 0,1% y cerró la jornada en 1.515 puntos básicos.
    Los bonos en pesos (en especial los ligados a la inación) registraron en su mayoría performance positiva en el inicio de
    la semana. De acuerdo al IAMC, los bonos de corta duration subieron en promedio 0,1%, en tanto los de larga duration
    tuvieron similar comportamiento y subieron 1,2% en promedio.
    La PROVINCIA DE JUJUY llegó a un acuerdo con el grupo Ad Hoc de los tenedores de bonos sobre las modicaciones
    propuestas a los términos del monto principal por USD 2010 M de las ONs al 8,625% con vencimiento en 2022.
    La PROVINCIA DE BUENOS AIRES extiende por decimotercera vez la fecha de aceptación de su primera y, hasta el
    momento, única Oferta de Canje hasta el 26 de marzo de 2021. Recordamos que, busca reestructurar vencimientos por
    USD 7140 M y hasta la fecha no le han interpuesto una demanda.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó ayer 1,2%, en línea con los mercados
    globales
    Tras registrar en el mes de febrero una ligera suba de 0,4%, el mercado doméstico de acciones comenzó marzo con la
    misma tendencia positiva, de la mano de un mejor clima en los mercados globales, que se vieron impulsados por las
    buenas noticias de la vacuna contra el Covid-19 de Johnson & Johnson y por la aprobación en la cámara de
    representantes del paquete de estímulo scal en EE.UU por USD 1,9 Tr.
    MERCADO LIBRE (MELI) presentó un EPS de USD (1,02), superando las estimaciones de USD (1,11). Las ventas alcanzaron
    los USD 1,3 mil M superando los USD1,21 mil M estimados. Los ingresos por e-commerce aumentaron 124,2% YoY en
    USD alcanzando USD 872,9M, mientras que los ingresos de Fintech aumentaron 59,5% YoY en USD alcanzando USD
    454,4 M. El portafolio de Mercado Crédito creció a USD 479 M, más del doble de su tamaño en comparación con el cuarto
    trimestre de 2019. El volumen total de pago hasta Mercado Pago alcanzó USD 15,9 Bn, un aumento interanual de 83,9%
    en USD, al tiempo que El volumen bruto de mercancías se incrementó a USD 6,6 Bn, lo que representa un aumento del
    69,6% en USD.
    Indicadores y Noticias locales
    Recaudación scal creció 51,9%nominal en enero (AFIP)
    La recaudación de febrero estuvo por encima de la inación incrementándose 51,9% YoY (según la AFIP). Este sería el
    sexto incremento consecutivo en términos reales. En cuanto al conjunto de tributos ligados al mercado interno, la
    recaudación nacional estuvo liderada por el IVA que se incrementó 49,3% YoY. Los tributos asociados al comercio exterior
    registraron un aumento de 161,0% YoY., donde más de la mitad de la suba la explican los derechos de exportación
    (+205,0% YoY).
    Morosidad de empresas fue de 3,9% en diciembre
    Según el BCRA, el ratio de irregularidad en el nanciamiento a empresas privadas cayó por quinto mes consecutivo en
    diciembre de manera interanual para alcanzar el 3,9%. La mayoría de las líneas de crédito a este sector redujeron su mora
    en el período. En tanto, el ratio de mora de las nanciaciones a las familias se ubicó en 1,9% en diciembre, 0,3 pp por
    debajo del valor de noviembre. Este desempeño fue explicado principalmente por los préstamos personales y los
    prendarios.
    Inación de la Canasta de Ejecutivo se incrementó 36,3% en enero
    Según la UCEMA, la inación en la Canasta del Profesional Ejecutivo (CPE) fue de 4,7% en enero de 2021 y registró una
    suba de 36,3% YoY. El costo de la CPE en dólares registró una suba de 1,9% contra diciembre y se ubicó en USD 2.404. En
    relación con enero de 2020, la CPE en dólares cayó 24,6%. En 2020 el costo en dólares de la CPE fue, en promedio, de USD
    2.565, mientras que, en 2019, 2018, 2017, 2016 y 2015 el promedio fue USD 4.046, USD 5.050, USD 6.181, USD 5.500 y
    USD64.605 respectivamente
    Indicadores monetarios
    Con la compra divisas por parte del BCRA, las reservas internacionales se incrementaron el lunes USD 100 M y terminaron
    ubicándose en USD 39.619 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) subió ayer 0,7% (99 centavos) y se ubicó en los ARS 147,43, en medio de una
    mayor demanda ante el abaratamiento de los últimos días, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 62,4%.
    En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) también tuvo un alza de 1,3% a ARS 143,80, registrando un spread con la divisa que opera
    en el MULC de 59,6%
    El tipo de cambio mayorista arrancó el mes de marzo con una suba de 27 centavos a ARS 90,09 (vendedor), en un
    contexto en el que el BCRA terminó la jornada con un saldo positivo de USD 180 M (según fuentes de mercado).

    Adjuntos:
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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en baja (S&P 500 -0,1%, Nasdaq -0,3%, Dow Jones -0,2%), después
    de que un repunte en las tasas de interés el día anterior llevó al índice Nasdaq Composite a marcar su peor rueda desde
    octubre. La tasa del Treasury a 10 años se disparó brevemente hasta 1,6% el jueves antes de volver a bajar a alrededor del
    1,52%, su nivel más alto en un año.
    Por otra parte, los demócratas sufrieron un revés en sus planes de aprobar el paquete de estímulo de Biden. La
    parlamentaria del Senado Elizabeth MacDonough determinó que los legisladores no pueden incluir un aumento del
    salario mínimo de USD 15 en un proyecto de ley aprobado mediante la conciliación presupuestaria.
    Mejoró el PIB del 4°T20 (segunda revisión) y cayeron las peticiones de subsidios por desempleo. Continuaría
    deteriorándose la venta de viviendas pendientes en enero. Se conocerá el saldo comercial de bienes de enero, mientras
    caerían el índice PMI de Chicago y la conanza del consumidor de la Universidad de Michigan en febrero.
    Las principales bolsas de Europa operan en baja, luego de la caída del mercado global por el nerviosismo generado ante
    el aumento en los rendimientos de los bonos. Esto debilitó la demanda de segmentos altamente valorados del mercado.
    Estos rendimientos se ven impulsados por las expectativas de mayor crecimiento económico e inación a raíz del
    lanzamiento de las vacunas contra el Covid-19, la perspectiva de un estímulo scal signicativo de Washington y la
    demanda reprimida de los consumidores.
    Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
    Los mercados en Asia operaron con fuertes caídas, con las acciones de Japón liderando las pérdidas, debido a que un
    rápido aumento en los rendimientos de los bonos afectó la demanda de activos de riesgo.
    En ese sentido, el rendimiento de la deuda pública japonesa a 10 años también había subido hasta 0,181%, un nivel no
    visto desde principios de 2016, para luego moderar levemente el incremento.
    Mejoró la producción industrial, pero cayeron las ventas minoristas de Japón en enero. Se moderó la contracción en el
    inicio de construcción de viviendas en enero.
    El dólar (índice DXY) opera con fuertes subas, repuntando desde mínimos de tres años, sostenido por el reciente
    incremento en los rendimientos de los Treasuries.
    El euro registra una caída, como contrapartida del avance del dólar, al tiempo que el mayor rendimiento de los Treasuries
    presiona a la divisa común desde su máximo de siete semanas.
    El yen sufre un leve retroceso, cayendo a un nuevo mínimo de seis meses, debido a que mejoró el atractivo de los
    Treasuries como activos de cobertura contra la inación, debilitando a la divisa japonesa.
    El petróleo WTI opera en baja, alejándose de sus máximos de 13 meses, presionado por la fortaleza del dólar y por las
    expectativas de que, con los precios del petróleo altos, es probable que haya más oferta en el mercado.
    El oro cae, debido a que los mayores rendimientos de Treasuries afectaron el atractivo del metal, encaminándose a su
    segundo mes consecutivo con pérdidas.
    La soja muestra fuertes pérdidas, retrocediendo desde su nivel más alto en 7 años, aunque marcaría ganancias por
    noveno mes, debido a las fuertes lluvias en Brasil, el clima seco en Argentina y la sólida demanda china.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses retroceden, luego de alcanzar el 1,6% (máximo de un año) ante las
    mejores expectativas económicas e inacionarias.
    Los rendimientos de los bonos europeos marcan subas, luego del incremento observado ayer en los Treasuries.
    APPLE (AAPL) todavía podría asociarse con la subsidiaria de Hyundai Motor Company, Kia Corp., para fabricar vehículos
    eléctricos (VE).
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares con ligeras subas, a pesar de las dudas sobre la
    economía local y negociaciones con el FMI
    Los bonos en dólares cerraron ayer con ligeras subas en el exterior, pero muy cerca de sus niveles mínimos ante la
    permanente incertidumbre en el panorama económico local y el potencial acuerdo entre la Argentina y el FMI.
    En ese sentido, el portavoz del FMI, Gerry Rice, dio a conocer que aún no tienen fecha jada para su próxima visita a la
    Argentina, aunque podrían reunirse pronto en Washington. Asimismo, Rice informó que las discusiones continúan,
    mientras las autoridades argentinas presentan su plan económico y construyen un amplio apoyo para las políticas que
    avalarían un programa respaldado por el Fondo.
    Dijo que el personal del FMI continúa trabajando en una evaluación del programa de 2018 con el objetivo de "extraer
    lecciones, de modo que podamos incorporar esas lecciones y hacerlo aún mejor en el servicio a nuestros miembros en el
    futuro". Rice dijo que la revisión no es solo para el acuerdo con Argentina, sino que se hace a todos los programas de
    acceso excepcional.
    De esta manera, los títulos con legislación extranjeras ganaron en promedio 0,4% destacando el Bonar 2030 con una
    suba de 1,1% y el Bonar 2035 incrementándose 1,2%. A su vez, los globales no resultaron favorecidos en la jornada con
    el Global 2030 y global 2035 disminuyendo 0,3%.
    Con relación a los títulos en ley local, resaltan los avances del Bonar 2030 (+1,8%), Bonar 2038 (+2,3%) y Bonar 2041
    (+2,3%).
    En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina no registró variación y se mantuvo en 1.502 puntos básicos.
    Los bonos en pesos (en especial los ligados a la inación) manifestaron ganancias en la jornada anterior. Según el IAMC,
    los bonos de corta duration subieron en promedio 0,3%, en tanto los de larga duration ganaron 0,5% en promedio.
    El BCRA decidió extender hasta n de año el plazo del punto 7 de la comunicación A7106, con el objetivo que las 35
    empresas alcanzadas puedan realizar un canje de su deuda privada acorde con la mejor disponibilidad de divisas y como
    paso de transición hacia la liberación total. En ese sentido, la autoridad monetaria elevó de USD 1 M a USD 2 M el límite
    de vencimientos mensuales que deben ser reprogramados. Asimismo, liberó de esa obligación a las empresas que a lo
    largo de 2020 hayan reestructurado sus deudas bajo la misma indicación del BCRA y que este año enfrenten
    vencimientos de esas reprogramaciones. Tampoco están alcanzados los vencimientos de los nuevos desembolsos de
    préstamos ingresados a partir de 2020.
    Para facilitar el proceso, el BCRA permitió que las empresas puedan acceder al mercado de cambios con una antelación
    de hasta 45 días corridos a la fecha de vencimiento para cancelar capital e intereses de deudas nancieras.
    RENTA VARIABLE: Tras un inicio positivo, el S&P Merval cerró ayer en baja
    (-1,4%)
    Luego de una jornada en alza, y tras un comienzo positivo, el mercado local de acciones cerró en baja, en línea con la
    tendencia de las bolsas globales.
    Pudo impactar lo publicado por el Wall Street Journal dando a conocer que es poco probable que el Gobierno llegue a
    un acuerdo de facilidades extendidas con el FMI antes de las elecciones de medio término de octubre.
    De esta forma, el índice S&P Merval bajó el jueves 1,4% y se ubicó en los 48.920,68 puntos, después de testear un máximo
    intradiario por encima de las 50.477 unidades. Valuado al dólar implícito, el S&P Merval se ubicó en 330,88 puntos
    perdiendo 3,7%.
    El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 746,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 1.342,7
    M.
    Indicadores y Noticias locales
    La balanza comercial registró un superávit de USD 1.068 M en enero (INDEC)
    Según el INDEC, la balanza comercial registró en enero un superávit de USD 1.068 M, el más favorable desde agosto de
    2020. En total la balanza comercial alcanzó los USD 8.756 M, compuesto por un 56,1% correspondiente a las
    exportaciones y 43,9% por las importaciones. Este superávit se debió a un incremento de las importaciones de +8,7% YoY
    a USD 3.844 M, mientras que las exportaciones se incrementaron +7,3% YoY a USD 4.912 M.
    Conanza del consumidor registró baja de 1,1% MoM en febrero
    De acuerdo a la UTDT, el índice de Conanza del Consumidor (ICC) registró una baja en febrero de 1,1% MoM, y una
    retracción de 11,6% YoY. En ese sentido, entre los componentes del ICC que incidieron en tal resultado se encuentran los
    siguientes subíndices: situación personal (+0,6% MoM), situación macroeconómica (-6,2% MoM) y bienes durables e
    inmuebles (+4,7% MoM).
    Venta de inmuebles subió en CABA 16,5% YoY en enero
    El Colegio de Escribanos porteño dio a conocer que la cantidad total de escrituras de compraventa de inmuebles en la
    CABA registró en enero una suba de 16,5% YoY, dando señales de una por ahora incipiente recuperación. Sin embargo,
    en comparación con diciembre de 2020, el número de operaciones cayó 47,2%. De acuerdo al informe, el mes pasado se
    concretaron ventas por un total de ARS 15.094 M, implicando una suba del 54,1% en términos nominales.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales subieron USD 12 M a USD 39.519 M.
    Tipo de cambio
    Los dólares nancieros subieron por tercera jornada consecutiva el jueves. De esta forma, el dólar contado con
    liquidación (implícito) avanzó ARS 1,31 (+0,9%) a ARS 145,77, dejando una brecha con la cotización mayorista de 62,02%.
    El dólar MEP (o Bolsa) sumó ARS 1,31 (+0,9%) y terminó en ARS 142,25, marcando un spread con la divisa que opera en el
    MULC de 58,1%.
    Por su parte, el tipo de cambio mayorista cerró a ARS 89,75, siete centavos por encima respecto del cierre previo, y en un
    marco en el que el BCRA adquirió USD 27 M (según fuentes de mercado).

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana dispares (S&P 500 sin cambios, Nasdaq -0,3%, Dow Jones +0,2%),
    después de que el índice Dow Jones cerró ayer en un máximo histórico. El aumento de las tasas pesa, cuando alcanzó su
    nivel más alto desde febrero 2020. Las tasas más altas podrían afectar especialmente al sector de la tecnología orientada
    al crecimiento, como así también al resto de los sectores.
    Sin embargo, los rendimientos bajaron desde dichos máximos después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell,
    minimizara la amenaza de inación. Best Buy, Papa John’s, Domino’s Pizza, Salesforce.com, Beyond Meat, Etsy Caesars
    Entertainment, Airbnb y DoorDash informan hoy sus resultados corporativos.
    Aumentaron levemente las ventas de viviendas nuevas en enero y los inventarios de crudo semanales. Mejoraría el PIB
    del 4°T20 (segunda revisión) y caerían las peticiones de subsidios por desempleo. Continuaría cayendo la venta de
    viviendas pendientes en enero.
    Las principales bolsas de Europa operan levemente en alza, tras los tranquilizadores comentarios de la Fed sobre las
    perspectivas de inación en EE.UU.
    Powell aseguró que podría llevar tres años alcanzar el objetivo del banco central de manera consistente y agregó que la
    entidad tiene herramientas para combatirla si es necesario.
    Se incrementó levemente el índice Gfk de clima de consumo en Alemania para marzo, aunque continúa en niveles
    negativos.
    Los mercados en Asia operaron en alza, con las acciones de Corea del Sur liderando las ganancias, ya que los principales
    índices siguieron la tendencia alcista global, cuando el Dow Jones alcanzó un máximo histórico.
    Por otra parte, las acciones de los principales fabricantes de chips subieron el jueves después de que Nvidia informara
    ganancias e ingresos trimestrales que superaron las expectativas, en un contexto de escasez global de semiconductores
    que ha afectado a sectores que van desde los juegos hasta los automóviles.
    Se contrajo el indicador económico adelantado de Japón. Mejoraría la producción industrial, pero caerían las ventas
    minoristas en enero.
    El dólar (índice DXY) opera con fuertes bajas, cayendo a mínimos de tres años, luego que Powell reiterara el miércoles
    que la Fed no ajustará la política monetaria y que analizará cualquier pico de inación a corto plazo.
    El euro registra un avance, como contrapartida de la caída del dólar, al tiempo que continúa reduciéndose la divergencia
    de políticas monetarias entre el BCE y la Fed.
    La libra esterlina se mantiene estable tras alcanzar máximos en casi 3 años, debido a que el rápido lanzamiento de la
    vacunación sostiene las perspectivas de un pronto repunte económico.
    El petróleo WTI opera estable, luego de alcanzar máximos de 13 meses, debido a la escasez de suministros en el sur de
    EE.UU. y a la garantía de la Fed sobre las tasas bajas a largo plazo.
    El oro cae levemente, debido a que los mayores rendimientos de Treasuries afectaron el atractivo del metal, aunque las
    pérdidas se vieron limitadas por un dólar más débil y los comentarios moderados de la Fed.
    La soja muestra alzas, cotizando cerca de su nivel más alto en más de cinco semanas, debido a los retrasos en los envíos
    desde Brasil por las fuertes lluvias y por el clima seco en Argentina.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran fuertes incrementos, a pesar del sesgo dovish de la Fed,
    mientras se aguarda la actualización del PIB del 4°T20. Los rendimientos de los bonos europeos marcan fuertes subas, en
    línea con los US Treasuries.
    GAMESTOP (GME) cerraban la sesión del miércoles con una subida superior al 100%. En algún momento del día, las
    acciones se disparaban un 300% y solo en la última media hora de negociación las acciones subieron un 70% en un claro
    movimiento de gamma squeeze.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Gobierno captó ARS 221.963 M a través de la colocación de
    Letras y Bonos del Tesoro
    El Ministerio de Economía colocó ayer Letras y Bonos del Tesoro por un total efectivo adjudicado de ARS 221.963 M (VN
    adjudicado ARS 225.107 M), en medio de una mayor apetito de los inversores por colocaciones en pesos debido a la
    estabilidad en el mercado cambiario.
    Se emitió una nueva Letra del Tesoro en pesos a descuento (Lede) con vencimiento 30 de julio de 2021, por un monto
    nominal adjudicado de ARS 14.605 M (valor efectivo adjudicado de ARS 12.576 M), a un precio de ARS 861,04 por cada
    1.000 nominales, el cual representó una TNA de 38,25%.
    Se emitió una nueva Letra del Tesoro en pesos a tasa variable más 2,25% (Lepase) con vencimiento 30 de julio de 2021,
    por un monto nominal adjudicado de ARS 35.362 M (valor efectivo adjudicado de ARS 35.362 M), a un precio de ARS
    1.000 por cada 1.000 nominales, el cual representó una TNA de 38,75%.
    Se reabrió la emisión de Letra del Tesoro en pesos a descuento (Lede) con vencimiento 30 de junio de 2021 (S30J1), por
    un monto nominal adjudicado de ARS 21.513 M (valor efectivo adjudicado de ARS 19.053 M), a un precio de ARS 885,66
    por cada 1.000 nominales, el cual representó una TNA de 38,0%.
    Se reabrió la emisión de Letra del Tesoro a tasa variable más 2,25% (Lepase) con vencimiento 30 de junio de 2021 (SJ301),
    por un monto nominal adjudicado de ARS 45.000 M (valor efectivo adjudicado de ARS 46.219 M), a un precio de ARS
    1.027,10 por cada 1.000 nominales, el cual representó una TNA de 38,48%.
    De esta manera, los títulos en ley extranjera marcaron avances entre 0,1% y 1%. Resaltó la performance diaria del Global
    2030 que se incrementó 0,9% y del Global 2035 con suba de 1,5%. Asimismo, se destaca el comportamiento positivo de
    +0,9% en el Bonar 2030 y de +1,2% por parte del Bonar 2035.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayó 0,9% y se ubicó en los 1.502 puntos básicos.
    RENTA VARIABLE: Tras cuatro ruedas de bajas consecutivas, el S&P Merval
    terminó en alza (+3,7%)
    En una rueda en la que las bolsas norteamericanas subieron luego que la Fed conrmara su intención de apoyar la
    economía y que las tasas continuarán bajas mientras la inación no supere el 2%, el mercado local de acciones cerró en
    alza y quedó cerca de la zona de los 50.000 puntos.
    De esta forma, el índice S&P Merval ganó 3,7% el miércoles lideradas por las acciones del sector energía y cerró en los
    49.606,67 puntos, después que en forma intradiaria testeara un valor de 49.713 unidades. Valuado al dólar implícito, el
    S&P Merval se ubicó en 343,88 puntos.
    El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 702,6 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 1.326,1
    M.
    Las acciones de YPF (YPFD) fueron las que más subieron (+7,2%), seguidas por Banco Macro (BMA) +6,7%, Cresud (CRES)
    +6,1%, Telecom Argentina (TECO2) +4,8% y Sociedad Comercial del Plata (COMER) +4,5%, entre las más importantes.
    En la jornada de ayer no hubo acciones que registraran performance negativo en la plaza local.
    Por su parte, es importante mencionar que la CNV podría haber autorizado a cotizar en la bolsa local los Cedears de las
    siguientes compañías: AbbVie (ABBV), Berkshire Hathaway (BRK/B), Bioceres (BIOX), Broadcom (AVGO), Corporación
    América Airports (CAAP), DocuSign (DOCU), Etsy (ETSY), Geopark (GPRK), Halliburton (HAL), Mastercard (MA), Pan
    American Silver (PAAS), Phillips 66 (PSX), Union Pacic (UNP), UnitedHealth Group (UNH), Walgreens Boots Alliance
    (WBA), Zoom Video Communications (ZM), Equifax (EFX), Square (SQ), Shopify (SHOP), Spotify Technology (SPOT) y
    Snowake (SNOW).
    En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de subas, más allá que se observaron algunas bajas.
    Entre las que culminaron en terreno positivo se destacó nuevamente YPF (YPF) con una ganancia de 8,9%, Globant
    (GLOB) +4,5%, Cresud (CRESY)
    Indicadores y Noticias locales
    La actividad económica se contrajo -10,0% en 2020
    El EMAE registró en diciembre de 2020 una caída de -2,2% YoY, pero registró un incremento de +0,9% MoM debido a las
    habilitaciones que permiten retomar la actividad en algunos sectores, en mayor o menor grado. De esta manera acumuló
    una retracción de -10,0% en el año. En el acumulado de 2020, sólo dos sectores exhibieron un incremento:
    Intermediación nanciera (+2,1% YoY) y Electricidad, gas y agua (+0,8% YoY). El resto de los sectores económicos
    registraron caídas en el año, entre las que se destacó la disminución de Hoteles y restaurantes (-48,6% YoY) y la de Otras
    actividades de servicios comunitarios, sociales y personales (-37,5% YoY), a raíz del impacto de la pandemia de la
    COVID-19.
    Ocupación hotelera cayó 74,8% YoY en diciembre de 2020
    Las pernoctaciones en hoteles disminuyeron 74,8% YoY en diciembre debido a una disminución del 66,3% en los
    residentes de Argentina, según el INDEC. Sin embargo, las de turistas extranjeros cayó un 97,4%. Asimismo, el total de
    viajeros hospedados fue 418.461, tuvo una variación negativa de 75,8% respecto al mismo mes del año anterior. La
    cantidad de viajeros residentes bajó 67,3% y la de no residentes disminuyó 97,6%.
    La producción industrial se contrajo 5,5% en 2020 (FIEL)
    Según FIEL, la producción industrial registró en el mes de diciembre un incremento de 1,5% YoY y en 2020 acumuló una
    caída de 5,5%. Además, la tendencia positiva del último mes del año pasado continuó en enero con un aumento del 2,5%
    interanual y del 3,4% respecto al mes anterior. De esta manera, FIEL sostuvo que actualmente la industria avanza en una
    dinámica fase de recuperación cíclica, liderada por un reducido grupo de actividades, entre las que se destaca la industria
    automotriz.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales crecieron el martes USD 9 M y nalizaron en USD 39.507 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación cerró el miércoles por segunda jornada consecutiva en terreno positivo y se ubicó en
    ARS 144,46 (99 centavos por encima del cierre anterior), con lo cual la brecha con la cotización del mayorista alcanzó el
    61,1%. Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) se ubicó en ARS 140,94, sumando ARS 1,08, marcando un spread con la divisa
    que opera en el MULC de 57,55%.
    Por su parte, el dólar mayorista cerró en ARS 89,68 (vendedor), aumentando 15 centavos, en un contexto de bajo
    volumen de negocio en el que el BCRA nalizó la jornada con un saldo neutro por su intervención (según fuentes del
    mercado).

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