2022-05-17 22:01:55
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  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves bajas (Dow Jones -0,1%, S&P 500 -0,3% y Nasdaq -0,4%), cuando el mercado intenta recuperarse de una venta masiva que castigó a las acciones tecnológicas y llevó al S&P 500 al borde de un mercado bajista. Los futuros vinculados al Dow Jones cayeron luego de 7 semanas consecutivas de pérdidas, por lo que la racha perdedora es la peor desde 2001. La temporada de ganancias comienza esta semana con varios grandes minoristas listos para informar los resultados del primer trimestre, incluidos Walmart, Target y Home Depot. Además, Deere también presenta, junto con un grupo de empresas de tecnología. Los inversores también estarán atentos a los datos de ventas minoristas de esta semana, lo que podría darles una idea de cómo los minoristas están manejando la inflación, que se mantiene cerca de los máximos de 40 años. Las principales bolsas de Europa operan con caídas, mientras los mercados globales luchan por ganar impulso positivo y recuperarse de la volatilidad de la semana pasada. Las acciones europeas avanzaron el viernes en un intento por recuperar algo de terreno, con los inversores evaluando las perspectivas de inflación y tasas de interés. La política de Covid-19 cero de China, la guerra en Ucrania y los cuellos de botella residuales en la cadena de suministro de la pandemia significan que se puede esperar una aversión al riesgo en los mercados bursátiles durante algún tiempo. Los participantes del mercado estarán atentos a los desarrollos geopolíticos en la región durante los próximos días, particularmente después que Finlandia anunció el domingo que solicitará unirse a la OTAN. Será un movimiento histórico para el país nórdico, que ha tenido una política de neutralidad militar de décadas hasta ahora. Aumentó el déficit comercial de la Eurozona para marzo. Los mercados en Asia cerraron dispares, después que los datos económicos de China para abril no cumplieron con las expectativas, afectados por los estrictos bloqueos por el Covid-19 en partes del país. Los mercados de Singapur, Malasia, Indonesia y Tailandia estuvieron cerrados por feriados. Las autoridades de Shanghái dijeron el domingo que algunas empresas comenzarán a reanudar las operaciones en las tiendas. Las 31 ciudades más grandes de China experimentaron un aumento de las tasas de desempleo a un nuevo máximo desde 2018 del 6,7% en abril. Se contrajeron las ventas minoristas y la producción industrial para abril, al tiempo que aumentó la tasa de desempleo de China. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se mantiene en 2,92%, ya que los inversores esperan nuevos datos económicos y monitorean cualquier pista sobre el futuro de la política monetaria. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania aumenta a 1%, ante el aumento de las perspectivas inflacionarias. El petróleo WTI cae, cuando los inversores toman ganancias después de un aumento previo, pero los temores sobre el suministro global crecen con la Unión Europea preparándose para prohibir las importaciones desde Rusia. El oro cae a su nivel más bajo en tres meses y medio, ya que los elevados rendimientos de los bonos y un dólar estadounidense más firme frenaron la demanda del metal como activo de cobertura. La soja muestra ganancias, cuando el Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) ha proyectado suministros globales más ajustados en los próximos meses, teniendo en cuenta el impacto de la guerra en Ucrania. El dólar (índice DXY) se mantiene estable, encontrándose cerca de su nivel más alto desde diciembre de 2002, luego de seis semanas consecutivas de ganancias, ante el endurecimiento de la política monetaria de la Fed. El euro se mantiene estable, mientras la debilidad de la economía regional podría amenazar los esfuerzos del Banco Central Europeo para dirigir la inflación hacia su objetivo. NOTICIAS CORPORATIVAS DUOLINGO (DUOL) publicó ganancias e ingresos trimestrales mejores de lo esperado. La compañía de software de idiomas emitió una guía de ingresos trimestrales optimista e informó el número de usuarios activos más altos de todos los tiempos. FIGS (FIGS) presentó decepcionantes resultados trimestrales. El fabricante de ropa para el cuidado de la salud registró una ganancia de USD 0,5 por acción sobre ingresos de USD 110,1 M. En comparación, se esperaban ganancias de USD 0,6 por acción sobre ingresos de USD 117,3 M. La compañía también emitió una guía de ingresos más débil de lo esperado para el año. POSHMARK (POSH) reportó una pérdida trimestral de USD 0,18 por acción, superando las expectativas de una pérdida de USD 0,22 por acción. Los ingresos del trimestre de USD 90,9 M también superaron las estimaciones de USD 87,5 M. LATINOAMÉRICA COLOMBIA: El país habría registrado un crecimiento del 7,5% en el primer trimestre del año, según una encuesta de Reuters. Si el crecimiento está en línea con el pronóstico, la cuarta economía más grande de América Latina se habrá expandido a un ritmo más lento que en el trimestre anterior, cuando el crecimiento alcanzó el 10,8%. PERÚ: Banco Central sube la tasa de referencia por décima vez consecutiva en un intento por frenar la inflación. La entidad elevó la tasa al 5% argumentando que la inflación en Perú apenas retornaría a la meta de entre 1% y 3% entre el segundo y tercer trimestre del próximo año. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en dólares continúan débiles, en medio de creciente incertidumbre local y externa Los bonos en dólares cerraron la semana en baja, en un contexto de caídas externas en medio de preocupaciones sobre la suba de tasas de interés ante la política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal de EE.UU. para controlar la inflación. Los inversores siguen atentos al enfrentamiento en la coalición de Gobierno, a la evolución de la economía doméstica, y a la elevada inflación doméstica. No deja de preocupar el rebrote de Covid-19 en China, que podría generar una desaceleración de su economía, sumado a esto la invasión de Rusia a Ucrania que continúa provocando incertidumbre. Las miradas también se centran en la primera revisión de las cuentas públicas que realiza el FMI este mes, del reciente acuerdo alcanzado en marzo pasado por el cual el Gobierno se comprometió a incrementar las reservas del BCRA, reducir la inflación, achicar el déficit fiscal, aumentar las tasas de interés y recortar subsidios energéticos. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó en las últimas cinco ruedas 4,5% (+86 unidades), y se ubicó en los 1894 puntos básicos. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron con caídas, en un marco en que los inversores estuvieron atentos al dato de inflación minorista de abril el cual resultó por encima de lo previsto. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration bajaron 0,2% (en promedio), mientras que los de larga duration perdieron en promedio 1,2%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval terminó la semana con una suba de 2,7% Contrario a la tendencia de las bolsas norteamericanas, que cayeron en un marco en el que la inflación resultó más alta de lo esperado, el mercado local de acciones terminó la semana con ganancias, en parte impulsado por la mejora de los dólares implícitos, en medio de una elevada inflación local de abril y luego que el BCRA incrementara la tasa de referencia. En este sentido, el S&P Merval subió en las últimas cinco ruedas 2,7% y se ubicó en los 88.795,76 puntos, muy cercano a los valores máximos registrados de manera semanal. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en la semana los ARS 6.164,1 M, marcando un promedio diario de ARS 1.232,8 M (monto mayor respecto a la semana previa). En tanto en Cedears se negociaron en el mismo período ARS 14.424 M, dejando un promedio de ARS 2.884,8 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la emana fueron las de: Banco Macro (BMA) +11%, Holcim Argentina (HARG) +6,3%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +5,7%, entre otras. Sin embargo, terminaron en baja: Aluar (ALUA) -5%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,3%, y Cresud (CRES) -3,5%, entre las más importantes. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron la semana con precios mixtos. Sobresalieron al alza las acciones de: Banco Macro (BMA) +7,7%, Pampa Energía (PAMP) +4,8%, Central Puerto (CEPU) +4,7%, YPF (YPFD) +3,2% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,7%, entre otras. En tanto, terminaron en baja en el mismo período: Mercado Libre (MELI) -14,3%, Despegar (DESP) -9,9%, Adecoagro (AGRO) -6,2%, Cresud (CRES) -4,7%, y Globant (GLOB) -3,8%, entre otras. GENNEIA reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de ARS 1.240 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 888 M. Los ingresos por ventas alcanzaron los ARS 7.347 M en el 1ºT22, vs. los ARS 6.111 M del 1ºT21. El beneficio operativo en el 1ºT22 fue de ARS 4.679 M vs los ARS 3.822 del mismo trimestre del año 2021. Indicadores y Noticias locales Depósitos en dólares crecieron +0,6% MoM en abril Según el BCRA, los depósitos del sector privado registraron un incremento promedio mensual de USD 93 M (+0,6% MoM). Este comportamiento estuvo vinculado a la evolución de los depósitos a la vista de personas humanas del segmento de entre USD 50.000 y USD 250.000 y por las colocaciones a plazo de personas jurídicas de mas de USD 1 M. Así, el saldo promedio mensual de los depósitos del sector privado se ubicó en USD 15.334 M en abril. Déficit primario en abril fue de -ARS 171.569 M con una suba de 143,8% YoY Según la OPC, durante abril se registró un déficit primario de -ARS 171.569 M y un déficit financiero de -ARS 206.249 M, lo que implica 143,8% y 44,0% superiores a los registrados en el mismo mes del año anterior, respectivamente. Los ingresos totales del mes se mantuvieron en términos reales. Los gastos totales registraron un aumento que llega a 11,0% YoY real en el mes de abril. Actividad económica se incrementó +7,7% YoY en marzo (ITE-FGA) Según el ITE-FGA, el índice actividad económica (IMA) registró un incremento de +7,7% YoY en marzo, marcando aun crecimientos que se explican por la baja base de comparación. Con este incremento el primer trimestre del año presentó un incremento anual de 8,6%. Al observar el indicador en frecuencia mensual sin estacionalidad se advierte que en marzo la economía se incrementó un 0,3% respecto a febrero 2022, consolidando la tendencia al crecimiento y finalizando el primer trimestre del año con un incremento sin estacionalidad de 3,6% respecto al cuarto trimestre de 2021. Indicadores monetarios Las reservas internacionales se ubicaron el viernes en USD 41.288 M, disminuyendo USD 521 M en las últimas cinco ruedas. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) manifestó una suba semanal de ARS 5,02 (+2,4%) y se ubicó en los ARS 213,18, dejando una brecha con el tipo de cambio oficial de 81,5%. El dólar MEP (o Bolsa) ganó en la semana ARS2,36 (+1,1%) y cerró en los ARS 210,85, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 79,6%. El dólar mayorista subió en las últimas cinco ruedas ARS 1,13 (+1%) y cerró en los ARS 117,43 (para la punta vendedora), en un contexto en el que el BCRA compró el viernes USD 5 M y acumulo en la semana compras por sólo USD 10 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con ganancias (Dow Jones +0,9%, S&P 500 +1,3% y Nasdaq +1,9%), aunque los inversores se prepararon para que el S&P 500 se deslice oficialmente hacia el territorio del mercado bajista. El S&P 500 cerró con una caída de más del 18% desde su máximo histórico, y estará en un mercado bajista si esa pérdida se profundiza al 20%. El Dow Jones ha declinado durante seis ruedas consecutivas. Las acciones de Twitter cayeron casi un 15% antes de la comercialización después que Elon Musk anunciara que el acuerdo de adquisición está suspendido temporalmente mientras espera más detalles sobre la cantidad de spam y cuentas falsas en la plataforma. Todos los principales promedios están en camino de terminar la semana en niveles negativos. El Dow Jones ha bajado un 3,55%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq han bajado un 4,7% y un 6,4%, respectivamente. Una de las razones por las que las acciones han tenido problemas en los últimos meses es la alta inflación y los intentos de la Reserva Federal de contener los precios elevando las tasas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el jueves que no podía garantizar un “aterrizaje suave” que redujera la inflación sin causar una recesión. Se mantuvieron estables las peticiones de subsidios por desempleo, al tiempo que se desaceleró la inflación de precios al productor. Las principales bolsas de Europa operan con subas, mientras los mercados globales buscan recuperar algo de terreno después de una semana difícil, con los inversores preocupados por la desaceleración del crecimiento, evaluando las perspectivas de inflación y las tasas de interés. Los inversores también están monitoreando las consecuencias geopolíticas de la guerra en Ucrania. Rusia amenazó el jueves con tomar represalias contra Finlandia después que los líderes finlandeses dijeron que la nación debe presentar una solicitud para unirse a la OTAN “sin demora”. Los líderes europeos también se enfrentan a una carrera para asegurar proveedores de gas alternativos después que Moscú anunciara sanciones a las filiales europeas de su corporación de propiedad mayoritariamente estatal, Gazprom. Se contrajo la producción industrial de la Eurozona para marzo. Los mercados en Asia cerraron con alzas, tras una semana volátil, mientras los inversores evalúan la inflación y las perspectivas económicas mundiales. El Nikkei 225 en Japón cerró con un alza del 2,64% a 26.427,65, y las acciones del conglomerado japonés SoftBank Group subieron más del 12% a pesar de informar el jueves una pérdida récord en su unidad de inversión Vision Fund. En Hong Kong, el índice Hang Seng saltó un 2,68% para cerrar la jornada en 19.898,77. Las acciones de China continental cerraron al alza, con el Compuesto de Shanghái subiendo un 0,96% hasta 3.084,28 mientras que el Componente de Shenzhen ganó un 0,585% hasta 11.159,79. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 2,92%, ya que los inversores vendieron los bonos del gobierno y buscaron regresar a los mercados de valores. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania aumenta a 0,91%, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI sube, pero se dirige a su primera pérdida en tres semanas, ya que las preocupaciones sobre la inflación y los bloqueos de China compensan las preocupaciones por los menores suministros de combustible ruso. El oro cae, dirigiéndose a una cuarta caída semanal consecutiva, presionado por la fortaleza del dólar ante las perspectivas de aumentos agresivos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. La soja muestra ganancias, mientras el USDA, en un informe de cosecha mensual, proyectó una producción por debajo de las estimaciones previas ante el clima cálido y seco en EE.UU. El dólar (índice DXY) cae, aunque se ve sostenido ante la demanda por la seguridad de los inversores preocupados por la inflación y la incertidumbre económica. El euro se mantiene estable, cerca de su mínimo desde principios de 2017 después que las sanciones rusas provocaran interrupciones en el suministro de gas, renovando los temores sobre una desaceleración económica. NOTICIAS CORPORATIVAS AFFIRM HOLDINGS (AFRM) informó una pérdida menor a la esperada para el primer trimestre. La compañía perdió USD 0,19 centavos por acción, mientras que se esperaba una pérdida de USD 0,51 centavos por acción. Los ingresos también fueron mejores que las estimaciones, y Afirm anunció que está ampliando su asociación con Shopify. TOAST (TOST) informó ingresos en el primer trimestre de USD 535 M, superando las expectativas de USD 491 M. La compañía agregó más de USD 5.000 ubicaciones netas en el último trimestre por primera vez y también elevó su guía de ingresos para todo el año. TAPESTRY (TPR) informó una ganancia trimestral de USD 0,51 por acción, USD 0,10 por encima de las estimaciones. La compañía recortó su perspectiva para el año fiscal que finaliza en junio, debido en parte al impacto de los cierres relacionados con Covid-19 en China. LATINOAMÉRICA BRASIL: La actividad de servicios de Brasil supera los pronósticos con un aumento del 1,7% en marzo, más del doble del crecimiento de 0,7% esperado. Eso puso al sector un 7,2% por encima del nivel de febrero de 2020, antes del inicio de la pandemia. ARGENTINA RENTA FIJA: El BCRA subió la tasa de referencia 200 bps a 49% tras el dato de inflación de abril. Bonos en dólares cayeron. Los bonos en dólares cerraron el jueves con importantes caídas, en un contexto de bajas externas en medio de las preocupaciones sobre la suba de tasas de interés ante la política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal de EE.UU. para controlar la inflación. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 2,6% y se ubicó en los 1887 puntos básicos, marcando el valor más alto desde principios de marzo. Los inversores también miran de cerca la primera revisión de las cuentas públicas que realiza el FMI este mes. En el último tramo de su gira por Europa, el presidente Alberto Fernández confirmó que Argentina dialoga ya con el FMI para reformular las condiciones del acuerdo recientemente firmado, en un contexto en el que la economía local se ve alterada significativamente ante el impacto de la guerra en Ucrania, y la elevada inflación a nivel mundial. Además, Alberto Fernández, durante el encuentro que mantuvo con el canciller alemán Olaf Scholz, pidió su apoyo para llevar adelante una renegociación de la deuda con el Club de París, donde Alemania es dueña del 37%. Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER) cerraron con precios dispares, con los soberanos de corta duration subiendo en promedio 0,7%, y los de larga duration perdiendo en promedio 0,2%. El BCRA incrementó su tasa de referencia por quinta vez en el año, esta vez en 200 puntos básico hasta 49% anual. El nuevo valor de la tasa de interés para el plazo de 28 días, equivale a una tasa efectiva mensual de 61,8%. Asimismo, el BCRA elevó los límites mínimos de las tasas de interés sobre los plazos fijos. Será de 48% (TNA) para plazos fijos a 30 días hasta ARS 10 M, lo que representa una TEA de 60,1%. Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado, la tasa mínima garantizada se establece en 46% TNA, lo que equivale una TEA de 57,1%. RENTA VARIABLE: Reportaron sus balances del 1ºT22 EDN, CEPU, MIRG, y COME, entre otras Por su lado, el mercado local de acciones cerró el jueves en baja, en línea con la tendencia de las principales bolsas del mundo que cayeron en un contexto en el que los inversores mantienen la preocupación por una inflación de EE.UU. más alta de lo esperada. El índice S&P Merval bajó 1,6% y cerró ayer en los 84.371,08 puntos, ubicándose en valores mínimos intradiarios. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 923,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.600,3 M. Las acciones que más cayeron fueron las de: Aluar (ALUA) -5,2%, Holcim Argentina (HARG) -3,9% y Cresud (CRES) -3,7%, entre las más importantes. En tanto, terminaron en alza, las acciones de Transener (TRAN) +4,2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,7%, Banco Macro (BMA) +0,8% y Grupo Supervielle (SUPV) +0,3%. En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron con precios mixtos. Subieron: Mercado Libre (MELI) +6,4%, Bioceres (BIOX) +5,8% y Globant (GLOB) +2,7%, entre las más importantes. En tanto, cerraron en baja: Despegar (DESP) -2,2%, Cresud (CRESY) -1,8% y Ternium (TX) -1,3%, entre otras. EDENOR (EDN) reportó en el 1ºT22 una pérdida neta de -ARS 2.818 M vs. la pérdida de -ARS 1.018 M del mismo período del año pasado. El resultado operativo en el 1ºT22 fue de -ARS 1.408 M vs. los -ARS 1.076 M del 1ºT21. Los resultados financieros arrojaron una pérdida en el 1ºT22 de -ARS 9.846 M vs. la pérdida de -ARS 6.730 M del 1ºT21. CENTRAL PUERTO (CEPU) reportó una ganancia neta de ARS 4.787 M, que se compara con el beneficio neto del mismo período del año 2021 de ARS 992 M (+382% YoY). Los ingresos crecieron en forma interanual 9% a ARS 17.158 M vs. los ARS 15.765 M del 1ºT21. MIRGOR (MIRG) reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de ARS 1.154,3 M vs. los ARS 1.785,6 M del 1ºT21. Las ventas del 1ºT22 fueron de ARS 48.063 M vs. los ARS 50.420,9 M del 1ºT21 (-4,7% YoY). SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA (COME) reportó en el 1ºT22 una utilidad neta de ARS 1.034,7 M (atribuible a los accionistas), que se compara con el beneficio neto de ARS 1.770,6 M del 1ºT21. El resultado operativo en el 1ºT22 alcanzó los ARS 1.431,9 M vs. los ARS 2.031,5 M del mismo período del año anterior. ARCOR reportó en el 1ºT22 una ganancia neta consolidada de ARS 8.485,2 M, que se compara con la utilidad neta del 1ºT21 de ARS 5.965,5 M. BANCO MACRO (BMA) recibió la autorización de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA, para distribuir utilidades en efectivo y/o en títulos valores por un total de ARS 19.751,4 M, lo que deberá realizarse en 12 cuotas iguales, mensuales y consecutivas. Indicadores y Noticias locales La inflación se ubicó en 6,0% en abril (por encima de lo esperado) En abril la inflación minorista (IPC) aumentó 6,0% respecto a marzo, desacelerándose luego de registrar una suba de 6,7% en el mes previo, registrando su segundo mayor aumento mensual desde marzo de 2021. La división con mayor incremento en el mes fue Prendas de vestir y calzado (9,9%). Asimismo, en los últimos 12 meses registró un incremento de 58,0%, y se ubicó por encima de lo estimado por privados y en el R.E.M. del BCRA (se preveía un aumento de 5,6%). La inflación acumuló en el primer cuatrimestre del año una suba de 23,1%. Consumo de servicios públicos se incrementó 7,5% YoY en febrero (INDEC) Según el INDEC, el índice que mide el consumo de servicios públicos registró un aumento de 7,5% YoY en febrero de 2022, siendo la decimoprimera suba interanual consecutiva luego de romper una racha de 33 meses de continua contracción interanual. En relación con el mes de enero de 2022, la serie sin estacionalidad del índice registra una baja en su nivel de 0,6% MoM. Al mismo tiempo, el índice serie tendencia-ciclo tuvo una variación positiva de 0,1% en diciembre respecto al mes anterior. Salarios quedaron por encima de la inflación en marzo Según el INDEC, los salarios mostraron un incremento de 7,4% en marzo de 2022 respecto al mes anterior, quedando los mismos por encima de la inflación, ya que en el dicho período los precios subieron 6,7% MoM. En términos interanuales los ingresos mostraron una ganancia, ya que se incrementaron 55,8% YoY contra un IPC que se acercó a 55,1% en el mismo lapso de tiempo. El indicador acumula una suba de 14,9% respecto de diciembre previo. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron USD 283 M y finalizaron en USD 41.341 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió 0,6% a ARS 209,13, dejando una brecha con la cotización oficial de 78,6%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,3% y se ubicó en los ARS 206,38, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 76,02%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó 17 centavos y cerró en ARS 117,25 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA vendió USD 80 M para abastecer la elevada demanda.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con caídas (Dow Jones -0,6%, S&P 500 -0,9% y Nasdaq -1,5%), debido a que continúa la liquidación en Wall Street que ha llevado al S&P 500 a su nivel más bajo en más de un año. El Nasdaq Composite ya está casi un 30% por debajo de su máximo. Los últimos datos de inflación del miércoles mostraron que los precios al consumidor en abril aumentaron un 8,3%, más de lo esperado y aún cerca de un máximo de 40 años de 8,5%. El informe hizo que los inversores siguieran vendiendo activos de riesgo como acciones tecnológicas y bitcoin. En datos económicos, los inversores estarán atentos a las últimas novedades sobre solicitudes de desempleo. También esperan nuevos datos sobre el índice de precios al productor, que mide los precios al por mayor. Se desaceleró la inflación para abril, al tiempo que aumentaron los inventarios de petróleo crudo y mejoró el balance presupuestario federal. Las principales bolsas de Europa operan con pérdidas, cuando los mercados globales analizan la última lectura de inflación de EE.UU. La lectura ha despertado la preocupación que se avecina un aumento agresivo de las tasas. La economía del Reino Unido se contrajo un 0,1% en marzo, pero se expandió un 0,8% durante el primer trimestre de 2022 en su conjunto, según mostraron cifras oficiales, incumpliendo las previsiones de consenso y señalando que lo peor está por venir a medida que aumenta el costo de vida del país. En la región, las ganancias provinieron de Veolia, Bouygues, Aegon, Allianz, Commerzbank, RWE, Siemens y Zurich Insurance. Crecieron el PIB del 1°T22 y el déficit comercial, pero se contrajo la producción industrial del Reino Unido para marzo. Los mercados en Asia cerraron con caídas, debido a que las acciones tecnológicas se vendieron luego de las pérdidas nocturnas en Wall Street ante el elevado dato de inflación en EE.UU. En Hong Kong, el índice Hang Seng Tech descendió un 3,84% hasta los 3.864,95. Las acciones de Alibaba cayeron un 6,6%, mientras que Meituan perdió un 2,73%. JD.com también vio caer sus acciones que cotizan en Hong Kong un 7,78%. Las acciones de tecnología en Taiwán también registraron las mayores pérdidas regionales, con las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company cayendo un 3,07% mientras que Pegatron cayó un 1,17%. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 2,83%, cuando los inversores continuaron su búsqueda de seguridad y compraron los bonos mientras persistía la venta incesante en el mercado de acciones. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania cae a 0,85%, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI retrocede, ya que los temores de una recesión preocupan a los mercados financieros mundiales, superando las preocupaciones sobre el suministro y las tensiones geopolíticas en Europa. El oro cae, aunque el dólar y los rendimientos de los Treasuries cayeron después que los datos de precios al consumidor de EE.UU. sugirieron que la inflación podría haber alcanzado su punto máximo en abril. La soja muestra pérdidas, mientras los comerciantes de granos se centran en la publicación del informe mensual de cultivos globales del Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) que se conocerá el jueves. El dólar (índice DXY) sube tras retroceder el miércoles después que los datos económicos mostraron que la inflación se mantuvo alta, pero es poco probable que lleve a la Fed a cambiar a una política monetaria más agresiva. El euro cae, aun cuando el Banco Central Europeo reafirmó las expectativas que elevará su tasa de interés en julio por primera vez en más de una década, y algunos funcionarios incluso insinuaron nuevas alzas posteriores. NOTICIAS CORPORATIVAS DISNEY (DIS) registró un crecimiento más fuerte de lo esperado en los suscriptores de todas sus plataformas. La compañía informó que las suscripciones totales de Disney+ aumentaron a 137,7 M durante el segundo trimestre, por encima de los 135 M pronosticados, según StreetAccount. Por su parte, el segmento de parques y productos de Disney más que duplicó los ingresos respecto al mismo período del año anterior, alcanzando los USD 6,7 Bn. RIVIAN AUTOMOTIVE (RIVN) mantuvo su objetivo de producción para 2022 y está en camino de fabricar 25.000 vehículos este año. El fabricante de automóviles informó un aumento en las reservas y una pérdida ligeramente menor de la esperada en el primer trimestre. Por su parte, la compañía registró ingresos de USD 95 M, por debajo de las estimaciones de USD 130.5 M. BEYOND MEAT (BYND) informó una pérdida mayor a la esperada en el primer trimestre, ya que ofreció mayores descuentos y precios más bajos a los consumidores internacionales. La compañía registró una pérdida de USD 1,58 por acción sobre ingresos de USD 109,5 M respecto a expectativas de una pérdida USD 1,01 por acción sobre ingresos de USD 112,3 M. Por su parte, el margen bruto de la empresa fue del 0,2 % de los ingresos durante el trimestre, cayendo bruscamente desde su margen bruto del 30,2 % hace un año. LATINOAMÉRICA BRASIL: Inflación llega a su máximo en 26 años en abril, según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística. El Índice Nacional de Precios al Consumidor brasileño avanzó un 1,06% durante el cuarto mes del año, frente a la cifra registrada en marzo. En lo que va de año la inflación de la principal economía de América Latina escaló un 4,29%, mientras que en su variación interanual se situó en el 12,13%. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en pesos en baja a la espera del dato oficial de inflación de abril a conocerse a las 16 horas Los soberanos en dólares cerraron el miércoles en alza, en un contexto global de bajas después que EE.UU. dio a conocer el dato de inflación de abril que resultó por encima de lo esperado. La elevada cifra de la inflación norteamericana sigue preocupando a los inversores por el aumento de tasas de interés que vaya a realizar la Fed para controlar la misma. De todos modos, la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años se ubicó por debajo del nivel de 3%, después que la semana pasada testeara los 3,14% (el valor más alto en 4 años). El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 1% a 1835 puntos básicos. En el ámbito local, las miradas continúan puestas en la inflación oficial que se conocerá hoy a las 16 horas, además de las tensiones políticas en la coalición de Gobierno por diferencias sobre la política económica. De acuerdo a cifras del R.E.M. del BCRA del mes de abril, el mercado espera que la inflación se ubique en 5,5% en el cuarto mes del año, mientras que privados prevén que el IPC se ubique en torno al 6%. En este sentido, los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron con una baja promedio de 0,6%, tanto los soberanos de corta como de larga duration, según el índice de bonos del IAMC. PAN AMERICAN ENERGY (PAE) colocó ONs en pesos Clase 19, a 90 días de plazo (vencimiento el 11 de agosto de 2022), a tasa Badlar más un margen de 50 bps, por un monto de ARS 5.235,8 M. Las ofertas alcanzaron los ARS 7.190,3 M. También la empresa colocó ONs en pesos Clase 20, a 180 días de plazo (vencimiento el 9 de noviembre de 2022), a tasa Badlar más un margen de 150 bps, por un monto de ARS 2.657,7 M. Las ofertas alcanzaron los ARS 3.173,2 M. Tanto los intereses como el capital de ambas ONs serán abonados al vencimiento. RENTA VARIABLE: S&P Merval subió 2,5% y cerró en los 85.762,84 puntos A pesar que los mercados norteamericanos cayeron ayer, después de conocerse el dato de inflación de EE.UU. que no alivió la preocupación por las tasas de interés, la bolsa local terminó subiendo por segunda jornada consecutiva, en medio de compras de oportunidad. En este sentido, el índice S&P Merval subió el miércoles 2,5% y cerró en los 85.762,84 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.715,6 M, superando ampliamente el promedio diario de las últimas tres semanas. En Cederas se negociaron ARS 2.689 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la jornada de ayer fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +6,1%, Telecom Argentina (TECO2) +5,6%, Central Puerto (CEPU) +4,8%, Edenor (EDN) +4,4%, Pampa Energía (PAMP) +4% y Holcim Argentina (HARG) +3,7%, entre las más importantes. La acción de Cresud (CRES) fue la única que terminó en baja (perdió 1%). En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayorías de alzas. Sobresalieron: Telecom Argentina (TEO) +6,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +5,6%, Central Puerto (CEPU) +3,9%, Edenor (EDN) +3,8%, YPF (YPF) +3,6%, y Vista Oil & Gas (VIST) +3,3%, entre otras. Cerraron en baja: Mercado Libre (MELI) -12,2%, Globant (GLOB) -5,2%, Bioceres (BIOX) -2% y Despegar (DESP) -0,7%, entre las más importantes. YPF (YPFD) reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de USD 248 M, que se compara con la pérdida neta del mismo período del año pasado de -USD 25 M, y con la utilidad del 4ºT21 de USD 247 M. De esta forma tuvo un aumento significativo en sus beneficios en forma interanual, pero de un trimestre a otro su utilidad creció 0,6%. PAMPA ENERGÍA (PAMP) reportó en el 1ºT22 un beneficio neto de ARS 10.454 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 3.694 M. Indicadores y Noticias locales ENRE fija nuevas tarifas medias El ENRE fijó las nuevas tarifas medias de las distribuidoras Edenor y Edesur, sobre las cuales se calculará el subsidio que aportará el Estado nacional. La medida se dispuso a través de las resoluciones 145 y 146/2022 del organismo y no implica una modificación en la tarifa final de los usuarios. Así se estableció para el trimestre mayo-julio una tarifa media para Edenor de ARS 7,070 por kilovatio/hora y para Edesur de ARS 7,093 kw/h, lo que representa un incremento del 29,67% y del 32,28% de los niveles vigentes desde el 1 de febrero último, respectivamente. M3 registró una caída de 1,2% MoM real en abril De acuerdo al BCRA, el agregado monetario amplio (M3 privado) a precios constantes habría registrado en abril una caída de 1,2% MoM, recortando el ritmo de caída del mes pasado. En la comparación interanual este agregado habría experimentado un leve descenso (-0,5%). En términos del Producto se habría ubicado en 16,5%, 0,5 p.p. por debajo del valor de marzo. Competitividad Argentina decayó 0,45% MoM en febrero (UADE) De acuerdo a la UADE, el Costo de Producción decayó en febrero 0,45% en términos reales, 4,79% en pesos corrientes y un 2,55% en dólares con respecto al mes anterior. En ese sentido, el Costo de Producción si se lo ajusta por precios, subió 2,00% YoY, el ICAP en pesos corrientes subió 48,16% YoY y el ICAP en dólares aumentó el 24,67% YoY. Ventas de autos usados aumentó 1,47% YoY durante abril (CCA) La venta de autos usados alcanzó en abril las 130.384 unidades, una suba del 1,47% comparado con igual mes de 2021 cuando se vendieron 128.481 unidades, según la Cámara del Comercio Automotor (CCA). Sin embargo, si se compara con marzo, registró una baja de 7,05%. En los primeros cuatro meses del año se vendieron 510.023 unidades, una baja del 6,07% comparado igual período de 2021 (542.982 vehículos). Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 5 M y se ubicaron en los USD 41.624 M. Tipo de cambio El dólar con liquidación (implícito) cerró el miércoles en ARS 207,88, cayendo 0,6% respecto al martes y dejando una brecha con la cotización oficial de 77,6%. El dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,3% a ARS 207,08 y marco un spread con la divisa que opera en el MULC de 76,9%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió 15 centavos y cerró en los ARS 117,08 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA después de varias jornadas de compras tuvo que salir a vender divisas (unos USD 20 M) ante una mayor demanda.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con bajas (Dow Jones -1,6%, S&P 500 -1,9% y Nasdaq -2,4%), ya que las tasas de mercado en EE.UU. continúan aumentando y los inversores se mantienen atentos luego de la importante volatilidad registrada la semana pasada. Ese aumento de la tasa de mercado ejerce presión sobre las Big Tech como Meta Platforms (FB) y Alphabet (GOOGL). Las acciones de FB caen un 2,5% en el premarket y GOOGL pierde un 2,7%. AMZN, AAPL y NFLX también bajan más del 2%. La semana pasada, el Nasdaq perdió un 1,54 %, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones cayeron un 0,21 % y un 0,24 %, respectivamente. Fue la sexta semana consecutiva con pérdidas para el Dow, y la quinta para los otros dos índices principales. CNBC informó que Ford (F) venderá 8 millones de acciones de su participación total de 102 millones en el fabricante de camionetas eléctricas Rivian (RIVN). Mientras tanto, JPMorgan, venderá entre 12 y 13 millones de acciones de RIVN en nombre de otro gran accionista. No se nombró al vendedor, pero se cree ampliamente que es Amazon. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Palantir (PLTR), BioNTech (BNTX), Tyson Foods (TSN) y Duke Energy (DUK) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Upstart (UPST), AMC Entertainment (AMC), Novavax (NVAX) y Clover (CLOV) después del cierre del mercado. Las principales bolsas de Europa operan con bajas, mientras los inversores siguen preocupados por la desaceleración del crecimiento mundial y el fuerte ajuste monetario de los bancos centrales para frenar la inflación. La aversión al riesgo para los mercados europeos se produce después de que las acciones regionales retrocedieran al final de la semana previa debido siguiendo la caída los mercados estadounidenses, con Wall Street registrando su peor día desde 2020 el jueves pasado. Crecieron las importaciones y se profundizó el déficit comercial de Francia para marzo. Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, mientras China continúa enfrentando su peor brote de covid desde principios de 2020. El índice Nikkei 225 de Japón lideró las pérdidas a nivel regional, ya que cayó un 2,53%. En China, el Shanghái Composite subió un 0,1%, mientras que el Shenzhen Component perdió un 0,41%. Por otra parte, el Kospi de Corea del Sur cayó un 1,27%, mientras que el S&P/ASX 200 de Australia cayó un 1,18%. Los mercados en Hong Kong estuvieron cerrados por día feriado. Las exportaciones de China crecieron 3,9% YoY en abril, por encima del 3,2% YoY esperado por el mercado. Las importaciones se mantuvieron estables. El petróleo WTI retrocede, con el foco en las conversaciones dentro de la Unión Europea sobre el embargo de petróleo ruso, que probablemente restringirá aún más los suministros mundiales. El oro baja, debido a que la fortaleza del dólar y los elevados rendimientos de los treasuries norteamericanos pesaron disminuyeron la demanda del metal como refugio. La soja muestra pérdidas, mientras los datos registran que las importaciones por parte de China cayeron 0,8% YoY en los primeros cuatro meses del año. El dólar (índice DXY) avanza, subiendo a sus niveles más altos en dos décadas, ya que el aumento de los rendimientos de los treasuries y un bloqueo más estricto en China impulsaron el atractivo de la moneda. El dólar australiano cayó a su nivel más bajo desde febrero. La libra esterlina tocó mínimos de 22 meses, mientras que el euro y el yen apenas superaron los mínimos recientes. Los rendimientos de los Treasuries a 10 años de EE.UU. suben 6 bps a 3,18%, ya que el enfoque de los inversores se mantuvo en las preocupaciones sobre la inflación y la desaceleración económica. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en 1,17%, subiendo 3 bps, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS UNDER ARMOUR (UAA) registró una pérdida de USD 0,1 por acción en el trimestre, en comparación con una estimación de ganancias de USD 0,6 por acción. El fabricante de ropa atlética también emitió una perspectiva más débil de lo esperado para todo el año, ya que absorbe el impacto de mayores costos e interrupciones en la cadena de suministro. CIGNA (CI) informó una ganancia trimestral de USD 6,01 por acción, en comparación con una estimación de consenso de USD 5,18. Los ingresos también estuvieron por encima de las previsiones. Los resultados de la compañía de seguros se vieron impulsados por un fuerte crecimiento en su negocio de gestión de beneficios de farmacia, entre otros factores. DRAFTKINGS (DKNG) informó una pérdida para el trimestre, pero los ingresos fueron mejores de lo esperado, con aumentos en los clientes de pago único mensuales y los ingresos promedio por cliente. La empresa de apuestas deportivas también aumentó su guía de ingresos de todo el año. LATINOAMÉRICA COLOMBIA: Inflación supera las estimaciones y trepa al 1,25% en abril. La cifra se ubicó por encima del 0,59% que marcó la inflación en abril del 2021 y del 1,00% de marzo pasado, superando las expectativas de 0,82%. El crecimiento de este índice estuvo impulsado por el alza de los precios de vestimenta y calzado, con un aumento del 2,99% en abril, seguido por los alimentos, con un aumento del 2,75%. CHILE: Inflación sube más de lo esperado en abril, registrando un alza de 10,5% en los últimos 12 meses, muy por encima de la meta del Banco Central, de entre 2,0 y 4,0%. Los precios al consumidor en el país latinoamericanos aumentaron un 1,4%, impulsados principalmente por la suba de alimentos y bebidas no alcohólicas, así como recreación y cultura, según datos anunciados por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE). ARGENTINA RENTA FIJA: De manera virtual, desde hoy la primera misión del FMI analizará números y porcentajes del 1ºT22 Los bonos en dólares terminaron la semana pasada con precios a la baja, en un complicado contexto global en el que los principales mercados cayeron ya que el tono menos agresivo del presidente de la Fed, no logró aliviar las expectativas sobre mayores aumentos de las tasas de interés en 2022. Los inversores siguen manejándose con cautela a la espera de los resultados de la a misión del FMI para la revisión de las cuentas públicas en medio del cumplimiento de las metas fiscales pactadas en el acuerdo firmado en marzo. Desde hoy la primera misión de fiscalización obligatoria del FMI, se realizará en forma virtual, y se analizarán los números y porcentajes correspondientes al primer trimestre del 2022. En Washington estarán presentes requiriendo datos la secretaria adjunta para el hemisferio occidental, Julie Kozac, y el encargado del caso argentino, Luis Cubeddu, quienes junto con otros funcionarios del Fondo pedirán datos al ministro de Economía Martín Guzmán, el delegado local ante el FMI Sergio Chodos, el presidente del BCRA y otros representantes del Ejecutivo local. Por otro lado, los ruidos que generan la pelea entre el presidente Fernández y la vice CFK por la coyuntura de la política económica, siguen estando presentes y generan una mayor incertidumbre inversora. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó en la semana apenas 7 unidades y se ubicó en los 1808 puntos básicos. Asimismo, el presidente Alberto Fernández viajará a Europa para iniciar una gira de cinco días por España y Alemania, donde se reunirá con los mandatarios de tales países. También habrá encuentros con empresarios locales. Según explicaron fuentes oficiales, el foco de la agenda será posicionar a Argentina como proveedor de alimentos y energía, dos sectores cuya oferta está en la mira de todos los países por el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania. Por su parte, los títulos públicos en pesos cerraron la semana en alza, atentos al dato de inflación minorista de abril que se conocerá este jueves a las 16 horas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio en las últimas cinco ruedas 0,9%, mientras que los de larga duration subieron en promedio 3,7%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval se alineó con los mercados globales y cayó en la semana 2% El mercado local de acciones cerró la semana pasada en baja con la mirada puesta en el marco externo, pero también en el interno por los ruidos políticos en la coalición de Gobierno y por el aumento de los precios minoristas. En este sentido, el índice S&P Merval terminó cayendo en las últimas cinco ruedas 2% para ubicarse en los 86.507,22 puntos, tras haber registrado en tal período un mínimo de 85.156 unidades y un máximo de 89.909 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en la semana los ARS 4.877 M, mostrando un promedio diario de ARS 975,4 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 13.288,1 M, un promedio diario de ARS 2.657,6 M. Las acciones que más cayeron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Cresud (CRES) -13,2%, Transportadora de Gs del Sur (TGSU2) -4,4%, y Ternium Argentina (TXAR) -3,9%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron la semana en alza: Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,9% y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +1,5%, entre otras. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de bajas. La acción que más cayó fue la de Cresud (CRES) que perdió 15%, seguida por Globant (GLOB) que bajó -10,2%, Despegar (DESP) -10% y Bioceres (BIOX) -7,7%, entre las más importantes. Sólo cerraron la semana con ganancias: Tenaris (TS) +1,6%, Vista Oil & Gas (VIST) +1,2% y Edenor (EDN) +0,7%. HOLCIM ARGENTINA (HARG) reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de ARS 2.163,6 M (atribuible a los accionistas de la empresa). DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA (DGCU2) reportó en el 1ºT22 una pérdida neta atribuible a los accionistas de la compañía de -ARS 391,4 M. Indicadores y Noticias locales El mercado espera una inflación para abril de 5,6% MoM (REM del BCRA) De acuerdo al R.E.M. del BCRA de abril, se espera una inflación promedio de 65,7% YoY (4,8 pp mayor a la encuesta de marzo), mientras que se espera una variación mensual mediana de 5,6%. Para 2023, se estima una inflación de 50,5% YoY (3,1 pp más que el REM de marzo) y para 2024 en 43,7% YoY (2,8 pp superior al anterior relevamiento). Respecto de la inflación núcleo, según el R.E.M. la misma alcanzaría el 64,2% YoY a fines de 2022 (4,2 pp mayor a la encuesta de marzo). Para el dólar mayorista se prevé que alcance los ARS 155 en diciembre 2022, incrementándose en todo el año un 52,1%. Mientras que para 2023 se espera que el tipo de cambio suba a ARS 226,04. En cuanto al PIB, se prevé un crecimiento real para este año de 3,5% (0,3 pp más respecto del REM previo). Y respecto a la variación trimestral desestacionalizada del PIB, para el primer trimestre de 2022 se estimó un aumento de 1,2% QoQ, mientras que para el segundo trimestre se prevé una caída en la actividad de 0,8%. En cuanto a la tasa de interés, se prevé que la misma en mayo se ubique en 45% frente al 43,27% que se esperaba para abril. Para diciembre se espera que la tasa se ubique en un promedio de 45,80% en diciembre, superior en 130 bps al pronóstico de la encuesta de fines de marzo. Las ventas minoristas PyMES crecieron 6% YoY (CAME) Las ventas minoristas PyMES aumentaron 6% anual en abril, medidas a precios constantes, y acumulan un alza de 7,6% en el primer cuatrimestre del año; frente a marzo, la suba es del 0,3%, según el último informe de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME). El 56,4% de los negocios relevados comentaron que sus ventas del mes fueron entre buenas y muy buenas (vs. 50,5% el mes anterior). En materia de utilidades obtenidas, el 42,2% las calificó como buenas o muy buenas, mostrando una interesante mejora en sus resultados frente a marzo (36,7%). Suba de combustibles presiona a la inflación de mayo Los combustibles de Axion y Raízen (Shell) aumentaron este domingo hasta 12%, para sumar el tercer incremento en lo que va del año. En tanto, en el día de hoy YPF informó el aumento en los precios de sus combustibles un 10%. Se trata de la tercera suba en lo que va de 2022. Las naftas acumulan un 30% de aumento en 2022. Los estacioneros alertan que el precio todavía se encuentra por debajo del punto de equilibrio que necesitan para operar. Esta suba supone una presión extra a la inflación de mayo y los próximos meses. Indicadores monetarios Las reservas internacionales finalizaron el viernes en USD 41.809 M, disminuyendo en la semana USD 196 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió en la semana ARS 1,20 (+0,6%) y se ubicó en los ARS 208,16, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 78,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) aumentó en las últimas cinco ruedas ARS 2,50 (+1,2%) y terminó ubicándose en los ARS 208,49, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 79,2%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó en la semana 99 centavos (+0,9%) y cerró el viernes en ARS 116,30 (para la punta vendedora), en un marco en el que el BCRA compró el viernes unos USD 80 M y acumuló en las últimas cinco ruedas un saldo positivo de más de USD 500 M

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con bajas (Dow Jones -0,3%, S&P 500 -0,5% y Nasdaq -0,7%), después de que el Dow Jones registrara su peor día desde 2020. El Dow Jones perdió más de 1.000 puntos, y el Nasdaq cayó casi un 5%. Ambos índices registraron sus peores caídas en un solo día desde 2020. El S&P 500 cayó un 3,56%, su segundo peor día del año. Las pérdidas del jueves borraron el repunte posterior a la reunión de la Fed del miércoles donde se aumentó en 50 bps la tasa de interés. Las acciones tecnológicas se llevaron la peor parte de la caída. Amazon cayó casi un 8% y Meta Platforms alrededor de un 7%. Entre otros grandes nombres: Apple cayó casi un 6%; Alphabet disminuyó cerca de un 5%; y las acciones de Microsoft cayeron un 4%. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran DraftKings (DKNG), Goodyear Tire & Rubber Co (GT), Under Armour A (UAA), Cigna (CI), Enbridge (ENB), Cinemark (CNK), Fluor (FLR) y American Axle&Manufacturing (AXL) listos para informar antes del inicio de la rueda. Aumentaron las peticiones de subsidios por desempleo. Se espera que las nóminas no agrícolas crezcan en 400.000 en abril, menos que los 431.000 de marzo. La tasa de desempleo caería al 3,5%, por debajo del 3,6% de marzo. Las principales bolsas de Europa operan con bajas, siguiendo la cautela global luego que Wall Street registrara su peor día desde 2020. El mercado teme que un endurecimiento agresivo del BoE frenaría el crecimiento económico. Las acciones de IAG (ICAG) cayeron después que registrara otra pérdida operativa sustancial de USD 770 M en el 1°T22, afectada por el Covid-19 que provocó una escasez generalizada de personal. Las acciones de Adidas (ADDYY) retrocedieron luego que redujera sus previsiones para 2022 debido a que los nuevos confinamientos relacionados con Covid-19 en China continúan impactando en la operatividad. La producción industrial alemana cayó significativamente en marzo -3,9% MoM, por encima de lo esperado. Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, luego del sell-off norteamericano. El índice Hang Seng de Hong Kong lideró las pérdidas a nivel regional, ya que cayó un 3,81%. En China, el Shanghái Composite cayó un 2,16% para, mientras que el Shenzhen Component perdió un 2,141%. En el mercado regional, las acciones de Tencent (TCEHY) cayeron 4,69 %, mientras que Alibaba (BABA) cayeron un 6,57 % y Meituan (3690) retrocedieron un 4,68 %. El sentimiento de aversión al riesgo también se extendió a las acciones de vehículos eléctricos, con Xpeng (XPEV) cayendo un 9,84% mientras que Nio (NIO) perdió un 11,47%. La inflación al consumidor de Tokio en abril se aceleró al 2,5% YoY, por encima del 1,3% YoY visto el mes previo. El petróleo WTI sube por tercera jornada consecutiva, debido a las persistentes preocupaciones sobre la escasez de suministro mundial, particularmente con la Unión Europea listo para eliminar las importaciones de crudo ruso. El oro sube, pero se prepara registrar una pérdida semanal ante la fortaleza del dólar estadounidense y el incremento en los rendimientos de los treasuries ante la postura agresiva de la Fed. La soja muestra pérdidas, ante las adverisdades climáticas en EE.UU. y el retraso en la siembra del cultivo que muestra que solo se ha sembrado 8% en lo que va de 2022, por debajo del 21% para el mismo punto del año previo. El dólar (índice DIXY) retrocede, después de alcanzar un nuevo máximo de 20 años, ya que los inversores están atentos al reciente sell-off en el mercado mundial que impulsada por los temores de una recesión. La libra esterlina sube levemente, un día después que el BoE enviara una dura advertencia de que el Reino Unido corre el riesgo de sufrir una recesión y una inflación superiores al 10%. Los rendimientos de los Treasuries a 10 años de EE.UU. suben 2 bps a 3,08%, reflejando quizás las condiciones de liquidez más adelante en el año cuando se produzca la reducción del balance de la Fed. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en 1,09%, subiendo 4 bps, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS SHOPIFY (SHOP) pronóstico que el crecimiento de los ingresos sería menor en la primera mitad del año, mientras navega por las difíciles comparaciones de la era de la pandemia. La plataforma de comercio electrónico también informó ganancias trimestrales de USD 0,20 por acción, muy por debajo del pronóstico de Refinitiv de USD 0,64 por acción. EPAM SYSTEMS (EPAM) publicó resultados mejores de lo esperado en el trimestre anterior. La empresa de software informático reportó ganancias por acción de USD 2,49 sobre ingresos de USD 1,17 Bn. Se pronosticó que la compañía ganaría USD 1,79 por acción sobre ingresos de USD 1,06 Bn, según una estimación de consenso de FactSet. DROPBOX (DBX) presentó un informe trimestral mejor de lo esperado. La compañía de tecnología en la nube obtuvo una ganancia de USD 0,38 por acción sobre ingresos de USD 562 M, en comparación con las estimaciones de USD 0,37 por acción sobre ingresos de 559 M de Refinitiv. LATINOAMÉRICA BRASIL: Banco Central sube su tasa básica de interés de 11,75 a 12,75% anual. El banco central brasileño llevó la tasa de interés al nivel más alto desde enero de 2017, cuando estaba en 13% anual. Este incremento está relacionado con un fuerte avance de la inflación, la cual se aceleró en 2021 al cerrar en 10,06%, el nivel más alto desde 2015, y continúa en aumento. COLOMBIA: El país canjeó deuda pública interna por USD 641 M en abril. En las operaciones del cuarto mes del año el país colombiano sustituyó títulos TES con vencimiento en 2023 por otros en UVR, con rendimiento atado al comportamiento de la inflación y maduración en 2035, 2037, así como TES denominados en pesos colombianos con vencimiento en 2042. ARGENTINA RENTA FIJA: Los bonos en dólares cayeron en un clima externo de mayor aversión al riesgo Los bonos en dólares cerraron el jueves con pérdidas después de dos ruedas de ganancias, en un complicado contexto global en el que los principales mercados cayeron ya que el tono menos agresivo del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no logró aliviar las expectativas de los inversores de mayores aumentos de las tasas de interés en 2022. A esto se suma una nueva suba por encima del 3% del rendimiento de los Bonos del Tesoro Norteamericano a 10 años, que ya alcanzó su mayor nivel desde octubre de 2018 cuando había llegado a 3,25%. Hoy opera en 3,07% e impulsa a la baja a los precios de la renta fija emergente. Además, los inversores siguen manejándose con cautela a la espera de la misión del FMI que llegará al país este mes para la revisión de las cuentas públicas en medio del cumplimiento de las metas fiscales pactadas en el acuerdo firmado en marzo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,4% y se ubicó en los 1788 puntos básicos. Los ruidos que generan la pelea entre el presidente Alberto Fernández y la vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner por la coyuntura de la política económica, siguen estando presentes y generan una mayor incertidumbre inversores a nivel local. Por su parte, los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, volvieron a cerrar con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron en promedio estables (aunque con sesgo positivo), mientras que los de larga duration ganaron en promedio 1,3%. RENTA VARIABLE: Mercado Libre (MELI) ganó en el 1ºT22 USD 65 M (USD 1,30 por acción) MERCADO LIBRE (MELI) reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de USD 65 M que se compara con la pérdida de -USD 34 M del mismo período del año pasado. La utilidad por acción del 1ºT22 fue de USD 1,30, pero el mercado esperaba que sea algo mayor (de USD 1,36 por acción). Los ingresos alcanzaron en el 1ºT22 los USD 2.200 M, creciendo un 67,4% en forma interanual. Se estimaban que los ingresos alcanzaran los USD 2.020 M. GRUPO SUPERVIELLE (SUPV) distribuirá un dividendo en efectivo el 17 de mayo de ARS 293,08 M, equivalente a un 64,1704% (o a ARS 0,641704 por acción) sobre el capital social de VN ARS 456.722.322. El mercado local de acciones terminó con una importante caída, en línea con las bolsas externas que cayeron ante la preocupación que la suba de tasas de interés en EE.UU. no sea suficiente para controlar la creciente inflación. En este sentido, el índice S&P Merval perdió 3,3% y cerró en los 86.434,10 puntos, muy cerca del valor mínimo registrado de manera intradiraria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.363,9 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.791,1 M. Las acciones más afectadas en la jornada de ayer fueron las de: Aluar (ALUA) -5%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -5%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,6%, YPF (YPF) -4,6%, Cresud (CRES) -4,6%, Ternium Argentina (TXAR) -4,3%, y BBVA Banco Francés (BBAR) -4,2%, entre las más importantes. No se registraron alzas en la rueda del jueves. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayorías de bajas. Mercado Libre (MELI) fue la acción que más cayó (-10,8%), seguida por Ternium (TX) que perdió -7,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -6,7%, YPF (YPF) -5,9%, Globant (GLOB) -5,6%, Grupo Supervielle (SUPV) -5,4% y Vista Oil & Gas (VIST) -5,3%, entre otras. En tal plaza tampoco se registraron alzas. Indicadores y Noticias locales La industria en marzo retrocedió 1,9% MoM (INDEC) Luego de mostrar una fuerte recuperación en febrero, la industria manufacturera tuvo un retroceso mensual de 1,9% en marzo, según el INDEC. Aun así, el sector tuvo su mejor tercer mes del año desde 2018. Respecto de marzo de 2021, el Índice de Producción Industrial (IPI) mejoró 3,6% y 12 de las 16 divisiones exhibieron una mejor performance. El rubro que más incidió en ese repunte fue Prendas de vestir, cuero y calzado (+27,3%). Detrás le siguieron Madera, papel, edición e impresión (+7,2%) y Sustancias y productos químicos (+4,1%). La actividad de la construcción mostró una caída de 4,1% MoM (INDEC) La industria de la construcción frenó en marzo el rebote que había mostrado en febrero, al registrar una caída de 4,1% mensual, de acuerdo a lo informado por el INDEC. De todos modos, el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) anotó un crecimiento del 1,9% interanual, para acumular en el primer trimestre un incremento del 1,3%, respecto a igual período de 2021. Así, la actividad de la construcción se encuentra en un nivel 24,1% superior al de febrero de 2020 (pre-Covid). Locales vacíos en CABA cayó 25,4% YoY entre marzo y abril (CAC) Con un horizonte más despejado en cuanto a la situación sanitaria que aleja la posibilidad de nuevas restricciones a la circulación, el sector comercial comienza a mostrar una reactivación que se ve reflejada en el interés por el alquiler de locales en las principales zonas de la Ciudad de Buenos Aires. A esto se suma cierta expectativa de mejora en los niveles de consumo, aunque bajo el riesgo de una economía inflacionaria que puede hacer malograr cualquier emprendimiento. Según la Cámara Argentina de Comercio (CAC), la cantidad de locales vacíos en las principales áreas de CABA durante los meses de marzo y abril disminuyó 25,4% respecto al mismo período de 2021 y 9,8% con relación al bimestre enero/febrero. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron USD 374 M y finalizaron en USD 41.797 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió el jueves 0,9% y se ubicó en ARS 206,61, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 77,87%. El dólar MEP (o Bolsa) creció también 0,9% y cerró en ARS 205,39, marcando una brecha con la cotización del mayorista de 76,82%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista aumentó 14 centavos ayer y cerró en ARS 116,16 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró más de USD 100 M, y en lo que va del mes de mayo adquirió unos USD 430 M

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