2022-09-30 17:16:24
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  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan estables (Dow Jones sin cambios, S&P 500 +0,1% y Nasdaq +0,1%), cuando las acciones intentan recuperarse de las fuertes ventas de esta semana que llevaron al S&P 500 a un nuevo mínimo de 2022. Ayer se registraron pérdidas cuando los inversores evaluaron las preocupaciones sobre futuros aumentos de tasas de la Reserva Federal y su impacto en la economía. Para septiembre, el S&P 500 y el Dow Jones cayeron más del 7%. Este sería el peor desempeño mensual del Dow Jones desde marzo de 2020 y del S&P 500 desde junio. El Nasdaq se dirige a su mayor caída mensual desde abril, perdiendo un 9,1%. En lo que va del trimestre, el S&P 500 y el Nasdaq se encaminan a su primera racha de pérdidas de tres trimestres desde 2009, cayendo un 3,8% y un 2,6%, respectivamente. El Dow Jones ha bajado un 5% en el tercer trimestre y está en camino de registrar su tercer trimestre negativo consecutivo por primera vez desde 2015. Las principales bolsas de Europa muestran ganancias, en busca de un repunte después de la reciente venta masiva global cuando el tercer trimestre llega a su fin. El Stoxx 600 subía un 0,6% a primera hora de la tarde, tras haber recortado sus ganancias iniciales. Las acciones de medios aumentaron un 1,5%, mientras que las automotrices cayeron un 0,9%. Las acciones mundiales han tenido problemas en las últimas ruedas en medio de temores sobre la desaceleración del crecimiento económico y el endurecimiento agresivo de la política monetaria. Por otra parte, la primera ministra británica, Liz Truss, y su ministro de Finanzas, Kwasi Kwarteng, se reunirán el viernes con el organismo de control financiero independiente del Reino Unido con el fin de estabilizar a los mercados. Los mercados en Asia cerraron con mayoría de caídas, luego de otro sell off en Wall Street durante la noche. Los datos oficiales de actividad fabril de China se expandieron inesperadamente en agosto, superando las estimaciones. El Compuesto de Shanghái perdió un 0,55% a 3.024,39, y el Componente de Shenzhen fue un 1,29% inferior a 10.778,61. En Japón, el Nikkei 225 cayó un 1,83% a 25.937,21, y el índice Topix cayó un 1,76% a 1.835,94. El índice Hang Seng en Hong Kong subió un 0,27% en la última hora de negociación, mientras que el índice Hang Seng Tech cayó un 1,05%. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,70%, tras alcanzar un máximo de 14 años, en un contexto en el que las acciones intentaron recuperarse de una gran venta masiva que envió al S&P 500 a un nuevo mínimo de 2022, mientras pesan los posibles aumentos futuros de las tasas de interés. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un fuerte retroceso, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera con leves alzas, a medida que el enfoque cambia desde las preocupaciones sobre un estancamiento recesivo en la demanda hacia una oferta global más restrictiva. El oro permanece estable, debido a la depreciación del dólar, aunque está en camino a su peor trimestre desde marzo del año pasado, ya que los bancos centrales de todo el mundo mantienen políticas monetarias agresivas. La soja avanza, cuando el USDA informó que las ventas de exportación semanales fueron más fuertes de lo esperado por 973.000 toneladas durante la semana que finalizó el 22 de septiembre, superando las predicciones. El euro retrocede, aun cuando una elevada lectura de la inflación alemana y de la Eurozona reforzara las expectativas de una futura acción política más agresiva por parte del Banco Central Europeo. La libra esterlina cae tras las subas previas, luego que el BoE intentara deshacer parte del daño causado por el plan fiscal de reducción de impuestos y aumento de la deuda. Aun así, cerraría su mejor semana en dos años y medio. NOTICIAS CORPORATIVAS BED BATH & BEYOND (BBBY) registró una pérdida trimestral mayor a la proyectada y una disminución del 28% en las ventas en su trimestre más reciente. PELOTON (PTON) anuncio que venderá sus equipos en Dick's Sporting Goods, en un acuerdo que le permitiría expandir su base de clientes y detener sus pérdidas. PG&E (PCG) solicitó permiso a los reguladores de California para separar sus activos de generación no nuclear en una subsidiaria independiente. NIKE (NKE) informó un aumento del 44% en los inventarios para su último trimestre y dijo que ofrecería más descuentos para la temporada navideña. El fabricante de ropa y calzado deportivo reportó ganancias e ingresos mejores de lo esperado para su último trimestre. MICRON TECHNOLOGY (MU) superó las estimaciones con sus últimas ganancias trimestrales, incluso cuando las ventas cayeron por debajo de las previsiones. El fabricante de chips también emitió una perspectiva de ingresos más débil de lo esperado y dijo que las ventas se están viendo afectadas por la disminución de la demanda de productos electrónicos de consumo. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Los inversores estarán atentos a los ingresos y gastos personales y al gasto de los consumidores el viernes por la mañana. La publicación del deflactor PCE para agosto también está prevista. EUROPA: La inflación de la Eurozona alcanzó un nuevo récord del 10% en septiembre, según mostraron los datos de Eurostat, frente al 9,1% de agosto y por encima de las proyecciones del 9,7%. La economía del Reino Unido se expandió un 0,2% en el segundo trimestre. ASIA: El índice oficial PMI de manufactura de China creció en septiembre a 50,1, mucho más alto que el 49,6 pronosticado. El PMI oficial no manufacturero llegó a 50,6 en septiembre, por debajo del 52,6 de agosto. La producción industrial en Japón creció un 2,7% en agosto, marcando el tercer mes consecutivo de crecimiento. Las ventas minoristas también aumentaron un 4,1%. CHILE: La tasa de desocupación bajó al 7,9% en el trimestre móvil junio-agosto, registrando un descenso de 0,6 puntos porcentuales en doce meses, informó el INE. COLOMBIA: La junta directiva del Banco Central tomó la decisión de incrementar la tasa de interés en 100 puntos básicos, llevando el indicador hasta 10%. MÉXICO: El Banco de México (Banxico) decidió un nuevo incremento de la tasa de interés en 75 puntos básicos que dejaron a la tasa en 9,25%, elevando su pronóstico de la inflación para el 2023. ARGENTINA RENTA FIJA: Los bonos en dólares siguen cayendo y se encaminan hacia los mínimos registrados en el pasado mes de julio Los bonos en dólares terminaron ayer con pérdidas, en medio de una creciente aversión al riesgo global ante renovados temores a una recesión, y en momentos en que se aguardan medidas económicas locales a un día de finalizar la aplicación del dólar soja. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó ayer 1,4% y se ubicó en los 2702 puntos básicos. Los soberanos en dólares muestran sobre el final de septiembre caídas de hasta 18%, y se encaminan a alcanzar los valores mínimos históricos registrados el pasado 25 de julio. El dólar soja superó las expectativas dado que la liquidación de divisas habría alcanzado los USD 7.000 M en septiembre (faltando una rueda) y el Gobierno esperaba un ingreso de USD 5.000 M. A pesar que esto permitió que las reservas se fortalezcan, en el último trimestre del año por lo general caen las liquidaciones de divisas, y más aún agravado por los adelantos de las cerealeras durante este mes. Según la prensa, el ministro Sergio Massa estaría trabajando en nuevas medidas cambiarias que regirían en breve y que apuntarían a pasar los próximos meses sin mayores inconvenientes. De no adoptarse nuevas medidas, las reservas que se acumularon en septiembre podrían perderse a través de la balanza turística. Se habla de darle vigencia de ahora en más al dólar Qatar (por el Mundial) para quienes gasten en el exterior, y en paralelo se estaría evaluando ofrecer un tipo de cambio más competitivo para los extranjeros que gasten en Argentina, con el propósito de reducir las operaciones en el mercado informal y acumular así más reservas Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron la rueda del jueves con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,1%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 0,4%. RENTA VARIABLE: En medio de caídas externas, el S&P Merval cerró estable En medio de un complicado contexto global, donde las principales bolsas del mundo cayeron ante la confirmación oficial que la economía de EE.UU. retrocedió 0,1 % en el 2ºT22, el mercado local de acciones cerró neutro con la mirada puesta en el exterior, pero también a la espera de medidas económicas locales cuando finaliza hoy la aplicación del dólar soja. De esta forma, el índice S&P Merval cerró en 138.004,48, después de haber testeado de manera intradiaria un valor mínimo de 134.864 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.800,2 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 3.330,7 M. Las acciones que más cayeron fueron las de: Cablevisión Holding (CVH) -3,1%, Grupo Supervielle (SUPV) -2,8%, Cresud (CRES) -2,6%, YPF (YPFD) -2,4%, y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -2%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: Agrometal (AGRO) +3,9%, Ternium Argentina (TXAR) +3%, Central Puerto (CEPU) +2,9%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,6% y Transener (TRAN) +1,8%, entre otras. En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Sobresalieron con caídas: Despegar (DESP) -5,2%, Globant (GLOB) -5,1%, Mercado Libre (MELI) -4,1%, Bioceres (BIOX) -3,5%, Corporación América (CAAP) -3,1% e YPF (YPF) -2,7%, entre las más importantes. Cerraron en alza: IRSA (IRS) +3,9%, Central Puerto (CEPU) +1,4%, BBVA Banco Francés (BBAR) +1,3% y Transportadora de Gas del Sur (TGS) +1,2%, entre otras. CAPEX (CAPX) pagará un dividendo en efectivo en pesos de ARS 6.926,64 M, equivalente a ARS 38,5236 por acción o 3.852,3649% del capital social de la empresa de VN ARS 179.802.282. Los tenedores podrán cobrar este dividendo en dólares a un tipo de cambio de ARS 146,57. BANCO DE VALORES abonará el 6 de octubre la cuota 5 de 7 del dividendo en pesos de ARS 87,48 M, equivalente a ARS 0,104632 por acción o 10,4632% del capital social de la compañía en circulación de VN ARS 840.182.392. Indicadores y Noticias locales Salarios quedaron por debajo de la inflación en julio Según el INDEC, los salarios mostraron un incremento de 5,5% en julio de 2022 respecto al mes anterior, quedando los mismos por debajo de la inflación, ya que en dicho período los precios subieron 7,4% MoM. En términos interanuales los ingresos mostraron una pérdida, ya que se incrementaron 68,7% YoY contra un IPC que se acercó a 71,0% en el mismo lapso de tiempo. El indicador acumula una suba de 41,8% respecto de diciembre previo. Confianza del consumidor subió en septiembre 0,4% MoM (UTDT) De acuerdo a la UTDT, el índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una suba en septiembre de 0,4% MoM. En la comparación interanual, el ICC, muestra una variación acumulada negativa de 8,2%. En cuanto a los componentes del índice, todos los subíndices del ICC mostraron leves subas mensuales, Situación Personal subió 0,7%, Situación Macroeconómica +0,3% y Bienes Durables e Inmuebles +0,05%, siempre con respecto al mes pasado. Morosidad del sector privado se ubicó en 3,1% en agosto De acuerdo al BCRA, el ratio de irregularidad del crédito al sector privado se redujo en julio a 3,1%, acumulando una merma interanual de 2,3 p.p. desde agosto de 2021. El desempeño mensual de este indicador estuvo impulsado por el crédito destinado a las empresas. El ratio de mora en este segmento se redujo 0,2 p.p. en el mes, hasta totalizar 3,1% (-2,8 p.p. YoY). En julio el indicador de morosidad de las financiaciones a las familias se ubicó en 3,2% (sin cambios de magnitud en el mes y -1,8 p.p. YoY). Actividad económica creció en agosto 6,4% YoY (Fererres) Según Ferreres, el índice de actividad económica se incrementó en agosto 6,4% YoY. Sin embargo, en términos desestacionalizados la actividad económica cayó 0,1% MoM en relación con el resultado de julio. De este modo, la actividad económica acumula así un crecimiento de 5,9% en los primeros ocho meses del año. La expectativa es baja para los meses que quedan del año; la aceleración inflacionaria, la falta de dólares y las tibias medidas fiscalistas del gobierno no parecen dejar lugar para un nivel de actividad superior al actual. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 440 M ayer y finalizaron en USD 37.276 M. No sólo ayudaron las compras del BCRA, sino además el repunte del yuan chino. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió el jueves ARS 3,33 (-1,1%) y se ubicó en los ARS 304,29, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 106,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó ARS 2,16 (-0,7%) y terminó ubicándose en los ARS 295,83, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 101,1%. El tipo de cambio mayorista subió el jueves 21 centavos y cerró en los ARS 147,07 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 370 M y acumula desde que se implementó el dólar soja (desde el 5 de septiembre) adquisiciones por USD 4.600 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con caídas (Dow Jones -0,6%, S&P 500 -0,8% y Nasdaq -1,1%), mientras los principales índices están en camino a revertir algunas de las fuertes ganancias observadas en la rueda anterior. El Dow Jones ganó el miércoles un 1,9%, mientras que el S&P 500 subió casi un 2% después de alcanzar un nuevo mínimo del mercado bajista el martes. Ambos índices rompieron rachas de seis días de pérdidas. El Nasdaq está en camino de romper una racha perdedora de dos trimestres, mientras que el Dow Jones marcaría su tercera pérdida trimestral consecutiva por primera vez desde el 3°T15. El S&P 500 va camino a su tercer trimestre negativo consecutivo por primera vez desde su racha negativa de seis trimestres que finalizó el 1°T09. Las principales bolsas de Europa muestran pérdidas, cuando el alivio inicial aparentemente se desvanece después que el Banco de Inglaterra interviniera para calmar los mercados. El Stoxx 600 cayó un 1,3% a última hora de la mañana, y las acciones de minoristas cayeron un 3,5% para liderar las pérdidas, ya que casi todos los sectores y las principales bolsas también cayeron. En cambio, los recursos básicos sumaron un 0,9%. Por otra parte, la volatilidad del mercado continúa afectando al Reino Unido, lo que llevó al Banco de Inglaterra a suspender el inicio planificado de su venta de títulos y comenzar a comprar temporalmente bonos a largo plazo para estabilizar al mercado tras el llamado “mini-presupuesto” del nuevo gobierno. Los mercados en Asia cerraron con mayoría de ganancias, luego de un rebote en Wall Street durante la noche. El repunte en se produjo después que el Banco de Inglaterra dijera que intervendría en el mercado de bonos para frenar el sell off de las acciones. El Nikkei 225 de Japón avanzó un 0,95% hasta los 26.422,05 y el índice Topix ganó un 0,74% hasta los 1.868,80. El índice Hang Seng de Hong Kong revirtió las ganancias anteriores y cayó un 0,49% a 17.165,87, mientras que el índice Hang Seng Tech cayó un 1,24%. En Corea del Sur, el Kospi cerró estable en 2.170,93 y el Kosdaq subió un 0,18% en 675,07. En China, el Compuesto de Shanghái bajó un 0,13% a 3.041,20 y el Componente de Shenzhen cerró con un alza del 0,18% a 10.919,44. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,83%, revirtiendo algunas de las caídas que registró el miércoles, después que el Banco de Inglaterra lanzara un plan de compra de bonos diseñado para estabilizar al mercado en el Reino Unido. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un aumento, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera con leves alzas, ya que un dólar fuerte y las preocupaciones económicas globales superaron el optimismo sobre la demanda de los consumidores. El oro retrocede, ya que las perspectivas de más aumentos en las tasas de interés de EE.UU. y una perspectiva moderada para el crecimiento económico mundial impulsan al dólar. La soja avanza, cuando los procesadores brasileños han detenido su producción debido a que los márgenes de trituración se volvieron negativos, lo que refleja la débil demanda interna de biodiesel y los altos inventarios de aceite. El dólar sube, ante las expectativas que la Reserva Federal seguirá elevando agresivamente las tasas de interés, lo que continúa dándole soporte a la divisa. La libra esterlina cae, luego que el Banco de Inglaterra anunciara compras ilimitadas de bonos para apuntalar los mercados financieros de Gran Bretaña, golpeados por los planes radicales del gobierno para reducir los impuestos. NOTICIAS CORPORATIVAS APPLE (AAPL) está abandonando los planes para impulsar la producción de nuevos iPhone apuntando a generar 90 millones de unidades, sin cambios con respecto al año anterior, según Bloomberg. BIOGEN (BIIB) mostró resultados optimistas de su estudio experimental de medicamentos contra el Alzheimer, afirmando que redujo el deterioro cognitivo en un 27 % y ralentizó la progresión de la enfermedad. NETFLIX (NFLX) se vio beneficiada luego de que Atlantic Equities subiera la calificación de sus acciones a “overweight”. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Se publicarán los pedidos de subsidios por desempleo y el PIB del 2°T22. EUROPA: El indicador de sentimiento económico de la Comisión Europea, que suma encuestas de confianza empresarial y del consumidor, cayó a 93,7 en septiembre desde 97,3 en agosto, su punto más bajo desde noviembre de 2020. ASIA: Se publicarán la tasa de desempleo, las ventas minoristas y la producción industrial de Japón para agosto. ECUADOR: El Ministerio de Economía y Finanzas anunció que ha realizado una transferencia de USD 12,3 M al Banco de Desarrollo del Ecuador (BDE) para financiar proyectos de Desarrollo de los Gobiernos autónomos descentralizados (GAD). MÉXICO: Se pronostica un crecimiento del PIB para el tercer trimestre del 1,5% lo que impulsa la proyección para todo el año a una expansión del 2,2%, según JP Morgan. ARGENTINA RENTA FIJA: El Ministerio de Economía captó ARS 195 Bn a través de la licitación de Letras y Bonos en pesos más un Bono Dual a 2024 El Ministerio de Economía logró captar en efectivo ARS 195.000 M a través de la licitación de Letras y Bonos en pesos, más un Bono Dual. De esta manera, el Tesoro acumuló en el mes un fondeo extra de ARS 420.476 M. Lo más relevante para el mercado es que el 57% de la colocación se materializó mediante instrumentos que vencen después de las elecciones primarias del año que viene e incluso durante el próximo mandato presidencial. Los bonos en dólares terminaron la rueda del miércoles en alza, después de varias jornadas de bajas, en un contexto de mejoras externas ante una caída en los retornos de los Bonos del Tesoro norteamericano y el anuncio de compras de bonos por el Banco de Inglaterra (BoE), que aplacaron levemente las preocupaciones sobre una recesión global. Pero además, la atención de los inversores giró en torno a los últimos días del régimen especial para que los exportadores de soja vendan mercadería a un tipo de cambio de ARS 200, para reforzar las reservas del BCRA. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 1,9% y se ubicó en los 2640 puntos básicos. El ministro de Economía, Sergio Massa, defendió ayer el proyecto de Presupuesto 2023 ante los diputados e informó que para el próximo 7 de octubre se espera que el board del FMI apruebe definitivamente la revisión del 2ºT22 y así habilitar el desembolso de casi USD 4.000 M. Durante la presentación del Presupuesto, Sergio Massa afirmó que Argentina se encuentra en negociaciones con los acreedores del Club de París por el remanente de USD 2.000 M con el organismo. Por otro lado, la agencia Moody´s decidió mantener sin modificaciones la nota "Ca" para los bonos soberanos argentinos en moneda local y extranjera, al igual que su perspectiva "estable". La entidad destacó los esfuerzos recientes de Argentina para corregir los desbalances macroeconómicos en el marco del programa del FMI. No obstante, se decidió mantener la misma calificación ante el limitado acceso al crédito, la débil gobernanza y el historial de recurrentes reestructuraciones de deuda. Mientras que mantuvo el outlook "estable", lo que implica que es poco probable que las condiciones de crédito en general mejoren materialmente. Los títulos públicos en pesos ajustables por CER volvieron a cerrar ayer con pérdidas. RENTA VARIABLE: El S&P Merval mostró un rebote de 1,9% (en línea con la tendencia externa) En un contexto en el que las principales bolsas del mundo rebotaron, en medio de un complicado panorama global por los temores de recesión, el mercado local de acciones se alineó a la tendencia externa y logró subir después de tres ruedas de bajas. De esta forma, el índice S&P Merval ganó ayer 1,9% y cerró en los 138.023,36 puntos, apenas por debajo del máximo registrado de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó ayer los ARS 1.891,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 4.176,7 M. Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Edenor (EDN) +7,7%, Transener (TRAN) +5,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +4,4%, Loma Negra (LOMA) +4,3%, Pampa Energía (PAMP) +3,6%, y Cresud (CRES) +3,1%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron cayendo: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -1%, Banco Macro (BMA) -0,5%, Mirgor (MIRG) -0,4% y Ternium Argentina (TXAR) -0,2%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron el miércoles con mayoría de ganancias. Se destacaron las acciones: Edenor (EDN) +9,5%, Vista Energy (VIST) +8,8%, Mercado Libre (MELI) +7,5%, Tenaris (TS) +5,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,9%, y Loma Negra (LOMA) +4,8%, entre otras. Sólo terminó en baja la acción de Banco Macro (BMA) que perdió apenas 0,3%. Indicadores y Noticias locales La pobreza alcanzó en el 2ºS22 el 36,5% de personas (INDEC) El porcentaje de hogares por debajo de la línea de pobreza (LP) alcanzó el 27,7% en el 1ºS22, donde reside el 36,5% de personas, registrando así una contracción respecto al porcentaje de hogares del mismo período del año pasado de 31,2% en el que residieron un 40,6% de personas, y por debajo del porcentaje de hogares de 27,9% (en el que residieron el 37,3% de personas) reportado en el 2ºS21. En tanto, la indigencia (entendida como los pobres cuyos ingresos ni siquiera alcanzan para comprar el mínimo de alimentación indispensable para la subsistencia), alcanzó el 6,8% de hogares (en el que residen un 8,8% de personas) vs. 8,2% de hogares (en el que residieron un 10,7% de personas) registrado en el 1ºS21 y en comparación al 6,1% de hogares (en el que residieron 8,2% de personas) del 2ºS21. ROA y ROE del sistema financiero fueron de 1,2% y 7,4% en julio (BCRA) Según el BCRA, considerando el acumulado de 12 meses a julio, el sistema financiero registró un resultado total integral en moneda homogénea equivalente a 1,2% del activo (ROA) y a 7,4% del patrimonio neto (ROE). En los primeros 7 meses del año los resultados totales integrales en moneda homogénea del sistema financiero totalizaron 1% anualizado del activo (ROA) y 5,9% del patrimonio neto (ROE), levemente por encima de los registros observados en el mismo período de 2021, aunque inferiores a los de esa parte de 2020. Inversión bruta se incrementó 15,3% en agosto (Ferreres) De acuerdo a Ferreres, la inversión se incrementó en agosto 15,3% YoY, a USD 8.300 M. A su vez, la serie sin estacionalidad muestra que la inversión desde abril ya no muestra expansión, y en julio registró una leve expansión de 0,1% mensual. En ese sentido, en los primeros ocho meses de 2022 acumuló un crecimiento de 16,6% al compararlo con igual período del año previo. Consumo de energía eléctrica creció 1,0% YoY en agosto (FUNDELEC) De acuerdo a FUNDELEC, la demanda de eléctrica se incrementó en agosto 1,0% YoY al llegar a los 11.781 GWh. De este modo, la demanda eléctrica ascendió por quinto mes consecutivo luego de la caída de 1,5% en marzo pasado. En agosto, la suba fue de 0,02% en el sector residencial (un 50% de toda la demanda), 4,1% en el comercial (un 26% de toda la demanda), y 0,05% en el industrial (un 24% de toda la demanda). Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 269 M y finalizaron en USD 36.836 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) ganó el miércoles +0,7% y se ubicó en ARS 307,62, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 109,5%. El dólar MEP (o Bolsa) subió +0,4% y terminó ubicándose en ARS 297,99, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 102,9%. El tipo de cambio mayorista se ubicó en los ARS 146,83 (vendedor), ganando 26 centavos, en un marco en el que el BCRA compró USD 300 M en el mercado cambiario (según fuentes de mercado).

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan en baja (Dow Jones -0,4%, S&P 500 -0,6% y Nasdaq -1%), mientras las acciones intentan encontrar su equilibrio, después que el S&P 500 alcanzó un nuevo mínimo del año en la rueda anterior en un contexto de mercado bajista y registró su sexto día consecutivo de pérdidas. Varias métricas técnicas muestran que el mercado de valores puede estar sobrevendido, pero crecen las preocupaciones en Wall Street que los inversores aun no hayan descontado una desaceleración de las ganancias corporativas y el impacto de las subas de tasas de la Reserva Federal. Las principales bolsas de Europa muestran pérdidas, ya que persiste el sell off en los mercados mundiales ante las preocupaciones económicas en torno a la inflación y las perspectivas de crecimiento. El Stoxx 600 cayó un 1,9% a media mañana, con los bancos y las acciones de seguros cayendo un 4,2% para liderar las pérdidas. Salud fue el único sector en territorio positivo, sumando un 0,7%. Por otra parte, el Banco de Inglaterra dijo que compraría temporalmente bonos del gobierno del Reino Unido a largo plazo en un esfuerzo por estabilizar la libra esterlina. Si bien el paquete fiscal tiene como objetivo ayudar a las familias y las empresas a manejar el shock energético, el FMI “no recomienda paquetes fiscales grandes y sin objetivos en este momento”, según un comunicado del organismo. Los mercados en Asia cerraron con caídas, con las acciones de Hong Kong liderando las pérdidas en la región, después que el S&P 500 estableciera un nuevo mínimo de 2022 durante la noche. El yuan chino alcanzó los niveles más débiles desde 2008 y la rupia india también marcó un mínimo histórico. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 3,45% en la última hora de negociación, y el índice Hang Seng Tech cayó un 3,88%. En China, el Compuesto de Shanghái fue un 1,58% inferior a 3.045,07, y el componente de Shenzhen cayó un 2,465% hasta los 10.899,70. Es probable que la inflación al consumidor, excluyendo los alimentos frescos, aumente este año, pero la tasa de aumento se desacelerará a partir de entonces debido a los menores precios de la energía, según las minutas de la reunión de julio del Banco de Japón. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se mantiene estable en 3,96%, superando brevemente el 4% el miércoles (niveles no vistos desde 2008), mientras los mercados analizan los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal junto con el último anuncio de política monetaria del Reino Unido. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un aumento, mientras que en el Reino Unido sufre una fuerte contracción. El petróleo WTI opera sin cambios, ya que la presión por el fortalecimiento del dólar y la acumulación de inventarios de crudo se vio compensada por los recortes de producción en EE.UU. ante el paso del huracán Ian. El oro retrocede a su mínimo de dos años y medio, ya que un repunte en el dólar y en los rendimientos de los bonos disminuye su demanda ante las perspectivas de aumentos de tasas más agresivos por parte de la Reserva Federal. La soja retrocede tras las fuertes subas previas, cuando el Departamento de Agricultura de EE.UU. dijo que la cosecha se completó en un 8%, por debajo de la estimación del 11% y del promedio de cinco años del 13%. El dólar sube, ante las expectativas que la Reserva Federal seguirá elevando agresivamente las tasas de interés, lo que continúa dándole soporte a la divisa. La libra esterlina cae fuertemente, ya que el Banco de Inglaterra dijo que realizará compras temporales y pospondrá el inicio previsto de su programa de venta de bonos para financiar el mayor déficit fiscal. NOTICIAS CORPORATIVAS FORD (F) informó que destinará USD 700 M a nuevas inversiones y creará 500 empleos de manufactura adicionales por hora en Kentucky. HERTZ (HTZ) anunció una asociación con la unidad de carga de vehículos eléctricos de BP que instalará miles de estaciones de carga en las ubicaciones de Hertz. TESLA (TSLA) se vio beneficiada por un informe de Electrek que espera un volumen muy alto de entregas de vehículos durante el final del trimestre. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Se publicarán la balanza comercial de bienes y la venta de viviendas pendientes para agosto. EUROPA: Se contrajo el índice Gfk de clima de consumo en Alemania para octubre. COLOMBIA: El gobierno acordó suavizar tarifas de impuestos a las empresas petroleras y del sector minero que se incorporen en una reforma tributaria que se debatirá en el Congreso, informó el ministro de Hacienda. MÉXICO: Las exportaciones automotrices registraron USD 15.245,6 M en agosto, lo que implica un crecimiento interanual de 42,5% y un récord para cualquier mes del año, informó el INEGI. ARGENTINA RENTA FIJA: El Ministerio de Economía licita hoy Letras y Bonos en pesos por ARS 90 Bn y un Bono Dual por USD 150 M El Ministerio de Economía licitará Letras y Bonos en pesos por un monto mínimo de ARS 90.000 M y un nuevo Bono Dual por USD 150 M. La recepción de las ofertas de todos los instrumentos tendrá lugar hoy entre las 10 y 15 horas (T), en tanto la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 30 de septiembre de 2022 (T+2). Los bonos en dólares terminaron la jornada del martes con importantes caídas, en un marco de dudas sobre el desarrollo de la economía doméstica en medio de una elevada inflación y alto déficit fiscal. El mercado espera nuevas medidas cambiarias, dado que a fin de mes finaliza el denominado dólar soja y dejarían de ingresar divisas al BCRA para incrementar las reservas internacionales a través de este tipo de cambio especial. Más allá de esto, perjudica a los bonos el complicado contexto externo, afectado por los temores a una recesión mundial debido a la agresiva suba de tasas de interés por parte de la Fed para controlar la inflación. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó ayer 3,9%, a 2691 puntos básicos. Los soberanos acumulan pérdidas cercanas al 15% en lo que va del mes, a pesar que el BCRA consiguió mejorar su stock de reservas netas a través del dólar soja. Las paridades volvieron a ubicarse en torno al 20%. En el caso de los bonos globales, muestran paridades de 22,19% en promedio, mientras que los bonares manifiestan paridades de 20,85% en promedio. De esta forma, los rendimientos de los bonos bajo ley extranjera se ubican en promedio en 32% en promedio, en tanto los retornos de los bonos bajo ley local se encuentran en 35,2% en promedio. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con caídas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una baja promedio de 0,1%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 1,1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó por tercera rueda consecutiva y se aleja del récord histórico (ayer perdió 1,9%) En un contexto de tendencia bajista en las bolsas de EE.UU., luego que las autoridades de la Fed mostraran apetito por más aumentos de tasas de interés, el mercado local de acciones cerró en baja por tercera rueda consecutiva tras testear máximos históricos la semana pasada por encima de los 150.000 puntos. De esta forma, el índice S&P Merval perdió el martes 1,9% y cerró en los 135.472,73 puntos, cerca del mínimo registrado de manera intradiaria de 134.829 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó ayer los ARS 2.084 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 3.821,5 M. Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Grupo Financiero Galicia (GGAL) -5,6%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -4,8%, Banco Macro (BMA) -4,2%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -3,9%, Holcim Argentina (HARG) -3,6% y Transener (TRAN) -2,8%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: Telecom Argentina (TECO2) +0,7%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +0,5%, Cresud (CRES) +0,5%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +0,02%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de subas. Sobresalieron: Tenaris (TS) +4,9%, Vista Energy (VIST) +3%, Corporación América (CAAP) +2,6%, Bioceres (BIOX) +2,5%, Ternium (TX) +2,2% y Adecoagro (AGRO) +2,1%, entre otras. Terminaron en baja: Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,6%, Banco Macro (BMA) -2,6%, Globant (GLOB) -1,1%, e YPF (YPF) -0,6%, entre las más importantes. Indicadores y Noticias locales Aumentaron en julio ventas en supermercados y shoppings Según el INDEC, el consumo en supermercados registró una suba de 5,3% YoY en julio de 2022, mientras que en los centros de compra se registró una expansión de +46,6% YoY (ambos registros a precios constantes). Las ventas en los centros de compra alcanzaron en mayo un total de ARS 69.914,4 M medidos a precios corrientes, mientras que en supermercados sumaron un total de ARS 228.215 M. Inflación de la Canasta de Ejecutivo se incrementó 75,5% YoY en agosto Según la UCEMA, la inflación en la Canasta del Profesional Ejecutivo (CPE) fue de 6,2% en agosto de 2022 y registró una suba de 75,5% YoY. En los primeros ocho meses de año la variación en la CPE fue de 53,2% lo cual equivale al 89,6% anual. El costo de la CPE en pesos corrientes se ubica en ARS 790.276. El costo de la CPE en dólares aumentó 10,6% contra julio y se ubicó en USD 2.726. En relación con agosto de 2021, la CPE en dólares ascendió 6,1%. La expectativa de inflación disminuyó durante septiembre a 61,7% (UTDT) La inflación esperada a nivel nacional para los próximos 12 meses, de acuerdo a la mediana de las respuestas, aumentó en septiembre a 60%. De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación a nivel nacional se incrementaron 1,1 puntos porcentuales (pp) MoM, situándose en 61,7%. Por regiones, Capital Federal presenta las mayores expectativas, 69,4%, seguido por el Interior y GBA, con niveles de 61,2% y 60,2% respectivamente. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 250 M, y finalizaron en USD 36.567 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió ARS 1,32 (-0,4%) y se ubicó en los ARS 305,54, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 108,5%. Mientras que el dólar MEP (o Bolsa) bajó ARS 1,47 (-0,5%) y terminó ubicándose en los ARS 296,78, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 102,5%. El tipo de cambio mayorista se incrementó 31 centavos a ARS 146,57 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 324 M y acumula adquisiciones en lo que va de septiembre por casi USD 4.000 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves alzas (Dow Jones +0,4%, S&P 500 +0,4% y Nasdaq +0,2%), ya que los operadores esperan un posible anuncio de aumento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal durante el día. Se espera que el banco central realice su tercer aumento consecutivo de 0,75 puntos porcentuales para controlar la alta inflación. Tanto el índice de precios al consumidor por encima de lo esperado en agosto, como los comentarios de los líderes de la Fed, han afectado a las acciones y es probable que haya más presión en el futuro a medida que el banco central siga eliminando los estímulos monetarios. Los inversores estarán atentos a publicación de las ganancias corporativas de Lennar, KB Homes, General Mills y Steelcase durante el miércoles. Las principales bolsas de Europa operan con subas, ya que los inversores de la región se preparan para otro movimiento agresivo en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal durante la jornada. El Stoxx 600 subió un 0,4% al final de la mañana, recuperándose de las pérdidas de la apertura. Las acciones de viajes y ocio cayeron un 1,5%, mientras que las acciones de petróleo y gas subieron un 2,3% para liderar las ganancias. El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra anunciará su decisión el jueves y se espera un aumento de las tasas de interés de entre 50 y 75 puntos básicos. Por otra parte, el presidente ruso, Vladimir Putin, anunció el miércoles una movilización militar parcial en Rusia, mientras continúa la invasión a Ucrania por parte de Moscú. En ese contexto, el gobierno de Alemania ha confirmado la nacionalización de Uniper, el mayor importador de gas del país, producto de la crisis energética en Europa. Los mercados en Asia cerraron con caídas, antes del esperado aumento de tasas de interés de la Reserva Federal. El índice Nikkei 225 en Japón cayó un 1,36% a 27.313,13, mientras que el índice Topix también cayó un 1,36% a 1.920,80. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,6% al cierre de la negociación, y el índice Hang Seng Tech cayó un 2,7%. En China, el Compuesto de Shanghái perdió 0,17% a 3.117,18 y el componente de Shenzhen fue un 0,67% inferior a 11.208,51. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,54%, retrocediendo desde máximos recientes mientras los operadores esperan la decisión de la Reserva Federal sobre las subas de tasas de interés. El rendimiento a 2 años permanece próximo a sus máximos desde 2007. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un retroceso, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera al alza, después que el presidente ruso, Vladimir Putin, anunciara una movilización militar parcial, lo que intensifica la guerra en Ucrania y genera preocupaciones sobre los suministros de crudo y gas. El oro registra un aumento, después del anuncio de movilización militar de Putin aunque un dólar fuerte y las esperadas alzas de tasas en EE.UU. limitan la demanda del metal como activo para cobertura de riesgos. La soja avanza, aun cuando los agricultores de Argentina continuaron vendiendo sus reservas de soja la semana pasada tras una serie de medidas destinadas a estimular las exportaciones. El dólar (índice DXY) alcanza nuevos máximos de dos décadas, ya que los comentarios de Putin afectaron a los mercados antes de otra probable suba agresiva de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El euro retrocede, cuando se exacerba la preocupación por las perspectivas económicas de una región que ya está muy afectada por la restricción del suministro de gas por parte de Rusia. NOTICIAS CORPORATIVAS FORD (F) informó a sus inversores que los costos del tercer trimestre incrementaron USD 1.000 M más de lo esperado debido a la inflación y los problemas de la cadena de suministro. GENERAL MOTORS (GM) no logró aprovechar el anuncio sobre la venta de hasta 175.000 vehículos eléctricos a la empresa de alquiler de coches Hertz desde el primer trimestre de 2023 hasta 2027. OXFORD INDUSTRIES (OXM) se vio beneficiada luego de la adquisición de USD 270 M que impulsará las ganancias y elevó sus pronósticos para el tercer trimestre. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Las ventas de viviendas usadas se publicarán el miércoles. ECUADOR: Se llegó a un acuerdo para reestructurar su deuda con los bancos chinos, proporcionando un alivio de la deuda por unos USD 1.400 M hasta 2025, según el comunicado del gobierno. MÉXICO: La economía crecería 2,9% en comparación interanual, debido a un mejor dinamismo en las actividades secundarias y terciarias, de acuerdo con las cifras preliminares que refleja el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE). ARGENTINA RENTA FIJA: Mientras aguarda el desembolso del FMI, el Gobierno abonará entre hoy y mañana un vencimiento al organismo por USD 2.622 M Los bonos en dólares terminaron la rueda del martes en baja, en medio de dudas económicas locales tras la implementación de un nuevo cepo al tipo de cambio y ante la incertidumbre sobre la política monetaria de la Fed. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,3% y se ubicó en los 2388 puntos básicos. Los soberanos se vieron condicionados por la incertidumbre externa, a la expectativa que la Fed aumente nuevamente las tasas de interés otros 75 puntos básicos. Pero también fueron afectados por la disposición del BCRA sobre agentes económicos que hayan vendido soja en el marco del Programa de Incremento Exportador, que no podrán acceder al mercado para la compra de divisas ni realizar operaciones con títulos valores con liquidación en moneda extranjera (exceptuando a la norma a las personas físicas o humanas). El mercado temé a que esta medida anunciada e implementada por el Central tenga un impacto sobre el flujo de ventas de productores, acopiadores, y cooperativas hacia los exportadores. Mientras se espera que ingrese el desembolso de USD 3.885 M cuando lo habilite el board del FMI en las próximas semanas, el Gobierno comenzará a pagar hoy un nuevo vencimiento al organismo. Según la prensa, se abonará la primera parte del vencimiento grande que corresponde a septiembre por USD 2.622 M, que serán USD 895 M, y mañana se abonará el resto (USD 1.727 M). Por su parte, el fondo de inversión Bainbridge pidió a la justicia de EE.UU. que embargue un inmueble de la Argentina en Washington por bonos que no cobró. La discusión gira en torno del carácter diplomático o comercial de esa propiedad, si la Justicia determinara que pertenece al primer grupo, no podría ser embargada, pero de lo contrario se podría acceder a la solicitud del bonista. Bainbridge Capital inició el juicio por títulos en default no canjeados en 2005 y 2010. Tampoco aceptó la renegociación desarrollada por el gobierno de Alberto Fernández con acreedores privados que lideró el ministro Martín Guzmán en 2020. Luego de ese canje, la Argentina acordó pagarle, pero no cumplió. Otros fondos, como Attestor, Titan, TIG, también buscan embargar activos a raíz de la deuda argentina. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con precios dispares. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,5%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 0,1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió 1,6%, por toma de ganancias e incertidumbre global En un marco en el que la mayoría de las bolsas mundiales cayeron a la espera de la reunión de la Reserva Federal, el mercado local de acciones se alineó a la tendencia bajista externa y se mantuvo pesimista tras nuevas restricciones al dólar. De esta forma, el índice S&P Merval perdió el martes 1,6% y cerró en los 147.929,75 puntos, después de registrar un máximo intradiario de casi 151.000 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.950,3 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 3.725,7 M. Las acciones que más cayeron en la jornada de ayer fueron las de: Cresud (CRES) -3,4%, Holcim Argentina (HARG) -3,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,7%, Transener (TRAN) -2,2%, Grupo Financiero Valores (VALO) -2,2% y Pampa Energía (PAMP) -2,1%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: BBVA Banco Francés (BBAR) +1,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +1%, Loma Negra (LOMA) +0,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,4% y Edenor (EDN) +0,3%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Se destacaron: Bioceres (BIOX) -8,6%, Corporación América (CAAP) -3,1%, Cresud (CRESY) -3%, Mercado Libre (MELI) -2,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -2,7%, y Telecom Argentina (TEO) -2,6%, entre otras. Sólo cerraron con ganancias las acciones de BBVA Banco Francés (BBAR) y Despegar (DESP), que subieron +,12 y +0,7%, respectivamente. Indicadores y Noticias locales PIB registró un incremento de 6,9% YoY en el 2°T22 (INDEC) En el 2°T22 el PIB aumentó 1,0% en términos desestacionalizados respecto del primer trimestre de 2022, mientras que la tendencia-ciclo muestra una variación positiva de 1,4%. Por su parte, en la comparación interanual, el Producto se expandió 6,9%. Frente al 1°T22 se observaron subas en todos los componentes de la demanda agregada. la formación bruta de capital fijo creció 7,8%; el consumo público aumentó 0,2%; el consumo privado, 1,8%; y las exportaciones, 3,5%. En comparación con el 2°T21, el mayor incremento fue en la formación bruta de capital fijo, con una suba de +18,8% YoY, seguida de las exportaciones (+9,3% YoY) y el consumo privado (+10,7% YoY). Índice de Condiciones Financieras mejoró en agosto a -129 puntos De acuerdo a privados, el Índice de Condiciones Financieras (ICF) mejoró 30 puntos en agosto, pasando de -159 a -129 puntos, con incrementos tanto en el subíndice local como en el internacional. En realidad, las variables externas fueron el verdadero impulso de esta recuperación. De todas formas, el índice compuesto está en una zona de stress grande que, si bien es mejor que la del mes pasado, todavía es peor que en junio del 2020 en lo peor de la pandemia. Actividad industrial registró suba de 4,8% YoY en agosto Según el CEP XXI, la actividad industrial registró un descenso de 1,6% MoM en agosto cayendo en forma desestacionalizada por segunda vez consecutiva, en base a datos de consumo de energía registrados por CAMMESA. En términos interanuales, registró un crecimiento de 4,8%. En ese sentido, el sector sigue operando por encima de los niveles de la prepandemia. De esta manera, el índice adelantado de actividad industrial que elabora el CEP XXI, en agosto pasado la industria operó 11,1% por encima de agosto de 2019. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 81 M, y finalizaron en USD 38.331 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió ayer 0,1% y se ubicó en los ARS 302,89, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 109,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,7% y terminó ubicándose en los ARS 295,10, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 104%. Esto se dio luego que el BCRA dispusiera que las empresas agroexportadoras que vendieron dólar soja no puedan acceder al mercado de cambios oficial, ni a la Bolsa para comprar dólares financieros. El tipo de cambio mayorista subió 27 centavos el martes y se ubicó en los ARS 144,64 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA logró comprar en el mercado cambiario unos USD 180 M (según fuentes de mercado), y acumula en lo que va de septiembre compras por USD 2.538 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves alzas (Dow Jones +0,4%, S&P 500 +0,4% y Nasdaq +0,2%), ya que los operadores esperan un posible anuncio de aumento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal durante el día. Se espera que el banco central realice su tercer aumento consecutivo de 0,75 puntos porcentuales para controlar la alta inflación. Tanto el índice de precios al consumidor por encima de lo esperado en agosto, como los comentarios de los líderes de la Fed, han afectado a las acciones y es probable que haya más presión en el futuro a medida que el banco central siga eliminando los estímulos monetarios. Los inversores estarán atentos a publicación de las ganancias corporativas de Lennar, KB Homes, General Mills y Steelcase durante el miércoles. Las principales bolsas de Europa operan con subas, ya que los inversores de la región se preparan para otro movimiento agresivo en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal durante la jornada. El Stoxx 600 subió un 0,4% al final de la mañana, recuperándose de las pérdidas de la apertura. Las acciones de viajes y ocio cayeron un 1,5%, mientras que las acciones de petróleo y gas subieron un 2,3% para liderar las ganancias. El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra anunciará su decisión el jueves y se espera un aumento de las tasas de interés de entre 50 y 75 puntos básicos. Por otra parte, el presidente ruso, Vladimir Putin, anunció el miércoles una movilización militar parcial en Rusia, mientras continúa la invasión a Ucrania por parte de Moscú. En ese contexto, el gobierno de Alemania ha confirmado la nacionalización de Uniper, el mayor importador de gas del país, producto de la crisis energética en Europa. Los mercados en Asia cerraron con caídas, antes del esperado aumento de tasas de interés de la Reserva Federal. El índice Nikkei 225 en Japón cayó un 1,36% a 27.313,13, mientras que el índice Topix también cayó un 1,36% a 1.920,80. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,6% al cierre de la negociación, y el índice Hang Seng Tech cayó un 2,7%. En China, el Compuesto de Shanghái perdió 0,17% a 3.117,18 y el componente de Shenzhen fue un 0,67% inferior a 11.208,51. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,54%, retrocediendo desde máximos recientes mientras los operadores esperan la decisión de la Reserva Federal sobre las subas de tasas de interés. El rendimiento a 2 años permanece próximo a sus máximos desde 2007. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un retroceso, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera al alza, después que el presidente ruso, Vladimir Putin, anunciara una movilización militar parcial, lo que intensifica la guerra en Ucrania y genera preocupaciones sobre los suministros de crudo y gas. El oro registra un aumento, después del anuncio de movilización militar de Putin aunque un dólar fuerte y las esperadas alzas de tasas en EE.UU. limitan la demanda del metal como activo para cobertura de riesgos. La soja avanza, aun cuando los agricultores de Argentina continuaron vendiendo sus reservas de soja la semana pasada tras una serie de medidas destinadas a estimular las exportaciones. El dólar (índice DXY) alcanza nuevos máximos de dos décadas, ya que los comentarios de Putin afectaron a los mercados antes de otra probable suba agresiva de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El euro retrocede, cuando se exacerba la preocupación por las perspectivas económicas de una región que ya está muy afectada por la restricción del suministro de gas por parte de Rusia. NOTICIAS CORPORATIVAS FORD (F) informó a sus inversores que los costos del tercer trimestre incrementaron USD 1.000 M más de lo esperado debido a la inflación y los problemas de la cadena de suministro. GENERAL MOTORS (GM) no logró aprovechar el anuncio sobre la venta de hasta 175.000 vehículos eléctricos a la empresa de alquiler de coches Hertz desde el primer trimestre de 2023 hasta 2027. OXFORD INDUSTRIES (OXM) se vio beneficiada luego de la adquisición de USD 270 M que impulsará las ganancias y elevó sus pronósticos para el tercer trimestre. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Las ventas de viviendas usadas se publicarán el miércoles. ECUADOR: Se llegó a un acuerdo para reestructurar su deuda con los bancos chinos, proporcionando un alivio de la deuda por unos USD 1.400 M hasta 2025, según el comunicado del gobierno. MÉXICO: La economía crecería 2,9% en comparación interanual, debido a un mejor dinamismo en las actividades secundarias y terciarias, de acuerdo con las cifras preliminares que refleja el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE). ARGENTINA RENTA FIJA: Mientras aguarda el desembolso del FMI, el Gobierno abonará entre hoy y mañana un vencimiento al organismo por USD 2.622 M Los bonos en dólares terminaron la rueda del martes en baja, en medio de dudas económicas locales tras la implementación de un nuevo cepo al tipo de cambio y ante la incertidumbre sobre la política monetaria de la Fed. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,3% y se ubicó en los 2388 puntos básicos. Los soberanos se vieron condicionados por la incertidumbre externa, a la expectativa que la Fed aumente nuevamente las tasas de interés otros 75 puntos básicos. Pero también fueron afectados por la disposición del BCRA sobre agentes económicos que hayan vendido soja en el marco del Programa de Incremento Exportador, que no podrán acceder al mercado para la compra de divisas ni realizar operaciones con títulos valores con liquidación en moneda extranjera (exceptuando a la norma a las personas físicas o humanas). El mercado temé a que esta medida anunciada e implementada por el Central tenga un impacto sobre el flujo de ventas de productores, acopiadores, y cooperativas hacia los exportadores. Mientras se espera que ingrese el desembolso de USD 3.885 M cuando lo habilite el board del FMI en las próximas semanas, el Gobierno comenzará a pagar hoy un nuevo vencimiento al organismo. Según la prensa, se abonará la primera parte del vencimiento grande que corresponde a septiembre por USD 2.622 M, que serán USD 895 M, y mañana se abonará el resto (USD 1.727 M). Por su parte, el fondo de inversión Bainbridge pidió a la justicia de EE.UU. que embargue un inmueble de la Argentina en Washington por bonos que no cobró. La discusión gira en torno del carácter diplomático o comercial de esa propiedad, si la Justicia determinara que pertenece al primer grupo, no podría ser embargada, pero de lo contrario se podría acceder a la solicitud del bonista. Bainbridge Capital inició el juicio por títulos en default no canjeados en 2005 y 2010. Tampoco aceptó la renegociación desarrollada por el gobierno de Alberto Fernández con acreedores privados que lideró el ministro Martín Guzmán en 2020. Luego de ese canje, la Argentina acordó pagarle, pero no cumplió. Otros fondos, como Attestor, Titan, TIG, también buscan embargar activos a raíz de la deuda argentina. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con precios dispares. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,5%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 0,1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió 1,6%, por toma de ganancias e incertidumbre global En un marco en el que la mayoría de las bolsas mundiales cayeron a la espera de la reunión de la Reserva Federal, el mercado local de acciones se alineó a la tendencia bajista externa y se mantuvo pesimista tras nuevas restricciones al dólar. De esta forma, el índice S&P Merval perdió el martes 1,6% y cerró en los 147.929,75 puntos, después de registrar un máximo intradiario de casi 151.000 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.950,3 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 3.725,7 M. Las acciones que más cayeron en la jornada de ayer fueron las de: Cresud (CRES) -3,4%, Holcim Argentina (HARG) -3,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,7%, Transener (TRAN) -2,2%, Grupo Financiero Valores (VALO) -2,2% y Pampa Energía (PAMP) -2,1%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: BBVA Banco Francés (BBAR) +1,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +1%, Loma Negra (LOMA) +0,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,4% y Edenor (EDN) +0,3%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Se destacaron: Bioceres (BIOX) -8,6%, Corporación América (CAAP) -3,1%, Cresud (CRESY) -3%, Mercado Libre (MELI) -2,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -2,7%, y Telecom Argentina (TEO) -2,6%, entre otras. Sólo cerraron con ganancias las acciones de BBVA Banco Francés (BBAR) y Despegar (DESP), que subieron +,12 y +0,7%, respectivamente. Indicadores y Noticias locales PIB registró un incremento de 6,9% YoY en el 2°T22 (INDEC) En el 2°T22 el PIB aumentó 1,0% en términos desestacionalizados respecto del primer trimestre de 2022, mientras que la tendencia-ciclo muestra una variación positiva de 1,4%. Por su parte, en la comparación interanual, el Producto se expandió 6,9%. Frente al 1°T22 se observaron subas en todos los componentes de la demanda agregada. la formación bruta de capital fijo creció 7,8%; el consumo público aumentó 0,2%; el consumo privado, 1,8%; y las exportaciones, 3,5%. En comparación con el 2°T21, el mayor incremento fue en la formación bruta de capital fijo, con una suba de +18,8% YoY, seguida de las exportaciones (+9,3% YoY) y el consumo privado (+10,7% YoY). Índice de Condiciones Financieras mejoró en agosto a -129 puntos De acuerdo a privados, el Índice de Condiciones Financieras (ICF) mejoró 30 puntos en agosto, pasando de -159 a -129 puntos, con incrementos tanto en el subíndice local como en el internacional. En realidad, las variables externas fueron el verdadero impulso de esta recuperación. De todas formas, el índice compuesto está en una zona de stress grande que, si bien es mejor que la del mes pasado, todavía es peor que en junio del 2020 en lo peor de la pandemia. Actividad industrial registró suba de 4,8% YoY en agosto Según el CEP XXI, la actividad industrial registró un descenso de 1,6% MoM en agosto cayendo en forma desestacionalizada por segunda vez consecutiva, en base a datos de consumo de energía registrados por CAMMESA. En términos interanuales, registró un crecimiento de 4,8%. En ese sentido, el sector sigue operando por encima de los niveles de la prepandemia. De esta manera, el índice adelantado de actividad industrial que elabora el CEP XXI, en agosto pasado la industria operó 11,1% por encima de agosto de 2019. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 81 M, y finalizaron en USD 38.331 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió ayer 0,1% y se ubicó en los ARS 302,89, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 109,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,7% y terminó ubicándose en los ARS 295,10, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 104%. Esto se dio luego que el BCRA dispusiera que las empresas agroexportadoras que vendieron dólar soja no puedan acceder al mercado de cambios oficial, ni a la Bolsa para comprar dólares financieros. El tipo de cambio mayorista subió 27 centavos el martes y se ubicó en los ARS 144,64 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA logró comprar en el mercado cambiario unos USD 180 M (según fuentes de mercado), y acumula en lo que va de septiembre compras por USD 2.538 M.

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