2021-06-24 19:16:09
  • ALUA60 2.93
  • ALUA60.70
  • ALUA60.7 2.03
  • BBAR203 -1.46
  • BBAR205.10
  • BBAR207.25 -0.61
  • BMA280 -0.21
  • BMA280.950
  • BMA296 -0.14
  • BYMA7620
  • BYMA768.50
  • BYMA778 0.66
  • CEPU47.75 0.82
  • CEPU43.40
  • CEPU45 0.12
  • COME3.49 3.56
  • COME3.510
  • COME3.52 3.56
  • CRES108 3.26
  • CRES105.9 -2.29
  • CRES110 -0.48
  • CVH400 2.05
  • CVH3830
  • CVH389 2.15
  • EDN45 1.08
  • EDN42.350
  • EDN43.25 0.84
  • GGAL180 -1.58
  • GGAL163 -2.53
  • GGAL169.9 -0.34
  • HARG175.5 7.69
  • HARG00
  • HARG176 4.72
  • LOMA246 4.45
  • LOMA0 3.43
  • LOMA248 2.35
  • MIRG1979.5 1.15
  • MIRG19650
  • MIRG1995 0.28
  • PAMP125.5 0.9
  • PAMP111.7 -2.99
  • PAMP112.8 -1.13
  • SUPV77.75 2.93
  • SUPV77.85 -0.32
  • SUPV78 3.63
  • TECO2230 2.12
  • TECO200
  • TECO2201 -1.03
  • TGNO458.9 2.85
  • TGNO460 3.32
  • TGSU2174.7 1.16
  • TGSU2171.5 -6.03
  • TGSU2177 0.23
  • TRAN37 1.29
  • TRAN32.299 -3.95
  • TRAN33.1 3.23
  • TXAR74.6 3.92
  • TXAR77.7 9.49
  • TXAR78.2 4.77
  • VALO28 -1.1
  • VALO27.10
  • VALO28.85 -1.29
  • YPFD1000 1.06
  • YPFD880 0.34
  • YPFD903 1.6
  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en alza (S&P 500 +0,5%, Dow Jones +0,5% y Nasdaq +0,6%), con
    el S&P 500 cerca de superar su máximo histórico establecido hace una semana. Los operadores están monitoreando las
    negociaciones del paquete de infraestructura. Un grupo bipartidista de senadores que ha avanzado en un plan se reunirá
    con el presidente Biden en la Casa Blanca hoy.
    Por otra parte, las acciones bancarias suben antes de los resultados de la prueba de estrés bancario anual de la Fed, que
    está programado para publicarse después del cierre. Los bancos se vieron obligados a no distribuir dividendos y detener
    las recompras durante la pandemia el año pasado.
    Cayeron los índices PMI Markit manufacturero, composite y servicios de junio. Se redujeron las ventas de viviendas
    nuevas y se contrajeron los inventarios de crudo. Se expandiría el PIB del 1°T21 (tercera revisión), se publicará el saldo de
    la balanza comercial de bienes, mientras que caerían las peticiones de subsidios por desempleo.
    Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, cuando los inversores globales analizaron los comentarios de los
    funcionarios de la Fed y del Banco de Inglaterra tras su reunión de política monetaria. La entidad prometió monitorear el
    aumento de la inación.
    El Comité de Política Monetaria del banco central votó por unanimidad conservar la tasa principal de préstamos en un
    mínimo histórico del 0,1%, y decidió mantener las compras de activos en el nivel actual de GBP 895 Bn.
    Mejoraron las expectativas empresariales y el índice Ifo de conanza empresarial en Alemania durante junio.
    Los mercados en Asia cerraron dispares, con los principales índices de Japón y China manteniéndose estables. Los
    inversores esperaban que se publiquen nuevos datos sobre empleo en EE.UU. para conocer las últimas perspectivas
    económicas globales.
    Asimismo, los comentarios del presidente de la Fed, Powell, durante un testimonio ante el Congreso el martes reiteraron
    que las presiones inacionarias deberían ser temporales, lo que pareció calmar la conanza del mercado.
    El dólar (índice DXY) opera estable, ya que los operadores sopesan las diferentes señales de los funcionarios de la Reserva
    Federal sobre cuándo la entidad retiraría el estímulo monetario.
    El euro registra un leve aumento, cuando la expectativa empresarial alemana aumentó más de lo esperado en junio y
    alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2018.
    La libra esterlina registra un retroceso, después que el Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios su tasa de interés,
    aunque aseguró que seguirá los pasos de la Fed a medida que aumenten las presiones inacionarias.
    El petróleo WTI registra leves pérdidas, pero se mantiene cerca de su nivel más alto desde nes de 2018, apoyado por la
    reducción de los inventarios estadounidenses y la aceleración de la actividad económica alemana.
    El oro se mantiene estable, cuando los inversores intentan analizar las señales contradictorias de la Fed sobre los
    aumentos de las tasas de interés, a la espera de más datos económicos para medir las presiones inacionarias.
    La soja registra pérdidas, ya que las preocupaciones sobre las cosechas de EE.UU. se ven aliviadas cuando mejoran las
    condiciones climáticas en las zonas productivas.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registran cambios, luego de que funcionarios de la Reserva
    Federal advirtieran que una inación más alta podría durar más de lo anticipado.
    Los rendimientos de los bonos europeos no muestran variaciones signicativas, en línea con los US Treasuries.
    AMAZON.COM (AMZN): Múltiples usuarios experimentaron una breve interrupción en las plataformas, incluyendo Alexa
    y Prime Video, a última hora del miércoles, antes de que los servicios fueran restaurados.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Club de París raticó el entendimiento con Argentina y se
    extienden negociaciones
    Los bonos en dólares cerraron con ligeras subas el miércoles, luego que el ministro de Economía, Martín Guzmán,
    acordara con el Club de París hacer un pago parcial y evitar de esa manera entrar el próximo 31 de julio en cesación de
    pagos, aunque más allá de esto las dudas sobre el futuro económico y sanitario continúan generando incertidumbre
    entre los inversores.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo apenas 0,1% y cerró en los 1534 puntos básicos.
    El Club de París raticó el entendimiento anunciado el martes por Martín Guzmán. El secretario general del grupo,
    Schwan Badirou-Gafari, sostuvo que dados los compromisos asumidos por las autoridades en cuanto a la conclusión de
    un acuerdo con el FMI lo antes posible y no más allá de marzo de 2022, así como su compromiso de cumplir con la
    comparabilidad de trato, el Club de París estaría en condiciones de evitar la declaración de impago a nales de julio.
    El acuerdo incluye un pago parcial de USD 430 M para no caer en default, luego de no haber afrontado la deuda de USD
    2.400 M que venció a nes de mayo. Ahora habrá tiempo hasta el 31 de marzo de 2022 para completar la reestructuración
    de la deuda con el Club de París, en línea con lo informado por el ministerio de Economía.
    Asimismo, el mercado estará atento a la aprobación del reparto de los Derechos Especiales de Giro (DEGs) que el FMI
    tratará mañana.
    Por su parte, los títulos en pesos cerraron con nuevas subas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta
    duration subieron en promedio 0,2%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 0,5%.
    CRESUD anunció que ayer, fecha límite para acceder a la contraprestación anticipada, se presentaron órdenes de canje a
    la opción par por un monto total equivalente a USD 29,43 M para suscribir las ONs Clase XXXIII. En consecuencia, el
    componente de pago en efectivo establecido en la opción base pasará de USD 0,40 a al menos USD 0,79 por cada USD 1
    presentado. El canje vencerá el 28 de junio a las 20 horas.
    Recordemos que MASTELLONE HERMANOS licitará hoy entre las 10 y 16 horas, ONs Clase H, I y J por un total en conjunto
    de hasta el equivalente de USD 45 M. Se trata de la colocación de la ON Clase H dollar linked a 30 meses de plazo y a tasa
    ja a licitar, de la ON Clase I denominada en UVAs a 36 meses de plazo y a tasa ja a licitar, y de la ON Clase J en pesos a
    12 meses de plazo y a tasa Badlar privada más un margen de corte a licitar.
    RENTA VARIABLE: Inversores atentos a la decisión del MSCI sobre la
    reclasicación de Argentina
    Después que el Gobierno logrará acordar con el Club de París hacer un pago parcial y alejar los temores a una cesación
    de pagos, el mercado local de acciones cerró con una ligera suba, a la espera de la decisión del MSCI sobre la categoría
    de Argentina, donde las probabilidades están más para una recategorización a la baja cayendo a la categoría de Mercado
    Fronterizo.
    El anuncio del MSCI estará disponible hoy a las 17:30 PM (hora local) en https://www.msci.com/market-classication.
    De esta forma, el índice S&P Merval cerró con una suba de apenas 0,3% y se ubicó en los 66.089,94 puntos.
    El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 1.225,4 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 3.108
    M.
    Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la rueda de ayer fueron las de: Ternium Argentina (TXAR) +4,3%,
    Telecom Argentina (TECO2) +4%, Holcim Argentina (HARG) +3,3%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +3%, entre
    las más importantes. Sin embargo, cerraron en baja: BBVA Banco Francés (BBAR) -3,1%, Grupo Supervielle (SUPV) -3,1%,
    Pampa Energía (PAMP) -3%, y Banco Macro (BMA) -2,8%, entre otras.
    En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayorías de alzas. Se destacó la acción de Bioceres (BIOX) que
    mostró una suba de +7,1%, Corporación América (CAAP) +4%, Telecom Argentina (TEO) -3,9%, Edenor (EDN) -3,9%,
    Central Puerto (CEPU) -2,9%, Ternium (TX) -2%, entre las más importantes.
    Indicadores y Noticias locales
    PIB registró un incremento de 2,5% YoY en el 1°T21 (INDEC)
    En el 1°T20 el PIB se incrementó 2,6% en términos desestacionalizados respecto del cuarto trimestre de 2020, mientras
    que la tendencia-ciclo muestra una variación positiva de 3,5%. Por su parte, en la comparación interanual, el Producto se
    expandió 2,5%. Frente al 4°T20 se observaron subas en todos los componentes de la demanda agregada. El consumo
    privado creció 2,9%, el consumo público (+1,4%), la formación bruta de capital jo (+6,1%) y las exportaciones (+19,2%).
    Sin embargo, en la comparación con el 1°T21, se registraron caídas en el consumo privado (-0,7% YoY) y el consumo
    público (-0,5% YoY), mientras que crecieron las exportaciones (1,2% YoY) y la formación bruta de capital jo (38,4% YoY).
    Producción de acero aumentó 101,3% YoY en mayo (CAA)
    Según la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en mayo una suba de 101,3% respecto
    a igual mes de 2020, al registrar un volumen de 391.100 toneladas, mientras que frente a abril de 2021 aumentó 12,9%.
    Por su parte, la producción de hierro primario en mayo fue de 300.600 toneladas, resultando 4,4% inferior a la de abril
    (314.400 toneladas) y 225,4% mayor a la de mayo de 2020 (92.400 toneladas).
    Las expectativas de inación subió en junio a 51,4% (UTDT)
    La inación esperada a nivel nacional para los próximos 12 meses, de acuerdo a la mediana de las respuestas, se
    mantienen en el mes de junio en 50,0%. De acuerdo al promedio, las expectativas de inación a nivel nacional subieron
    1,2 pp MoM, situándose en 51,4%. En la distribución regional, el Interior del País continúa mostrando mayores
    expectativas de inación (51,8%) comparado con 49,9% y 50,9% para CABA y GBA respectivamente.
    Ventas de industria farmacéutica se incrementaron 57,4% YoY
    Según el INDEC, en el 1°T20 la facturación total de la industria farmacéutica en la Argentina registró ARS 111.174,3 M, lo
    que representa un incremento de 57,4% YoY. Esta variación surge por los aumentos de 58,6% en la facturación de
    producción nacional y de 54,4% en la reventa local de importados. En la facturación de producción nacional, se observan
    incrementos de 61,5% en las ventas al mercado interno y de 37,1% en las exportaciones.
    Índice sintético de energía disminuyó 6,8% YoY
    De acuerdo al INDEC, en el 1°T21 el índice serie original del indicador sintético de energía (ISE) registra una baja de 6,8%
    YoY. Asimismo, en este período el índice de la serie desestacionalizada presenta una suba de 0,9% QoQ y el índice de la
    serie tendencia-ciclo registra una variación positiva de 3,3% QoQ. En ese sentido, la generación neta de energía eléctrica
    del Sistema Interconectado Nacional, que no incluye la generación utilizada como insumo en el proceso de producción
    de las centrales eléctricas, vericó, en el 1°T21 una baja de 0,1% YoY.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales aumentaron USD 26 M y nalizaron en USD 42.400 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) cerró el miércoles prácticamente estable y se ubicó en los ARS 163,97,
    dejando una brecha con la cotización del mayorista de 71,6%. El dólar MEP (o Bolsa) ascendió 0,2% (29 centavos) a ARS
    160,92, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 68,4%.
    Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió ayer cuatro centavos a ARS 95,53 (vendedor), en un contexto en el que el
    BCRA nalizó con saldo neutro en sus intervenciones.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana estables (S&P 500 -0,1%, Dow Jones y Nasdaq sin cambios), un día
    después de que el índice Nasdaq alcanzara un máximo histórico y el S&P 500 cerrara próximo al mismo. Los tres
    principales índices revirtieron las pérdidas previas gracias a la fortaleza del sector tecnológico.
    Por otra parte, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testicó ante la Cámara de Representantes ayer, lo que
    pareció mejorar la conanza, ya que reiteró que las presiones inacionarias serán temporales. Powell describió cómo el
    exceso de inación se origina en las categorías directamente afectadas por la reapertura.
    Se redujeron las ventas de viviendas usadas en mayo menos de lo previsto. Se conocerán los índices PMI Markit
    manufacturero, composite y servicios de junio. Aumentarían las ventas de viviendas nuevas y continuarían
    contrayéndose los inventarios de crudo.
    Las principales bolsas de Europa operan en baja, a pesar de que los índices de compras mostraron un crecimiento
    comercial en auge en la región.
    En los sectores de servicios y manufactura en la eurozona, el crecimiento empresarial se aceleró a su tasa más rápida en
    15 años, ya que la demanda reprimida se liberó por la exibilización de las restricciones.
    Mejoraron los índices PMI Markit composite, manufacturero y servicios de Alemania y la eurozona en junio, aunque
    cayeron en el Reino Unido.
    Los mercados en Asia cerraron en alza, con las acciones de Hong Kong liderando las ganancias en la región. Las acciones
    de tecnología mostraron en su mayoría subas, en línea con las principales compañías del índice Nasdaq Composite.
    En las actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón en abril, los miembros acordaron que las medidas de
    estímulo, particularmente las de economías avanzadas, podrían resultar en un ritmo de recuperación “más rápido de lo
    esperado” para Japón y otros países.
    Se publicaron los índices PMI Markit manufacturero y servicios de Japón en junio (datos preliminares). Mejoró levemente
    el indicador económico adelantado.
    El dólar (índice DXY) opera estable, después de que los principales responsables políticos de la Fed armaron que una
    política monetaria más estricta era una posibilidad lejana tras los comentarios de Powell ante el Congreso.
    El euro no registra variaciones, a pesar de que los datos del PMI mostraron que el crecimiento empresarial de la región se
    aceleró a su ritmo más rápido en 15 años en junio tras la relajación de las medidas de bloqueo.
    El yen registra un retroceso, después de que los datos mostraran que la actividad manufacturera se expandió al ritmo
    más lento en cuatro meses en junio y la producción se contrajo rápidamente. El petróleo WTI registra ganancias,
    alcanzando su nivel más alto desde nes de 2018, luego de que un informe de la industria reforzara las perspectivas de
    mayor demanda, cuando se recuperan los viajes en Europa y Norteamérica.
    El oro muestra una suba, después de que Powell asegurara ante la Cámara de Representantes que las tasas de interés no
    subirían demasiado rápido, lo que limita la demanda del dólar. La soja registra leves pérdidas, cuando la cosecha fue
    calicada de buena a excelente en un 60%, en línea con las expectativas de los mercados, pero 2 puntos menos que la
    semana anterior.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registran cambios, luego de que Powell reiteró en su testimonio
    ante el Congreso que las presiones inacionarias serían temporales. Los rendimientos de los bonos europeos muestran
    leves caídas.
    AMAZON.COM (AMZN) Ha consolidado su posición como la marca más valiosa del mundo en 2021, seguida por Apple,
    según un ranking global publicado por BrandZ de Kantar. La empresa de comercio electrónico se ha aanzado como la
    marca más valiosa del mundo, después de que el valor de su marca aumentara un 64% hasta los USD 683.900 millones,
    mientras que Apple, con sede en Cupertino, ha sido valorado en USD 612.000 millones. En el proceso, Amazon y Apple se
    han convertido en las primeras marcas en alcanzar el medio billón de dólares.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Gobierno haría un pago parcial de USD 430 M al Club de París y
    extiende negociación hasta marzo de 2022
    Los bonos en dólares terminaron la jornada del martes en baja, aunque sobre el nal recortaron parte de sus pérdidas
    luego de un primer acuerdo entre Argentina y el Club de París.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,9% y terminó ubicándose en los 1536 puntos básicos.
    El ministro de Economía, Martín Guzmán, anunció ayer un entendimiento con el Club de París que permitiría un puente
    de tiempo hasta marzo de 2022 para hacer frente a los compromisos del país con dicho organismo. Según señaló el
    ministro, implicaría un alivio nanciero para Argentina de USD 2.000 M hasta esa fecha.
    El Ministro se comunicó ayer con el Presidente del Club de París, Emmanuel Moulin, donde habrían denido los detalles
    del acuerdo. Precisó que, en el período de ocho meses, en lugar de hacerse frente a los aproximadamente USD 2.400 M
    programados, se haría un conjunto de pagos que sumarían alrededor de USD 430 M. Estimó que el primer pago se
    efectuaría el 31 de julio y el 28 de febrero de 2022.
    El entendimiento consiste en que Argentina tendría tiempo hasta el 31 de marzo del año que viene para apuntar a una
    reestructuración más permanente con el Club de París, y que Argentina continuaría haciendo esfuerzos para llegar a un
    entendimiento con el FMI que permita renanciar la deuda de USD 45.000 M.
    Por su parte, los títulos en pesos cerraron en alza. De acuerdo al índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta
    duration ganaron en promedio 0,2%, mientras que los más largos subieron en promedio 0,4%. Las elevadas expectativas
    de inación para los próximos doce meses siguen impulsando a los bonos ligados al CER.
    CRESUD licitará ONs Clase XXXIV en dólares, a 36 meses de plazo, a una tasa ja a licitar, por un monto nominal de hasta
    USD 35,7 M. La ON devengará intereses en forma semestral y amortizará en 3 cuotas (33% a 12 meses, 33% a 24 meses y
    34% al vencimiento). El roadshow comienza ayer y naliza el 24 de junio. La licitación se realizará el 25 de junio entre las
    10 y 16 horas.
    RENTA VARIABLE: En línea con las bolsas externas, el S&P Merval subió 1,2%
    En línea con los mercados externos, la bolsa local comenzó la semana en alza, a la espera que el MSCI anuncie el próximo
    jueves si Argentina continúa en su categoría de Mercados Emergentes, o vuelve a ser de Frontera.
    De esta forma, el índice S&P Merval ganó ayer 1,2% y se ubicó en los 65.901,62 puntos, tras registrar un mínimo
    intradiario de 63.394 unidades.
    El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 1.431,6 M, superando el promedio diario de la semana pasada.
    En Cedears se negociaron USD 2.770,3 M.
    Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Pampa Energía (PAMP) +4%, Sociedad Comercial del
    Plata (COME) +3,8%, e YPF (YPFD) +3,1%, entre otras.
    En tanto, terminaron en baja: Transener (TRAN) -4%, Transportadora de Ga del Norte (TGNO4) -2,8%, y Grupo Financiero
    Valores (VALO) -1,6%, entre las más importantes.
    En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ARDs cerraron con mayoría de alzas. Sobresalieron: Edenor (EDN)
    +4,7%, YPF (YPF) +3,4%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +3,1%, Central Puerto (CEPU) ++2,9%, y Banco Macro (BMA)
    +2,6%, entre las más importantes.
    Indicadores y Noticias locales
    La deuda externa bruta disminuyó 0,7% QoQ en el 1°T21 (INDEC)
    La deuda externa bruta alcanzó al 1°T21 los USD 269.508 M, 0,7% por debajo de los USD 271.443 M registrados en el
    cierre del 4°T20, de acuerdo a datos del INDEC. Esta disminución es el resultado de la baja de la deuda del Gobierno
    general por USD 3.398 M, del Banco Central por USD 129 M y de sociedades captadoras de depósitos en USD 285 M. A su
    vez, esta reducción es compensada parcialmente por un incremento de la deuda de Sociedades no Financieras, Hogares
    e ISFLSH, por USD 1.807 M y de Otras sociedades nancieras por USD 70 M. Al 31 de marzo de 2021, el 61% de la deuda
    corresponde al Gobierno general; el 27%, a sociedades no nancieras, hogares e ISFLSH; el 9%, al Banco Central; el 1%, a
    las sociedades captadoras de depósitos y el 1%, a otras sociedades nancieras.
    La cuenta corriente mostró en el 1°T21 un superávit de USD 690 M (INDEC)
    En el 1°T21 la cuenta corriente registró un superávit de USD 690 M lo que representó una variación positiva de USD 181
    M con respecto al superávit registrado en igual trimestre del año anterior. Esto se explica por el ingreso neto registrado
    en la balanza de bienes y servicios por USD 2.629 M, y el ingreso secundario por USD 328 M, mitigado por el décit
    observado en el ingreso primario de USD 2.267 M. En el trimestre analizado, la cuenta nanciera mostró un egreso neto
    de capitales de USD 747 M. Las transacciones en Reservas Internacionales fueron de USD 680 M.
    Argentina reportó en mayo un décit scal primario de -ARS 54.520 M
    Argentina reportó en mayo un décit scal primario de -ARS 54.520 M, según datos del Ministerio de Economía. En ese
    sentido, los ingresos totales del Estado crecieron un 92,3% YoY para totalizar los ARS 631.070 M, al tiempo que el gasto
    corriente exhibió un crecimiento interanual del 18,3%. Si se toman los intereses de deuda, el resultado nanciero total
    fue decitario en -ARS 144.852 M. Así, El Sector Público Nacional acumula en el año un décit primario de -ARS 54.881 M,
    y nanciero de -ARS 306.058 M.
    La balanza comercial registró un superávit de USD 1.623 M en mayo (INDEC)
    Según el INDEC, la balanza comercial registró en mayo un superávit de USD 1.623 M. En total la balanza comercial alcanzó
    los USD 11.905 M, compuesto por un 56,8% correspondiente a las exportaciones y 43,2% por las importaciones. Este
    superávit se debió a un incremento de las importaciones de +62,4% YoY a USD 5.141 M, mientras que las exportaciones
    se incrementaron +33,2% YoY a USD 6.764 M.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales bajaron el martes USD 37 M y nalizaron en USD 42.374 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) cerró el martes con una baja de apenas cuatro centavos y se ubicó en los ARS
    163,98, dejando una brecha con la cotización del dólar ocial de 71,1%. El dólar MEP (o Bolsa) ascendió 79 centavos a ARS
    160,63, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 68,2%.
    Por su parte, el tipo de cambio mayorista aumentó 12 centavos a ARS 95,49 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA
    compró ayer USD 40 M para acumular adquisiciones en lo que va de junio de USD 580 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en baja (S&P 500 -0,3%, Dow Jones -0,4%, Nasdaq -0,1%), al
    tiempo que el índice Dow Jones se encamina a cerrar la semana con pérdidas luego de la última actualización de política
    monetaria de la Fed. Los precios de las materias primas se recuperan tras las fuertes bajas previas, provocadas por el
    intento de China de frenar el rally alcista y por el fortalecimiento del dólar.
    La muy esperada reunión de la Reserva Federal del miércoles provocó una venta masiva de acciones. El banco central
    anunció que mantendrá las tasas de interés sin cambios, elevó su expectativa de inación para 2021 a 3,4% y adelantó
    las alzas planicadas de tasas de interés para 2023.
    Aumentaron las peticiones de subsidios por desempleo y cayó levemente el índice manufacturero de la Fed Filadela en
    junio.
    Las principales bolsas de Europa operan con caídas, ya que los mercados globales monitorean la caída de los precios de
    las materias primas, mientras continúan analizando el giro agresivo en la postura de la Reserva Federal.
    El sentimiento global estuvo dominado por el aumento de las expectativas de inación de la Fed y el avance de su plan
    de incrementar las tasas de interés. La medida hizo que el dólar subiera.
    Se desaceleró el crecimiento de las ventas minoristas del Reino Unido en mayo.
    Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que los inversores monitorearon los movimientos de las materias primas
    luego de que los precios cayeran bruscamente ayer. Asimismo, el Banco de Japón mantuvo estable la política monetaria
    (junto con su tasa de interés) y anunció una extensión de la duración de su programa de alivio por la pandemia.
    Por otra parte, el gobierno de Singapur anunció que aliviará aún más las restricciones relacionadas con el Covid-19 la
    próxima semana, aunque a un ritmo más lento de lo anunciado anteriormente, ya que las infecciones locales aún no han
    experimentado una disminución signicativa.
    Se moderó la inación de Japón en mayo.
    El dólar (índice DXY) opera con sesgo alcista, camino a registrar su mejor semana en casi 9 meses, sostenido por el
    repentino cambio de tono de la Reserva Federal respecto a los estímulos monetarios.
    El euro se mantiene estable, al tiempo que el Banco Central Europeo continúa mostrándose moderado respecto a la Fed
    en el ciclo de política monetaria.
    El yen registra un leve avance, cuando el Banco de Japón mantuvo estable su conguración de política monetaria, en
    línea con lo esperado.
    El petróleo WTI retrocede, como contrapartida de la fortaleza del dólar ante la perspectiva de subas de las tasas de
    interés. Sin embargo, todavía está en camino de terminar la semana sin cambios.
    El oro muestra un rebote, pero se encamina a marcar la peor semana en casi 9 meses, presionado por la inclinación
    agresiva de la Reserva Federal. La soja registra fuertes rebotes, debido a que los persistentes riesgos de sequía para los
    cultivos estadounidenses ayudaron a los precios a recuperar algunas de las masivas pérdidas del día anterior.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses sufren bajas, a pesar de las expectativas de inación elevadas por
    parte de la Reserva Federal y las proyecciones de alza de tasas de interés antes de lo esperado. Los rendimientos de los
    bonos europeos registran un sesgo bajista, en línea con los US Treasuries.
    ADVANCED MICRO DEVICES (AMD) y ALPHABET (GOOGL) Anunciaron el lanzamiento de T2D. "Google Cloud ha
    anunciado hoy T2D, la primera instancia de la nueva familia de máquinas virtuales Tau (VM) con procesadores AMD EPYC
    ™ de tercera generación", según ha armado el fabricante de chips en un comunicado. "Según Google Cloud, la instancia
    T2D ofrece un rendimiento absoluto un 56% superior y un rendimiento de precio superior al 40% más alto para cargas
    de trabajo de escalamiento horizontal".
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El FMI suspendería misiones a países con alto nivel de
    problemática con el Covid-19
    Los bonos argentinos en dólares terminaron alineándose a la tendencia global, en un contexto en el que los mercados
    están procesando el inesperado mensaje de la Fed sobre la política monetaria, que prevé una primera suba de tasas de
    interés posterior a la pandemia en 2023.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó +1,4% a 1493 puntos básicos.
    Pero lo positivo pasó por la noticia que, por disposición de la propia conducción del FMI por algunos meses
    permanecería suspendida la organización de misiones scalizadoras del organismo, especialmente a países con alto
    nivel de problemática con el Covid-19, como Argentina (según la prensa).
    Esto implica que en los próximos meses no habrá viajes de funcionarios técnicos del organismo al exterior, y todo el
    trabajo seguirá siendo de manera remota.
    Argentina con esta novedad quedaría (por el momento) liberada de la exigencia de la visita al país de una misión del FMI,
    como condición necesaria para que avance un acuerdo con el Club de París para postergar el vencimiento de los USD
    2.400 M que el país debe liquidar antes del 30 de julio. El Club de París había pedido una señal desde el FMI como
    requisito, pero al no haber misiones del Fondo ahora deberá aceptar otro tipo de señal de apoyo.
    Habría que aguardar en algún tipo de comunicado conjunto entre el FMI y Argentina, para que en París se tome como
    válida la promesa de los avances en las discusiones como condición indispensable para otorgar el puente de tiempo que
    necesita el país para no caer en cesación de pagos.
    Por su parte, los títulos en pesos cerraron con precios mixtos. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta
    duration quedaron prácticamente estables, en tanto los de larga duration cerraron con una baja de 0,3% en promedio.
    RENTA VARIABLE: En línea con el exterior, el S&P Merval perdió ayer 1,7%
    En un contexto global con incertidumbre después que la Reserva Federal advirtiera que podría empezar a reducir sus
    compras de bonos y subir las tasas antes de lo previsto, el mercado local de acciones cerró en baja alineándose a la
    tendencia de las bolsas norteamericanas.
    Así es como el índice S&P Merval perdió el jueves 1,7% y se ubicó en los 66.440,20 puntos, por encima del mínimo
    intradiario de 65.982 unidades.
    El panel líder terminó mostrando un ajuste y esperamos que siga corrigendo algo más, debido a que el indicador de
    fuerza relativa (RSI) muestra pendiente negativa, al igual que el oscilador tendencial MACD que quebró su promedio
    móvil.
    El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 1.188 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.697,4
    M.
    Las acciones más afectadas ayer fueron las de: Cresud (CRES) -5,3%, YPF (YPFD) -4,3%, Transener (TRAN) -4,2%,
    Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -3,9% y Banco Macro (BMA) -3,3%, entre las más importantes.
    Sólo cerraron con ganancias las acciones de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +2,1%, Bolsas y Mercados
    Argentinos (BYMA) +2,1%, Ternium Argentina (TXAR) +0,6%, y Central Puerto (CEPU) +0,6%.
    En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de bajas. Sobresalieron Credud (CRESY) -7%, YPF (YPF)
    -6,6%, Ternium (TX) -4,8%, Edenor (EDN) -3,9%, Tenaris (TS) -3,8%, y Telecom Argentina (TEO) -3,8%, entre otras.
    Terminaron en alza solamente: Bioceres (BIOX) +9,8%, Globant (GLOB) +3,5%, Mercado Libre (MELI) +2,5%, Despegar
    (DESP) +0,4%.
    Indicadores y Noticias locales
    Inación mayorista subió 3,2% MoM en mayo (INDEC)
    De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas registraron un incremento de 3,2% MoM en mayo, es decir, 0,1
    puntos porcentuales (pp) por debajo de los costos minoristas de mayo (3,3%). En términos interanuales, la inación
    mayorista registró una suba de 65,9%, quedando por encima de la inación minorista (48,8%). La suba intermensual se
    explica como consecuencia del incremento de 3,3% en los productos nacionales y de 2,5% en los productos importados.
    La inación mayorista se ubicó en 25,8% en el acumulado de los primeros cinco meses de 2021.
    Costo de la construcción se incrementó 2,7% MoM en mayo
    El índice de costo de la construcción (ICC) registró un incremento de 2,7% MoM (por debajo de la inación minorista del
    mismo mes) en mayo y en los últimos doce meses registró un incremento de 60,1% YoY. La suba de mayo obedeció a
    aumentos de 4,1% en los costos de materiales, 0,9% en la mano de obra y de 4,3% en los gastos generales. De esta
    manera, los costos de construcción se han incrementado 21,1% en los primeros cinco meses del año.
    En mayo la Canasta Básica Total y Alimentaria crecieron 49,6% y 53,4% (INDEC)
    La Canasta Básica Total (CBT) registró en mayo un aumento de 2,4% MoM y 49,6% YoY, de acuerdo a datos del INDEC. Así,
    el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 64.445. En tanto, la Canasta Básica
    Alimentaria (CBA) registró un incremento de +2,8% MoM al tiempo que registró una suba de 53,4% YoY, es decir, una
    familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 27.423 mensuales.
    No habría nueva suba de combustibles ni en tarifas de luz y gas
    De acuerdo al secretario de energía, Darío Martínez, el Gobierno Nacional no planea autorizar nuevos aumentos durante
    el segundo semestre de 2021, que pese a la presión de distintos factores para que ello suceda. Asimismo, el funcionario
    señaló que el barril Brent, que cotiza en USD 74,1, presiona al precio en los surtidores, como también la situación de los
    biocombustibles y la carga impositiva, pero insistió en que no habrá nuevos aumentos para la nafta y el gasoil.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales cayeron ayer USD 291 M y se ubicaron en los USD 42.400 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) bajó ayer 5 centavos y se ubicó en los ARS 164,03, cayendo por décima rueda
    consecutiva y marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 72%. El dólar MEP (o Bolsa) anotó su mayor
    suba diaria en dos semanas, creciendo ARS 1,22 (+1,1%) a ARS 160,41, dejando una brecha con la cotización del
    mayorista de 68,2%.
    Por su parte, el dólar mayorista subió seis centavos a ARS 95,37 (para la punta vendedora), en una rueda en la que el BCRA
    terminó con saldo neutro en su intervención.

    Adjuntos:
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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en baja (S&P 500 -0,2%, Dow Jones -0,2%, Nasdaq -0,4%), después
    de que la perspectiva de las tasas de interés de la Fed provocara un sell o. La entidad monetaria adelantó su cronograma
    de suba de tasas, con dos aumentos en 2023. El banco central también prevé que la inación alcanzará el 3,4% este año,
    muy por encima de su objetivo de 2% a largo plazo.
    Powell dijo que monitoreará la recuperación económica, raticó que una inación alta sería transitoria, y no proporcionó
    una guía sobre cuándo comenzará a reducir su programa de compra de bonos. Ante esta situación, las acciones
    tecnológicas y de materiales básicos son las más perjudicadas, mientras que las entidades nancieras se ven beneciadas
    por un aumento en las tasas.
    Cayeron los permisos de construcción en mayo, al tiempo que se contrajeron los inventarios de crudo semanales. Caerían
    las peticiones de subsidios por desempleo y el índice manufacturero de la Fed Filadela en junio.
    Las principales bolsas de Europa operan con caídas, cuando los mercados mundiales reaccionaron a los comentarios de
    la Reserva Federal de que las subas de tasas se producirían antes de lo esperado, al tiempo que elevó las expectativas de
    inación.
    Como se esperaba, el Comité Federal de Mercado Abierto dejó por unanimidad su tasa de interés de referencia a corto
    plazo cerca de cero. Pero los funcionarios indicaron que los aumentos de tasas podrían producirse a partir de 2023,
    después de decir en marzo que no habría aumentos hasta al menos 2024.
    Se aceleró la inación en la eurozona durante mayo.
    Los mercados en Asia cerraron dispares, con las acciones de Japón liderando las pérdidas en la región, después de que la
    Fed señalara subas de sus tasas de interés a partir de 2023. Asimismo, el empleo de Australia aumentó en 115.000
    personas de abril a mayo (por encima de los 30.000 previstos), dijo la Ocina de Estadísticas del país.
    Por otra parte, la negociación de las acciones de Next Digital en Hong Kong se detuvo el jueves, según un aviso. Eso se
    produjo después de que 5 de sus directores, incluido el editor en jefe y el director ejecutivo de la publicación, fueron
    arrestados por la policía de Hong Kong por “poner en peligro la seguridad nacional”.
    Se publicará la inación de Japón en mayo.
    El dólar (índice DXY) opera con fuerte alza, alcanzando su nivel más alto en casi 2 meses, después de que la Fed
    adelantara sus proyecciones para las primeras subas de tasas de interés posteriores a la pandemia para 2023. El euro
    muestra una caída, como contrapartida de la fortaleza del dólar, después de que los anuncios de la Fed aumentaran la
    divergencia de políticas monetarias con el BCE. La libra esterlina registra un leve retroceso, cayendo a su menor nivel en
    5 semanas, en línea con las principales divisas globales contra las que cotiza el dólar.
    El petróleo WTI retrocede tras los anuncios de la Fed, pero las pérdidas se ven limitadas por una gran caída en los
    inventarios de crudo en EE.UU., el principal consumidor de energía del mundo. El oro sufre una abrupta caída, ya que el
    dólar y los rendimientos de los US Treasuries aumentaron después de que los funcionarios de la Fed proyectaran
    aumentos de las tasas de interés antes de lo esperado.
    La soja registra fuertes pérdidas, cayendo por 7° rueda consecutiva, debido a que un dólar más fuerte empujó los precios
    a un mínimo de dos meses. Pesa también la mejora de las condiciones climáticas en EE.UU. Los rendimientos de los
    Treasuries estadounidenses se mantienen estables, ya que los inversores analizan las expectativas de inación elevadas
    de la Fed, por lo que las tasas de interés aumentarían antes de lo esperado.
    Los rendimientos de los bonos europeos registran subas ante el sesgo hawkish de la Fed
    APPLE (AAPL) Estuvo planeando ofrecer su propio servicio médico de atención primaria, con médicos contratados por el
    gigante tecnológico, para implementar un programa de salud personalizado basado en suscripción. La compañía
    dirigida por Tim Cook sometió su plan a prueba tomando el control de clínicas que servían a sus empleados y creó un
    equipo formado por médicos, ingenieros, diseñadores de productos y otros.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Tesoro captó ARS 65,6 Bn a través de la licitación de Letras en
    pesos y canjeó TC21 por ARS 188,35 Bn
    El Ministerio de Economía captó ARS 65.593 M (valor efectivo adjudicado) a través de la licitación de Ledes, Lepase y
    Lecer por un valor nominal adjudicado de ARS 63.711 M. Al mismo tiempo, realizó un canje de Boncer 2021 por Boncer
    2022 (T2X2) y Boncer 2023 (T2X3) por ARS 188.349 M.
    Por otro lado, se realizó un canje del Bono del Tesoro ajustado por CER más una tasa de 2,5% con vencimiento el 22 de
    julio de 2021 (TC21) por un valor técnico adjudicado de ARS 188.349 M (VN adjudicado de ARS 36.778 M a un precio de
    ARS 5.121,20), contra un valor nominal de ARS 51.540 M de Boncer 1,3% con vencimiento el 20 de septiembre de 2022
    (T2X2) y un valor nominal de ARS 84.567 M de Boncer 1,45% con vencimiento el 13 de agosto de 2023 (T2X3).
    Los bonos en dólares cerraron el miércoles en alza, después de dos ruedas consecutivas de bajas, con la atención de los
    inversores puesta no sólo en las negociaciones con organismos multilaterales, sino en la decisión de la Fed en endurecer
    su posición contra la inación.
    La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios (en el rango de 0%-0,25%), pero funcionarios de la entidad
    señalaron que esperan dos aumentos para nes de 2023, adelantando la fecha de despegue a medida que la economía
    se recupere. En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 0,7% y se ubicó en los 1473 puntos
    básicos. El ministro de Economía, Martín Guzmán, recibió el respaldo del Tesoro de EE.UU. de cara a las negociaciones que
    Argentina lleva adelante con el FMI para alcanzar un nuevo programa de nanciamiento.
    El Tesoro norteamericano informó ayer que el subsecretario del organismo, Wally Adeyemo, mantuvo un contacto con
    Guzmán para repasar las reuniones de Argentina con el Club de París, con acreedores bilaterales y la negociación
    pendiente por un nuevo programa con el Fondo. Además dijo, que un marco sólido de política económica para
    Argentina que aporte una perspectiva para el crecimiento del empleo en el sector privado, tendría el apoyo de EE.UU. y
    la comunidad internacional.
    Por su parte, los títulos públicos en pesos cerraron el miércoles con precios mixtos. De acuerdo al índice de bonos del
    IAMC, los soberanos de corta duration cerraron estables (en promedio), mientras que los de larga duration perdieron en
    promedio 0,3%. El mercado se mantuvo atento al dato de inación minorista de mayo, que sorprendió debido a que
    mostró una cifra menor a la prevista (3,3% MoM vs. 3,8% estimado).
    MASTELLONE HERMANOS licitará el próximo 23 de junio ONs Clase H, I y J por un total en conjunto de hasta el
    equivalente de USD 45 M.
    RENTA VARIABLE: A contramano de las bolsas externas, el S&P Merval subió
    0,9%
    A contramano de la tendencia de las bolsas norteamericanas, que cayeron después que la Reserva Federal adelantara sus
    proyecciones para las primeras alzas de tasas de interés tras la pandemia a 2023 debido a una mejor situación sanitaria,
    el mercado local de acciones cerró en alza en un clima de cautela inversora a la espera de la resolución del MSCI sobre la
    reclasicación de Argentina. De esta manera, el índice S&P Merval ganó ayer 0,9% y se ubicó en los 67.575,54 puntos,
    prácticamente en el nivel máximo registrado en forma intradiaria.
    Las principales alzas se observaron en las acciones de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +3,9%, Banco Macro
    (BMA) +2,5%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +2,3%, Aluar (ALUA) +1,4%, y Cablevisión Holding (CVH) +1,2%, entre las
    más importantes.
    En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs cerraron con precios mixtos. Entre las que más subieron
    estuvieron: Mercado Libre (MELI) +1,6%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,5%, Banco Macro (BMA) +1,5%, YPF (YPF)
    +1,3% y Edenor (EDN) +0,8%, entre otras. En tanto, nalizaron en baja: Ternium (TX) -4,3%, IRSA Propiedades Comerciales
    (IRCP) -2,8%, Tenaris (TS) -1,7%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -1,3%, Despegar (DESP) -1,3% y Cresud (CRESY)
    -0,7%, entre las más importantes.Sólo cerraron en baja: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -1,1%, Transener (TRAN)
    -0,7%, Mirgor (MIRG) -0,5%, Cresud (CRES) -0,5% y Grupo Financiero Valores (VALO) -0,5%.
    Indicadores y Noticias locales
    La inación se ubicó en 3,3% en mayo, el nivel más bajo en seis meses (INDEC)
    En mayo la inación minorista (IPC) aumentó 3,3% respecto a abril, desacelerándose luego de registrar una suba de 4,1%
    en el mes previo, siendo la segunda baja consecutiva tras el pico de 4,8% registrado en marzo y el nivel más bajo en seis
    meses. Asimismo, en los últimos 12 meses registró un incremento de 48,8%, y se ubicó por debajo de lo estimado por
    privados y en el R.E.M. del BCRA (se preveía un aumento de 3,6%). De esta manera, el IPC acumuló en los primeros cinco
    meses del año un incremento de 21,5% YoY. Las divisiones de mayor incremento en el mes fueron Transporte (6,0%) y
    Salud (4,8%).
    Consumo masivo se contrajo 3,5% YoY en mayo (privados)
    De acuerdo a privados, el consumo masivo registró una contracción de 3,5% YoY en mayo, lo que supone una
    desaceleración de la caída respecto de las dos últimas mediciones, en las que había terminado con bajas de 18,3% en
    marzo y 9,1% en abril. De esta manera, se completa el decimotercer mes consecutivo de comportamiento negativo
    debido a la pérdida del poder adquisitivo frente a la suba de los precios de la canasta básica. En ese sentido, en los
    primeros cinco meses del año se acumula una contracción de 8,4%.
    Principio de acuerdo para la apertura parcial de exportaciones de carne bovina
    Según la prensa, frigorícos y el Ejecutivo nacional alcanzaron un principio de acuerdo para abrir parcialmente las
    exportaciones de carne bovina, que permanecen cerradas desde mayo para evitar alzas en los precios domésticos. En ese
    sentido, la Mesa de Enlace se reunirá con frigorícos exportadores luego de este avance de acuerdo entre el Gobierno y
    frigorícos con el cual se levantarían cerca de un 65% de las restricciones a las exportaciones de carne vacuna.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales crecieron ayer USD 25 M y nalizaron en USD 42.691 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) anotó su décima baja consecutiva, al perder ayer 17 centavos (-0,1%) y
    ubicándose en ARS 164,08, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 72,1%. en tanto, el dólar MEP (o Bolsa)
    subió 47 centavos (+0,3%) a ARS 159,19, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 67%.
    por su parte, el tipo de cambio mayorista, tuvo un alza de apenas un centavo y cerró en ARS 95,31, en un marco en el que
    el BCRA compró el miércoles cerca de USD 90 M y acumula este mes adquisiciones por más de USD 530 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana dispares (S&P 500 -0,1%, Dow Jones -0,2%, Nasdaq +0,1%), antes
    de la actualización de opiniones de la Fed sobre su política monetaria. La reunión se produce en un contexto en el que la
    inación se acelera, con los precios al productor aumentando a su tasa anual más rápida en casi 11 años durante mayo.
    No se espera que el banco central haga ningún cambio de política, pero podría indicar que reduciría su compra de bonos
    a largo plazo (tapering). La Fed también dará a conocer nuevos pronósticos económicos, que podrían indicar una posible
    primera suba de tasas prevista para 2023.
    Cayeron las ventas minoristas en mayo y el índice manufacturero Empire State en junio. Creció el índice de producción
    industrial en mayo. Se incrementarían los inicios de viviendas, al tiempo que continuarían contrayéndose los inventarios
    de crudo semanales.
    Las principales bolsas de Europa operan con leves alzas, al tiempo que los mercados esperan el resultado de la reunión
    de política monetaria de la Fed. Los inversores están atentos a indicios de si el banco central de EE.UU. está comenzando
    a preocuparse por el aumento de la inación.
    Por otra parte, aunque la inación del Reino Unido haya superado las expectativas en mayo, aún hay una capacidad
    ociosa signicativa en el mercado laboral, por lo que es poco probable que se desarrolle una espiral salarial. Por lo tanto,
    las presiones sobre el IPC deberían ser temporales.
    Se aceleró la inación del Reino Unido en mayo.
    Los mercados en Asia cerraron en baja, ya que los inversores esperaban la decisión de la Fed sobre las tasas de interés y
    la política monetaria, al tiempo que analizaban los recientes datos económicos de la región. Las acciones de China
    lideraron las pérdidas entre los principales mercados.
    Se incrementaron las exportaciones e importaciones de Japón en mayo, aunque su saldo comercial pasó a décit. La tasa
    de desempleo de China se mantuvo estable, mientras que aumentaron la producción industrial y las ventas minoristas
    en mayo (pero menos de lo previsto).
    El dólar (índice DXY) opera estable, antes de la próxima reunión de la Fed, donde los inversores buscarán cualquier señal
    de respuesta de la entidad al aumento de la inación en EE.UU.
    La libra esterlina muestra una suba, después de que la inación británica subiera inesperadamente por encima del
    objetivo del 2% del Banco de Inglaterra en mayo.
    El yen registra un leve aumento, cuando las exportaciones de Japón aumentaron al ritmo más rápido desde 1980 en
    mayo, lo que ayudó a la tercera economía más grande del mundo a compensar la lenta demanda interna.
    El petróleo WTI opera con ganancias por 5° jornada consecutiva, respaldado por una recuperación en la demanda tras la
    pandemia y por una posible caída en los inventarios de crudo de EE.UU.
    El oro se mantiene estable, ya que los inversores esperan cualquier señal de disminución anticipada de los estímulos
    monetarios de la Fed para denir posiciones en activos de cobertura.
    La soja registra pérdidas, después de que la Asociación Nacional de Procesadores de Semillas Oleaginosas (NOPA) de
    EE.UU. dijo que se trituraron 163,5 millones de bushels de soja en mayo, frente a 160,3 millones de abril.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses muestran leves caídas, incluso cuando los inversores esperan el
    resultado de la reunión de política monetaria de la Fed por la tarde.
    Los rendimientos de los bonos europeos registran leves bajas, en línea con los US Treasuries.
    CONFLUENT: La plataforma de transmisión de eventos busca recaudar hasta 759 millones de dólares a través de una
    oferta pública inicial en Estados Unidos, con el objetivo de una valoración de alrededor de USD 8.300 M, según un
    documento regulatorio.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares siguen ajustando. Hoy licitación de Letras en
    pesos y canje de TC21.
    Los soberanos en dólares terminaron ayer en baja en el exterior, en un marco en el que los inversores se manejan con
    cautela frente a las negociaciones entre Argentina con el FMI y el Club de París.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,5% y se ubicó en los 1483 puntos básicos.,
    Por otro, en el país avanza la campaña de vacunación, y genera cierta esperanza que el impacto de la segunda ola de
    Covid-19 sea más corto al esperado hace un mes atrás.
    Asimismo, el próximo 25 de junio el directorio del FMI analizará la propuesta de ampliación de los Derechos Especiales
    de Giro (DEG), un tema clave para Argentina ya que, a partir del previsto incremento en el capital del organismo, el país
    podría aumentar sus reseras en unos USD 4.355 M.
    En 10 días los directores ejecutivos del FMI discutirán una nueva asignación de DEGs de USD 650.000 M para ayudar a la
    recuperación mundial del Covid-19 y proporcionar liquidez adicional al sistema económico mundial complementando
    los activos de reserva de los 190 miembros del Fondo. Tras esta decisión, la iniciativa debe ser aprobada por la Junta de
    Gobernadores (los países miembros) del organismo con el 85% de los votos y aún no hay fecha para tal encuentro.
    Los bonos en dólares cerraron con precios dispares en la jornada del martes. Según el índice de bonos del IAMC, los
    títulos de corta duration subieron en promedio 0,2%, mientras que los de larga duration cerraron con una baja de 0,2%
    (en promedio).
    El Ministerio de Economía anunció un nuevo llamado a licitación de cinco Letras del Tesoro (Ledes, Lepase y Lecer), y la
    conversión del Boncer 2021 (TC21) por una canasta de títulos CER con vencimiento en 2022 y 2023 (T2X2 y T2X3).
    La recepción de ofertas comenzará a las 10 y nalizará a las 15 horas de hoy (T). La liquidación de las ofertas se efectuará
    el día viernes 18 de junio de 2021 (T+2).
    VISTA OIL & GAS colocó ONs Clase IX dollar linked, a 24 meses de plazo y a una tasa ja de 4%, por un monto de USD 38,79
    M. También la empresa colocó ONs Clase X en UVAs, a 45 meses de plazo y a una tasa ja de 4%, por un valor de UVAs
    39.093.997 equivalente a ARS 3.104,1 M al valor UVA inicial y USD 32,6 M al tipo de cambio inicial. Ambas ONs
    devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval revierte pérdidas de media rueda y terminó
    con una ligera alza
    El mercado local de acciones revirtió las pérdidas de media jornada y registró ayer una ligera alza, en medio de una
    elevada volatilidad a nivel global por las expectativas en torno a la postura que tomará la Fed frente a los niveles de
    inación de EE.UU.
    De esta forma, el índice S&P Merval ganó 0,3% y se ubicó en los 67.005,83 puntos, tras registrar un valor mínimo
    intradiario de 65.238 unidades.
    El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó los ARS 1.118,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 1.959,8
    M.
    Las acciones que mejor comportamiento tuvieron el martes fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4)
    +5,7%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +2,4%, y Transener (TRAN) +1,5%, entre otras.
    Sin embargo, terminaron en baja las acciones de: Edenor (EDN) -2,4%, Cresud (CRES) -2% y Cablevisión Holding (CVH)
    -1,1%, entre las más importantes.
    En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron ayer con mayoría de caídas. Sobresalió a la baja Bioceres (BIOX)
    -8,9%, IRSA Propiedades Comerciales (IRCP) -5%, Ternium (TX) -3%, Cresud (CRES) -2,8%, y Mercado Libre (MELI) -2%,
    entre las más importantes.
    Indicadores y Noticias locales
    Capacidad instalada de abril alcanzó el 63,5% (INDEC)
    La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante abril de 2021 su segundo nivel más alto en 25
    meses para ubicarse en 63,5%, 21,5 puntos porcentuales por encima del mismo mes de 2020, cuando fue del 42,0%,
    según el INDEC. En ese sentido, los sectores que mostraron mejor performance fueron: Sustancias y Productos Químicos
    (75,4%), Productos minerales no metálicos (74,7%), Renación de Petróleo (73,1%), Papel y cartón (73,0%), Industrias
    metálicas básicas (68,9%), Productos del Tabaco (65,7%) y Productos alimenticios y bebidas (64,8%).
    Préstamos a empresas cayeron 2,5% real en primeros siete días hábiles de junio
    De acuerdo a la prensa, los préstamos a empresas cayeron en mayo 4,4% MoM en términos reales. Esta dinámica
    continuó en los primeros siete días hábiles de junio, con una nueva contracción mensual real de 2,5% (crecen 0,5%
    nominal respecto al promedio de los primeros 7 días de mayo), que, si se conrma al terminar el mes, será la décima
    consecutiva.
    Consumo de servicios públicos bajó 2,2% YoY en marzo (INDEC)
    Según el INDEC, el índice que mide el consumo de servicios públicos cayó 2,2% YoY en marzo de 2021 y alcanzó 33 meses
    de continua contracción interanual. En relación con el mes de febrero de 2021, la serie sin estacionalidad del índice
    registra una expansión en su nivel de 2,4% MoM. Al mismo tiempo, el índice serie tendencia-ciclo tuvo una variación
    positiva de 0,9% en febrero respecto al mes anterior.
    Se promulgó la ley que establece nuevas escalas de Ganancias para empresas
    El Gobierno promulgó hoy la ley que establece las nuevas escalas de Ganancias para las empresas, bajo el Decreto
    387/2021 que promulga la Ley de Impuesto a las Ganancias N° 27.630. La norma ja una alícuota de 25% a partir de los
    ARS 5 M. La iniciativa apunta a aliviar la carga scal para las pequeñas y medianas empresas, al proponer una estructura
    de alícuotas marginales escalonadas con tres segmentos en función del nivel de ganancia neta imponible acumulada de
    cada sociedad.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales disminuyeron el martes USD 54 M y nalizaron en USD 42.666 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) continuó con su sendero descendente y retrocedió ayer 14 centavos (-0,1%)
    a ARS 164,25, dejando una brecha con la cotización ocial mayorista de 72,4%. El dólar MEP (o Bolsa) después de ocho
    bajas consecutivas y avanzó 77 centavos (+0,5%) a ARS 158,72, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC
    de 66,5%.
    Por su lado, el tipo de cambio mayorista subió ayer cinco centavos para ubicarse en ARS 95,30 (vendedor), en una rueda
    en la que el BCRA compró USD 25 M.

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