2019-11-17 07:45:13
  • ALUA33.5 1.75
  • ALUA33.3 3.55
  • BBAR103 1.44
  • BBAR90 1.42
  • BMA0 0.56
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  • YPFD0 2.77
  • YPFD0 1.94
  • YPFD742 1.74
  • Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,3%), luego que funcionarios
    estadounidenses enviaran señales positivas sobre las conversaciones comerciales con China.
    Larry Kudlow, asesor económico de la Casa Blanca, dijo el jueves que Washington se está acercando a un acuerdo
    comercial con Beijing. Sus comentarios vienen después de informes recientes que dan cuenta que ambos países no
    habrían consensuado sobre los productos agrícolas y derechos de propiedad intelectual.
    Por otra parte, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el jueves que no ve señales de burbujas crediticias en medio
    de las preocupaciones sobre el aumento de la deuda corporativa y gubernamental.
    Se publicaron las peticiones iniciales por desempleo y los inventarios de crudo de la semana pasada. Para hoy se esperan
    datos de la encuesta manufacturera NY de noviembre, ventas minoristas de octubre y producción industrial.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con leves bajas (en promedio -0,1%), cuando los inversores
    interpretaban las señales volátiles de la Casa Blanca sobre un posible acuerdo comercial entre EE.UU. y China.
    Por otro lado, el Ejecutivo de la UE lanzó una demanda legal contra el Reino Unido el jueves por no nombrar un nuevo
    representante en la Comisión Europea.
    Se dieron a conocer cifras nales de la inación de la Eurozona en octubre.
    Los mercados en Asia cerraron dispares, después que el portavoz del Ministerio de Comercio de China, Gao Feng, dijera
    que ambos países mantienen discusiones profundas sobre un acuerdo inicial, pero señaló que la reducción de algunos
    aranceles es clave para llegar a un acuerdo.
    Se dio a conocer el crecimiento de la producción industrial de Japón (revisión nal de septiembre).
    El dólar (índice DXY) operaba sin cambios, mientras la esperanza de un acuerdo comercial sostiene a la divisa.
    La libra esterlina mostraba una toma de ganancias, ya que las expectativas de un triunfo del Partido Conservador
    avivaron el optimismo que el estancamiento del Brexit nalmente terminará.
    El yen mostraba una caída, mientras se aguardan mayores deniciones respecto al progreso de las negociaciones
    comerciales.
    El petróleo WTI registraba un retroceso, aunque se ve limitado por las expectativas de un freno en el suministro de la
    OPEP.
    El oro operaba en baja, a medida que el acuerdo comercial entre EE.UU. y China impulsa el apetito por el riesgo.
    La soja operaba con leves pérdidas, mientras se espera que las compras agrícolas no demoren la rma de un acuerdo
    comercial.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves subas, ante las mejores perspectivas comerciales
    globales. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,84%.
    Los rendimientos de bonos europeos registraban leves alzas, en línea con los US Treasuries.
    Las acciones de NVIDIA (NVDA) reportaron ganancias del tercer trimestre superior a lo esperado. Fueron de USD 1,78,
    mientras que los ingresos fueron de USD 3,01 Bn. El mercado esperaba ganancias por acción de USD 1,57 e ingresos de
    USD 2,91 Bn.
    El ex CEO de UBER TECHNOLOGIES, Travis Kalanick, está aprovechando su primera oportunidad de retirar efectivo de la
    compañía que cofundó desde su oferta pública inicial, arrojando más de USD 700 M en acciones desde la semana pasada.
    Según los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, Kalanick vendió alrededor de USD 547 M de
    acciones de Uber la semana pasada, y otros USD 164 M de acciones en lo que va de la semana.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Gobierno enfrenta hoy pagos de Letes por USD 400 M y de
    Lecaps por ARS 13 Bn
    En el día de hoy el Tesoro tendrá que enfrentar un pago de Letes en dólares por alrededor de USD 400 M y además
    abonará otros ARS 13.000 M por Lecaps. Tales pagos se realizarán únicamente a las personas humanas, que no entraron
    en el reperlamiento. También cobrarán los inversores institucionales y corporativos, pero solamente el 15% de su
    tenencia original, ya que el resto de los pagos fueron reperlados.
    Los bonos nominados en dólares que operan en el exterior, terminaron ayer mostrando un rebote después de varias
    ruedas de bajas.
    En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajó 2,6% y se ubicó en los 2.430 puntos básicos, luego de
    testear al comienzo de la semana valores cercanos a los 2.600 bps.
    El mercado aguarda señales políticas y económicas que tendrá que implementar el presidente electo a partir del 10 de
    diciembre.
    Pero más que nada se espera algún indicio de lo que sucederá con la deuda pública, si se terminará reestructurando o no,
    dado que Argentina tiene una carga importante de vencimientos el próximo año y no tiene acceso al mercado
    voluntario. Los precios ya descuentan una renegociación de la deuda.
    En la BCBA, los principales títulos públicos que cotizan en pesos cerraron con ligeras ganancias ayudados por la mejora
    del dólar implícito.
    PAN AMERICAN ENERGY colocó ONs Clase IX con vencimiento el día 15 de noviembre de 2023 (4 años) por un monto de
    USD 120 M a una tasa de interés ja de 5%. El precio fue de USD 100 por cada lámina de 100 nominales. Las ofertas
    alcanzaron los ARS 146,7 M. La amortización será al vencimiento (bullet) y los intereses serán abonados en forma anual.
    El BCRA subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq), por un monto total adjudicado de ARS 136.206 M, a una tasa de
    interés promedio de ARS 63,004%, cifra que prácticamente alcanza el piso implementado por el Copón del Banco Central
    para noviembre de 63%.
    RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval perdió ayer 4,1% y acumula cinco
    bajas consecutivas
    El mercado local de acciones terminó ayer con caídas, luego de iniciar la jornada con tendencia positiva. Es que la falta de
    señales sobre las políticas a implementar por Alberto Fernández sigue golpeando a las acciones domésticas en medio de
    una coyuntura de recesión, inación y restricciones cambiarias.
    Así es como el índice S&P Merval cayó ayer 4,1% para ubicarse en los 31.019,69 puntos, acumulando en las últimas cinco
    ruedas una pérdida cercana al 13%.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 475,2 M, continuando ubicándose muy por debajo del
    promedio de los últimos seis meses. En Cedears se negociaron el jueves ARS 191,7 M.
    Las acciones más afectadas en la jornada de ayer fueron las de: Banco Macro (BMA), Transportadora de Gas del Norte
    (TGNO4), Edenor (EDN), Cenral Puerto (CEPU) y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), entre las más importantes.
    Sólo YPF (YPFD) logró sortear las bajas y terminar positiva, tras el descongelamiento de combustibles.
    UNIPAR INDUPA (INDU) informó que en el marco de la OPA por retiro del régimen de oferta pública para la adquisición de
    todas las acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal ARS 1, Unipar Carbocloro recibió hasta ayer aceptaciones a la
    oferta por 25.571.764 acciones, equivalentes al 6,172% del capital social de la sociedad.
    Indicadores y Noticias locales
    La inación en septiembre se ubicó en 3,3% MoM (INDEC)
    En octubre el IPC aumentó 3,3% respecto a septiembre, que sumado al aumento de los nueve meses previos, genera un
    acumulado de 42,2%, mientras que en los últimos 12 meses registró un incremento de 50,5%. Se trata de la cifra más alta
    desde marzo, en un contexto donde tarifas, transporte y naftas están congelados. Esta disminución de la inación se vio
    impulsada, en gran medida, por los menores aumentos en el rubro alimentos que se incrementó 2,5% frente al 5,7% de
    septiembre. El dato de septiembre resultó por debajo de lo estimado por privados (preveían una suba de 4,5%) y del del
    consenso de mercado (esperaban 3,9%).
    Morosidad de empresas se incrementó en el 3°T19
    De acuerdo al BCRA, la morosidad de las empresas se aceleró en el 3°T19 y se ubicó en 5% en septiembre, 1,1 p.p por
    encima del nivel de nales de junio. El mayor aumento de la mora se concentró en las rmas ligadas al rubro de la
    construcción, al del comercio y la industria, donde los números muestran que la crisis pegó con mayor fuerza. En el sector
    vinculado a la producción primaria, la suba de la irregularidad fue más acotada, mientras que cayó levemente en el de
    servicios.
    ARS 11.300 M tendrá que compensar el Gobierno Nacional a las provincias
    Según el IARAF, el Gobierno tendrá que compensar a las provincias con un total de ARS 11.300 M, por haber rebajado a
    cero la alícuota de IVA a alimentos e la canasta básica. El mecanismo puesto en marcha por una resolución de la AFIP
    busca atender el fallo de la Corte Suprema que ordena al gobierno nacional a compensar a los estados provinciales por
    el agujero scal que les ocasionó la medida.
    Gobierno devuelve ARS 24.572 M a distribuidoras de gas
    De acuerdo a Enargas, el Gobierno devolverá más de ARS 24.572 M a las empresas distribuidoras de gas, por la variación
    del tipo de cambio entre abril de 2018 y marzo de este año y correspondientes a volúmenes de gas natural entregados
    en ese mismo período. Las empresas beneciarias Metrogas son: Naturgy Ban, Camuzzi Gas Pampeana, Camuzzi Gas del
    Sur, Distribuidora de Gas Cuyana, Distribuidora de Gas del Centro, Litoral Gas, GasNor, Gas Nea y Redengas.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista cerró el jueves en ARS 62,97 (vendedor), perdiendo apenas tres centavos respecto al miércoles en un
    marco en el que el BCRA compra divisas para que no caiga demasiado su precio. Esto le permite engrosar las reservas. En
    tanto, en el mercado mayorista, el tipo de cambio terminó sin cambios ayer quedando en ARS 59,72 (para la punta
    vendedora).
    Por su parte, el dólar contado con liquidación ganó 80 centavos para cerrar en ARS 76,77, mostrando una brecha con la
    cotización mayorista de 28,5%. El dólar MEP (o Bolsa) subió 23 centavos (llegó a subir en el día 72 centavos) y cerró a ARS
    71,41, lo que implicó un spread de 19,6% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 46,25%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 44,99%. Las reservas internacionales se incrementaron el jueves USD 83 M
    y nalizaron en USD 43.555 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (-0,4% en promedio), a medida que los inversores
    esperan el discurso del presidente de la Fed respecto al futuro de la política monetaria.
    Los operadores también reaccionaron al discurso del presidente Donald Trump, ya que quería llegar a un acuerdo
    comercial con China, pero no ofreció detalles sobre cómo han evolucionado las conversaciones. Trump también culpó a
    las administraciones estadounidenses anteriores por permitir que China “haga trampa” con su posición comercial.
    Se publicarán los datos de inación de octubre, en línea con el dato anterior (1,7% YoY).
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con caída (-0,6% en promedio), en medio de la preocupación por
    las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China, el aumento de los disturbios en Hong Kong, y la espera de los
    comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell.
    Por otro lado, datos del BCE mostraron que bancos de Italia y otras economías periféricas de la Eurozona están
    aprovechando las tasas bajas del banco central para acumular miles de millones de euros de sus competidores del norte
    de Europa (Alemania y los Países Bajos).
    La inación de Alemania no mostró cambios en la revisión nal de octubre respecto a la estimación preliminar (1,1%
    YoY). Se desaceleró la inación del Reino Unido en octubre (1,5% YoY vs 1,7% previo). Se moderó la caída de la
    producción industrial en la Eurozona en septiembre (-1,7% YoY vs -2,8% anterior).
    Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, con las acciones de Hong Kong liderando las pérdidas regionales en medio
    de los disturbios civiles que pesaron sobre el sentimiento de los inversores. La líder Carrie Lam criticó a los manifestantes
    que paralizaron la ciudad. Los mercados también esperaban claridad sobre la primera fase del acuerdo comercial entre
    EE.UU. y China
    El índice de precios al productor de Japón se moderó en octubre (-0,4% YoY vs -1,1% previo). Se publicarán las cifras del
    PIB del 3ºT19 (0,2% QoQ). En China, se espera una leve desaceleración de la producción industrial en octubre (5,4% YoY
    vs 5,8% previo), mientras que las ventas minoristas mantendrían su ritmo de crecimiento (7,8% YoY).
    El dólar (índice DXY) operaba con leve sesgo alcista, ante el aumento del atractivo de la divisa como activo seguro.
    El yen mostraba un avance, ante el aumento de las posiciones de cobertura debido al débil apetito por el riesgo global.
    La libra esterlina no mostraba cambios, ya que las últimas encuestas de opinión pronostican una ventaja para el
    gobernante Partido Conservador.
    El petróleo WTI caía, a medida que las perspectivas del acuerdo comercial entre EE.UU. y China se debilitan.
    El oro registraba un avance, a medida que la incertidumbre comercial pesa sobre el apetito por el riesgo.
    La soja operaba con leve avance, ante el lento ritmo de la cosecha en EE.UU. por las adversidades climáticas.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves bajas a la espera de nuevos datos económicos. El
    retorno a 10 años se ubicaba en 1,88%.
    Los rendimientos de bonos europeos registraban leves bajas, en línea con los US Treasuries.
    ALIBABA (BABA) está planeando su listado en la bolsa de Hong Kong, y probablemente se llevará a cabo en la última
    semana de noviembre y recaudará aproximadamente USD 13 Bn. En ese sentido, la compañía emitirá 500 millones de
    nuevas acciones ordinarias más 75 millones de opciones “greenshoe”.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: PAE coloca hoy en el mercado local una ON a 4 años por USD 75 M
    PAN AMERICAN ENERGY colocará en el mercado local hoy ONs en dólares Clase IX a tasa ja a 4 años de plazo, por un
    valor nominal de hasta USD 75 M (ampliable hasta USD 120 M), a ser emitidas bajo el Programa Global de Emisión de ONs
    por hasta USD 1.100 M (o su equivalente en otras monedas), y garantizadas por Pan American Energy (sucursal España).
    Los bonos en dólares que operan en el exterior mostraron ayer importantes caídas, en un marco de creciente
    preocupación de los inversores sobre las tensiones regionales (Chile y Bolivia), sumado a esto la incertidumbre que existe
    sobre qué plan económico implementará el nuevo presidente electo a partir del 10/12, quienes integrarán su Gabinete,
    y si se terminará reestructurando la deuda pública y cómo.
    Los bonos que más cayeron fueron los emitidos con legislación extranjera, dado que los precios descuentan una
    reestructuración más agresiva (un mayor haircut en el capital y quita en el cupón de intereses, además de un
    alargamiento de plazos).
    Inuyó además en las bajas, los comentarios de Alberto Fernández respecto a la postura de Trump ante la situación de
    Bolivia, que remarcó que EE.UU. vuelve a avalar golpes de Estado en Latinoamérica.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 2.493 puntos básicos, subiendo 3,3% respecto al lunes, y tras
    testear valores por encima de los 2.500 bps. Los CDS de Argentina a 5 años se incrementaron a 5.229 puntos.
    Los títulos públicos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA también cayeron, arrastrados por las emisiones que
    cotizan en el exterior.
    Argentina suma demandas internacionales por los cupones ligados al PIB. Ya son siete por un total que supera los USD
    800 M.
    El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) por un monto total adjudicado de ARS 183.328 M, a una tasa de
    política monetaria de 63,009% anual en promedio. De esta forma, la tasa se acerca al piso de 63% jado por el Comité de
    Política Monetaria (COPOM) para este mes.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval bajó 0,7% contenido por el dólar implícito
    El mercado local de acciones terminó el martes con una ligera baja, atenuada por la suba del dólar implícito, más allá de
    la suba del riesgo país en un entorno de tensiones regionales y la falta de deniciones políticas, económicas y nancieras
    del nuevo Gobierno que asumirá el 10 de diciembre.
    En este contexto, el índice S&P Merval cerró con una baja de 0,7% y se ubicó en los 33.430,14 puntos.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 508,5 M, muy bajo en relación al promedio diario de las
    últimas semanas. En Cedears se negociaron ayer en ARS 113,1 M.
    Las acciones más afectadas fueron las de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), BBVA Banco Francés (BBAR), y
    Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), entre las más importantes.
    Sin embargo, subieron: Central Puerto (CEPU), Transener (TRAN), y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), entre otras.
    Indicadores y Noticias locales
    Inación se desaceleraría en octubre (privados)
    Según privados, la inación reejará en octubre una desaceleración luego del 5,9% que marcó en septiembre por el
    impacto directo de la devaluación, aunque esperan que se ubique en un elevado nivel entre 4% y 4,5%. Las subas en
    alimentos, medicamentos, prepagas y combustibles darían el mayor impulso.
    Incremento de 3,5% YoY de turistas no residentes a la Argentina
    El INDEC informó que en septiembre se estimaron 233,2 mil llegadas de turistas no residentes a la Argentina, con un
    incremento de 3,5% YoY. Respecto de agosto, el turismo disminuyó 3,2%. En los primeros nueve meses del año se
    alcanzaron 2.264,5 miles de turistas no residentes y se registró un aumento de 16,0%.
    Aumentan 30% YoY los locales inactivos en la Ciudad de Buenos Aires
    De acuerdo a la CAC, el número de locales inactivos en las principales áreas comerciales de la CABA se incrementó en
    30% YoY en el período septiembre-octubre y 50% con relación a la medición de julio-agosto, cuando los locales inactivos
    eran 197. Asimismo, en comparación con la medición previa, los locales cerrados se incrementaron 125,4%.
    Salario real registró baja de 5,9% YoY en octubre
    Según el IET, el salario real de los trabajadores registrados cayó en octubre 5,9% YoY. De esta manera y con 23 meses
    ininterrumpidos de bajas interanuales, el salario real acumula una caída desestacionalizada de 18,5% desde noviembre
    de 2015, con lo cual los asalariados perdieron la quinta parte de sus sueldos.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista cerró ayer en ARS 62,98 (vendedor), perdiendo 9 centavos y marcando el valor más bajo en lo que va
    del mes de noviembre. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, donde la divisa perdió 25 centavos y se ubicó en
    los ARS 59,70 (para la punta vendedora), en una rueda en la que el Banco Central compró USD 200 M para frenar la caída
    de la cotización.
    El dólar implícito (contado con liquidación) se movió con elevada volatilidad y avanzó cerca de ARS 1 a ARS 78,11,
    mostrando un spread con la cotización mayorista de 30,8%. En cambio, el dólar MEP (o Bolsa) perdió ocho centavos a ARS
    72,51, lo que implicó una brecha de 21,5% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 46,5%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta
    59 días en bancos privados se ubicó en 45,31%. Las reservas internacionales se incrementaron ayer USD 144 M y
    nalizaron en USD 43.414 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (-0,4% en promedio), mientras los inversores siguen de
    cerca las noticias sobre el frente comercial entre China y EE.UU., luego que el presidente Donald Trump desmintiera haber
    acordado eliminar los aranceles sobre los productos chinos.
    El mercado también está monitoreando las nuevas manifestaciones en Hong Kong. La policía local abrió fuego el lunes
    contra las protestas masivas, que reaparecieron después del arresto de tres legisladores en favor de la democracia
    durante el n de semana.
    Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en baja (-0,6% en promedio), en línea con los principales índices
    de EE.UU., debido a un menor optimismo en torno al conicto comercial entre EE.UU. y China tras los comentarios
    negativos de Trump. Además, se profundiza la escalada de violencia en Hong Kong.
    Mientras tanto, en España los socialistas del primer ministro Pedro Sánchez salieron victoriosos en la segunda elección
    parlamentaria realizada este año, pero el partido de extrema derecha Vox duplicó sus escaños, preparando el escenario
    para difíciles discusiones parlamentarias.
    Se desaceleró el crecimiento del PIB del Reino Unido en el 3ºT19 (1% YoY vs 1,3% previo), pero se desaceleró la caída de
    la producción industrial en septiembre (-1,4% YoY vs -1,8% anterior). Aumentó el décit de la balanza comercial en
    septiembre.
    Los mercados en Asia cerraron en baja, con las acciones en Hong Kong liderando las pérdidas, en medio de las renovadas
    tensiones en la ciudad. A esto se le suma la incertidumbre comercial entre EE.UU. y China cuando el presidente Donald
    Trump dijo el viernes que no acordó eliminar los aranceles sobre productos chinos. Pero ambas partes están trabajando
    para rmar la primera parte de un acuerdo.
    La balanza comercial de Japón anuló su superávit comercial hasta alcanzar el equilibrio en septiembre. Continuaron
    cayendo las órdenes de máquinas centrales en septiembre (-2,9% MoM vs -2,4% previo).
    El dólar (índice DXY) operaba con leve baja, ante un menor optimismo comercial.
    La libra esterlina registraba un avance, con los inversores atentos a los resultados de la elección programada para el 12
    de diciembre.
    El yen avanzaba fuerte, ante las menores esperanzas que EE.UU. y China logren un acuerdo comercial preliminar.
    El petróleo WTI operaba con pérdidas, presionado por las dudas que pueda alcanzarse un acuerdo comercial entre EE.UU.
    y China tras los comentarios negativos de Trump.
    El oro registraba un avance, mientras las novedades comerciales negativas y la violencia en Hong Kong aumentan la
    aversión al riesgo.
    La soja operaba en baja, ya que las preocupaciones comerciales entre EE.UU. y China pesan sobre los precios.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no operan en conmemoración al Día de los Veteranos. El retorno a
    10 años se ubicaba en 1,94%.
    Los rendimientos de bonos europeos no mostraban cambios.
    ALIBABA (BABA) estableció un nuevo record de ventas en el Single’s Day, el mayor evento de compras mundial por 24
    horas. Las ventas hasta ahora han sido de USD 30,5 Bn y continúan en aumento. Estas ventas superaron el año pasado el
    gasto del consumidor en EE.UU. durante eventos festivos como Black Friday o Cyber Monday.
    GOLDMAN SACHS (GS) está siendo investigada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York luego que
    el empresario ligado al sector tecnológico, David Heinemeier Hansson, acusó al algoritmo de la tarjeta de crédito del
    banco Apple de discriminar a las mujeres al determinar los límites de las mismas.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares hoy no operan en el exterior por feriado parcial
    de EE.UU.
    Los soberanos en dólares que operan en el exterior terminaron la semana pasada con caídas, en un contexto en el que se
    esperan novedades acerca de un plan económico a partir del 10 de diciembre, reclamo que hizo público el FMI para
    retomar los desembolsos.
    Los bonos en dólares de Argentina hoy no operan en el exterior, debido al feriado parcial de EE.UU., por el “Día de los
    Veteranos de Guerra”.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina el pasado viernes superó los 2.400 puntos, consolidando sus máximos en
    dos meses como reacción a las dudas que genera una prevista reestructuración de deuda por parte del nuevo Gobierno.
    Así, la prima de riesgo se ubicó en 2.413 bps, incrementándose en las últimas cinco ruedas 138 unidades.
    La deuda con el FMI no deja de ser importante. El portavoz del FMI armó estar disponible para dialogar con Alberto
    Fernández sobre el futuro de la línea de crédito por USD 57.000 M otorgada al país en 2018, pero aún no hay ninguna
    reunión agendada.
    Este viernes el Gobierno deberá abonar los vencimientos de capital de las Letes en dólares U15N9 por un monto de USD
    164 M, y de las Lecaps S15N9 por el equivalente a USD 264 M.
    El Banco Central convalidó una baja en la tasa de interés de referencia de 382 puntos básicos en la semana al nalizar el
    viernes en 63,209%. De esta forma, el retorno de las Leliqs quedó cerca del piso denido por el Copom de 63% para
    noviembre.
    RENTA VARIABLE: Banco Macro (BMA) reportó ganancia mejor a la estimada
    BANCO MACRO (BMA) reportó un resultado neto del 3ºT19 de ARS 13.159 M, que se compara con la utilidad del mismo
    período del año pasado de ARS 3.828 M (244% YoY, 87% QoQ). La utilidad por acción del 3ºT19 fue de ARS 20,59 vs.
    ARS 11,433 esperado por el mercado.
    MIRGOR (MIRG) reportó una pérdida neta en el 3ºT19 de -ARS 219,2 M (atribuible a los accionistas), que se compara con
    la pérdida del 3ºT18 -ARS 797,4 M.
    IRSA (IRSA) ganó en el 1ºT20 del año scal ARS 3.298 M (atribuible a los accionistas), vs. la ganancia del mismo período
    del año pasado de ARS 7.982 M.
    ALUAR (ALUA) perdió en el 1ºT20 del ejercicio scal -ARS 3.074,9 M (atribuible a los accionistas) vs. la ganancia neta del
    mismo período del año 2018 de ARS 1.667,2 M.
    El índice S&P Merval bajó en las últimas cinco ruedas 4,5% (-2,7% medido al tipo de cambio implícito) y se ubicó en las
    34.131,05 unidades, tras testear un valor máximo semanal de 37.646,74 puntos.
    MSCI anunció sobre el cierre de la semana el retiro de tres acciones argentinas del MSCI de Emergentes, del MSCI de
    Argentina y del MSCI de Latinoamérica. Las acciones removidas del índice fueron las de: BBVA Banco Francés,
    Transportadora de Gas del Sur y Pampa Energía.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó en la semana los ARS 4.339,5 M, mostrando un promedio diario de
    ARS 868 M. En Cedears se negociaron en el mismo período ARS 1.588,6 M.
    Las acciones más perjudicadas durante la semana fueron las de: Aluar (ALUA) -15,7%, Pampa Energía (PAMP) -11,5% y
    Edenor (EDN) -11,2%, entre las más importantes. Mientras que subieron en el mismo período: Grupo Financiero Galicia
    (GGAL) +3,6%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,1% y Transener (TRAN) +0,9%, entre otras.
    Indicadores y Noticias locales
    Ventas de autos usados crece 6,71% YoY (CCA)
    La venta de autos usados alcanzó en octubre las 153.008 unidades, una suba del 6,71% YoY, según la Cámara del
    Comercio Automotor (CCA). En relación a septiembre, cuando se comercializaron 152.563 unidades, octubre marcó una
    ligera suba de 0,29% MoM. En tanto, en los primeros diez meses del año las ventas de autos usados sumaron 1.447.709
    unidades, con una baja que llega a 1,80% YoY.
    Consumidores pagan 5,5 veces más de lo que perciben productores
    De acuerdo a la CAME, la brecha de precios entre lo que pagó el consumidor y lo que recibió el productor por los
    productos agropecuarios cayó 1% en octubre. En promedio, los consumidores pagaron 5,4 veces más de lo que cobró el
    productor por los productos, cuando en septiembre la diferencia fue de 5,5 veces.
    Privados estiman una inación de hasta de 4,5% para octubre
    Según privados, el incremento de precios del mes de octubre sería de hasta 4,5% debido a la signicativa devaluación y
    el importante aumento del riubro salud, por las prepagas y medicamentos. Para el último bimestre se esperan renovadas
    subas en medicina prepaga, combustibles, telefonía celular y el impacto del vencimiento del programa Precios
    Esenciales. De esta forma, la inación nalizaría el año 2019 en valores cercanos al 50%.
    Caen préstamos en pesos al sector privado en octubre
    El BCRA anunció que en octubre, los préstamos en pesos al sector privado registraron una caída, presentando una
    disminución mensual de 0,4% en términos reales y libres de estacionalidad. En la comparación interanual, la caída es
    signicativa: en octubre, el crédito en pesos cayó 28,9% respecto de igual mes de 2018 en términos reales. Los datos
    dejan entrever la continuidad de la recesión.
    Tipo de cambio
    El dólar minorista perdió en la semana 30 centavos para ubicarse en los ARS 63,05 (para la punta vendedora), en medio
    de las nuevas restricciones implementadas por el BCRA días atrás. La caída del minorista se alineó al mercado mayorista,
    donde la divisa retrocedió 25 centavos en las últimas cuatro ruedas (el miércoles hubo feriado por el Día de Bancario) y
    cerró en ARS 59,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA habría comprado cerca de USD 1.000 M para incrementar
    las reservas.
    Por su parte, el dólar implícito (contado con liquidación) se ubicó el viernes en ARS 78,20, mostrando un spread con la
    cotización del mayorista de 31,4% (la semana anterior había alcanzado casi 38%). En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) se ubicó
    en ARS 72,73, lo que implicó una brecha de 22,2% frente al precio de la divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el viernes en 46,5%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 45,77%. Las reservas internacionales crecieron el viernes USD 228 M
    producto de las compras efectuadas por el Banco Central, nalizando en USD 43.336 M,

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (-0,1% en promedio), tras las recientes subas que
    llevaron a los índices a marcar cifras récord. Los inversores siguen de cerca las noticias respecto al frente comercial entre
    China y EE.UU.
    Continúa el optimismo después que un portavoz del Ministerio de Comercio chino dijera que ambas partes habían
    acordado cancelar los aranceles existentes por partes.
    En el frente corporativo, Allianz, Duke Energy y Honda Motor informaron resultados antes de la apertura del mercado.
    Las peticiones iniciales por desempleo se redujeron levemente en la última semana. El índice de percepción de la
    Universidad de Michigan no mostraría cambios en noviembre.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en baja (-0,1% en promedio), en línea con los principales índices
    de EE.UU. Si bien predomina el optimismo en torno a una pronta solución al conicto comercial entre EE.UU. y China,
    crecen las dudas en torno a la viabilidad del acuerdo en el corto plazo.
    Mientras tanto, Jean-Claude Juncker, presidente de la Comisión Europea, dijo que no habría tarifas automotrices por
    parte de EE.UU. sobre Europa la próxima semana. El presidente Donald Trump tiene hasta el 13 de noviembre para decidir
    si seguirá adelante con los aranceles de los automóviles en la UE.
    Mejoró el saldo de la balanza comercial de Alemania en septiembre. Se recuperó la producción industrial de Francia en
    septiembre (0,1% YoY vs -1,3% previo).
    Los mercados en Asia cerraron dispares, a medida que los inversores asimilan los desarrollos comerciales entre EE.UU y
    China. A pesar que un funcionario estadounidense dijo que ambas partes acordaron la reducción de los aranceles, el
    acuerdo también enfrenta una fuerte oposición interna en la Casa Blanca.
    Los benecios laborales en Japón mejoraron durante septiembre (0,8% vs -0,1% previo). Aumentó el saldo de la balanza
    comercial de China producto de la desaceleración de las importaciones. El índice líder CI de Japón se incrementó en
    septiembre (92,2 vs 91,9).
    El dólar (índice DXY) operaba con leve suba, tras las recientes pérdidas registradas por el optimismo comercial.
    El euro registraba un retroceso, como contrapartida de la suba del dólar, cuando todavía hay cierto escepticismo sobre
    un acuerdo comercial.
    El yen retrocedía, cayendo a mínimos de 5 meses, ante las esperanzas que EE.UU. y China logren un acuerdo comercial
    preliminar.
    El petróleo WTI operaba en terreno negativo, presionado por las dudas que pueda alcanzarse un acuerdo comercial entre
    EE.UU. y China.
    El oro registraba un retroceso, mientras las novedades comerciales positivas aumentan el apetito por el riesgo.
    La soja operaba con leve baja, aunque una reducción de aranceles incrementaría la demanda de cultivos desde Asia.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves alzas ante mejora de las expectativas económicas
    globales. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,93%.
    Los rendimientos de bonos europeos mostraban subas, en línea con los US Treasuries.
    DISNEY (DIS) registró ganancias del 4ºT19 (año scal) de USD 1,07 por acción e ingresos de USD 19,10 Bn, superando las
    ganancias de USD 0,95 por acción e ingresos de USD 19,04 Bn previstos por los analistas. El aumento de las ganancias se
    produce días antes que el servicio de transmisión Disney+ se lance el 12 de noviembre.
    ZILLOW (ZG) reportó ingresos del 3ºT19 de USD 745 M, en comparación con los USD 718 M. Por el lado de las pérdidas
    por acción, fueron de -USD 0,31 vs -USD 0,2 esperados.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares siguen cayendo a la espera de señales políticas
    y económicas de Alberto Fernández
    Los bonos en dólares que operan en el exterior, volvieron a cerrar en baja ayer, en medio de dudas en relación a la
    sostenibilidad de la deuda pública.
    Si bien el mercado se mueve a la espera de señales políticas y economías por parte de Alberto Fernández (cerca del cierre
    de la segunda semana de transición y las propuestas aún no llegan), se espera que la prioridad sea la reestructuración de
    la deuda.
    Según la CIPPEC (Centro de Implementación de Políticas Públicas para la Equidad y el Crecimiento), los vencimientos de
    capital para el año 2020 representa 9% del PIB. Y como Argentina tiene cerrado el crédito internacional y doméstico, el
    próximo gobierno tendrá indefectiblemente reestructurar la deuda.
    Por su parte, Donald Trump decidió mantener la mejor relación posible con el presidente electo Alberto Fernández, con
    la intención de negociar la deuda del FMI. Desde el gobierno de Macri se propone una misión en conjunto.
    En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina avanzó 1,2% y se ubicó en los 2.360 puntos básicos.
    En la pre-apertura de hoy, los bonos en dólares operan en el exterior con precios dispares.
    El Banco Central subastó Letras de Liquidez a 7 días de plazo por un monto total adjudicado de ARS 89.714 M, a una tasa
    promedio de 64,07%.
    RENTA VARIABLE: BBAR reportó ganancia mejor a lo esperado e YPFD peor a
    lo estimado
    BBVA BANCO FRANCÉS (BBAR) reportó en el 3ºT19 una ganancia de ARS 11.109 M, que se compara con la utilidad neta
    del mismo período del año anterior de ARS 3.047 M. La ganancia por acción en el 3ºT19 fue de ARS 17,5 vs. ARS 9,24
    esperado por el mercado.
    YPF (YPFD) en el 3ºT19 ganó ARS 18.549 M, pero al contabilizar el deterioro de activos el resultado fue negativo en -ARS
    12.543 M vs. ARS 13.207 M del 3ºT18.
    TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) en el 3ºT19 obtuvo una utilidad neta de ARS 1.571,6 M que se compara
    con la ganancia del mismo período del año pasado de ARS 509,9 M.
    TELECOM ARGENTINA (TECO2) reportó en el período de nueve meses una pérdida neta de -ARS 12.697 M, debido al
    reconocimiento de la reexpresión por inación para el cómputo del Impuesto a las Ganancias. Antes de dicho impuesto,
    la pérdida ordinaria -ARS 165 M en los 9M19, la cual mostró una mejora de 99,3% YoY, reejándose principalmente en
    dicha variación el efecto de menores pérdidas netas por diferencia de cambio, medidas en términos reales.
    Tras la importante caída del miércoles (aunque sin volumen por el feriado bancario), el mercado local de acciones mostró
    un rebote el jueves en parte por compras de oportunidad, pero además a la espera de señales políticas y económicas del
    presidente electo Alberto Fernández. Ayudó también el clima positivo de las bolsas norteamericanas.
    De esta forma, el índice S&P Merval subió 1% y cerró en 35.869,21 puntos, luego de superar la barrera de las 36.000
    unidades en forma intradiaria.
    El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó el jueves los ARS 829,2 M, valor que se ubica por debajo del
    promedio de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 188,9 M.
    Las acciones que manifestaron una mejor performance fueron las de: Grupo Financiero Valores (VALO), Transener (TRAN),
    Holcim Argentina (HARG), Cablevisión Holding (CVH), y Grupo Financiero Galicia (GGAL). Sin embargo, terminaron
    cayendo las acciones de: Cresud (CRES) Central Puerto (+2,2%); Aluar (+1,9%); Telecom Argentina (+0,7%); y Grupo
    Supervielle (0,5%).
    Indicadores y Noticias locales
    Depósitos en dólares cayeron 40,5% desde agosto
    Según el BCRA, los depósitos en dólares del sector privado cayeron en octubre y se fueron USD 2.266 M de las entidades
    nancieras. En septiembre y agosto se habían ido más del doble: USD 5.265 M y USD 5.527 M, respectivamente. Es decir
    que, desde agosto, la caída de depósitos en dólares llega a la cantidad de USD 13.391 M, lo que implica una reducción del
    stock del 40,5%.
    Costo de logística sube 2,88% en octubre
    De acuerdo a la Federación Argentina de Entidades Empresarias del Autotransporte de Cargas (FADEEAC), el
    autotransporte de cargas registró un incremento de costos de 15% desde el mes de agosto. Asimismo, se incrementó
    2,88% MoM en octubre. Para noviembre, se proyecta una nueva suba en los costos ya que el mes comenzó con un
    incremento del orden del 5% en el combustible.
    BID acuerda desembolsar USD 6.000 M al nuevo Gobierno
    El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) anunció que mantendrá su apoyo para el desarrollo de obras de
    infraestructura en la Argentina con desembolsos por unos USD 6.000 M y raticó su disposición para adecuar esos
    recursos a las prioridades del nuevo gobierno de Alberto Fernández.
    Empleo industrial cayó 4,9% YoY en agosto
    De acuerdo a la UIA, el empleo industrial registrado durante agosto cayó 4,9% YoY, lo que signicó más de 56.000 puestos
    menos de trabajo, datos que van en línea con la retracción de 7,4% de la producción fabril en el mismo mes del año. En
    términos mensuales la caída fue de 0,4% MoM, con lo cual vuelve la dinámica descendente del empleo industrial, con
    una caída superior a la de julio, que fue 0,2%.
    Tipo de cambio
    Luego del feriado bancario del miércoles, el dólar minorista cedió el jueves cuatro centavos para cerrar en ARS 63,22
    (vendedor), sostenido en parte por compras del BCRA. En línea con el minorista, el tipo de cambio mayorista retrocedió
    cinco centavos a ARS 59,60 (para la punta vendedora), en medio de restricciones cambiarias que limitan las operaciones.
    El dólar contado con liquidación bajó ayer 27 centavos a ARS 78,22, por lo que la brecha con la cotización mayorista se
    ubicó en 31,2%. En tanto, el MEP (o Bolsa) descendió ARS 1,25 a ARS 72,62, lo que implicó un spread de 21,8% frente al
    precio de la divisa que opera en el MULC.
    Indicadores monetarios
    La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 47,62%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de
    hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 46,11%. Las reservas internacionales cortaron una racha de tres subas
    diarias consecutivas el jueves, al caer USD 272 M debido al pago de deuda del Tesoro, a organismos internacionales y a la
    cancelación del cupón del Bonar 2024 (AY24). De esta forma, se ubicaron en los USD 43.108 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (+0,5% en promedio), luego que el Ministerio de
    Comercio de China dijera que ambas partes acordaron cancelar simultáneamente algunos aranceles existentes. Además,
    las dos economías están más cerca de lograr la primera fase de un acuerdo comercial luego de las negociaciones que
    mantuvieron durante las últimas dos semanas.
    Sin embargo, la reunión entre el presidente Donald Trump y su par chino Xi Jinping podría posponerse hasta diciembre,
    lo que retrasa la posibilidad que ambos rmen un acuerdo comercial provisorio.
    En el frente corporativo, Discovery, Johnson Controls y Ralph Lauren informaron resultados antes de la apertura del
    mercado. Booking Holdings, Disney y Activision Holdings lo harán después del cierre.
    Los inventarios de crudo continuaron aumentando en la última semana (más de lo esperado). Se reducirían levemente
    las peticiones iniciales por desempleo en la última semana.
    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana en alza (+0,3% en promedio), alcanzando un máximo de cuatro
    años por el optimismo comercial entre China y EE.UU.
    Continuó cayendo la producción industrial de Alemania en septiembre (-4,3% YoY vs -3,9% previo).
    Los mercados en Asia cerraron con leves subas, luego que EE.UU. y China acordaron reducir recíprocamente algunos
    aranceles vigentes, aunque los inversores temen que el acuerdo comercial denitivo pueda verse retrasado tras la
    postergación hasta diciembre de la reunión que ambas partes iban a mantener en Chile.
    Se espera un leve incremento de los benecios laborales en Japón durante septiembre (0,1% vs -0,1% previo).
    El dólar (índice DXY) operaba con leve baja, mientras aumenta la demanda de divisas de riesgo tras los comentarios
    comerciales positivos.
    El euro registraba una leve suba, como contrapartida de la caída del dólar, ante la menor demanda de cobertura.
    El yen retrocedía, ante las esperanzas que EE.UU. y China logren un acuerdo comercial preliminar.
    El petróleo WTI operaba en terreno positivo, impulsado por la esperanza de un pronto acuerdo comercial entre EE.UU. y
    China que impulse la demanda global.
    El oro registraba un retroceso, a medida que las novedades comerciales positivas aumentan el apetito por el riesgo.
    La soja operaba con suba, mientras se espera que una inminente reducción de aranceles incremente la demanda de
    cultivos desde Asia.
    Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban alzas a medida que los inversores se focalizan en los
    desarrollos comerciales con China. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,88%.
    Los rendimientos de bonos europeos mostraban subas, en línea con los US Treasuries.
    FOX CORP (FOXA) ganó USD 0,83 por acción, excluyendo ciertos artículos, mientras que Wall Street esperaba ganancias
    de USD 0,69 por acción. Los ingresos llegaron a USD 2,67 Bn, superando también las expectativas de USD 2,60 Bn.
    QUALCOMM (QCOM) reportó ganancias mejores de lo esperado en su 4ºT19 scal. En ese sentido, ganó USD 0,78 por
    acción con ingresos de USD 4,8 Bn superando las expectativas de benecio de USD 0,71 por acción e ingresos de USD 4,7
    Bn.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Inversores esperan que la prioridad para Alberto Fernández sea
    la deuda pública
    Los bonos en dólares que operan en el exterior, sumaron una rueda más de bajas, en un marco en el que los inversores
    aguardan señales acerca de la política y economía que aplicaría en los próximos 4 años el presidente electo Alberto
    Fernández.
    Pero se espera que la prioridad sea la reestructuración de la deuda pública, ya que Argentina el año que viene tiene
    importantes vencimientos y no cuenta con el nanciamiento adecuado para cubrirlos.
    En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina avanzó 2,2% y se ubicó en los 2.331 puntos básicos. Los CDS
    a 5 años cerraron en 4.589 bps.
    En la jornada de hoy los bonos en dólares operan en el exterior con precios dispares en la pre-apertura.
    En la BCBA, los principales bonos en dólares que operan en pesos cerraron en baja.
    Por la inactividad de los bancos en el día de ayer, el mercado de Leliqs no operó. Recordemos que el BCRA había
    convalidado el martes una tasa de referencia de 64,942%.
    RENTA VARIABLE: Los resultados de Transener (TRAN) cayeron 38% YoY en el
    3ºT19 por mayor pérdida en resultados nancieros
    TRANSENER (TRAN) ganó en los primeros nueve meses del año 2019 ARS 2.468,5 M (atribuible a los accionistas), que se
    compara con los ARS 2.908,8 M obtenido en el mismo período del año anterior. Así, los resultados cayeron 15,1% en
    forma interanual, debido a una menor ganancia operativa de ARS 344,1 M, y una mayor pérdida en el Impuesto a las
    Ganancias de ARS 668,3 M, neto de una menor pérdida en resultados nancieros de ARS 496,2 M.
    IRSA PROPIEDADES COMERCIALES (IRCP) obtuvo en el 1ºT20 (año scal) una ganancia neta de ARS 2.002,6 M (atribuible
    a los accionistas), que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 2.804,6 M (-29% YoY).
    GRUPO CONCESIONARIO OESTE (OEST) obtuvo una pérdida neta en el período nalizado el 30 de septiembre de -ARS
    1.071,4 M (atribuible a los accionistas).
    AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 (AA2000) en el período de nueve meses nalizado el 30 de septiembre, obtuvo una
    ganancia neta de ARS 3.753,6 M (atribuible a los accionistas).
    El mercado de acciones locales nalizó la jornada del miércoles con una importante pérdida, en un contexto de muy bajo
    volumen de negocios producto del feriado por el Día del Bancario.
    En este sentido, el índice S&P Merval cerró en los 35.500,49 puntos, perdiendo 3,7% respecto al martes y tras testear un
    máximo intradiario de 37.055 unidades.
    El volumen operado en acciones fue de ARS 359,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 105,7 M.
    Las acciones que más cayeron fueron las de: Grupo Financiero Valores (VALO), BBVA Banco Francés (BBAR) y Holcim
    Argentina (HARG), entre las más importantes. En tanto, cerró en terreno positivo la acción de Transportadora de Gas del
    Norte (TGNO4).
    Indicadores y Noticias locales
    La producción industrial registró una caída de 5,1% YoY en septiembre (INDEC)
    Según el INDEC, la producción industrial se contrajo 5,1% YoY en septiembre, acumulando 17 meses de caída
    consecutiva con una contracción de 7,8% en los primeros nueve meses del año. En términos mensuales la actividad
    manufacturera registró una contracción de 5,0% MoM. En la industria se destacó la baja interanual de los sectores Otro
    Equipo de Transporte (-16,5% YoY), Muebles y otras industrias manufactureras (-13,7% YoY) y Productos de Metal y
    Maquinarias (-9,0% YoY).
    La construcción disminuyó en septiembre 8,5% YoY (INDEC)
    En septiembre de 2019, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una caída de 8,5% YoY. La
    serie original con estacionalidad registra una baja en su nivel de 6,5% respecto al mes anterior. El acumulado de los
    primeros nueve meses de 2019 del índice serie original presenta una disminución de 8,0% YoY. En septiembre, el índice
    de la serie desestacionalizada muestra una variación negativa de 4,6% respecto al mes anterior.
    Ventas al exterior de Manufacturas de Origen Industrial caen 7,1% en el 3ºT19
    De acuerdo al INDEC, las ventas al exterior de Manufacturas de Origen Industrial (MOI) cayeron 7,1% en el 3ºT19 y
    perdieron 5,3 puntos de participación sobre el total de las exportaciones, en tanto que las de Productos Primarios (PP) se
    incrementaron 53,1% y ganaron 7,9 puntos.
    Tipo de cambio
    El dólar, tanto en el mercado minorista como el mayorista, no registró operaciones por el feriado del Día del Bancario.
    Pero si operaron el dólar contado con liquidación (implícito) que cerró con una baja de 30 centavos ayer para ubicarse en
    ARS 78,49, y el MEP (o Bolsa) que terminó ubicándose en ARS 73,87.
    Indicadores monetarios
    No hubo movimiento en las reservas internacionales debido al feriado bancario de ayer, permaneciendo las mismas en
    USD 43.380 M.

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