2022-05-17 21:37:50
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  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves bajas (Dow Jones -0,1%, S&P 500 -0,3% y Nasdaq -0,4%), cuando el mercado intenta recuperarse de una venta masiva que castigó a las acciones tecnológicas y llevó al S&P 500 al borde de un mercado bajista. Los futuros vinculados al Dow Jones cayeron luego de 7 semanas consecutivas de pérdidas, por lo que la racha perdedora es la peor desde 2001. La temporada de ganancias comienza esta semana con varios grandes minoristas listos para informar los resultados del primer trimestre, incluidos Walmart, Target y Home Depot. Además, Deere también presenta, junto con un grupo de empresas de tecnología. Los inversores también estarán atentos a los datos de ventas minoristas de esta semana, lo que podría darles una idea de cómo los minoristas están manejando la inflación, que se mantiene cerca de los máximos de 40 años. Las principales bolsas de Europa operan con caídas, mientras los mercados globales luchan por ganar impulso positivo y recuperarse de la volatilidad de la semana pasada. Las acciones europeas avanzaron el viernes en un intento por recuperar algo de terreno, con los inversores evaluando las perspectivas de inflación y tasas de interés. La política de Covid-19 cero de China, la guerra en Ucrania y los cuellos de botella residuales en la cadena de suministro de la pandemia significan que se puede esperar una aversión al riesgo en los mercados bursátiles durante algún tiempo. Los participantes del mercado estarán atentos a los desarrollos geopolíticos en la región durante los próximos días, particularmente después que Finlandia anunció el domingo que solicitará unirse a la OTAN. Será un movimiento histórico para el país nórdico, que ha tenido una política de neutralidad militar de décadas hasta ahora. Aumentó el déficit comercial de la Eurozona para marzo. Los mercados en Asia cerraron dispares, después que los datos económicos de China para abril no cumplieron con las expectativas, afectados por los estrictos bloqueos por el Covid-19 en partes del país. Los mercados de Singapur, Malasia, Indonesia y Tailandia estuvieron cerrados por feriados. Las autoridades de Shanghái dijeron el domingo que algunas empresas comenzarán a reanudar las operaciones en las tiendas. Las 31 ciudades más grandes de China experimentaron un aumento de las tasas de desempleo a un nuevo máximo desde 2018 del 6,7% en abril. Se contrajeron las ventas minoristas y la producción industrial para abril, al tiempo que aumentó la tasa de desempleo de China. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se mantiene en 2,92%, ya que los inversores esperan nuevos datos económicos y monitorean cualquier pista sobre el futuro de la política monetaria. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania aumenta a 1%, ante el aumento de las perspectivas inflacionarias. El petróleo WTI cae, cuando los inversores toman ganancias después de un aumento previo, pero los temores sobre el suministro global crecen con la Unión Europea preparándose para prohibir las importaciones desde Rusia. El oro cae a su nivel más bajo en tres meses y medio, ya que los elevados rendimientos de los bonos y un dólar estadounidense más firme frenaron la demanda del metal como activo de cobertura. La soja muestra ganancias, cuando el Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) ha proyectado suministros globales más ajustados en los próximos meses, teniendo en cuenta el impacto de la guerra en Ucrania. El dólar (índice DXY) se mantiene estable, encontrándose cerca de su nivel más alto desde diciembre de 2002, luego de seis semanas consecutivas de ganancias, ante el endurecimiento de la política monetaria de la Fed. El euro se mantiene estable, mientras la debilidad de la economía regional podría amenazar los esfuerzos del Banco Central Europeo para dirigir la inflación hacia su objetivo. NOTICIAS CORPORATIVAS DUOLINGO (DUOL) publicó ganancias e ingresos trimestrales mejores de lo esperado. La compañía de software de idiomas emitió una guía de ingresos trimestrales optimista e informó el número de usuarios activos más altos de todos los tiempos. FIGS (FIGS) presentó decepcionantes resultados trimestrales. El fabricante de ropa para el cuidado de la salud registró una ganancia de USD 0,5 por acción sobre ingresos de USD 110,1 M. En comparación, se esperaban ganancias de USD 0,6 por acción sobre ingresos de USD 117,3 M. La compañía también emitió una guía de ingresos más débil de lo esperado para el año. POSHMARK (POSH) reportó una pérdida trimestral de USD 0,18 por acción, superando las expectativas de una pérdida de USD 0,22 por acción. Los ingresos del trimestre de USD 90,9 M también superaron las estimaciones de USD 87,5 M. LATINOAMÉRICA COLOMBIA: El país habría registrado un crecimiento del 7,5% en el primer trimestre del año, según una encuesta de Reuters. Si el crecimiento está en línea con el pronóstico, la cuarta economía más grande de América Latina se habrá expandido a un ritmo más lento que en el trimestre anterior, cuando el crecimiento alcanzó el 10,8%. PERÚ: Banco Central sube la tasa de referencia por décima vez consecutiva en un intento por frenar la inflación. La entidad elevó la tasa al 5% argumentando que la inflación en Perú apenas retornaría a la meta de entre 1% y 3% entre el segundo y tercer trimestre del próximo año. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en dólares continúan débiles, en medio de creciente incertidumbre local y externa Los bonos en dólares cerraron la semana en baja, en un contexto de caídas externas en medio de preocupaciones sobre la suba de tasas de interés ante la política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal de EE.UU. para controlar la inflación. Los inversores siguen atentos al enfrentamiento en la coalición de Gobierno, a la evolución de la economía doméstica, y a la elevada inflación doméstica. No deja de preocupar el rebrote de Covid-19 en China, que podría generar una desaceleración de su economía, sumado a esto la invasión de Rusia a Ucrania que continúa provocando incertidumbre. Las miradas también se centran en la primera revisión de las cuentas públicas que realiza el FMI este mes, del reciente acuerdo alcanzado en marzo pasado por el cual el Gobierno se comprometió a incrementar las reservas del BCRA, reducir la inflación, achicar el déficit fiscal, aumentar las tasas de interés y recortar subsidios energéticos. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó en las últimas cinco ruedas 4,5% (+86 unidades), y se ubicó en los 1894 puntos básicos. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron con caídas, en un marco en que los inversores estuvieron atentos al dato de inflación minorista de abril el cual resultó por encima de lo previsto. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration bajaron 0,2% (en promedio), mientras que los de larga duration perdieron en promedio 1,2%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval terminó la semana con una suba de 2,7% Contrario a la tendencia de las bolsas norteamericanas, que cayeron en un marco en el que la inflación resultó más alta de lo esperado, el mercado local de acciones terminó la semana con ganancias, en parte impulsado por la mejora de los dólares implícitos, en medio de una elevada inflación local de abril y luego que el BCRA incrementara la tasa de referencia. En este sentido, el S&P Merval subió en las últimas cinco ruedas 2,7% y se ubicó en los 88.795,76 puntos, muy cercano a los valores máximos registrados de manera semanal. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en la semana los ARS 6.164,1 M, marcando un promedio diario de ARS 1.232,8 M (monto mayor respecto a la semana previa). En tanto en Cedears se negociaron en el mismo período ARS 14.424 M, dejando un promedio de ARS 2.884,8 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la emana fueron las de: Banco Macro (BMA) +11%, Holcim Argentina (HARG) +6,3%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +5,7%, entre otras. Sin embargo, terminaron en baja: Aluar (ALUA) -5%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,3%, y Cresud (CRES) -3,5%, entre las más importantes. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron la semana con precios mixtos. Sobresalieron al alza las acciones de: Banco Macro (BMA) +7,7%, Pampa Energía (PAMP) +4,8%, Central Puerto (CEPU) +4,7%, YPF (YPFD) +3,2% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,7%, entre otras. En tanto, terminaron en baja en el mismo período: Mercado Libre (MELI) -14,3%, Despegar (DESP) -9,9%, Adecoagro (AGRO) -6,2%, Cresud (CRES) -4,7%, y Globant (GLOB) -3,8%, entre otras. GENNEIA reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de ARS 1.240 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 888 M. Los ingresos por ventas alcanzaron los ARS 7.347 M en el 1ºT22, vs. los ARS 6.111 M del 1ºT21. El beneficio operativo en el 1ºT22 fue de ARS 4.679 M vs los ARS 3.822 del mismo trimestre del año 2021. Indicadores y Noticias locales Depósitos en dólares crecieron +0,6% MoM en abril Según el BCRA, los depósitos del sector privado registraron un incremento promedio mensual de USD 93 M (+0,6% MoM). Este comportamiento estuvo vinculado a la evolución de los depósitos a la vista de personas humanas del segmento de entre USD 50.000 y USD 250.000 y por las colocaciones a plazo de personas jurídicas de mas de USD 1 M. Así, el saldo promedio mensual de los depósitos del sector privado se ubicó en USD 15.334 M en abril. Déficit primario en abril fue de -ARS 171.569 M con una suba de 143,8% YoY Según la OPC, durante abril se registró un déficit primario de -ARS 171.569 M y un déficit financiero de -ARS 206.249 M, lo que implica 143,8% y 44,0% superiores a los registrados en el mismo mes del año anterior, respectivamente. Los ingresos totales del mes se mantuvieron en términos reales. Los gastos totales registraron un aumento que llega a 11,0% YoY real en el mes de abril. Actividad económica se incrementó +7,7% YoY en marzo (ITE-FGA) Según el ITE-FGA, el índice actividad económica (IMA) registró un incremento de +7,7% YoY en marzo, marcando aun crecimientos que se explican por la baja base de comparación. Con este incremento el primer trimestre del año presentó un incremento anual de 8,6%. Al observar el indicador en frecuencia mensual sin estacionalidad se advierte que en marzo la economía se incrementó un 0,3% respecto a febrero 2022, consolidando la tendencia al crecimiento y finalizando el primer trimestre del año con un incremento sin estacionalidad de 3,6% respecto al cuarto trimestre de 2021. Indicadores monetarios Las reservas internacionales se ubicaron el viernes en USD 41.288 M, disminuyendo USD 521 M en las últimas cinco ruedas. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) manifestó una suba semanal de ARS 5,02 (+2,4%) y se ubicó en los ARS 213,18, dejando una brecha con el tipo de cambio oficial de 81,5%. El dólar MEP (o Bolsa) ganó en la semana ARS2,36 (+1,1%) y cerró en los ARS 210,85, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 79,6%. El dólar mayorista subió en las últimas cinco ruedas ARS 1,13 (+1%) y cerró en los ARS 117,43 (para la punta vendedora), en un contexto en el que el BCRA compró el viernes USD 5 M y acumulo en la semana compras por sólo USD 10 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con ganancias (Dow Jones +0,9%, S&P 500 +1,3% y Nasdaq +1,9%), aunque los inversores se prepararon para que el S&P 500 se deslice oficialmente hacia el territorio del mercado bajista. El S&P 500 cerró con una caída de más del 18% desde su máximo histórico, y estará en un mercado bajista si esa pérdida se profundiza al 20%. El Dow Jones ha declinado durante seis ruedas consecutivas. Las acciones de Twitter cayeron casi un 15% antes de la comercialización después que Elon Musk anunciara que el acuerdo de adquisición está suspendido temporalmente mientras espera más detalles sobre la cantidad de spam y cuentas falsas en la plataforma. Todos los principales promedios están en camino de terminar la semana en niveles negativos. El Dow Jones ha bajado un 3,55%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq han bajado un 4,7% y un 6,4%, respectivamente. Una de las razones por las que las acciones han tenido problemas en los últimos meses es la alta inflación y los intentos de la Reserva Federal de contener los precios elevando las tasas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el jueves que no podía garantizar un “aterrizaje suave” que redujera la inflación sin causar una recesión. Se mantuvieron estables las peticiones de subsidios por desempleo, al tiempo que se desaceleró la inflación de precios al productor. Las principales bolsas de Europa operan con subas, mientras los mercados globales buscan recuperar algo de terreno después de una semana difícil, con los inversores preocupados por la desaceleración del crecimiento, evaluando las perspectivas de inflación y las tasas de interés. Los inversores también están monitoreando las consecuencias geopolíticas de la guerra en Ucrania. Rusia amenazó el jueves con tomar represalias contra Finlandia después que los líderes finlandeses dijeron que la nación debe presentar una solicitud para unirse a la OTAN “sin demora”. Los líderes europeos también se enfrentan a una carrera para asegurar proveedores de gas alternativos después que Moscú anunciara sanciones a las filiales europeas de su corporación de propiedad mayoritariamente estatal, Gazprom. Se contrajo la producción industrial de la Eurozona para marzo. Los mercados en Asia cerraron con alzas, tras una semana volátil, mientras los inversores evalúan la inflación y las perspectivas económicas mundiales. El Nikkei 225 en Japón cerró con un alza del 2,64% a 26.427,65, y las acciones del conglomerado japonés SoftBank Group subieron más del 12% a pesar de informar el jueves una pérdida récord en su unidad de inversión Vision Fund. En Hong Kong, el índice Hang Seng saltó un 2,68% para cerrar la jornada en 19.898,77. Las acciones de China continental cerraron al alza, con el Compuesto de Shanghái subiendo un 0,96% hasta 3.084,28 mientras que el Componente de Shenzhen ganó un 0,585% hasta 11.159,79. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 2,92%, ya que los inversores vendieron los bonos del gobierno y buscaron regresar a los mercados de valores. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania aumenta a 0,91%, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI sube, pero se dirige a su primera pérdida en tres semanas, ya que las preocupaciones sobre la inflación y los bloqueos de China compensan las preocupaciones por los menores suministros de combustible ruso. El oro cae, dirigiéndose a una cuarta caída semanal consecutiva, presionado por la fortaleza del dólar ante las perspectivas de aumentos agresivos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. La soja muestra ganancias, mientras el USDA, en un informe de cosecha mensual, proyectó una producción por debajo de las estimaciones previas ante el clima cálido y seco en EE.UU. El dólar (índice DXY) cae, aunque se ve sostenido ante la demanda por la seguridad de los inversores preocupados por la inflación y la incertidumbre económica. El euro se mantiene estable, cerca de su mínimo desde principios de 2017 después que las sanciones rusas provocaran interrupciones en el suministro de gas, renovando los temores sobre una desaceleración económica. NOTICIAS CORPORATIVAS AFFIRM HOLDINGS (AFRM) informó una pérdida menor a la esperada para el primer trimestre. La compañía perdió USD 0,19 centavos por acción, mientras que se esperaba una pérdida de USD 0,51 centavos por acción. Los ingresos también fueron mejores que las estimaciones, y Afirm anunció que está ampliando su asociación con Shopify. TOAST (TOST) informó ingresos en el primer trimestre de USD 535 M, superando las expectativas de USD 491 M. La compañía agregó más de USD 5.000 ubicaciones netas en el último trimestre por primera vez y también elevó su guía de ingresos para todo el año. TAPESTRY (TPR) informó una ganancia trimestral de USD 0,51 por acción, USD 0,10 por encima de las estimaciones. La compañía recortó su perspectiva para el año fiscal que finaliza en junio, debido en parte al impacto de los cierres relacionados con Covid-19 en China. LATINOAMÉRICA BRASIL: La actividad de servicios de Brasil supera los pronósticos con un aumento del 1,7% en marzo, más del doble del crecimiento de 0,7% esperado. Eso puso al sector un 7,2% por encima del nivel de febrero de 2020, antes del inicio de la pandemia. ARGENTINA RENTA FIJA: El BCRA subió la tasa de referencia 200 bps a 49% tras el dato de inflación de abril. Bonos en dólares cayeron. Los bonos en dólares cerraron el jueves con importantes caídas, en un contexto de bajas externas en medio de las preocupaciones sobre la suba de tasas de interés ante la política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal de EE.UU. para controlar la inflación. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 2,6% y se ubicó en los 1887 puntos básicos, marcando el valor más alto desde principios de marzo. Los inversores también miran de cerca la primera revisión de las cuentas públicas que realiza el FMI este mes. En el último tramo de su gira por Europa, el presidente Alberto Fernández confirmó que Argentina dialoga ya con el FMI para reformular las condiciones del acuerdo recientemente firmado, en un contexto en el que la economía local se ve alterada significativamente ante el impacto de la guerra en Ucrania, y la elevada inflación a nivel mundial. Además, Alberto Fernández, durante el encuentro que mantuvo con el canciller alemán Olaf Scholz, pidió su apoyo para llevar adelante una renegociación de la deuda con el Club de París, donde Alemania es dueña del 37%. Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER) cerraron con precios dispares, con los soberanos de corta duration subiendo en promedio 0,7%, y los de larga duration perdiendo en promedio 0,2%. El BCRA incrementó su tasa de referencia por quinta vez en el año, esta vez en 200 puntos básico hasta 49% anual. El nuevo valor de la tasa de interés para el plazo de 28 días, equivale a una tasa efectiva mensual de 61,8%. Asimismo, el BCRA elevó los límites mínimos de las tasas de interés sobre los plazos fijos. Será de 48% (TNA) para plazos fijos a 30 días hasta ARS 10 M, lo que representa una TEA de 60,1%. Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado, la tasa mínima garantizada se establece en 46% TNA, lo que equivale una TEA de 57,1%. RENTA VARIABLE: Reportaron sus balances del 1ºT22 EDN, CEPU, MIRG, y COME, entre otras Por su lado, el mercado local de acciones cerró el jueves en baja, en línea con la tendencia de las principales bolsas del mundo que cayeron en un contexto en el que los inversores mantienen la preocupación por una inflación de EE.UU. más alta de lo esperada. El índice S&P Merval bajó 1,6% y cerró ayer en los 84.371,08 puntos, ubicándose en valores mínimos intradiarios. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 923,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.600,3 M. Las acciones que más cayeron fueron las de: Aluar (ALUA) -5,2%, Holcim Argentina (HARG) -3,9% y Cresud (CRES) -3,7%, entre las más importantes. En tanto, terminaron en alza, las acciones de Transener (TRAN) +4,2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,7%, Banco Macro (BMA) +0,8% y Grupo Supervielle (SUPV) +0,3%. En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron con precios mixtos. Subieron: Mercado Libre (MELI) +6,4%, Bioceres (BIOX) +5,8% y Globant (GLOB) +2,7%, entre las más importantes. En tanto, cerraron en baja: Despegar (DESP) -2,2%, Cresud (CRESY) -1,8% y Ternium (TX) -1,3%, entre otras. EDENOR (EDN) reportó en el 1ºT22 una pérdida neta de -ARS 2.818 M vs. la pérdida de -ARS 1.018 M del mismo período del año pasado. El resultado operativo en el 1ºT22 fue de -ARS 1.408 M vs. los -ARS 1.076 M del 1ºT21. Los resultados financieros arrojaron una pérdida en el 1ºT22 de -ARS 9.846 M vs. la pérdida de -ARS 6.730 M del 1ºT21. CENTRAL PUERTO (CEPU) reportó una ganancia neta de ARS 4.787 M, que se compara con el beneficio neto del mismo período del año 2021 de ARS 992 M (+382% YoY). Los ingresos crecieron en forma interanual 9% a ARS 17.158 M vs. los ARS 15.765 M del 1ºT21. MIRGOR (MIRG) reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de ARS 1.154,3 M vs. los ARS 1.785,6 M del 1ºT21. Las ventas del 1ºT22 fueron de ARS 48.063 M vs. los ARS 50.420,9 M del 1ºT21 (-4,7% YoY). SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA (COME) reportó en el 1ºT22 una utilidad neta de ARS 1.034,7 M (atribuible a los accionistas), que se compara con el beneficio neto de ARS 1.770,6 M del 1ºT21. El resultado operativo en el 1ºT22 alcanzó los ARS 1.431,9 M vs. los ARS 2.031,5 M del mismo período del año anterior. ARCOR reportó en el 1ºT22 una ganancia neta consolidada de ARS 8.485,2 M, que se compara con la utilidad neta del 1ºT21 de ARS 5.965,5 M. BANCO MACRO (BMA) recibió la autorización de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA, para distribuir utilidades en efectivo y/o en títulos valores por un total de ARS 19.751,4 M, lo que deberá realizarse en 12 cuotas iguales, mensuales y consecutivas. Indicadores y Noticias locales La inflación se ubicó en 6,0% en abril (por encima de lo esperado) En abril la inflación minorista (IPC) aumentó 6,0% respecto a marzo, desacelerándose luego de registrar una suba de 6,7% en el mes previo, registrando su segundo mayor aumento mensual desde marzo de 2021. La división con mayor incremento en el mes fue Prendas de vestir y calzado (9,9%). Asimismo, en los últimos 12 meses registró un incremento de 58,0%, y se ubicó por encima de lo estimado por privados y en el R.E.M. del BCRA (se preveía un aumento de 5,6%). La inflación acumuló en el primer cuatrimestre del año una suba de 23,1%. Consumo de servicios públicos se incrementó 7,5% YoY en febrero (INDEC) Según el INDEC, el índice que mide el consumo de servicios públicos registró un aumento de 7,5% YoY en febrero de 2022, siendo la decimoprimera suba interanual consecutiva luego de romper una racha de 33 meses de continua contracción interanual. En relación con el mes de enero de 2022, la serie sin estacionalidad del índice registra una baja en su nivel de 0,6% MoM. Al mismo tiempo, el índice serie tendencia-ciclo tuvo una variación positiva de 0,1% en diciembre respecto al mes anterior. Salarios quedaron por encima de la inflación en marzo Según el INDEC, los salarios mostraron un incremento de 7,4% en marzo de 2022 respecto al mes anterior, quedando los mismos por encima de la inflación, ya que en el dicho período los precios subieron 6,7% MoM. En términos interanuales los ingresos mostraron una ganancia, ya que se incrementaron 55,8% YoY contra un IPC que se acercó a 55,1% en el mismo lapso de tiempo. El indicador acumula una suba de 14,9% respecto de diciembre previo. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron USD 283 M y finalizaron en USD 41.341 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió 0,6% a ARS 209,13, dejando una brecha con la cotización oficial de 78,6%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,3% y se ubicó en los ARS 206,38, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 76,02%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó 17 centavos y cerró en ARS 117,25 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA vendió USD 80 M para abastecer la elevada demanda.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con caídas (Dow Jones -0,6%, S&P 500 -0,9% y Nasdaq -1,5%), debido a que continúa la liquidación en Wall Street que ha llevado al S&P 500 a su nivel más bajo en más de un año. El Nasdaq Composite ya está casi un 30% por debajo de su máximo. Los últimos datos de inflación del miércoles mostraron que los precios al consumidor en abril aumentaron un 8,3%, más de lo esperado y aún cerca de un máximo de 40 años de 8,5%. El informe hizo que los inversores siguieran vendiendo activos de riesgo como acciones tecnológicas y bitcoin. En datos económicos, los inversores estarán atentos a las últimas novedades sobre solicitudes de desempleo. También esperan nuevos datos sobre el índice de precios al productor, que mide los precios al por mayor. Se desaceleró la inflación para abril, al tiempo que aumentaron los inventarios de petróleo crudo y mejoró el balance presupuestario federal. Las principales bolsas de Europa operan con pérdidas, cuando los mercados globales analizan la última lectura de inflación de EE.UU. La lectura ha despertado la preocupación que se avecina un aumento agresivo de las tasas. La economía del Reino Unido se contrajo un 0,1% en marzo, pero se expandió un 0,8% durante el primer trimestre de 2022 en su conjunto, según mostraron cifras oficiales, incumpliendo las previsiones de consenso y señalando que lo peor está por venir a medida que aumenta el costo de vida del país. En la región, las ganancias provinieron de Veolia, Bouygues, Aegon, Allianz, Commerzbank, RWE, Siemens y Zurich Insurance. Crecieron el PIB del 1°T22 y el déficit comercial, pero se contrajo la producción industrial del Reino Unido para marzo. Los mercados en Asia cerraron con caídas, debido a que las acciones tecnológicas se vendieron luego de las pérdidas nocturnas en Wall Street ante el elevado dato de inflación en EE.UU. En Hong Kong, el índice Hang Seng Tech descendió un 3,84% hasta los 3.864,95. Las acciones de Alibaba cayeron un 6,6%, mientras que Meituan perdió un 2,73%. JD.com también vio caer sus acciones que cotizan en Hong Kong un 7,78%. Las acciones de tecnología en Taiwán también registraron las mayores pérdidas regionales, con las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company cayendo un 3,07% mientras que Pegatron cayó un 1,17%. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 2,83%, cuando los inversores continuaron su búsqueda de seguridad y compraron los bonos mientras persistía la venta incesante en el mercado de acciones. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania cae a 0,85%, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI retrocede, ya que los temores de una recesión preocupan a los mercados financieros mundiales, superando las preocupaciones sobre el suministro y las tensiones geopolíticas en Europa. El oro cae, aunque el dólar y los rendimientos de los Treasuries cayeron después que los datos de precios al consumidor de EE.UU. sugirieron que la inflación podría haber alcanzado su punto máximo en abril. La soja muestra pérdidas, mientras los comerciantes de granos se centran en la publicación del informe mensual de cultivos globales del Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) que se conocerá el jueves. El dólar (índice DXY) sube tras retroceder el miércoles después que los datos económicos mostraron que la inflación se mantuvo alta, pero es poco probable que lleve a la Fed a cambiar a una política monetaria más agresiva. El euro cae, aun cuando el Banco Central Europeo reafirmó las expectativas que elevará su tasa de interés en julio por primera vez en más de una década, y algunos funcionarios incluso insinuaron nuevas alzas posteriores. NOTICIAS CORPORATIVAS DISNEY (DIS) registró un crecimiento más fuerte de lo esperado en los suscriptores de todas sus plataformas. La compañía informó que las suscripciones totales de Disney+ aumentaron a 137,7 M durante el segundo trimestre, por encima de los 135 M pronosticados, según StreetAccount. Por su parte, el segmento de parques y productos de Disney más que duplicó los ingresos respecto al mismo período del año anterior, alcanzando los USD 6,7 Bn. RIVIAN AUTOMOTIVE (RIVN) mantuvo su objetivo de producción para 2022 y está en camino de fabricar 25.000 vehículos este año. El fabricante de automóviles informó un aumento en las reservas y una pérdida ligeramente menor de la esperada en el primer trimestre. Por su parte, la compañía registró ingresos de USD 95 M, por debajo de las estimaciones de USD 130.5 M. BEYOND MEAT (BYND) informó una pérdida mayor a la esperada en el primer trimestre, ya que ofreció mayores descuentos y precios más bajos a los consumidores internacionales. La compañía registró una pérdida de USD 1,58 por acción sobre ingresos de USD 109,5 M respecto a expectativas de una pérdida USD 1,01 por acción sobre ingresos de USD 112,3 M. Por su parte, el margen bruto de la empresa fue del 0,2 % de los ingresos durante el trimestre, cayendo bruscamente desde su margen bruto del 30,2 % hace un año. LATINOAMÉRICA BRASIL: Inflación llega a su máximo en 26 años en abril, según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística. El Índice Nacional de Precios al Consumidor brasileño avanzó un 1,06% durante el cuarto mes del año, frente a la cifra registrada en marzo. En lo que va de año la inflación de la principal economía de América Latina escaló un 4,29%, mientras que en su variación interanual se situó en el 12,13%. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en pesos en baja a la espera del dato oficial de inflación de abril a conocerse a las 16 horas Los soberanos en dólares cerraron el miércoles en alza, en un contexto global de bajas después que EE.UU. dio a conocer el dato de inflación de abril que resultó por encima de lo esperado. La elevada cifra de la inflación norteamericana sigue preocupando a los inversores por el aumento de tasas de interés que vaya a realizar la Fed para controlar la misma. De todos modos, la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años se ubicó por debajo del nivel de 3%, después que la semana pasada testeara los 3,14% (el valor más alto en 4 años). El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 1% a 1835 puntos básicos. En el ámbito local, las miradas continúan puestas en la inflación oficial que se conocerá hoy a las 16 horas, además de las tensiones políticas en la coalición de Gobierno por diferencias sobre la política económica. De acuerdo a cifras del R.E.M. del BCRA del mes de abril, el mercado espera que la inflación se ubique en 5,5% en el cuarto mes del año, mientras que privados prevén que el IPC se ubique en torno al 6%. En este sentido, los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron con una baja promedio de 0,6%, tanto los soberanos de corta como de larga duration, según el índice de bonos del IAMC. PAN AMERICAN ENERGY (PAE) colocó ONs en pesos Clase 19, a 90 días de plazo (vencimiento el 11 de agosto de 2022), a tasa Badlar más un margen de 50 bps, por un monto de ARS 5.235,8 M. Las ofertas alcanzaron los ARS 7.190,3 M. También la empresa colocó ONs en pesos Clase 20, a 180 días de plazo (vencimiento el 9 de noviembre de 2022), a tasa Badlar más un margen de 150 bps, por un monto de ARS 2.657,7 M. Las ofertas alcanzaron los ARS 3.173,2 M. Tanto los intereses como el capital de ambas ONs serán abonados al vencimiento. RENTA VARIABLE: S&P Merval subió 2,5% y cerró en los 85.762,84 puntos A pesar que los mercados norteamericanos cayeron ayer, después de conocerse el dato de inflación de EE.UU. que no alivió la preocupación por las tasas de interés, la bolsa local terminó subiendo por segunda jornada consecutiva, en medio de compras de oportunidad. En este sentido, el índice S&P Merval subió el miércoles 2,5% y cerró en los 85.762,84 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.715,6 M, superando ampliamente el promedio diario de las últimas tres semanas. En Cederas se negociaron ARS 2.689 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la jornada de ayer fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +6,1%, Telecom Argentina (TECO2) +5,6%, Central Puerto (CEPU) +4,8%, Edenor (EDN) +4,4%, Pampa Energía (PAMP) +4% y Holcim Argentina (HARG) +3,7%, entre las más importantes. La acción de Cresud (CRES) fue la única que terminó en baja (perdió 1%). En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayorías de alzas. Sobresalieron: Telecom Argentina (TEO) +6,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +5,6%, Central Puerto (CEPU) +3,9%, Edenor (EDN) +3,8%, YPF (YPF) +3,6%, y Vista Oil & Gas (VIST) +3,3%, entre otras. Cerraron en baja: Mercado Libre (MELI) -12,2%, Globant (GLOB) -5,2%, Bioceres (BIOX) -2% y Despegar (DESP) -0,7%, entre las más importantes. YPF (YPFD) reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de USD 248 M, que se compara con la pérdida neta del mismo período del año pasado de -USD 25 M, y con la utilidad del 4ºT21 de USD 247 M. De esta forma tuvo un aumento significativo en sus beneficios en forma interanual, pero de un trimestre a otro su utilidad creció 0,6%. PAMPA ENERGÍA (PAMP) reportó en el 1ºT22 un beneficio neto de ARS 10.454 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 3.694 M. Indicadores y Noticias locales ENRE fija nuevas tarifas medias El ENRE fijó las nuevas tarifas medias de las distribuidoras Edenor y Edesur, sobre las cuales se calculará el subsidio que aportará el Estado nacional. La medida se dispuso a través de las resoluciones 145 y 146/2022 del organismo y no implica una modificación en la tarifa final de los usuarios. Así se estableció para el trimestre mayo-julio una tarifa media para Edenor de ARS 7,070 por kilovatio/hora y para Edesur de ARS 7,093 kw/h, lo que representa un incremento del 29,67% y del 32,28% de los niveles vigentes desde el 1 de febrero último, respectivamente. M3 registró una caída de 1,2% MoM real en abril De acuerdo al BCRA, el agregado monetario amplio (M3 privado) a precios constantes habría registrado en abril una caída de 1,2% MoM, recortando el ritmo de caída del mes pasado. En la comparación interanual este agregado habría experimentado un leve descenso (-0,5%). En términos del Producto se habría ubicado en 16,5%, 0,5 p.p. por debajo del valor de marzo. Competitividad Argentina decayó 0,45% MoM en febrero (UADE) De acuerdo a la UADE, el Costo de Producción decayó en febrero 0,45% en términos reales, 4,79% en pesos corrientes y un 2,55% en dólares con respecto al mes anterior. En ese sentido, el Costo de Producción si se lo ajusta por precios, subió 2,00% YoY, el ICAP en pesos corrientes subió 48,16% YoY y el ICAP en dólares aumentó el 24,67% YoY. Ventas de autos usados aumentó 1,47% YoY durante abril (CCA) La venta de autos usados alcanzó en abril las 130.384 unidades, una suba del 1,47% comparado con igual mes de 2021 cuando se vendieron 128.481 unidades, según la Cámara del Comercio Automotor (CCA). Sin embargo, si se compara con marzo, registró una baja de 7,05%. En los primeros cuatro meses del año se vendieron 510.023 unidades, una baja del 6,07% comparado igual período de 2021 (542.982 vehículos). Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 5 M y se ubicaron en los USD 41.624 M. Tipo de cambio El dólar con liquidación (implícito) cerró el miércoles en ARS 207,88, cayendo 0,6% respecto al martes y dejando una brecha con la cotización oficial de 77,6%. El dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,3% a ARS 207,08 y marco un spread con la divisa que opera en el MULC de 76,9%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió 15 centavos y cerró en los ARS 117,08 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA después de varias jornadas de compras tuvo que salir a vender divisas (unos USD 20 M) ante una mayor demanda.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con bajas (Dow Jones -1,6%, S&P 500 -1,9% y Nasdaq -2,4%), ya que las tasas de mercado en EE.UU. continúan aumentando y los inversores se mantienen atentos luego de la importante volatilidad registrada la semana pasada. Ese aumento de la tasa de mercado ejerce presión sobre las Big Tech como Meta Platforms (FB) y Alphabet (GOOGL). Las acciones de FB caen un 2,5% en el premarket y GOOGL pierde un 2,7%. AMZN, AAPL y NFLX también bajan más del 2%. La semana pasada, el Nasdaq perdió un 1,54 %, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones cayeron un 0,21 % y un 0,24 %, respectivamente. Fue la sexta semana consecutiva con pérdidas para el Dow, y la quinta para los otros dos índices principales. CNBC informó que Ford (F) venderá 8 millones de acciones de su participación total de 102 millones en el fabricante de camionetas eléctricas Rivian (RIVN). Mientras tanto, JPMorgan, venderá entre 12 y 13 millones de acciones de RIVN en nombre de otro gran accionista. No se nombró al vendedor, pero se cree ampliamente que es Amazon. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Palantir (PLTR), BioNTech (BNTX), Tyson Foods (TSN) y Duke Energy (DUK) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Upstart (UPST), AMC Entertainment (AMC), Novavax (NVAX) y Clover (CLOV) después del cierre del mercado. Las principales bolsas de Europa operan con bajas, mientras los inversores siguen preocupados por la desaceleración del crecimiento mundial y el fuerte ajuste monetario de los bancos centrales para frenar la inflación. La aversión al riesgo para los mercados europeos se produce después de que las acciones regionales retrocedieran al final de la semana previa debido siguiendo la caída los mercados estadounidenses, con Wall Street registrando su peor día desde 2020 el jueves pasado. Crecieron las importaciones y se profundizó el déficit comercial de Francia para marzo. Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, mientras China continúa enfrentando su peor brote de covid desde principios de 2020. El índice Nikkei 225 de Japón lideró las pérdidas a nivel regional, ya que cayó un 2,53%. En China, el Shanghái Composite subió un 0,1%, mientras que el Shenzhen Component perdió un 0,41%. Por otra parte, el Kospi de Corea del Sur cayó un 1,27%, mientras que el S&P/ASX 200 de Australia cayó un 1,18%. Los mercados en Hong Kong estuvieron cerrados por día feriado. Las exportaciones de China crecieron 3,9% YoY en abril, por encima del 3,2% YoY esperado por el mercado. Las importaciones se mantuvieron estables. El petróleo WTI retrocede, con el foco en las conversaciones dentro de la Unión Europea sobre el embargo de petróleo ruso, que probablemente restringirá aún más los suministros mundiales. El oro baja, debido a que la fortaleza del dólar y los elevados rendimientos de los treasuries norteamericanos pesaron disminuyeron la demanda del metal como refugio. La soja muestra pérdidas, mientras los datos registran que las importaciones por parte de China cayeron 0,8% YoY en los primeros cuatro meses del año. El dólar (índice DXY) avanza, subiendo a sus niveles más altos en dos décadas, ya que el aumento de los rendimientos de los treasuries y un bloqueo más estricto en China impulsaron el atractivo de la moneda. El dólar australiano cayó a su nivel más bajo desde febrero. La libra esterlina tocó mínimos de 22 meses, mientras que el euro y el yen apenas superaron los mínimos recientes. Los rendimientos de los Treasuries a 10 años de EE.UU. suben 6 bps a 3,18%, ya que el enfoque de los inversores se mantuvo en las preocupaciones sobre la inflación y la desaceleración económica. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en 1,17%, subiendo 3 bps, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS UNDER ARMOUR (UAA) registró una pérdida de USD 0,1 por acción en el trimestre, en comparación con una estimación de ganancias de USD 0,6 por acción. El fabricante de ropa atlética también emitió una perspectiva más débil de lo esperado para todo el año, ya que absorbe el impacto de mayores costos e interrupciones en la cadena de suministro. CIGNA (CI) informó una ganancia trimestral de USD 6,01 por acción, en comparación con una estimación de consenso de USD 5,18. Los ingresos también estuvieron por encima de las previsiones. Los resultados de la compañía de seguros se vieron impulsados por un fuerte crecimiento en su negocio de gestión de beneficios de farmacia, entre otros factores. DRAFTKINGS (DKNG) informó una pérdida para el trimestre, pero los ingresos fueron mejores de lo esperado, con aumentos en los clientes de pago único mensuales y los ingresos promedio por cliente. La empresa de apuestas deportivas también aumentó su guía de ingresos de todo el año. LATINOAMÉRICA COLOMBIA: Inflación supera las estimaciones y trepa al 1,25% en abril. La cifra se ubicó por encima del 0,59% que marcó la inflación en abril del 2021 y del 1,00% de marzo pasado, superando las expectativas de 0,82%. El crecimiento de este índice estuvo impulsado por el alza de los precios de vestimenta y calzado, con un aumento del 2,99% en abril, seguido por los alimentos, con un aumento del 2,75%. CHILE: Inflación sube más de lo esperado en abril, registrando un alza de 10,5% en los últimos 12 meses, muy por encima de la meta del Banco Central, de entre 2,0 y 4,0%. Los precios al consumidor en el país latinoamericanos aumentaron un 1,4%, impulsados principalmente por la suba de alimentos y bebidas no alcohólicas, así como recreación y cultura, según datos anunciados por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE). ARGENTINA RENTA FIJA: De manera virtual, desde hoy la primera misión del FMI analizará números y porcentajes del 1ºT22 Los bonos en dólares terminaron la semana pasada con precios a la baja, en un complicado contexto global en el que los principales mercados cayeron ya que el tono menos agresivo del presidente de la Fed, no logró aliviar las expectativas sobre mayores aumentos de las tasas de interés en 2022. Los inversores siguen manejándose con cautela a la espera de los resultados de la a misión del FMI para la revisión de las cuentas públicas en medio del cumplimiento de las metas fiscales pactadas en el acuerdo firmado en marzo. Desde hoy la primera misión de fiscalización obligatoria del FMI, se realizará en forma virtual, y se analizarán los números y porcentajes correspondientes al primer trimestre del 2022. En Washington estarán presentes requiriendo datos la secretaria adjunta para el hemisferio occidental, Julie Kozac, y el encargado del caso argentino, Luis Cubeddu, quienes junto con otros funcionarios del Fondo pedirán datos al ministro de Economía Martín Guzmán, el delegado local ante el FMI Sergio Chodos, el presidente del BCRA y otros representantes del Ejecutivo local. Por otro lado, los ruidos que generan la pelea entre el presidente Fernández y la vice CFK por la coyuntura de la política económica, siguen estando presentes y generan una mayor incertidumbre inversora. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó en la semana apenas 7 unidades y se ubicó en los 1808 puntos básicos. Asimismo, el presidente Alberto Fernández viajará a Europa para iniciar una gira de cinco días por España y Alemania, donde se reunirá con los mandatarios de tales países. También habrá encuentros con empresarios locales. Según explicaron fuentes oficiales, el foco de la agenda será posicionar a Argentina como proveedor de alimentos y energía, dos sectores cuya oferta está en la mira de todos los países por el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania. Por su parte, los títulos públicos en pesos cerraron la semana en alza, atentos al dato de inflación minorista de abril que se conocerá este jueves a las 16 horas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio en las últimas cinco ruedas 0,9%, mientras que los de larga duration subieron en promedio 3,7%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval se alineó con los mercados globales y cayó en la semana 2% El mercado local de acciones cerró la semana pasada en baja con la mirada puesta en el marco externo, pero también en el interno por los ruidos políticos en la coalición de Gobierno y por el aumento de los precios minoristas. En este sentido, el índice S&P Merval terminó cayendo en las últimas cinco ruedas 2% para ubicarse en los 86.507,22 puntos, tras haber registrado en tal período un mínimo de 85.156 unidades y un máximo de 89.909 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en la semana los ARS 4.877 M, mostrando un promedio diario de ARS 975,4 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 13.288,1 M, un promedio diario de ARS 2.657,6 M. Las acciones que más cayeron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Cresud (CRES) -13,2%, Transportadora de Gs del Sur (TGSU2) -4,4%, y Ternium Argentina (TXAR) -3,9%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron la semana en alza: Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,9% y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +1,5%, entre otras. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de bajas. La acción que más cayó fue la de Cresud (CRES) que perdió 15%, seguida por Globant (GLOB) que bajó -10,2%, Despegar (DESP) -10% y Bioceres (BIOX) -7,7%, entre las más importantes. Sólo cerraron la semana con ganancias: Tenaris (TS) +1,6%, Vista Oil & Gas (VIST) +1,2% y Edenor (EDN) +0,7%. HOLCIM ARGENTINA (HARG) reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de ARS 2.163,6 M (atribuible a los accionistas de la empresa). DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA (DGCU2) reportó en el 1ºT22 una pérdida neta atribuible a los accionistas de la compañía de -ARS 391,4 M. Indicadores y Noticias locales El mercado espera una inflación para abril de 5,6% MoM (REM del BCRA) De acuerdo al R.E.M. del BCRA de abril, se espera una inflación promedio de 65,7% YoY (4,8 pp mayor a la encuesta de marzo), mientras que se espera una variación mensual mediana de 5,6%. Para 2023, se estima una inflación de 50,5% YoY (3,1 pp más que el REM de marzo) y para 2024 en 43,7% YoY (2,8 pp superior al anterior relevamiento). Respecto de la inflación núcleo, según el R.E.M. la misma alcanzaría el 64,2% YoY a fines de 2022 (4,2 pp mayor a la encuesta de marzo). Para el dólar mayorista se prevé que alcance los ARS 155 en diciembre 2022, incrementándose en todo el año un 52,1%. Mientras que para 2023 se espera que el tipo de cambio suba a ARS 226,04. En cuanto al PIB, se prevé un crecimiento real para este año de 3,5% (0,3 pp más respecto del REM previo). Y respecto a la variación trimestral desestacionalizada del PIB, para el primer trimestre de 2022 se estimó un aumento de 1,2% QoQ, mientras que para el segundo trimestre se prevé una caída en la actividad de 0,8%. En cuanto a la tasa de interés, se prevé que la misma en mayo se ubique en 45% frente al 43,27% que se esperaba para abril. Para diciembre se espera que la tasa se ubique en un promedio de 45,80% en diciembre, superior en 130 bps al pronóstico de la encuesta de fines de marzo. Las ventas minoristas PyMES crecieron 6% YoY (CAME) Las ventas minoristas PyMES aumentaron 6% anual en abril, medidas a precios constantes, y acumulan un alza de 7,6% en el primer cuatrimestre del año; frente a marzo, la suba es del 0,3%, según el último informe de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME). El 56,4% de los negocios relevados comentaron que sus ventas del mes fueron entre buenas y muy buenas (vs. 50,5% el mes anterior). En materia de utilidades obtenidas, el 42,2% las calificó como buenas o muy buenas, mostrando una interesante mejora en sus resultados frente a marzo (36,7%). Suba de combustibles presiona a la inflación de mayo Los combustibles de Axion y Raízen (Shell) aumentaron este domingo hasta 12%, para sumar el tercer incremento en lo que va del año. En tanto, en el día de hoy YPF informó el aumento en los precios de sus combustibles un 10%. Se trata de la tercera suba en lo que va de 2022. Las naftas acumulan un 30% de aumento en 2022. Los estacioneros alertan que el precio todavía se encuentra por debajo del punto de equilibrio que necesitan para operar. Esta suba supone una presión extra a la inflación de mayo y los próximos meses. Indicadores monetarios Las reservas internacionales finalizaron el viernes en USD 41.809 M, disminuyendo en la semana USD 196 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió en la semana ARS 1,20 (+0,6%) y se ubicó en los ARS 208,16, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 78,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) aumentó en las últimas cinco ruedas ARS 2,50 (+1,2%) y terminó ubicándose en los ARS 208,49, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 79,2%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó en la semana 99 centavos (+0,9%) y cerró el viernes en ARS 116,30 (para la punta vendedora), en un marco en el que el BCRA compró el viernes unos USD 80 M y acumuló en las últimas cinco ruedas un saldo positivo de más de USD 500 M

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con bajas (Dow Jones -0,3%, S&P 500 -0,5% y Nasdaq -0,7%), después de que el Dow Jones registrara su peor día desde 2020. El Dow Jones perdió más de 1.000 puntos, y el Nasdaq cayó casi un 5%. Ambos índices registraron sus peores caídas en un solo día desde 2020. El S&P 500 cayó un 3,56%, su segundo peor día del año. Las pérdidas del jueves borraron el repunte posterior a la reunión de la Fed del miércoles donde se aumentó en 50 bps la tasa de interés. Las acciones tecnológicas se llevaron la peor parte de la caída. Amazon cayó casi un 8% y Meta Platforms alrededor de un 7%. Entre otros grandes nombres: Apple cayó casi un 6%; Alphabet disminuyó cerca de un 5%; y las acciones de Microsoft cayeron un 4%. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran DraftKings (DKNG), Goodyear Tire & Rubber Co (GT), Under Armour A (UAA), Cigna (CI), Enbridge (ENB), Cinemark (CNK), Fluor (FLR) y American Axle&Manufacturing (AXL) listos para informar antes del inicio de la rueda. Aumentaron las peticiones de subsidios por desempleo. Se espera que las nóminas no agrícolas crezcan en 400.000 en abril, menos que los 431.000 de marzo. La tasa de desempleo caería al 3,5%, por debajo del 3,6% de marzo. Las principales bolsas de Europa operan con bajas, siguiendo la cautela global luego que Wall Street registrara su peor día desde 2020. El mercado teme que un endurecimiento agresivo del BoE frenaría el crecimiento económico. Las acciones de IAG (ICAG) cayeron después que registrara otra pérdida operativa sustancial de USD 770 M en el 1°T22, afectada por el Covid-19 que provocó una escasez generalizada de personal. Las acciones de Adidas (ADDYY) retrocedieron luego que redujera sus previsiones para 2022 debido a que los nuevos confinamientos relacionados con Covid-19 en China continúan impactando en la operatividad. La producción industrial alemana cayó significativamente en marzo -3,9% MoM, por encima de lo esperado. Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, luego del sell-off norteamericano. El índice Hang Seng de Hong Kong lideró las pérdidas a nivel regional, ya que cayó un 3,81%. En China, el Shanghái Composite cayó un 2,16% para, mientras que el Shenzhen Component perdió un 2,141%. En el mercado regional, las acciones de Tencent (TCEHY) cayeron 4,69 %, mientras que Alibaba (BABA) cayeron un 6,57 % y Meituan (3690) retrocedieron un 4,68 %. El sentimiento de aversión al riesgo también se extendió a las acciones de vehículos eléctricos, con Xpeng (XPEV) cayendo un 9,84% mientras que Nio (NIO) perdió un 11,47%. La inflación al consumidor de Tokio en abril se aceleró al 2,5% YoY, por encima del 1,3% YoY visto el mes previo. El petróleo WTI sube por tercera jornada consecutiva, debido a las persistentes preocupaciones sobre la escasez de suministro mundial, particularmente con la Unión Europea listo para eliminar las importaciones de crudo ruso. El oro sube, pero se prepara registrar una pérdida semanal ante la fortaleza del dólar estadounidense y el incremento en los rendimientos de los treasuries ante la postura agresiva de la Fed. La soja muestra pérdidas, ante las adverisdades climáticas en EE.UU. y el retraso en la siembra del cultivo que muestra que solo se ha sembrado 8% en lo que va de 2022, por debajo del 21% para el mismo punto del año previo. El dólar (índice DIXY) retrocede, después de alcanzar un nuevo máximo de 20 años, ya que los inversores están atentos al reciente sell-off en el mercado mundial que impulsada por los temores de una recesión. La libra esterlina sube levemente, un día después que el BoE enviara una dura advertencia de que el Reino Unido corre el riesgo de sufrir una recesión y una inflación superiores al 10%. Los rendimientos de los Treasuries a 10 años de EE.UU. suben 2 bps a 3,08%, reflejando quizás las condiciones de liquidez más adelante en el año cuando se produzca la reducción del balance de la Fed. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en 1,09%, subiendo 4 bps, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS SHOPIFY (SHOP) pronóstico que el crecimiento de los ingresos sería menor en la primera mitad del año, mientras navega por las difíciles comparaciones de la era de la pandemia. La plataforma de comercio electrónico también informó ganancias trimestrales de USD 0,20 por acción, muy por debajo del pronóstico de Refinitiv de USD 0,64 por acción. EPAM SYSTEMS (EPAM) publicó resultados mejores de lo esperado en el trimestre anterior. La empresa de software informático reportó ganancias por acción de USD 2,49 sobre ingresos de USD 1,17 Bn. Se pronosticó que la compañía ganaría USD 1,79 por acción sobre ingresos de USD 1,06 Bn, según una estimación de consenso de FactSet. DROPBOX (DBX) presentó un informe trimestral mejor de lo esperado. La compañía de tecnología en la nube obtuvo una ganancia de USD 0,38 por acción sobre ingresos de USD 562 M, en comparación con las estimaciones de USD 0,37 por acción sobre ingresos de 559 M de Refinitiv. LATINOAMÉRICA BRASIL: Banco Central sube su tasa básica de interés de 11,75 a 12,75% anual. El banco central brasileño llevó la tasa de interés al nivel más alto desde enero de 2017, cuando estaba en 13% anual. Este incremento está relacionado con un fuerte avance de la inflación, la cual se aceleró en 2021 al cerrar en 10,06%, el nivel más alto desde 2015, y continúa en aumento. COLOMBIA: El país canjeó deuda pública interna por USD 641 M en abril. En las operaciones del cuarto mes del año el país colombiano sustituyó títulos TES con vencimiento en 2023 por otros en UVR, con rendimiento atado al comportamiento de la inflación y maduración en 2035, 2037, así como TES denominados en pesos colombianos con vencimiento en 2042. ARGENTINA RENTA FIJA: Los bonos en dólares cayeron en un clima externo de mayor aversión al riesgo Los bonos en dólares cerraron el jueves con pérdidas después de dos ruedas de ganancias, en un complicado contexto global en el que los principales mercados cayeron ya que el tono menos agresivo del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no logró aliviar las expectativas de los inversores de mayores aumentos de las tasas de interés en 2022. A esto se suma una nueva suba por encima del 3% del rendimiento de los Bonos del Tesoro Norteamericano a 10 años, que ya alcanzó su mayor nivel desde octubre de 2018 cuando había llegado a 3,25%. Hoy opera en 3,07% e impulsa a la baja a los precios de la renta fija emergente. Además, los inversores siguen manejándose con cautela a la espera de la misión del FMI que llegará al país este mes para la revisión de las cuentas públicas en medio del cumplimiento de las metas fiscales pactadas en el acuerdo firmado en marzo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,4% y se ubicó en los 1788 puntos básicos. Los ruidos que generan la pelea entre el presidente Alberto Fernández y la vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner por la coyuntura de la política económica, siguen estando presentes y generan una mayor incertidumbre inversores a nivel local. Por su parte, los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, volvieron a cerrar con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron en promedio estables (aunque con sesgo positivo), mientras que los de larga duration ganaron en promedio 1,3%. RENTA VARIABLE: Mercado Libre (MELI) ganó en el 1ºT22 USD 65 M (USD 1,30 por acción) MERCADO LIBRE (MELI) reportó en el 1ºT22 una ganancia neta de USD 65 M que se compara con la pérdida de -USD 34 M del mismo período del año pasado. La utilidad por acción del 1ºT22 fue de USD 1,30, pero el mercado esperaba que sea algo mayor (de USD 1,36 por acción). Los ingresos alcanzaron en el 1ºT22 los USD 2.200 M, creciendo un 67,4% en forma interanual. Se estimaban que los ingresos alcanzaran los USD 2.020 M. GRUPO SUPERVIELLE (SUPV) distribuirá un dividendo en efectivo el 17 de mayo de ARS 293,08 M, equivalente a un 64,1704% (o a ARS 0,641704 por acción) sobre el capital social de VN ARS 456.722.322. El mercado local de acciones terminó con una importante caída, en línea con las bolsas externas que cayeron ante la preocupación que la suba de tasas de interés en EE.UU. no sea suficiente para controlar la creciente inflación. En este sentido, el índice S&P Merval perdió 3,3% y cerró en los 86.434,10 puntos, muy cerca del valor mínimo registrado de manera intradiraria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.363,9 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.791,1 M. Las acciones más afectadas en la jornada de ayer fueron las de: Aluar (ALUA) -5%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -5%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,6%, YPF (YPF) -4,6%, Cresud (CRES) -4,6%, Ternium Argentina (TXAR) -4,3%, y BBVA Banco Francés (BBAR) -4,2%, entre las más importantes. No se registraron alzas en la rueda del jueves. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayorías de bajas. Mercado Libre (MELI) fue la acción que más cayó (-10,8%), seguida por Ternium (TX) que perdió -7,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -6,7%, YPF (YPF) -5,9%, Globant (GLOB) -5,6%, Grupo Supervielle (SUPV) -5,4% y Vista Oil & Gas (VIST) -5,3%, entre otras. En tal plaza tampoco se registraron alzas. Indicadores y Noticias locales La industria en marzo retrocedió 1,9% MoM (INDEC) Luego de mostrar una fuerte recuperación en febrero, la industria manufacturera tuvo un retroceso mensual de 1,9% en marzo, según el INDEC. Aun así, el sector tuvo su mejor tercer mes del año desde 2018. Respecto de marzo de 2021, el Índice de Producción Industrial (IPI) mejoró 3,6% y 12 de las 16 divisiones exhibieron una mejor performance. El rubro que más incidió en ese repunte fue Prendas de vestir, cuero y calzado (+27,3%). Detrás le siguieron Madera, papel, edición e impresión (+7,2%) y Sustancias y productos químicos (+4,1%). La actividad de la construcción mostró una caída de 4,1% MoM (INDEC) La industria de la construcción frenó en marzo el rebote que había mostrado en febrero, al registrar una caída de 4,1% mensual, de acuerdo a lo informado por el INDEC. De todos modos, el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) anotó un crecimiento del 1,9% interanual, para acumular en el primer trimestre un incremento del 1,3%, respecto a igual período de 2021. Así, la actividad de la construcción se encuentra en un nivel 24,1% superior al de febrero de 2020 (pre-Covid). Locales vacíos en CABA cayó 25,4% YoY entre marzo y abril (CAC) Con un horizonte más despejado en cuanto a la situación sanitaria que aleja la posibilidad de nuevas restricciones a la circulación, el sector comercial comienza a mostrar una reactivación que se ve reflejada en el interés por el alquiler de locales en las principales zonas de la Ciudad de Buenos Aires. A esto se suma cierta expectativa de mejora en los niveles de consumo, aunque bajo el riesgo de una economía inflacionaria que puede hacer malograr cualquier emprendimiento. Según la Cámara Argentina de Comercio (CAC), la cantidad de locales vacíos en las principales áreas de CABA durante los meses de marzo y abril disminuyó 25,4% respecto al mismo período de 2021 y 9,8% con relación al bimestre enero/febrero. Indicadores monetarios Las reservas internacionales disminuyeron USD 374 M y finalizaron en USD 41.797 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió el jueves 0,9% y se ubicó en ARS 206,61, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 77,87%. El dólar MEP (o Bolsa) creció también 0,9% y cerró en ARS 205,39, marcando una brecha con la cotización del mayorista de 76,82%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista aumentó 14 centavos ayer y cerró en ARS 116,16 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró más de USD 100 M, y en lo que va del mes de mayo adquirió unos USD 430 M

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con bajas (Dow Jones -0,5%, S&P 500 -0,6% y Nasdaq -0,7%), camino a borrar algunas de las ganancias observadas en la jornada previa luego que la Fed elevó la tasa en medio punto porcentual. Las acciones subieron por tercer día consecutivo al comienzo del mes, luego que la Fed aumentara su tasa de interés de referencia en 50 bps, como se esperaba, y dijera que comenzaría a reducir su balance general en junio. Sin embargo, la confianza de los inversores, cambió durante la conferencia de prensa de Powell, cuando aclaró que la Fed “no está considerando activamente” una mayor suba de tasa de 75 bps. El Dow Jones subió 2,81% y el S&P 500 ganó 2,99% para registrar sus mayores ganancias desde 2020. El Nasdaq subió un 3,19%. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran ConocoPhillips (COP), Shopify (SHOP), Datadog (DDOG) y Kellogg (K) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de EOG Resources (EOG), Vertex (VRTX), McKesson (MCK) e Illumina (ILMN) después del cierre del mercado. Aumentaron inesperadamente los inventarios de petróleo. Se publicarán las peticiones de subsidios por desempleo. Las principales bolsas de Europa operan con subas, mientras los inversores están atentos a sólidas ganancias corporativas luego que la Fed moderara las expectativas de aumentos agresivos de las tasas de interés en el futuro. Las acciones de Shell (SHEL) subieron un 3% luego que informara una ganancia récord en el 1ºT22 de USD 9,13 Bn, incluso después de amortizar USD 3,9 Bn como resultado de su decisión de abandonar sus operaciones en Rusia, impulsada por los precios más altos del petróleo y el gas. El BoE aumentó su tasa de referencia en 25 bps hasta el 1%, su cuarta suba consecutiva y su nivel más alto en 13 años para tratar de frenar el alza de los precios al consumidor. Los mercados en Asia cerraron en alza, luego que el mercado en China volvió a operar después de los días festivos. El Shanghai composite ganó un 0,68% a 3.067,76 mientras que el Shenzhe component subió un 0,226% a 11.046,38. Las acciones de JD.com (JD) y Bilibili (BILI) subieron un 1% y un 2,55%, respectivamente. Las dos empresas fueron agregadas por la SEC de EE.UU. a una lista de empresas que enfrentan el riesgo de exclusión del mercado estadounidense. El índice PMI de servicios de Caixin en China disminuyó a 36,2 en abril, por debajo de la lectura de marzo de 42. El petróleo WTI opera con subas, ante las crecientes preocupaciones sobre el suministro luego que la UE presentara planes para nuevas sanciones contra Rusia, incluido un embargo sobre el crudo en seis meses, compensando las preocupaciones sobre una demanda china más débil. El oro sube, luego que la Fed descartó aumentos grandes y agresivos de las tasas de interés para el año, ya que busca contener la inflación sin desencadenar una recesión económica. La soja muestra ganancias, mientras en Brasil los agricultores de la oleaginosa aumentarán la siembra en un 1,5% en todo el país la próxima temporada. El dólar opera con suba, intentando recuperarse de las pérdidas de la jornada anterior en la que llegó a tocar mínimos de una semana, luego que la Fed subió las tasas de fondos federales. La libra esterlina sube, pero se mantiene bajo presión luego que el BoE aprobó una suba de 25 bps en la tasa de interés clave. Los rendimientos de los Treasuries a 10 años de EE.UU. suben 4 bps a 2,96%, luego que la Fed ejecutó la mayor suba de tasas en dos décadas. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en 0,97%, bajando menos de 1 bps, a contramano con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS BARRICK GOLD (GOLD) anunció un dividendo trimestral de USD 0,20 por acción, el primero en incluir un componente de rendimiento de USD 0,10 por acción en línea con su nueva política de dividendos. La compañía presentó un primer más suave, particularmente en comparación con el cuarto trimestre de 2021, que incluyó un desempeño récord de Nevada Gold Mines. Con un desempeño más fuerte esperado en la segunda mitad del año, Barrick sigue en camino de cumplir con su guía de producción para 2022. CVS HEALTH (CVS) eleva el pronóstico para el año, ya que las ganancias del primer trimestre superan las expectativas. La compañía de atención médica espera que las ganancias por acción para 2022 oscilen entre USD 8,20 y USD 8,40 en comparación con su pronóstico anterior de entre USD 8,10 y USD 8,30. Por su parte, la empresa registró ganancias por acción de USD 2,22, superando las estimaciones de USD 2,15. BOOKING HOLDINGS (BKNG) registró un gran crecimiento de las ganancias y los ingresos para el primer trimestre. La compañía también informó USD 27 Bn en reservas brutas para el trimestre, la cantidad trimestral más alta en la historia de la compañía. La empresa se prepara para una temporada de viajes de verano ocupada. LATINOAMÉRICA MÉXICO: Exportaciones hacia EE.UU. baten récord al alcanzar USD 40.450 M en marzo. Las exportaciones de productos de México a Estados Unidos crecieron un 21,1% interanual, según la Oficina del Censo. Las ventas externas mexicanas fueron impulsadas por mayores precios en productos vinculados al petrolero, la siderurgia, los alimenticios y las automotrices. ARGENTINA RENTA FIJA: En línea con los mercados externos, los soberanos en dólares cerraron con ganancias Los bonos en dólares sumaron una rueda más de alzas, a tono con los mercados de la Región, después que la Fed incrementar la tasa de interés de referencia. De todos modos, a pesar de las subas los inversores se mantienen cautelosos a la espera de la misión del FMI que llegará al país este mes para la revisión de las cuentas públicas en medio del cumplimiento de las metas fiscales pactadas en el acuerdo firmado en marzo. El riesgo país medido por el lEMBI+Argentina se redujo 1,3% y se ubicó en los 1763 puntos básicos. La Reserva Federal de EE.UU. subió 0,5% la tasa de referencia al rango 0,75%-1%, el mayor aumento en 22 años, y anunció el inicio de la reducción de su balance de USD 9 Tr, en un momento en que los bancos centrales intensifican sus esfuerzos para reducir una elevada inflación. Se estima que haya nuevas subas en las tasas por parte de la Fed, y si bien eso ayuda a aliviar el proceso inflacionario, terminará de alguna manera impactando negativamente sobre otras variables de la economía argentina, ya que moderaría un aumento de precios en las materias primas, habría más salidas de capitales y menos créditos, se daría una mayor presión sobre el tipo de cambio por la fortaleza del dólar a nivel mundial, y un mayor riesgo recesivo. Por su parte, los títulos públicos en pesos, en especial los ligados al CER, cerraron con nuevas subas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio 0,2%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 1,1%. RENTA VARIABLE: A contramano del mundo, el S&P Merval mostró una ligera pérdida (-0,2%) El mercado local de acciones cerró el miércoles con una ligera caída, en un contexto de dudas sobre el futuro de la economía doméstica en medio de una elevada inflación. Pero además, los inversores estuvieron atentos al marco externo, donde las principales bolsas de EE.UU. cerraron con ganancias después que la Reserva Federal decidió incrementar la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos, al rango 0,75%-1%, la mayor suba en 22 años. En este sentido, el índice S&P Merval perdió 0,2% ayer y cerró en los 89.401,35 puntos básicos, cerca de los valores máximos registrados de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 850,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 3.656,7 M. Las acciones más afectadas el miércoles fueron las de: Cresud (CRES) -3%, Grupo Supervielle (SUPV) -3%, Telecom Argentina (TECO2)-1,4%, Transener (TRAN) -1,4%, y Loma Negra (LOMA) -1%, entre las más importantes. Sin embargo, cerraron en alza: Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,7%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +1,9%, YPF (YPFD) +1,2% y Edenor (EDN) +1,1%, entre otras. En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron con precios dispares. Sobresalieron al alza: Central Puerto (CEPU) +3,3% e YPF (YPF) +3,3%, entre las más importantes. En tanto, cayeron: Ternium (TX) -2%, Despegar (DESP) -1,7%, Adecoagro (AGRO -1,7%, Globant (GLOB) -1,4% y Loma Negra (LOMA) -1,2%, entre otras. LABORATORIOS RICHMOND (RICH) abonará un dividendo en efectivo el 11 de mayo de ARS 130,44 M, equivalente a ARS 1,6153 por acción de VN ARS 1 o 161,5315% del capital social en circulación de VN ARS 80.751.487. El dividendo corresponde al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021. MERCADO LIBRE (MELI) anunció que contratará a 14.000 trabajadores en América Latina durante este año, aumentando la plantilla en un 46%. De las contrataciones, se prevé sumar 5.200 en México, 4.000 en Brasil, 2.400 en Argentina, 1.200 en Colombia, 1.000 en Chile y 200 en Uruguay. En términos de ocupación, 8.000 se destinarán a puestos de logística, 4.000 a roles de tecnología y 2.000 se dividirán entre marketing, finanzas y otros roles administrativos. El impulso masivo de contratación es el segundo en poco más de un año. Se espera que MELI reporte hoy sus resultados del 1ºT22. Indicadores y Noticias locales Cayó la producción de autos en abril 49,5% YoY (ADEFA) La producción de vehículos cayó 10,1% en abril respecto de marzo, al registrar 43.826 unidades, que a su vez representó una suba de 49,5% YoY, según la Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA). En el acumulado del primer cuatrimestre de 2022, el sector alcanzó las 148.884 unidades producidas (autos y utilitarios), lo que marcó una mejora de 25,5% en comparación con las 118.592 unidades que se produjeron en el mismo período del año anterior. Por su parte, ADEFA informó que el sector exportó 27.431 vehículos, mostrando un aumento de 11,4% MoM, y creció 73,1% YoY. Entre enero y abril se exportaron 81.376 vehículos, es decir, se registró un avance de 24,8% YoY cuando se enviaron 65.221 unidades a diversos mercados. En ventas mayoristas, en tanto, el sector comercializó a la red de concesionarios 30.861 unidades en abril, un -8,8% MoM, pero +3,3% YoY. De esta forma, el acumulado del primer cuatrimestre arroja que la venta mayorista (concesionarios) alcanzó las 110.267 unidades, es decir, -5,1 % YoY. Es oficial el Plan GanAr para aumentar la producción de carne bovina El ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca, Julián Domínguez, presentó el Plan Ganadero Nacional (Plan GanAr) que tiene como finalidad, a partir de líneas de financiamiento y el diseño y trabajo mancomunado con las provincias, aumentar la producción de carne vacuna en 600.000 toneladas hacia 2030 e incrementar las exportaciones del sector. La cartera agropecuaria puso de esta forma en marcha la iniciativa, que ya fue oficializada en el Boletín Oficial, con la que buscará aumentar la oferta de carne vacuna a partir de un incremento en el peso promedio de la faena y el porcentaje de destete. Provincias recibirán ARS 10.5 Bn para el fondo de compensación al transporte El Ministerio de Transporte oficializó un aumento de la ayuda que mensualmente transfiere a las provincias con el objetivo de alcanzar ARS 46 Bn durante 2022 que corresponden al Fondo de Compensación al Transporte Público de pasajeros. La medida que se resolvió mediante la Resolución 263/2022 publicada en el Boletín Oficial, arroja un monto mensual de hasta ARS 3.5 Bn por los meses de abril, mayo y junio, alcanzando un total de ARS 10.5 Bn con destino a los Servicios de Transporte Público de Pasajeros por Automotor Urbanos y Suburbanos del interior del país. Se ultiman detalles del decreto para que petroleras puedan girar dividendos El Ministerio de Economía está ultimando detalles del decreto a través del cual permitirá a las empresas petroleras acceder al mercado oficial de cambios para girar dividendos, texto que luego será revisado por la Secretaría Legal y Técnica de Presidencia y que llevará la firma del ministro Martín Guzmán, el presidente del BCRA, y del presidente de la Nación. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron el miércoles USD 51 M y se ubicaron en los USD 42.171 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) cayó 1,8% (-ARS 4) y cerró en ARS 204,89, marcando una brecha con el oficial de 76,6%. El dólar MEP (o Bolsa) retrocedió 1,9% (-ARS 3,71) y se ubicó en ARS 203,57, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 75,5%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió el miércoles 15 centavos y cerró en los ARS 116,02 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró unos USD 90 M. De esta manera, en los primeros tres días hábiles de mayo, el Central Acumula compras por más de USD 330 M. 

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con subas (Dow Jones +0,4%, S&P 500 +0,4% y Nasdaq +0,3%), mientras los inversores esperan la decisión sobre de tasas de interés por parte de la Fed, donde se espera que el banco central aumente las tasas en medio punto porcentual. Los mercados se están preparando para una Fed agresiva, y también se espera que el banco central anuncie un plan para disminuir su balance general de aproximadamente USD 9 Tr en USD 95 Bn al mes, a partir de junio. El martes, el Dow Jones sumó 0,20% y el S&P 500 ganó 0,48%. El Nasdaq subió un 0,22%. Mientras tanto, Lyft (LYFT) cayó 26% en el premarket después que la empresa compartiera una débil previsión para el trimestre actual, ya que espera invertir en la oferta de conductores. Airbnb (ABNB) subió 3,6 %, ya que la empresa espera un repunte continuo de los viajes, y Starbucks (SBUX) sumó 2,4 % tras superar las estimaciones de ingresos. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran CVS Health Corp (CVS), Moderna (MRNA), Marriott (MAR) y Barrick Gold (GOLD) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Marathon Oil (MRO), Etsy (ETSY), Booking (BKNG) y Twilio (TWLO) después del cierre del mercado. Aumentaron las vacantes laborales (JOLTS) para marzo. Disminuirían los inventarios de petróleo crudo. Las principales bolsas de Europa operan en baja, mientras los inversores globales esperan una decisión de política monetaria por parte de la Fed. Las ganancias corporativas siguen siendo un factor clave del movimiento del precio de las acciones en Europa. La empresa química belga Solvay (SOLB) subió más del 5% después de elevar su guidance. Las acciones de Kindred Group (KIND) subieron un 4,5 % después que el fondo de cobertura estadounidense Corvex Management revelara una participación del 10 % en la compañía de apuestas en línea. Por otra parte, las ventas minoristas de la Eurozona cayeron en abril. Los mercados en Asia cerraron en baja, mientras el índice Hang Seng Hong Kong retrocedió 1,1% y el KOSPI de Corea del Sur disminuyó un 0,1%. El índice S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0,2%. Las acciones de las empresas tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong, con Tencent y Alibaba cayendo un 3,05% y un 3,74%, respectivamente. El Banco Central de India aumentó la tasa de interés clave en 40 bps al 4,40%, en un movimiento sorpresivo, buscando tomar medidas oportunas para salir del ajuste extraordinario y contener la rápida inflación. El petróleo WTI opera con subas, luego que la Unión Europea dio detalles de la eliminación gradual de las importaciones de crudo ruso en los próximos seis meses. El oro opera en baja, ante los mayores rendimientos de los treasuries norteamericanos y el inminente anuncio de un aumento de tasas de interés por parte de la Fed que disminuyen la demanda del metal. La soja muestra pérdidas, ante las condiciones climáticas en EE.UU. que continúan limitando la siembra ubicándose por debajo del promedio de cinco años del 13%. El dólar retrocede ligeramente, manteniéndose por debajo de un máximo de 20 años mientras la atención del mercado se mantiene en la posibilidad que la Fed adopte un tono aún más agresivo de lo que muchos esperan. La libra esterlina sube, antes de los anuncios clave de política monetaria de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra. el primero hoy 4 de mayo, mientras que el segundo el 5 de mayo. Los rendimientos de los Treasuries a 10 años de EE.UU. bajan menos de 1 bps a 2,96%, ante la tan esperada suba de tasas de interés. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en 0,98%, aumentando 3 bps, a contramano con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS STARBUCKS (SBUX) reportó ingresos del segundo trimestre fiscal que superaron las estimaciones de Wall Street, aun cuando las ventas en China se hundieron un 23% en el trimestre como consecuencia de que el país volvió a imponer bloqueos después de un rebrote de Covid-19. Por su parte, la compañía suspendió su perspectiva fiscal para 2022, citando cierres en China, inflación e inversiones en sus tiendas y empleados. ADVANCED MICRO DEVICES (AMD) reportó ingresos y ganancias por encima de las estimaciones en el primer trimestre del año. Los resultados de AMD sugieren que el fabricante de chips sigue creciendo fuertemente, con un crecimiento de las ventas del 71 %, alcanzando ingresos de USD 5,89 Bn, por encima de las estimaciones de USD 5,52 Bn. AIRBNB (ABNB) superó las estimaciones con un crecimiento de los ingresos del 70 %, explicada fundamentalmente por la recuperación de los viajes tras la normalización de la pandemia. La empresa superó las estimaciones de Wall Street y dio una sólida orientación para el segundo trimestre tras reportar 102,1 M de noches y experiencias reservadas en el primer trimestre, superando los niveles previos a la pandemia y superando las expectativas. LATINOAMÉRICA COLOMBIA: Banco Central eleva proyección de inflación a 7,1% para 2022. Debido a las presiones derivadas de las afectaciones en la cadena de suministros, el impacto de la guerra en Ucrania y los factores de oferta y demanda local, la institución monetaria de Colombia subió la proyección de inflación casi 3 puntos, desde una estimación previa de 4,3%. MÉXICO: Las exportaciones aumentaron un 39% en el primer trimestre del año gracias a las grandes subas en el precio del petróleo. En marzo, las exportaciones alcanzaron los USD 2.813 M, USD 800 M más que lo reportado en febrero. ARGENTINA RENTA FIJA: En un marco de subas externas, los bonos en dólares mostraron ayer un rebote Los bonos en dólares manifestaron el martes un rebote después de varias ruedas de bajas, ante un contexto global más calmo por la suba de los mercados internacionales que descuentan una inminente suba de tasas por parte de la Fed en la reunión de hoy. Pero además, los inversores siguen atentos a la misión que está por venir este mes del FMI para la revisión de las cuentas públicas de Argentina y las dudas sobre el cumplimiento de las metas fiscales persisten. Los ruidos políticos en la coalición de Gobierno, sumado a esto la incertidumbre sobre el desarrollo económico local estancado por la elevada inflación, condicionan una recuperación sostenida en el precio de los soberanos. En este marco, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina el martes disminuyó 1,7% y se ubicó por debajo de los 1800 puntos básicos (en 1786 bps). Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con ganancias, en un contexto de elevadas expectativas de inflación. Este viernes se conocerán los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA, y el mercado estará atento a las cifras que se estiman de inflación, previo al dato oficial de la próxima semana. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio 0,2%, mientras que los títulos de larga duration subieron en promedio 0,6%. LUZ DE TRES PICOS, una compañía de energía eólica filial de la constructora y productora de hidrocarburos argentina Petroquímica Comodoro Rivadavia, colocó ONs denominadas como Bonos Verde, Clase 2 dollar linked, a 36 meses de plazo (vencimiento el 5 de mayo de 2025), a una tasa fija de 0%, por un monto nominal de USD 15 M. Las ofertas alcanzaron los USD 41,66 M. Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). También la empresa colocó ONs denominadas Bonos Verde, Clase 3 dollar linked, a 120 meses de plazo (vencimiento el 5 de mayo de 2032, a una tasa fija de 5,05% anual, por un monto nominal de USD 62,54 M (el 100% de las ofertas). Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y el capital será repagado en 14 cuotas semestrales iguales consecutivas cada una por un porcentaje de 7,14% del monto de capital, con excepción de la última cuota que será del 7,18%, pagándose la primera de ellas en la fecha en que se cumplan 42 meses desde la fecha de emisión. RENTA VARIABLE: S&P Merval subió ayer 2,3% y cerró en los 89.585,33 puntos El mercado local de acciones cerró con ganancias el martes, en línea con la tendencia de las bolsas globales que subieron ante una corrección del dólar a nivel mundial en la antesala de la reunión de la Reserva Federal que decidirá sobre un incremento en las tasas de interés. La cautela por cuestiones locales también prevalece. En este sentido, el índice S&P Merval subió ayer 2,3% y cerró en los 89.585,33 puntos, cerca del máximo registrado de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.036,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.304,2 M. Las acciones del panel líder que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Transener (TRAN) +4,8%, BBVA Banco Francés (BBAR) +4,6%, Banco Macro (BMA) +4,6%, Loma Negra (LOMA) +3,7%, Ternium Argentina (TXAR) +3,3% y Telecom Argentina (TECO2) +2,7%, entre las más importantes. Sólo terminaron en baja las acciones de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -0,3%, y Mirgor -0,02%. En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayorías de alzas. Sobresalieron las acciones de: Ternium (TX) +6,1%, BBVA Banco Francés (BBAR) +5,6%, Banco Macro (BMA) +5,1%, Loma Negra (LOMA) +5%, Edenor (EDN) +4,9% y Vista Oil & Gas (VIST) +4,6%, entre las más importantes. MIRGOR (MIRG) distribuirá un dividendo en efectivo en tres cuotas por ARS 486,11 M, equivalente a ARS 2,7778 por acción o 2.777,78% del capital social en circulación de 175 millones de acciones de VN ARS 0,10. El 11 de mayo próximo se abonará la primera cuota. Tal dividendo corresponde al ejercicio del 31 de diciembre de 2021. Indicadores y Noticias locales La inflación de abril habría sido de 6,3% (Ferreres) La inflación en abril fue de 6,3% en abril, según la consultora Orlando Ferreres. Nuevamente fue la división de alimentos la que más incidió en el aumento promedio general del índice. Concretamente, el relevamiento exhibió un alza de 8% en Alimentos y Bebidas, el segmento de mayor ponderación en el IPC. La inflación Núcleo, también calculada por la consultora, alcanzó el 6,7%. En términos anuales, la inflación medida por la consultora llegó a 52,5% y la Núcleo a 54,5%. Asimismo, en el primer cuatrimestre de 2022 ambos indicadores crecieron más de 20%. Nuevas iniciativas de la CNV para fortalecer el mercado de capitales La CNV lanzaría un régimen específico para fomentar a las empresas de la economía del conocimiento. También habrá modificaciones al intermedio destinado a firmas medianas, y además se analiza la creación del “doble listado”, que flexibiliza los requisitos previstos para empresas extranjeras. Aún no se conoce la fecha definitiva de los anuncios de estas iniciativas, Los envíos nacionales a las provincias por coparticipación crecieron 64,3 YoY En abril, los envíos por coparticipación y leyes complementarias alcanzaron los ARS 436.047 M para el consolidado de provincias más CABA, frente a ARS 265.459 M correspondientes a abril del año anterior, mostrando así un incremento nominal de 64,3%, lo que se traduce en un crecimiento real del 4% al descontar la inflación del período. Dicha variación se encuentra muy por encima a la observada el mes anterior (1,5% real) y próxima a la del mes de febrero del año en curso (4,2% real), según informó el IARAF (Instituto Argentino de Análisis Fiscal). Subsidios energéticos se incrementaron en abril 140% YoY (Privados) Según un estudio privado, la ejecución de los subsidios energéticos persiste en un sendero elevado, debido a que en abril de este año se incrementó 140% YoY (un 53% en términos reales). En el primer cuatrimestre del año, los subsidios energéticos crecieron 175% YoY (+79% real). Mientras que el 86% de los subsidios energéticos ejecutados en el período enero-abril de 2022 se destinaron a la energía eléctrica y el 14% al gas natural. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 54 M y finalizaron en USD 42.120 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) cayó el martes 1% a ARS 208,60, marcando una brecha con la cotización del mayorista de 80%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,9% para ubicarse en los ARS 206,75, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 79,1%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió ayer 14 centavos y cerró en ARS 115,87 (vendedor), en un marco en el que el BCRA terminó con un saldo positivo de USD 50 M, que se sumaron a los USD 190 M del lunes. De este modo, el resultado de los primeros dos días de mayo ya superó a todo lo acumulado en abril

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan en bajas (Dow Jones -0,5%, S&P 500 -0,5% y Nasdaq -0,5%), después de que los principales promedios protagonizaran una gran reversión al comienzo del mes. El lunes, los principales promedios registraron mucha volatilidad con el Nasdaq Composite subiendo un 1,63% al final de la jornada, a pesar de haber caído hasta un 1,07% más temprano en el día. El S&P 500 subió un 0,57% después de tocar un nuevo mínimo en el año. Mientras tanto, el Dow ganó 0,26%. Wall Street espera que las tasas de interés aumenten en 50 bps esta semana, y algunos inversores creen que las expectativas de un endurecimiento monetario agresivo por parte de la Fed ya están descontadas. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Pfizer (PFE), Estee Lauder (EL), Marathon Petroleum (MPC) y Hilton Worldwide (HLT) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de AMD (AMD), Airbnb (ABNB), Starbucks (SBUX) y Match Group (MTCH) después del cierre del mercado. La actividad manufacturera creció a su ritmo más lento en más de un año y medio en abril. Se espera la última lectura de los datos de vacantes laborales y rotación laboral (JOLTS). Las principales bolsas de Europa operan en alza, intentando recuperar las pérdidas del lunes, mientras los inversores monitorean las decisiones clave de política monetaria en todo el mundo. Las ganancias corporativas continuaron impulsando el movimiento de precios de las acciones más significativas de Europa. La salida de la petrolera BP de Rusia le costó muy caro en el 1°T22, la amortización de su participación en Rosneft llevó a una pérdida de USD 20,4 Bn. La compañía también anunció otros USD 2500 Bn en recompra de acciones. Por otra parte, el desempleo alemán cayó 13.000 en abril, con la tasa de desempleo permaneciendo en 5,0%, mientras que la publicación del IPP de la zona euro de marzo aumentó 5,3% MoM. Los mercados en Asia cerraron en su mayoría con pérdidas, mientras el índice Hang Seng Hong Kong retrocedió 0,1% y el KOSPI de Corea del Sur disminuyó un 0,3%. El índice S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0,4% debido a que el banco central elevó las tasas y señaló más alzas para contener la inflación. El banco central de Australia dijo la tasa de efectivo se incrementará en 25 bps a 0,35%, la primera suba de tasas desde noviembre de 2010. Las acciones de Alibaba que cotizan en Hong Kong cerraron alrededor de un 1,7% menos, luego de caer más del 9%, ante rumores no confirmados que vinculaban al fundador, Jack Ma, con una investigación de seguridad nacional. El petróleo WTI opera con bajas, debido a que las preocupaciones sobre las perspectivas de la demanda en China superaron el apoyo de un posible embargo petrolero europeo sobre Rusia. El oro opera en baja, ante el incremento de las tasas de interés de mercado que aumentan el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimientos como el metal y, por lo tanto, pesan sobre su demanda. La soja muestra pérdidas, mientras las condiciones climáticas continúan limitando la siembra en EE.UU. que se completó en 8%, coincidiendo con las expectativas, pero por debajo del promedio de cinco años del 13%. El dólar retrocede ligeramente, manteniéndose por debajo de un máximo de 20 años con los inversores enfocados en la posibilidad de que la Reserva Federal adopte un tono aún más agresivo de lo que muchos esperan. El yen japonés se mantuvo justo por encima de los mínimos de 20 años alcanzados frente al dólar el jueves, cuando el BoJ reforzó su compromiso de mantener las tasas de interés muy bajas. Los rendimientos de los Treasuries a 10 años de EE.UU. bajan 3 bps a 2,97%, en medio de expectativas en torno a las subas de tasas de interés. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en 0,95%, reduciéndose 1 bps, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS MOODY (MCO) redujo su guía de ganancias de todo el año. La compañía de evaluación de riesgos espera que las ganancias proyectadas para el año oscilen entre USD 10,75 y USD 11,25 por acción, por debajo de la orientación previa, que oscilaba entre USD 12,40 y USD 12,90 por acción. GLOBAL PAYMENTS (GPN) presentó un informe de ganancias mejor de lo esperado. La compañía de pagos informó una ganancia trimestral de USD 2,07 por acción, superando el pronóstico de refinitiv en USD 0,3 por acción. Los ingresos también superaron los pronósticos. Por su parte, la compañía emitió una guía de ingresos de todo el año en línea con las expectativas. CLOROX (CLX) redujo su perspectiva de margen bruto de todo el año por las preocupaciones inflacionarias. El fabricante de productos domésticos superó las expectativas de ganancias después de informar ganancias de USD 1,31 por acción sobre ingresos de USD 1,81 Bn. Se esperaba que la compañía ganara USD 0,97 por acción sobre ingresos de USD 1,79 Bn. LATINOAMÉRICA BRASIL: Actividad económica crece menos de lo esperado en febrero. Según los datos publicados por el Banco Central brasileño, el índice de actividad económica IBC-Br, un indicador adelantado del PIB, subió un 0,34% en febrero respecto al mes anterior, por debajo del alza del 0,5% esperado. CHILE: Economía creció más de lo esperado, hasta un 7,2%, en marzo. El crecimiento económico del país sudamericano es producto del buen desempeño de las actividades de servicios. Por su parte, el Indicador Mensual de Actividad Económica, que representa cerca del 90% del PIB de Chile, subió un 1,6% en términos desestacionalizados frente a febrero. PERÚ: Inflación llega a su nivel más alto en 24 años. El Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana, la referencia de la inflación en Perú, aumentó hasta un 7,96% en los últimos 12 meses hasta abril, llegando a su nivel más alto desde mayo de 1998 cuando el país fue azotado por el fenómeno climático del Niño. ARGENTINA RENTA FIJA: Los bonos en dólares cerraron en baja, a la espera de la revisión del FMI en los próximos días Los bonos en dólares cerraron con pérdidas el lunes, en medio de un contexto global con mayor aversión al riesgo frente a la suba de tasas de interés de EE.UU. por la política monetaria de la Reserva Federal más agresiva para controlar la elevada inflación (los rendimientos de los Treasuries testearon un valor de 3% por primera vez desde diciembre de 2018. Pero además, los inversores miran de cerca el ámbito local, donde el principal driver es la misión del FMI que viene en los próximos días para revisar las cuentas públicas como parte del cumplimiento de las metas fiscales programadas en el acuerdo firmado en marzo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,8% y cerró en los 1816 puntos básicos. El Ministro de Economía, Martín Guzmán, afirmó que la primera revisión del Fondo se podrá cumplir sin problemas, aunque el mercado aún mantiene las dudas sobre la acumulación de reservas del BCRA, la reducción del déficit fiscal y de la emisión monetaria. La guerra en Ucrania y sus consecuencias geopolíticas, y el aumento de tasas de interés externas condicionan en parte el futuro de la economía argentina, sumado a esto los problemas a nivel local. Por su parte, los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron con mayoría de alza en la jornada del lunes. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta y larga duration ganaron en promedio 0,6%, respectivamente. BANCO HIPOTECARIO colocó ONs Clase VI en dólares a 24 meses de plazo a una tasa fija de 0%, por un monto de USD 15,95 M. Recordemos que estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó 0,7% en el inicio de mayo El mercado local de acciones inició el mes de mayo con caídas, en un contexto en el que las principales bolsas norteamericanas cerraron en alza, atentas a la reunión de la Fed, en la que se espera un aumento de tasas de 50 bps. A nivel local, sigue generando incertidumbre en el mercado de renta variable, las peleas internas en la coalición de Gobierno, y la elevada inflación que golpea a la economía doméstica. En este sentido, el índice S&P Merval perdió el lunes 0,7% y cerró en los 87.608,13 puntos, tras registrar un mínimo intradiario en el inicio de la jornada de 86.673 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 986,6 M, monto por debajo del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ayer ARS 2.548,9 M. Las acciones que más cayeron el lunes fueron las de: Cresud (CRES) -5%, Transener (TRAN) -2,5%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -2,4%, Holcim Argentina (HARG) -2,2% y Pampa Energía (PAMP) -1,9%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en alza: Grupo Supervielle (SUPV) +2,5%, Telecom Argentina (TECO2) +1,7%, Aluar (ALUA) +1,3%, Central Puerto (CEPU) +0,6% y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,3%, entre otras. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayorías de bajas. Sobresalieron las acciones de Cresud (CRESY) -6,6%, Bioceres (BIOX) -4,8%, Pampa Energía (PAM) -4,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -3,6%, y BBVA Banco Francés (BBAR) -3,4%, entre las más importantes. GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL) abonará el 9 de mayo un dividendo en efectivo de ARS 11.000 M, equivalente a ARS 7,4592 por acción o 745,918% del capital social en circulación de VN ARS 1.474.692.091 acciones. El dividendo corresponde al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021. Indicadores y Noticias locales Recaudación impositiva creció en abril 64% YoY La recaudación en abril ascendió a un ARS 1.341,6 Bn, creciendo 64% interanual, producto del aumento de los recursos de la Seguridad Social, el Impuesto a las Ganancias y el IVA, según informó el Ministerio de Economía. Desde el Gobierno destacaron que esta dinámica ubicó el nivel de ingresos correspondiente al primer cuatrimestre de 2022 por encima de lo registrado en el mismo período del año anterior (+60,2% YoY). La inflación de abril habría alcanzado un alza de 5,7% (Privados) A pesar que se evidencie cierta desaceleración con respecto al dato de marzo, según privados el Índice de Precios al Consumidor habría alcanzado un alza en abril de 5,7% en promedio. El rubro alimentos volvió a crecer con fuerza, mientras que de cara a los próximos meses cabría esperar datos más bajos, aunque con un piso de 4%. El próximo 12 de mayo se conocerá el dato oficial. Costos metalúrgicos se incrementaron en el 1ºT22 15,9% (ADMIRA) De acuerdo a datos de la Asociación de Industriales Metalúrgicos (ADIMRA), el Índice de Costos Metalúrgicos (ICM) tuvo en el 1ºT22 un incremento de 15,9%, levemente por debajo de la inflación del período (16,1%), pero a su vez más del doble que la depreciación del tipo de cambio oficial (7,4%). En comparación con el 1ºT21, el aumento fue del 53,7%, agregó la entidad empresaria. ADIMRA puntualizó que la energía sigue liderando los incrementos dentro de los costos totales, con un alza en el período enero-marzo del 36,8% en el precio monómico relevado por Cammesa. Cae 1,5% en el 1ºT22 el poder adquisitivo de familias El poder adquisitivo de las familias mostró una caída de 1,5% en el primer trimestre del año, de acuerdo a proyecciones privadas en base a datos del INDEC y del Ministerio de Economía. En este contexto, el consumo se estancó hacia el final de marzo como consecuencia de la suba del 6,7% en los precios minoristas durante ese mes. Es por ello, que se profundizó aún más la capacidad de las familias para hacer las compras de la canasta básica, pagar servicios o llenar el tanque del auto. Indicadores monetarios Las reservas internacionales se incrementaron USD 61 M y finalizaron en USD 42.066 M. Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) arrancó la semana con una suba de 1,8% (ARS 3,76) y se ubicó en los ARS 210,72, dejando una brecha con la cotización del oficial de 82,1%. El dólar MEP (o Bolsa) aumentó ayer 1,7% (ARS 3,39) y cerró en ARS 209,38, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 80,9%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió el lunes 42 centavos para ubicarse en ARS 115,73 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA comenzó mayo con una compra neta de USD 180 M, la cifra más alta en casi dos meses.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan en terreno negativo (Dow Jones -0,1%, S&P 500 -0,3% y Nasdaq -0,5%), luego que el Nasdaq registrara su peor mes desde 2008, presionado por el aumento de tasas, la inflación y los resultados decepcionantes de algunas de las compañías tecnológicas más grandes. El Dow y el S&P 500 están saliendo de su peor mes desde marzo de 2020, cuando empezó la pandemia. El Dow terminó abril con una caída del 4,9%, mientras que el S&P cayó un 8,8%. El sell-off fue más pronucniado en el Nasdaq, que cayó 13,26 % en abril, su peor performance desde octubre de 2008. La fuerte caída sigue al bajo rendimiento de las grandes empresas tecnológicas, incluidas Amazon, Netflix y Meta Platforms. Las acciones tecnológicas se han visto especialmente afectadas desde que sus valoraciones elevadas y su promesa de crecimiento futuro comienzan a parecer menos atractivas en un entorno de suba de tasas. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Moodys (MCO), Global Payments (GPN) y ON Semiconductor (ON) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Devon Energy (DVN), Clorox (CLX), Expedia (EXPE) y Nutrien (NTR) después del cierre del mercado. Los inversores esperan el miércoles, cuando el FOMC de la FED emita una declaración sobre política monetaria. La decisión se dará a conocer a las 2 p.m (hora del este de EE.UU). Las principales bolsas de Europa operan con pérdidas, mientras los inversores globales continúan monitoreando la guerra en Ucrania y sus implicaciones geopolíticas. Los líderes de la UE están listos para trabajar en un embargo de petróleo ruso esta semana. Las ventas minoristas alemanas mostraron una caída inesperada en marzo. La Oficina Federal de Estadísticas dijo que las ventas cayeron un 0,1% en el mes en términos reales. Los mercados en Asia cerraron con disparidad, luego que los datos publicados durante el fin de semana mostraron que la actividad de las fábricas chinas se contrajo en abril. En Japón, el Nikkei 225 cerró con una caída del 0,11 %, mientras que, el Kospi de Corea del Sur terminó el día de negociación con una caída del 0,28%. Los mercados de Hong Kong, China continental, Singapur y Taiwán están cerrados el lunes por feriado. El índice PMI manufacturero de China para abril disminuyó a 47,4, segundo mes consecutivo de contracción luego de la lectura de marzo de 49,5. El petróleo WTI opera con bajas, debido a que persisten las preocupaciones sobre el débil crecimiento económico en China producto del Covid-19, lo que contrarrestó los riesgos en el suministro ante una posible prohibición europea sobre el crudo ruso. El oro opera en baja, debido a que los altos rendimientos de los treasuries norteamericanos disminuyen la demanda del metal, al tiempo que los inversores aguardan el aumento de las tasas de interés por parte de la Fed. La soja muestra pérdidas, ante las perspectivas de mayores lluvias en EE.UU. que afectarían las condiciones climáticas esperadas para la siembra. El dólar opera en terreno positivo, cerca de su máximo de 20 años mientras los inversores se preparan para una semana de reuniones de la Reserva Federal que incluirían probablemente una suba de 50 bps en la tasa de interés. El Euro opera con bajas, que una encuesta mostrara que el crecimiento de la producción manufacturera de la zona euro se estancó el mes pasado. Los rendimientos de los Treasuries a 10 años de EE.UU. suben 3 bps a 2,92%, ya que los inversores monitorean los datos económicos y la política monetaria de la Fed en una semana en que se espera suba de tasas de interés. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en 0,914%, reduciéndose 2 bps, a contramano con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS HONEYWELL (HON) superó las expectativas de consenso. La compañía de productos aeroespaciales registró ganancias por acción de USD 1,91 sobre ingresos de USD 8,38 Bn. En comparación, se esperaban ganancias por acción de USD 1,86 sobre ingresos de USD 8,29 Bn. EXXON MOBIL (XOM) reportó un aumento de las ganancias en el primer trimestre, incluso después de USD 3,4 Bn de cargos vinculados con su operación en Rusia. La compañía ganó USD 5,5 Bn durante el primer trimestre, frente a los USD 2,7 Bn en el mismo período de 2021. Sin embargo, los resultados disminuyeron desde los USD 8,87 Bn ganados durante el cuarto trimestre de 2021. CHEVRON (CVX) cuadriplicó las ganancias en el primer trimestre gracias a los precios más altos del petróleo y el gas. El gigante petrolero reportó USD 6,3 Bn en ganancias durante el período, muy por encima de los USD 1,37 Bn reportados durante el mismo trimestre de 2021. Por su parte, Los ingresos de la compañía aumentaron a USD 54,37 Bn, frente a USD 32,03 Bn registrados durante el primer trimestre de 2021. LATINOAMÉRICA BRASIL: Baja el desempleo y el mercado laboral recupera niveles pre pandémicos. Según datos del Instituto de Investigación Económica Aplicada, la cantidad de personas ocupadas en Brasil llegó a 94,1 M en enero pasado, alcanzando niveles similares a los que tenía en enero de 2020, cuando eran 94,5 M la cantidad de brasileños con trabajo. A su vez, la tasa de desempleo de Brasil se situó en el 11,1% en los tres primeros meses del año, registrando el menor nivel de los últimos seis años. MÉXICO: Economía se expande por primera vez en tres meses, aunque menos de lo esperado. Según datos preliminares del instituto de estadística mexicano, el PIB subió un 0,9% a tasa trimestral, frente a un nulo crecimiento en el cuarto trimestre del año pasado y una contracción del 0,7% en el tercero. Pese a este repunte, los analistas anticipaban una expansión mayor que rondaba el 1,1%. COLOMBIA: El Banco Central de Colombia incrementó el viernes su tasa de interés referencial en 100 puntos base a un 6%, en línea con lo esperado por el mercado, en medio de las crecientes presiones inflacionarias. Se trata del nivel más alto de la tasa de interés desde mayo de 2017, según datos de la institución. ARGENTINA RENTA FIJA: Se aguarda este mes la primera misión del FMI tras la firma del acuerdo. Bonos en dólares cerraron abril con precios mixtos. Los soberanos en dólares cerraron la semana con precios mixtos (al igual que en el mes de abril), en un marco en el que los inversores dudan acerca de cómo el Gobierno cumplirá las metas fiscales del acuerdo firmado con el FMI en marzo, por la reestructuración de deuda con el organismo. Pero además, preocupa la elevada inflación local, que presiona al resto de las variables macroeconómicas. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 1801 puntos básicos, incrementándose en la semana 25 unidades, y en abril 83 puntos. Este mes vendrán funcionarios del FMI por la revisión de las cuentas de Argentina, y el mercado estará atento a sus resultados. El único dato preocupante es la inflación. Y del resultado de la capacidad de convencimiento local ante los enviados del Fondo, será el porcentaje que desde Washington se impondrá por arriba del 48% que se firmó como compromiso en marzo. El Gobierno aún confía que la inflación de abril será sensiblemente más baja que la de marzo, y que se ubicaría más cerca del 5% que del 6% (estimado por privados). El oficialismo espera que en la misión se tome nota de la marcha de las variables y que sólo sirvan como punto de partida para renegociar cuando también estén sobre la mesa los números y porcentajes correspondientes a la segunda misión, la que debería concretarse en agosto. Mientras se aguarda la misión del FMI, en el día de hoy el Poder Ejecutivo completará el pago de USD 1.000 M de vencimientos al organismo. Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables al CER) se manifestaron con precios dispares durante la semana. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron 2,1% en promedio, mientras que los de larga duration cerraron con una baja promedio de 1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió en abril 3% y se ubicó por debajo de los 90.000 puntos A pesar de la suba de los dólares implícitos, el mercado local de acciones terminó abril con caídas, en línea con las principales bolsas del mundo que bajaron ante la incertidumbre de la guerra en Ucrania, y la suba inminente de tasa de la Fed para controlar la inflación norteamericana. De esta forma, el índice S&P Merval bajo en la semana 3,8% (valuado en pesos) mientras que en el acumulado del mes de abril perdió 3% y se ubicó en los 88.250,97 puntos, muy cerca de los valores mínimos registrados en el mes y lejos del máximo de 94.374 unidades. Medido en dólares, el índice líder cayó 10,8%. El volumen operado durante la semana en acciones en ByMA fue de ARS 5.581,5 M, marcando un promedio diario de ARS 1.116,3 M. En el mes se negociaron 21.090,3 M, dejando un promedio diario de ARS 1.110 M. En Cedears en la semana se operaron ARS 14.243 M, marcando un promedio diario de ARS 2.848,6 M, mientras que en abril se negociaron ARS 50.867,5 M, dejando un promedio diario de ARS 2.677,2 M. Las acciones que más cayeron en las últimas cinco ruedas fueron las de: YPF (YPFD) -8,4%, Cresud (CRES) -7,4% y Telecom Argentina (TECO2) -7,3%, entre las más importantes. Sólo subieron en el mismo período: Sociedad Comercial del Plata (COME) +10,9%, Cablevisión Holding (CVH) +4,7% y Ternium Argentina (TXAR) +0,2%. En abril, terminaron en baja: BBVA Banco Francés (BBAR) -10,1%, Edenor (EDN) -9,7%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -9,6%, entre otras. Mientras que cerraron el mes en alza: Loma Negra (LOMA) +12,4%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +11,2%, y Cablevisión Holding (CVH) +5,3%, entre las más importantes. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs cerraron la semana con mayoría de bajas, al igual que en el mes de abril. Las acciones que más cayeron en las últimas cinco ruedas fueron las de: IRSA (IRS) -8,1%, Edenor (EDN) -6,9%, y Mercado Libre (MELI) -6,6%, entre otras. La acción de Bioceres (BIOX) fue la que más subió (+27,5%). Durante abril, las acciones más afectadas fueron las de: Edenor (EDN) -21,3%, Mercado Libre (MELI) -20,5% y BBVA Banco Francés (BBAR) -19,5%, entre las más importantes. Las acciones de Bioceres (BIOX) y de Corporación América (CAAP), fueron las únicas que cerraron el mes en alza (+6,2% y 7,3%, respectivamente). Indicadores y Noticias locales Salarios crecieron en febrero 3,1% mensual (INDEC) El Índice de salarios se incrementó en febrero de 2022 un 3,1% mensual y un 52,3% interanual, según el INDEC. El indicador acumula una suba del 7,0% respecto de diciembre previo. El crecimiento mensual se debe a subas de 3,9% en el sector privado registrado, 2,4% en el sector público y 2,2% en el sector privado no registrado. Ventas de dólares a importadores crecieron 36,8% YoY en marzo Las ventas de dólares a importadores crecieron 36,8% en marzo en forma interanual, alcanzando los USD 6.171 M, mostrando así la segunda cifra más alta en nueve años. El ingreso de divisas por exportaciones de bienes crece a menor ritmo. Para la compra de un auto 0Km se necesitaron 36,2 salarios El incremento del precio de los automóviles en el último año a un ritmo superior al de la inflación y de la evolución del tipo de cambio, generó que en abril un trabajador necesitará al menos un monto equivalente a 36,2 meses de salarios para poder comprar un vehículo 0 kilómetro, según un informe elaborado por la Asociación de Concesionarias de Automotores (ACARA). El cálculo tomó en cuenta el precio de un modelo de automóvil chico que en abril fue ARS 2,7 M y un sueldo promedio de ARS 74.295, tomando como referencia la Ley de Contrato de Trabajo. Indicadores monetarios Las reservas internacionales cayeron la semana pasada USD 865 M pero en el mes de abril disminuyeron USD 1.131 M. De esta manera, las reservas se ubicaron en USD 42.005 M. Tipo de cambio A pesar de las bajas que sufrieron la semana pasada, los dólares financieros manifestaron su mayor suba mensual desde noviembre del año anterior, en parte presionados tanto por factores locales como externos. En este contexto, el dólar contado con liquidación (implícito) bajó en la semana ARS 1,83 (-0,9%) pero en abril subió ARS 16,41 (+8,6%) ubicándose en ARS 206,96, dejando una brecha con la cotización mayorista de 79,5%. El dólar MEP (o Bolsa) cayó en la semana ARS 2,28 (-1,1%) pero en el mes ganó ARS 15,39 (+8,1%) y se ubicó en los ARS 205,99, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 78,6%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista acumuló la semana pasada una suba de ARS 1,08 (+1%), aunque en abril convalidó un aumento de ARS 4,30 (+3,9%), el más alto desde diciembre de 2019. De esta manera, terminó ubicándose en los ARS 115,31 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró el viernes USD 10 M (según fuentes de mercado), en tanto en abril acumuló compras por casi USD 170 M

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan en terreno negativo (Dow Jones -0,8%, S&P 500 -0,8% y Nasdaq -0,8%), mientras las preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés continúan afectando la confianza del mercado. Estos movimientos se producen después del sell-off el viernes, que condujo al peor desempeño diario del Dow desde octubre de 2020. Mientras tanto, el S&P 500 cayó más del 2% el viernes, su peor día desde marzo. Durante la semana, el S&P 500 y el Nasdaq cayeron un 2,8% y un 3,8% respectivamente, registrando sus terceras caídas semanales consecutivas. Wall Street también se prepara para lo que será la semana más importante hasta ahora en la temporada de ganancias corporativas. Se espera que unas 160 empresas del S&P 500 informen sus ganancias esta semana, y todas las miradas estarán puestas en los informes de las grandes empresas tecnológicas, incluidas Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (FB) y Microsoft (MSFT). Los inversores también estarán atentos a Twitter (TWTR), que está reexaminando la oferta pública de adquisición de Elon Musk después que revelara que obtuvo USD 46,5 Bn en financiamiento, según Wall Street Journal. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Coca Cola (KO), Activision Blizzard (ATVI) y Otis Worldwide (OTIS) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Whirlpool (WHR), Cadence Design (CDNS) y Brown&Brown (BRO) después del cierre del mercado. Las principales bolsas de Europa operan con fuertes pérdidas, ya que los inversores se preocupan por el sell-off de los mercados globales, una desaceleración del crecimiento mundial y un endurecimiento de la política monetaria. Los inversores en Europa también están digiriendo el resultado de las elecciones presidenciales francesas en las que Emmanuel Macron derrotó a su rival Marine Le Pen, asegurando un segundo mandato como presidente, al tiempo que continúan monitoreando los últimos acontecimientos en Ucrania. Aumentó la confianza en el clima de negocios de Alemania abril. Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, al tiempo que los índices de China continental lideraron las pérdidas. El índice de Shenzhen cayó alrededor de un 6%, mientras que el de Shanghai disminuyó un 5,1%. Los mercados asiáticos también se ven afectados por la ola de covid en China, ya que la segunda economía más grande del mundo lucha por contener su peor brote del virus a pesar de los bloqueos en Shanghai. Se incrementó el índice de precios de servicios corporativos en Japón para abril. El petróleo WTI opera con bajas, ante la perspectiva de un menor crecimiento mundial, mayores tasas de interés y bloqueos por covid en China que perjudican la demanda, incluso con la UE considerando un bloqueo sobre el petróleo ruso que restringiría la oferta. El oro opera en baja, ante la fortaleza de los rendimientos de los treasuries norteamericanos y el dólar. La soja muestra pérdidas, mientras la compañía ferroviaria estatal de Ucrania ha extendido las restricciones temporales al transporte de algunos productos agrícolas a través de la frontera con Polonia. El dólar opera en terreno positivo, ubicándose en su nivel más alto desde marzo de 2020 por mayores rendimientos de los treasuries así como de los niveles de inflación global. El libra esterlina opera en baja, su nivel más bajo desde noviembre de 2020 luego que el BoE indicara una posible desaceleración en la ruta esperada de aumento de tasas de interés. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. muestran bajas, ya que los inversores asimilan las señales que se avecinan subas de tasas de interés más significativas, luego de los comentarios de Jerome Powell. Los rendimientos de los bonos europeos operan en terreno negativo, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS COCA-COLA (KO) reportó ganancias trimestrales que superaron las expectativas de mercado ya que los consumidores bebieron más refrescos de su marca registrada, Powerade y otras bebidas. La compañía registró en el 1°T22 un EPS USD 0,64 por encima de los USD 0,58 esperados. Por su parte, los ingresos fueron de USD 10,5 Bn, superando las estimaciones de USD 9,83 Bn. AMERICAN EXPRESS (AXP) superó las expectativas de ganancias para el primer trimestre. La empresa de pagos reportó una ganancia de USD 2,73 por acción, frente a la estimación de consenso de Refinitiv de USD 2,44 por acción. Las ganancias se vieron impulsadas por el gasto de los millennials y los consumidores Gen-X, según la compañía. VERIZON COMMUNICATIONS (VZ) informó una pérdida de 36.000 suscriptores telefónicos mensuales durante el primer trimestre, en comparación con una estimación de FactSet de una pérdida de 49.300. La compañía también registró ganancias e ingresos para el trimestre que estuvieron en línea con los pronósticos de Wall Street. SVB FINANCIAL GROUP (SIVB) reportó fuertes ganancias. El banco regional ganó USD 6,22 por acción, en comparación con una estimación de consenso de FactSet de USD 5,60. El margen de intereses de la empresa también superó las expectativas. LATINOAMÉRICA COLOMBIA: El Banco Central incrementaría su tasa de interés en 100 puntos básicos en su reunión de finales de este mes, para reducir el estímulo monetario en medio de una inflación creciente y el dinámico crecimiento de la economía impulsado por el consumo interno, según un sondeo de Reuters. En la consulta, los 15 analistas coincidieron en que la institución llevaría la tasa al 6% el 29 de abril, su mayor nivel desde mayo de 2017. BRASIL: Ministro de economía del país, Paulo Guedes, asegura que Europa está interesada en cerrar operaciones comerciales con el Mercosur. Ya hubo un antecedente en 2019, cuando se logró un pacto comercial con el bloque Mercosur -formado por Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay- tras dos décadas de conversaciones, que prometía ser el mayor acuerdo de la UE, con la eliminación de USD 4.330 M de aranceles a la importación de sus productos. Sin embargo, el acuerdo aún no se ha firmado. ARGENTINA RENTA FIJA: Por complicado contexto global e incertidumbre local, los bonos en dólares cayeron la semana pasada Los bonos en dólares cerraron la semana pasada con caídas, en un complicado contexto global en medio de la presión de las tasas de interés de mercado por el discurso agresivo de Powell respecto a la política monetaria para controlar la inflación. El riesgo país se incrementó en las últimas cinco ruedas 87 unidades (+5,2%) y se ubicó en los 1776 puntos básicos. Las metas fiscales del primer trimestre se cumplieron pero con ingresos extraordinarios y una inflación muy difícil de neutralizar. El ministro de Economía, Martín Guzmán, regresa a Buenos Aires luego de participar en la Asamblea de Primavera del FMI. Tras haber mantenido una entrevista con la titular del organismo, Kristalina Georgieva, el funcionario tiene por delante la visita de la primera auditoría a mediados de mayo y, a pesar que en el 1ºT22 cerró los números del déficit fiscal en orden a lo que indica el programa, no se descarta que si el Gobierno vuelve a incrementar el gasto público se revierta la cuenta corriente y de superávit pase a déficit. Por su parte, los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables al CER, cerraron las últimas cinco ruedas con precios mixtos. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron en promedio 1,1%, mientras que los de larga duration terminaron estables (en promedio). ANGEL ESTRADA Y COMPAÑÍA colocará ONs Clase X, en pesos, a un plazo de 12 meses, a tasa Badlar más un margen de corte, por un monto nominal de hasta ARS 400 M (ampliables hasta ARS 800 M). Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). El miércoles 27 de abril finalizará el roadshow de los títulos y el jueves 28 del corriente se realizará la subasta de 11 a 17 horas. La liquidación de las ONs será el 29 de abril. RENTA VARIABLE: El S&P Merval terminó la semana pasada con ganancias (+0,7%), a contramano del mundo El mercado local de acciones cerró la semana pasada con ganancias, impulsado en parte por la fuerte suba de los dólares financieros en medio de coberturas por la elevada inflación y dudas sobre el cumplimiento de las metas fiscales de Argentina con el FMI. El alza del índice líder se dio en un contexto de bajas en la mayoría de los mercados globales en medio de más certidumbre que habrá agresivas subas de tasas de interés en el corto plazo por parte de la Reserva Federal. De esta forma, el S&P Merval ganó 0,7% en las últimas cinco ruedas y cerró en los 91.717,07 puntos, tras testear un máximo en dicho período de 93.141 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA en la semana alcanzó los ARS 4.774 M, marcando un promedio diario de ARS 954,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 13.761,5 M, dejando un promedio diario de ARS 2.752,3 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en la semana fueron las de: Loma Negra (LOMA) +6,1%, BBVA Banco Francés (BBAR) +3,9%, y Grupo Supervielle (SUPV) +3,1%, entre las más importantes. En tanto, cayeron en el mismo período: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -7,8%, Transener (TRAN) -6,6% y Cablevisión Holding (CVH) -5,7%, entre otras. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron las últimas cinco ruedas con mayoría de bajas. Sobresalieron las acciones de: Cresud (CRESY) -11,8%, YPF (YPF) -11,3%, Ternium (TX) -10,9%, Loma Negra (LOMA) -10,3%, Adecoagro (AGRO) -10,3%, Central Puerto (CEPU) -10,2% y Transportadora de Gas del Sur (TGS) -10%, entre las más importantes. No se registraron alzas en el exterior la semana pasada. Indicadores y Noticias locales La venta de ropa en comercios minoristas subió en marzo 22,8% YoY (CIAI) La venta de ropa en comercios minoristas subió en marzo 22,8% YoY, lo que representó un impulso a la producción nacional, según destacó el informe de la Cámara Industrial Argentina de la Indumentaria (CIAI). De esta manera, en el tercer mes del año se recuperaron las ventas de ropa, ya que las cantidades vendidas en comercios minoristas crecieron 22,8% respecto a marzo de 2021. La industria manufacturera PyME creció 8,5% anual en marzo La producción de la industria manufacturera PyME subió 8,5% anual en marzo, medida a precios constantes. El uso de la capacidad instalada se ubicó en 71,6%, 1,6 puntos por encima de febrero, según la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME). El 60,6% de las PyMEs encuestadas evaluó la situación actual de su empresa como buena o muy buena, bajando 6 puntos porcentuales con relación al mes pasado. Las subas de los costos fueron superiores a lo esperado y presionaron sobre los niveles de rentabilidad de cada empresa. El Gobierno autoriza aumentos de tarifas de internet, telefonía y cable El Gobierno autorizó dos aumentos de 9,5% cada uno para las tarifas de internet, telefonía fija y móvil, y televisión por cable y satelital, a través de la Resolución 725/2022, publicada en el Boletín Oficial. Los aumentos serán aplicados en mayo y julio próximos. Esta actualización se suma a la que se realizó en enero pasado, que fue del 9,8% y alcanzó solamente a las empresas de internet, telefonía fija y televisión por cable, que tengan menos de 100 mil clientes. Indicadores monetarios Las reservas internacionales cayeron USD 437 M y finalizaron en USD 42.865 M Tipo de cambio El dólar contado con liquidación (implícito) subió la semana pasada ARS 18,26 (+9,6%) y se ubicó en los ARS 208,79, dejando una brecha con la cotización oficial de 82,8% (máximo desde el 8 de marzo). El dólar MEP (o Bolsa) mostró un alza semanal de ARS 4,30 (+2,1%) para terminar en ARS 208,27, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 82,3%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió la semana anterior ARS 1,26 (+1,1%), y cerró en ARS 114,23 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA adquirió en las últimas cinco ruedas USD 152 M y en lo que va de abril tiene un saldo positivo de USD 174 M (según fuentes de mercado)

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con alzas (Dow Jones +0,6%, S&P 500 +0,7% y Nasdaq +1,0%), ya que los inversores siguen analizando más resultados corporativos de empresas como Tesla (TSLA) y United Airlines (UAL) mientras aguardan por unas declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell. Las acciones de Tesla (TSLA) subieron más del 7% después de informar para el 1ºT22 un EPS de USD 3,22 quedando por encima de los USD 2,26 esperados, con ingresos que se ubicaron en USD 18,76 Bn frente a los USD 17,80 Bn estimados. Por su parte, United Airlines (UAL) subió 7,5% después que pronosticara ganancias para 2022 por primera vez desde la prepandemia. Los inversores esperan por un discurso de Powell, quien hablará a la 1 pm hora del este de EE.UU. durante el debate del FMI sobre la Economía Global. A pesar de las expectativas del mercado de una serie de aumentos de las tasas de interés, los funcionarios de la Fed en los últimos días han discutido los próximos movimientos, destacando el presidente la Fed de St. Louis, James Bullard, quien está abierto a un aumento de 0,75 p.p. en la reunión de mayo. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran AT&T (T), Union Pacific (UNP) y American Airlines (AAL) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Snap (SNA), Intuitive Surgical (ISRG) y PPG Industries (PPG) después del cierre del mercado. Disminuyeron los inventarios de petróleo. Se publicarán las peticiones de subsidios por desempleo. Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, mientras los inversores continúan atentos a los acontecimientos de la guerra entre Rusia y Ucrania. Rusia ha establecido un nuevo ultimátum para la rendición en la ciudad de Mariupol, donde las fuerzas ucranianas y, según se informa, cientos de civiles están refugiados en la planta siderúrgica de Azovstal. Mientras tanto, los funcionarios en Ucrania piden más apoyo de armas a medida que Rusia intensifica su bombardeo en Donbas. Crecieron la producción industrial de la Eurozona para febrero y la inflación al consumidor para marzo. Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que los inversores continuaron observando la situación del Covid en China junto con los movimientos del yen japonés. Los inversores han estado atentos a las señales de apoyo político de las autoridades chinas a medida que el continente continúa enfrentando su peor brote de Covid desde el impacto inicial de la pandemia en 2020. Se publicaran el PMI manufacturero japonés para abril, así como la inflación al consumidor de marzo. El petróleo WTI opera con subas, luego de las caídas de principios de semana por las pérdidas de suministro de Libia y una perspectiva preocupante para la demanda, ya que el FMI recortó sus pronósticos de crecimiento global. El oro opera con pérdidas ante el repunte en los rendimientos de los treasuries norteamericanos que disminuyen la demanda de refugio seguro del metal derivada de la crisis de Ucrania y su impacto potencial en la economía global. La soja muestra ganancias, manteniendo las ganancias obtenidas en sesiones recientes, ya que las expectativas de una mayor demanda de suministros estadounidenses apuntalaron el mercado. El dólar opera en terreno positivo, apoyado por las expectativas de un endurecimiento monetario agresivo de la Reserva Federal, pero estuvo lejos de los máximos del día anterior en medio del nerviosismo sobre lo que podría decir una reunión de ministros de finanzas sobre su rápida apreciación. El yen se ve afectado luego que BoJ intervino en el mercado de bonos por tercera vez en tres meses para defender su objetivo de rendimiento del 0%, en un marcado contraste con la postura cada vez más agresiva de la Fed. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. suben, ante las preocupaciones en torno a la inflación y el efecto potencial de una política más estricta de la Fed. Los rendimientos de los bonos europeos operan en terreno positivo, a contramano de los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS TESLA (TSLA) registró ingresos y ganancias del primer trimestre que superaron las expectativas. Para el período que finalizó el 31 de marzo de 2022, la compañía reportó ganancias por acción de USD 3,22 sobre ingresos de USD 18,76 Bn, superando las estimaciones de USD 2,26 sobre ingresos de USD 17,80 Bn. También registró márgenes automotrices récord de 32.9%. PROCTER & GAMBLE (PG) superó las estimaciones de ganancias e ingresos en el tercer trimestre fiscal. La compañía también elevó su pronóstico de crecimiento de los ingresos en el año fiscal 2022, aunque aclaró que espera que la inflación aumente en el próximo trimestre. Los aumentos de precios y los ahorros en productividad han ayudado a compensar parte del impacto en los márgenes de la compañía. M&T BANK (MTB) superó las expectativas de ganancias. El banco regional reportó ganancias de USD 2,73 por acción, por encima de las estimaciones de USD 2,19. LATINOAMÉRICA BRASIL: Los exportadores de carne enfrentan obstáculos para enviar productos a través de un grupo de presión de Shanghái afectado por COVID. ABPA de Brasil, un grupo que representa a los grandes procesadores de carne de cerdo y pollo, como JBS (JBSS3.SA) y BRF (BRFS3.SA), comunicó que sus empresas miembros enfrentan dificultades para enviar productos a través del Puerto de Shanghái y explicó que los cargamentos se están redirigiendo a otros puertos, como Yantian. PERÚ: El país declarará un estado de emergencia cerca de la mina Cuajone, según el primer ministro peruano, mientras las protestas golpean las principales minas en la nación andina, deteniendo el 20% de la producción nacional de cobre. Perú es el segundo productor mundial del metal rojo. Las comunidades empobrecidas en los Andes ricos en cobre de Perú han estado organizando crecientes protestas contra las empresas mineras, incluidas Cuajone, MMG Ltd, entre otras. ARGENTINA RENTA FIJA: Los bonos en dólares mostraron un rebote y el riesgo país se mantuvo por debajo de los 1700 bps Los bonos en dólares terminaron ayer con ganancias, en un marco en el que los inversores mantienen la mirada puesta en la revisión de las cuentas públicas de Argentina por parte del FMI en el próximo mes de mayo. Tras el cierre del mercado se conoció que el déficit primario (sin intereses) en marzo alcanzó los ARS 99.753 M, según informó este miércoles el Ministerio de Economía. De esta forma, en el 1ºT22 el déficit fue de ARS 192.735 M, cerca del 0,3% del PIB, porcentaje inferior a la meta pactada en el Acuerdo de Facilidades Extendidas con el Fondo. De todos modos, las dudas sobre el futuro de la economía local siguen presentes, sumado a esto la elevada inflación que podría comprometer las metas fiscales del acuerdo recientemente cerrado. El Gobierno ya anticipó que el IPC del mes de abril superaría el 4%. En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina disminuyó 1% y se ubicó en los 1672 puntos básicos. El oficialismo en el Senado logró ayer darle dictamen favorable al proyecto que crea un Fondo Nacional para la Cancelación de la Deuda con el FMI, en medio de cruces con la oposición que no acompaña la iniciativa. Los legisladores de las comisiones de Legislación General y de Presupuesto y Hacienda avanzaron con la iniciativa, aunque dejaron para próximas reuniones el tratamiento del segundo proyecto que modifica las excepciones al secreto bancario, bursátil y fiscal. Por su lado, los títulos públicos en pesos terminaron la rueda del miércoles con precios mixtos. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio 0,2%, mientras que los de larga duration perdieron apenas 0,1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó 0,6% en parte impulsado por la suba de los dólares implícitos En un contexto en el que los mercados norteamericanos cerraron mixtos, la bolsa local se mostró con una ligera baja el miércoles, en parte por la suba de los dólares financieros y con los inversores atentos al desarrollo de la economía doméstica. En este sentido, el índice S&P Merval ganó ayer 0,6% y se ubicó en los 92.559,34 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados en forma intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 893,9 M, manteniéndose aún por debajo del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 2.658,1 M. Las acciones con mejor comportamiento en la jornada de ayer fueron las de: Cresud (CRES) +7,9%, BBVA Banco Francés (BBAR) +4,6%, Banco Macro (BMA) +1,7%, Mirgor (MIRG) +1,2%, y Edenor (EDN) +1,1%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -3,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,2%, Cablevisión Holding (CVH) -2,2%, Central Puerto (CEPU) -1,4%, y Holcim Argentina (HARG) -1,1%, entre otras. En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de bajas. Se destacaron las acciones de: Mercado Libre (MELI) -4,4%, Central Puerto (CEPU) -4,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -4%, Ternium (TX) -4%, Telecom Argentina (TEO) -2,8%, y Loma Negra (LOMA) -1,8%, entre las más importantes. Indicadores y Noticias locales El déficit primario alcanzó los ARS 192,7 Bn en el 1ºT22 El Sector Público Nacional registró en marzo un déficit fiscal primario de ARS 99.753 M, según cifras oficiales, y en el 1ºT22 el déficit fue de ARS 192.735 M, cerca del 0,3% del PIB e inferior a la meta pactada en el Acuerdo de Facilidades Extendidas con el FMI. En los primeros tres meses del año, el gasto creció 12% YoY en términos reales. Las erogaciones en jubilaciones y pensiones (40% del gasto total), arrojaron una suba de 5,2% YoY. La inversión de capital y en inclusión y contención social (AUH, Asignaciones familiares, Tarjeta Alimentaria, Potenciar Trabajo, Progresar, etc.), se incrementaron 11% y 5,9% YoY, respectivamente. Entre ambas partidas concentraron casi el 35% del gasto total. Los desembolsos en subsidios energéticos subieron 350% y explicaron más del 10% del total. Por su lado, los ingresos crecieron 9,1% real en el 1ºT22. Los precios mayoristas crecieron en marzo 6,3% MoM (INDEC) El nivel general del Índice de precios internos al por mayor (IPIM) se aceleró 6,3% MoM en marzo, mientras que en forma interanual aumentó 50,3%. La variación es consecuencia de la suba mensual de 6,4% en los Productos nacionales y de 5,4% en los Productos importados. El nivel general del Índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB) mostró un ascenso de 7% Mo M y de 51,9% YoY, debido a la suba mensual de 7,1% en los Productos nacionales y de 5,4% en los Productos importados. Asimismo, el nivel general del Índice de precios básicos del productor (IPP) registró un incremento de 8,1% MoM y de 54% YoY, por la mejora de 10,2% en los Productos primarios y de 7,2% en los Productos manufacturados y energía eléctrica. La balanza comercial arrojó un aumento de USD 279 M en marzo (INDEC) Las exportaciones y las importaciones alcanzaron un máximo histórico en el 1ºT22, según el INDEC. El intercambio comercial récord se dio fundamentalmente por la mejora en los precios internacionales, a pesar que también crecieron las cantidades comercializadas. De acuerdo con los datos oficiales, en marzo Argentina vendió por USD 7.352 M, debido a un incremento del 23% en los precios y del 5% en las cantidades. De esta forma, las exportaciones crecieron 28,5% YoY pero se redujeron 4,7% MoM. En el 1ºT22 las exportaciones sumaron USD 19.343 M. Paralelamente, en el tercer mes del año las importaciones totalizaron unos USD 7.073 M, por un alza anual de 16,7% en las cantidades y de 13,7% en los precios. Así, aumentaron un 33% YoY y 2,3% MoM. En el acumulado del primer trimestre se observó una suma de USD 17.958 M. Con las exportaciones e importaciones, el intercambio comercial alcanzó los USD 14.425 M en marzo, creciendo 30,7% interanual. El saldo comercial fue de USD 279 M. Indicadores monetarios Las reservas internacionales cayeron ayer USD 88 M y terminaron ubicándose en los USD 43.135 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) subió el miércoles 1,9% y se ubicó en los ARS 194,66, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 70,8%. El dólar MEP (o Bolsa) avanzó también 1,9% a ARS 195,24, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 71,3%. Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió 18 centavos y cerró en los ARS 113,96 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA tuvo que vender USD 35 M, luego de dos jornadas de saldos positivos

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (Dow Jones +0,2%, S&P 500 +0,1% y Nasdaq -0,2%), mientras los inversores asimilaron los decepcionantes resultados de Netflix (NFLX) y apuntan su atención a un nuevo listado de compañías a reportar. Las acciones de Netflix (NFLX) caen más del 26% en el premercado después de informar una pérdida de 200.000 suscriptores en el 1°T22. La noticia llevó a las acciones de las compañías de streaming Disney (DIS), Roku (ROKU), Warner Bros Discovery (WBD) y Paramount (PARA) a registrar performance negativa, preocupando a los inversores sobre la compra de acciones tecnológicas antes de sus respectivos resultados corporativos. Entre los informes destacados de ganancias que se darán a conocer hoy se encuentran Procter & Gamble (PG), Baker Hugues (BKR) y Abbott (ABT) listos para informar antes del inicio de la rueda, seguido de Tesla (TSLA) y United Airlines (UAL) después del cierre del mercado. Aumentaron los inicios de viviendas y permisos de construcción para marzo. Disminuirían los inventarios de petróleo crudo. Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, mientras los inversores monitorean los desarrollos en Ucrania y evalúan los últimos pronósticos económicos globales del FMI. El FMI recortó sus proyecciones de crecimiento global para 2022 y 2023, diciendo que el impacto económico de la invasión rusa de Ucrania se propagará por todas partes, aumentando las presiones sobre los precios y exacerbando importantes desafíos políticos. El organismo multilateral proyecta ahora un crecimiento del 3,6 % para la economía global este año y para 2023. Esto representa una caída de 0,8 y 0,2 p.p., respectivamente, con respecto a sus previsiones publicadas en enero. Los datos publicados por la ACEA mostraron que las matriculaciones de automóviles nuevos continuaron disminuyendo en la región, cayendo alrededor del 20% en marzo. Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que China fue en contra de las expectativas al mantener sin cambios su preferencial de préstamos a un año sin cambios en 3,7%, mientras que también se mantuvo estable en el LPR a cinco años en 4,6%. Los inversores han estado atentos a las señales de apoyo político de las autoridades chinas a medida que el continente continúa enfrentando su peor brote de Covid desde el impacto inicial de la pandemia en 2020. Aumentaron la producción industrial y capacidad instalada japonesa para febrero. El petróleo WTI opera con ganancias, debido a que disminuyeron las preocupaciones sobre los suministros por Rusia y Libia, mientras que cayeron en los inventarios de crudo de EE.UU. la semana pasada. El oro opera negativo alcanzando un mínimo de más de una semana, ya que la fortaleza del dólar estadounidense más firme y los rendimientos de los treasuries continuaron pesando sobre la demanda del metal. La soja muestra ganancias, al tiempo que las importaciones chinas desde EE.UU. cayeron en marzo. El dólar opera en terreno positivo, en máximos a un nuevo máximo de dos décadas frente al yen, impulsado por más funcionarios de la Reserva Federal que presionan por aumentos considerables de las tasas de interés. El euro se negocia plano, manteniéndose no muy lejos del mínimo de la semana pasada, el más bajos en unos dos años. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. caen, retrocediendo desde niveles no vistos en más de tres años. Los inversores han estado vendiendo por preocupaciones sobre la inflación y su freno el crecimiento económico. Los rendimientos de los bonos europeos operan en terreno negativo, en línea con los Treasuries de EE.UU. NOTICIAS CORPORATIVAS CITIZENS FINANCIAL (CFG) publicó resultados trimestrales mejores de lo esperado. El banco reportó una ganancia de USD 0,93 por acción sobre ingresos de USD 1,65 Bn. Se esperaban ganancias de USD 0,92 por acción sobre ingresos de USD 1640 M, según Refinitiv. El margen de interés neto de la compañía también superó las expectativas. TRAVELERS (TRV) reportó ganancias e ingresos mejores de lo esperado para el trimestre anterior, gracias en parte a menores pérdidas por catástrofes. Piper Sandler señaló que los márgenes subyacentes de la empresa fueron peores de lo esperado para el trimestre. NETFLIX (NFLX) informó una pérdida de 200.000 suscriptores durante el primer trimestre. Es la primera vez que la compañía informa una pérdida de suscriptores en más de una década. Asimismo, reportó un EPS de USD 3,53 frente a los USD 2,89 esperados. Los ingresos fueron de USD 7,87 Bn, por debajo de los 7,93 Bn estimados. INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORPORATION (IBM) reportó ingresos y ganancias para el primer trimestre que superaron las expectativas. La compañía registró ganancias por acción de USD 1,40 sobre ingresos de USD 14,2 Bn respecto a expectativas de USD 1,38 sobre ingresos de USD 13,85 Bn. LATINOAMÉRICA MÉXICO: Actividad económica crecería 0,4% en marzo. Impulsado principalmente por las actividades secundarias, la economía de México habría registrado, en el tercer mes del año, un avance muy modesto, según las cifras preliminares del Instituto Nacional de Estadística y Geografía. CHILE: Cámara de Diputados rechaza los proyectos para retiros de fondos de pensiones. La iniciativa presentada por varios parlamentarios chilenos necesitaba 93 votos, pero sólo alcanzó 70 sufragios a favor, 70 en contra y 12 abstenciones, por lo que ahora queda archivado, aunque ya hay 4 proyectos similares para un sexto retiro. ARGENTINA RENTA FIJA: El FMI corrigió al alza las perspectivas de crecimiento para Argentina (estima un aumento del PIB de 4% para 2022) Los soberanos en dólares cerraron con ligeras bajas, en un marco de incertidumbre sobre el futuro de la economía local tras conocerse el pasado viernes un elevado dato de inflación del mes de marzo. Además, los inversores mantienen la mirada puesta en la revisión que el FMI realizará en mayo sobre las cuentas públicas de Argentina, y en la ayuda que el Gobierno daría a la sociedad más vulnerable con el objetivo de amortiguar el impacto del salto inflacionario sobre los ingresos. En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó el martes 0,5% y se ubicó en los 1687 puntos básicos. Aún se desconoce cómo se financiará tal ayuda, aunque el mercado cree que será con nueva emisión monetaria. De ser así, dicho gasto adicional equivaldría a un 0,3% del PIB, y podría afectar la meta de déficit fiscal acordada con el FMI. Ya en Washington, Guzmán se reunirá este viernes con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva. Según la prensa, con las metas cumplidas durante el primer trimestre, Argentina llega a la primera revisión sin necesidad de recalibrar el programa en lo inmediato, dado que el Gobierno no espera un planteo de cambios profundos en las metas acordadas en el programa de Facilidades Extendidas acordado con el Fondo. En el informe de Perspectivas Económicas Mundiales, el FMI alertó por un menor crecimiento global producto de la guerra entre Rusia y Ucrania. Pero mejoró el pronóstico para Argentina con respecto a la evaluación del mes de enero. El organismo prevé una expansión de 4% del PIB, cuando a comienzos del año había estimado un crecimiento de 3%. En octubre de 2021, la estimación de crecimiento había sido de 2,5%, por lo que en los últimos seis meses la mejora en la proyección fue de 1,5 puntos porcentuales. Por su parte, los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con precios dispares. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration ganaron apenas 0,1% en promedio, en tanto los de larga duration perdieron en promedio 0,4%. RENTA VARIABLE: En línea con la tendencia externa, el S&P Merval ganó 0,9% En línea con la tendencia de las principales bolsas norteamericanas, que subieron por buenos resultados trimestrales, el mercado local de acciones cerró con ganancias con la mirada puesta en la evolución de la economía doméstica tras el dato de inflación minorista de marzo, e impulsado en parte por la suba del dólar implícito. En este sentido, el índice S&P Merval ganó ayer 0,9% y se ubicó en los 92.038,35 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.000,2 M, monto que aún inferior al promedio diario de la semana pasada, mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.548,3 M. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron el martes fueron las de: Pampa Energía (PAMP) +5,2%, Loma Negra (LOMA) +2,8%, Telecom Argentina (TECO2) +2,7%, Holcim Argentina (HARG) +2,3% y BBVA Banco Francés (BBAR) +2%, entre las más importantes. Terminaron en baja: Cresud (CRES) -2,3%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,4%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -0,7%, Aluar (ALUA) -0,7%, e YPF (YPFD) -0,3%, entre otras. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayorías de alzas. Sobresalieron las acciones de: Mercado Libre (MELI) +5,6%, Bioceres (BIOX) +4,3%, Pampa Energía (PAM) +4,3%, Edenor (EDN) +4,1% y Globant (GLOB) +3,7%, entre las más importantes. Indicadores y Noticias locales La capacidad instalada de la industria se ubicó en febrero en 64,3% La industria volvió a utilizar más del 60% de su capacidad instalada y registró su mejor febrero en cuatro años en ese aspecto. En términos interanuales se observó un incremento de seis puntos porcentuales, de acuerdo con lo informado por el INDEC. El sector manufacturero funcionó al 64,3% de su potencial máximo y se ubicó a tan sólo una décima de igualar la cifra más alta para un segundo mes del año desde que el organismo oficial de estadísticas públicas inició su nueva serie de datos en 2016. Productores del agro pronostican escenario de incertidumbre A pesar de los elevados precios internacionales de los commodities, los productores agropecuarios no tienen el mejor escenario para hacer negocios, pero continúan concretando inversiones como refugio de valor ante la incertidumbre que plantea el actual contexto económico. Concretamente, un 65% de los 1.158 integrantes consultados de la red CREA (una asociación civil conformada y dirigida por productores agropecuarios) manifestó que prevé que en el próximo año la situación económica del país sea peor que en la actualidad, mientras que otro 30% indicó que no espera cambios al respecto. Por Vaca Muerta, las exportaciones podrían alcanzar los USD 33 Bn anuales El sector hidrocarburífero argentino, dado los recursos no convencionales de Vaca Muerta, podría eliminar, o al menos morigerar la restricción externa, dado que no existe otro sector de la economía con la potencialidad de expandir las exportaciones como el de petróleo y gas. Con desarrollar Vaca Muerta a la mitad de su capacidad, las exportaciones podrían sumar unos USD 33 Bn anuales durante los próximos 50 años, según un documento publicado por el instituto de investigación Fundar. Indicadores monetarios Las reservas internacionales cayeron USD 95 M y finalizaron en USD 43.223 M. Tipo de cambio Los dólares financieros registraron su mayor suba diaria en un mes, en parte por cobertura ante la elevada inflación y tras los anuncios del Gobierno de ayuda social. El dólar contado con liquidación (implícito) subió 1,3% a ARS 191,12, dejando una brecha con la cotización oficial de 68%. El dólar MEP (o Bolsa) también ganó 1,3% y se ubicó en los ARS 191,69, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 68,5%. Por su lado, el tipo de cambio mayorista subió el martes 15 centavos a ARS 113,78 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 80 M, que se suman a los USD 70 M de la jornada previa.

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