2022-09-30 16:53:49
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  • Los futuros de acciones de EE.UU. operan estables (Dow Jones sin cambios, S&P 500 +0,1% y Nasdaq +0,1%), cuando las acciones intentan recuperarse de las fuertes ventas de esta semana que llevaron al S&P 500 a un nuevo mínimo de 2022. Ayer se registraron pérdidas cuando los inversores evaluaron las preocupaciones sobre futuros aumentos de tasas de la Reserva Federal y su impacto en la economía. Para septiembre, el S&P 500 y el Dow Jones cayeron más del 7%. Este sería el peor desempeño mensual del Dow Jones desde marzo de 2020 y del S&P 500 desde junio. El Nasdaq se dirige a su mayor caída mensual desde abril, perdiendo un 9,1%. En lo que va del trimestre, el S&P 500 y el Nasdaq se encaminan a su primera racha de pérdidas de tres trimestres desde 2009, cayendo un 3,8% y un 2,6%, respectivamente. El Dow Jones ha bajado un 5% en el tercer trimestre y está en camino de registrar su tercer trimestre negativo consecutivo por primera vez desde 2015. Las principales bolsas de Europa muestran ganancias, en busca de un repunte después de la reciente venta masiva global cuando el tercer trimestre llega a su fin. El Stoxx 600 subía un 0,6% a primera hora de la tarde, tras haber recortado sus ganancias iniciales. Las acciones de medios aumentaron un 1,5%, mientras que las automotrices cayeron un 0,9%. Las acciones mundiales han tenido problemas en las últimas ruedas en medio de temores sobre la desaceleración del crecimiento económico y el endurecimiento agresivo de la política monetaria. Por otra parte, la primera ministra británica, Liz Truss, y su ministro de Finanzas, Kwasi Kwarteng, se reunirán el viernes con el organismo de control financiero independiente del Reino Unido con el fin de estabilizar a los mercados. Los mercados en Asia cerraron con mayoría de caídas, luego de otro sell off en Wall Street durante la noche. Los datos oficiales de actividad fabril de China se expandieron inesperadamente en agosto, superando las estimaciones. El Compuesto de Shanghái perdió un 0,55% a 3.024,39, y el Componente de Shenzhen fue un 1,29% inferior a 10.778,61. En Japón, el Nikkei 225 cayó un 1,83% a 25.937,21, y el índice Topix cayó un 1,76% a 1.835,94. El índice Hang Seng en Hong Kong subió un 0,27% en la última hora de negociación, mientras que el índice Hang Seng Tech cayó un 1,05%. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,70%, tras alcanzar un máximo de 14 años, en un contexto en el que las acciones intentaron recuperarse de una gran venta masiva que envió al S&P 500 a un nuevo mínimo de 2022, mientras pesan los posibles aumentos futuros de las tasas de interés. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un fuerte retroceso, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera con leves alzas, a medida que el enfoque cambia desde las preocupaciones sobre un estancamiento recesivo en la demanda hacia una oferta global más restrictiva. El oro permanece estable, debido a la depreciación del dólar, aunque está en camino a su peor trimestre desde marzo del año pasado, ya que los bancos centrales de todo el mundo mantienen políticas monetarias agresivas. La soja avanza, cuando el USDA informó que las ventas de exportación semanales fueron más fuertes de lo esperado por 973.000 toneladas durante la semana que finalizó el 22 de septiembre, superando las predicciones. El euro retrocede, aun cuando una elevada lectura de la inflación alemana y de la Eurozona reforzara las expectativas de una futura acción política más agresiva por parte del Banco Central Europeo. La libra esterlina cae tras las subas previas, luego que el BoE intentara deshacer parte del daño causado por el plan fiscal de reducción de impuestos y aumento de la deuda. Aun así, cerraría su mejor semana en dos años y medio. NOTICIAS CORPORATIVAS BED BATH & BEYOND (BBBY) registró una pérdida trimestral mayor a la proyectada y una disminución del 28% en las ventas en su trimestre más reciente. PELOTON (PTON) anuncio que venderá sus equipos en Dick's Sporting Goods, en un acuerdo que le permitiría expandir su base de clientes y detener sus pérdidas. PG&E (PCG) solicitó permiso a los reguladores de California para separar sus activos de generación no nuclear en una subsidiaria independiente. NIKE (NKE) informó un aumento del 44% en los inventarios para su último trimestre y dijo que ofrecería más descuentos para la temporada navideña. El fabricante de ropa y calzado deportivo reportó ganancias e ingresos mejores de lo esperado para su último trimestre. MICRON TECHNOLOGY (MU) superó las estimaciones con sus últimas ganancias trimestrales, incluso cuando las ventas cayeron por debajo de las previsiones. El fabricante de chips también emitió una perspectiva de ingresos más débil de lo esperado y dijo que las ventas se están viendo afectadas por la disminución de la demanda de productos electrónicos de consumo. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Los inversores estarán atentos a los ingresos y gastos personales y al gasto de los consumidores el viernes por la mañana. La publicación del deflactor PCE para agosto también está prevista. EUROPA: La inflación de la Eurozona alcanzó un nuevo récord del 10% en septiembre, según mostraron los datos de Eurostat, frente al 9,1% de agosto y por encima de las proyecciones del 9,7%. La economía del Reino Unido se expandió un 0,2% en el segundo trimestre. ASIA: El índice oficial PMI de manufactura de China creció en septiembre a 50,1, mucho más alto que el 49,6 pronosticado. El PMI oficial no manufacturero llegó a 50,6 en septiembre, por debajo del 52,6 de agosto. La producción industrial en Japón creció un 2,7% en agosto, marcando el tercer mes consecutivo de crecimiento. Las ventas minoristas también aumentaron un 4,1%. CHILE: La tasa de desocupación bajó al 7,9% en el trimestre móvil junio-agosto, registrando un descenso de 0,6 puntos porcentuales en doce meses, informó el INE. COLOMBIA: La junta directiva del Banco Central tomó la decisión de incrementar la tasa de interés en 100 puntos básicos, llevando el indicador hasta 10%. MÉXICO: El Banco de México (Banxico) decidió un nuevo incremento de la tasa de interés en 75 puntos básicos que dejaron a la tasa en 9,25%, elevando su pronóstico de la inflación para el 2023. ARGENTINA RENTA FIJA: Los bonos en dólares siguen cayendo y se encaminan hacia los mínimos registrados en el pasado mes de julio Los bonos en dólares terminaron ayer con pérdidas, en medio de una creciente aversión al riesgo global ante renovados temores a una recesión, y en momentos en que se aguardan medidas económicas locales a un día de finalizar la aplicación del dólar soja. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó ayer 1,4% y se ubicó en los 2702 puntos básicos. Los soberanos en dólares muestran sobre el final de septiembre caídas de hasta 18%, y se encaminan a alcanzar los valores mínimos históricos registrados el pasado 25 de julio. El dólar soja superó las expectativas dado que la liquidación de divisas habría alcanzado los USD 7.000 M en septiembre (faltando una rueda) y el Gobierno esperaba un ingreso de USD 5.000 M. A pesar que esto permitió que las reservas se fortalezcan, en el último trimestre del año por lo general caen las liquidaciones de divisas, y más aún agravado por los adelantos de las cerealeras durante este mes. Según la prensa, el ministro Sergio Massa estaría trabajando en nuevas medidas cambiarias que regirían en breve y que apuntarían a pasar los próximos meses sin mayores inconvenientes. De no adoptarse nuevas medidas, las reservas que se acumularon en septiembre podrían perderse a través de la balanza turística. Se habla de darle vigencia de ahora en más al dólar Qatar (por el Mundial) para quienes gasten en el exterior, y en paralelo se estaría evaluando ofrecer un tipo de cambio más competitivo para los extranjeros que gasten en Argentina, con el propósito de reducir las operaciones en el mercado informal y acumular así más reservas Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron la rueda del jueves con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,1%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 0,4%. RENTA VARIABLE: En medio de caídas externas, el S&P Merval cerró estable En medio de un complicado contexto global, donde las principales bolsas del mundo cayeron ante la confirmación oficial que la economía de EE.UU. retrocedió 0,1 % en el 2ºT22, el mercado local de acciones cerró neutro con la mirada puesta en el exterior, pero también a la espera de medidas económicas locales cuando finaliza hoy la aplicación del dólar soja. De esta forma, el índice S&P Merval cerró en 138.004,48, después de haber testeado de manera intradiaria un valor mínimo de 134.864 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.800,2 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 3.330,7 M. Las acciones que más cayeron fueron las de: Cablevisión Holding (CVH) -3,1%, Grupo Supervielle (SUPV) -2,8%, Cresud (CRES) -2,6%, YPF (YPFD) -2,4%, y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -2%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: Agrometal (AGRO) +3,9%, Ternium Argentina (TXAR) +3%, Central Puerto (CEPU) +2,9%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,6% y Transener (TRAN) +1,8%, entre otras. En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Sobresalieron con caídas: Despegar (DESP) -5,2%, Globant (GLOB) -5,1%, Mercado Libre (MELI) -4,1%, Bioceres (BIOX) -3,5%, Corporación América (CAAP) -3,1% e YPF (YPF) -2,7%, entre las más importantes. Cerraron en alza: IRSA (IRS) +3,9%, Central Puerto (CEPU) +1,4%, BBVA Banco Francés (BBAR) +1,3% y Transportadora de Gas del Sur (TGS) +1,2%, entre otras. CAPEX (CAPX) pagará un dividendo en efectivo en pesos de ARS 6.926,64 M, equivalente a ARS 38,5236 por acción o 3.852,3649% del capital social de la empresa de VN ARS 179.802.282. Los tenedores podrán cobrar este dividendo en dólares a un tipo de cambio de ARS 146,57. BANCO DE VALORES abonará el 6 de octubre la cuota 5 de 7 del dividendo en pesos de ARS 87,48 M, equivalente a ARS 0,104632 por acción o 10,4632% del capital social de la compañía en circulación de VN ARS 840.182.392. Indicadores y Noticias locales Salarios quedaron por debajo de la inflación en julio Según el INDEC, los salarios mostraron un incremento de 5,5% en julio de 2022 respecto al mes anterior, quedando los mismos por debajo de la inflación, ya que en dicho período los precios subieron 7,4% MoM. En términos interanuales los ingresos mostraron una pérdida, ya que se incrementaron 68,7% YoY contra un IPC que se acercó a 71,0% en el mismo lapso de tiempo. El indicador acumula una suba de 41,8% respecto de diciembre previo. Confianza del consumidor subió en septiembre 0,4% MoM (UTDT) De acuerdo a la UTDT, el índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una suba en septiembre de 0,4% MoM. En la comparación interanual, el ICC, muestra una variación acumulada negativa de 8,2%. En cuanto a los componentes del índice, todos los subíndices del ICC mostraron leves subas mensuales, Situación Personal subió 0,7%, Situación Macroeconómica +0,3% y Bienes Durables e Inmuebles +0,05%, siempre con respecto al mes pasado. Morosidad del sector privado se ubicó en 3,1% en agosto De acuerdo al BCRA, el ratio de irregularidad del crédito al sector privado se redujo en julio a 3,1%, acumulando una merma interanual de 2,3 p.p. desde agosto de 2021. El desempeño mensual de este indicador estuvo impulsado por el crédito destinado a las empresas. El ratio de mora en este segmento se redujo 0,2 p.p. en el mes, hasta totalizar 3,1% (-2,8 p.p. YoY). En julio el indicador de morosidad de las financiaciones a las familias se ubicó en 3,2% (sin cambios de magnitud en el mes y -1,8 p.p. YoY). Actividad económica creció en agosto 6,4% YoY (Fererres) Según Ferreres, el índice de actividad económica se incrementó en agosto 6,4% YoY. Sin embargo, en términos desestacionalizados la actividad económica cayó 0,1% MoM en relación con el resultado de julio. De este modo, la actividad económica acumula así un crecimiento de 5,9% en los primeros ocho meses del año. La expectativa es baja para los meses que quedan del año; la aceleración inflacionaria, la falta de dólares y las tibias medidas fiscalistas del gobierno no parecen dejar lugar para un nivel de actividad superior al actual. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 440 M ayer y finalizaron en USD 37.276 M. No sólo ayudaron las compras del BCRA, sino además el repunte del yuan chino. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió el jueves ARS 3,33 (-1,1%) y se ubicó en los ARS 304,29, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 106,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó ARS 2,16 (-0,7%) y terminó ubicándose en los ARS 295,83, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 101,1%. El tipo de cambio mayorista subió el jueves 21 centavos y cerró en los ARS 147,07 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 370 M y acumula desde que se implementó el dólar soja (desde el 5 de septiembre) adquisiciones por USD 4.600 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con caídas (Dow Jones -0,6%, S&P 500 -0,8% y Nasdaq -1,1%), mientras los principales índices están en camino a revertir algunas de las fuertes ganancias observadas en la rueda anterior. El Dow Jones ganó el miércoles un 1,9%, mientras que el S&P 500 subió casi un 2% después de alcanzar un nuevo mínimo del mercado bajista el martes. Ambos índices rompieron rachas de seis días de pérdidas. El Nasdaq está en camino de romper una racha perdedora de dos trimestres, mientras que el Dow Jones marcaría su tercera pérdida trimestral consecutiva por primera vez desde el 3°T15. El S&P 500 va camino a su tercer trimestre negativo consecutivo por primera vez desde su racha negativa de seis trimestres que finalizó el 1°T09. Las principales bolsas de Europa muestran pérdidas, cuando el alivio inicial aparentemente se desvanece después que el Banco de Inglaterra interviniera para calmar los mercados. El Stoxx 600 cayó un 1,3% a última hora de la mañana, y las acciones de minoristas cayeron un 3,5% para liderar las pérdidas, ya que casi todos los sectores y las principales bolsas también cayeron. En cambio, los recursos básicos sumaron un 0,9%. Por otra parte, la volatilidad del mercado continúa afectando al Reino Unido, lo que llevó al Banco de Inglaterra a suspender el inicio planificado de su venta de títulos y comenzar a comprar temporalmente bonos a largo plazo para estabilizar al mercado tras el llamado “mini-presupuesto” del nuevo gobierno. Los mercados en Asia cerraron con mayoría de ganancias, luego de un rebote en Wall Street durante la noche. El repunte en se produjo después que el Banco de Inglaterra dijera que intervendría en el mercado de bonos para frenar el sell off de las acciones. El Nikkei 225 de Japón avanzó un 0,95% hasta los 26.422,05 y el índice Topix ganó un 0,74% hasta los 1.868,80. El índice Hang Seng de Hong Kong revirtió las ganancias anteriores y cayó un 0,49% a 17.165,87, mientras que el índice Hang Seng Tech cayó un 1,24%. En Corea del Sur, el Kospi cerró estable en 2.170,93 y el Kosdaq subió un 0,18% en 675,07. En China, el Compuesto de Shanghái bajó un 0,13% a 3.041,20 y el Componente de Shenzhen cerró con un alza del 0,18% a 10.919,44. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,83%, revirtiendo algunas de las caídas que registró el miércoles, después que el Banco de Inglaterra lanzara un plan de compra de bonos diseñado para estabilizar al mercado en el Reino Unido. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un aumento, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera con leves alzas, ya que un dólar fuerte y las preocupaciones económicas globales superaron el optimismo sobre la demanda de los consumidores. El oro retrocede, ya que las perspectivas de más aumentos en las tasas de interés de EE.UU. y una perspectiva moderada para el crecimiento económico mundial impulsan al dólar. La soja avanza, cuando los procesadores brasileños han detenido su producción debido a que los márgenes de trituración se volvieron negativos, lo que refleja la débil demanda interna de biodiesel y los altos inventarios de aceite. El dólar sube, ante las expectativas que la Reserva Federal seguirá elevando agresivamente las tasas de interés, lo que continúa dándole soporte a la divisa. La libra esterlina cae, luego que el Banco de Inglaterra anunciara compras ilimitadas de bonos para apuntalar los mercados financieros de Gran Bretaña, golpeados por los planes radicales del gobierno para reducir los impuestos. NOTICIAS CORPORATIVAS APPLE (AAPL) está abandonando los planes para impulsar la producción de nuevos iPhone apuntando a generar 90 millones de unidades, sin cambios con respecto al año anterior, según Bloomberg. BIOGEN (BIIB) mostró resultados optimistas de su estudio experimental de medicamentos contra el Alzheimer, afirmando que redujo el deterioro cognitivo en un 27 % y ralentizó la progresión de la enfermedad. NETFLIX (NFLX) se vio beneficiada luego de que Atlantic Equities subiera la calificación de sus acciones a “overweight”. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Se publicarán los pedidos de subsidios por desempleo y el PIB del 2°T22. EUROPA: El indicador de sentimiento económico de la Comisión Europea, que suma encuestas de confianza empresarial y del consumidor, cayó a 93,7 en septiembre desde 97,3 en agosto, su punto más bajo desde noviembre de 2020. ASIA: Se publicarán la tasa de desempleo, las ventas minoristas y la producción industrial de Japón para agosto. ECUADOR: El Ministerio de Economía y Finanzas anunció que ha realizado una transferencia de USD 12,3 M al Banco de Desarrollo del Ecuador (BDE) para financiar proyectos de Desarrollo de los Gobiernos autónomos descentralizados (GAD). MÉXICO: Se pronostica un crecimiento del PIB para el tercer trimestre del 1,5% lo que impulsa la proyección para todo el año a una expansión del 2,2%, según JP Morgan. ARGENTINA RENTA FIJA: El Ministerio de Economía captó ARS 195 Bn a través de la licitación de Letras y Bonos en pesos más un Bono Dual a 2024 El Ministerio de Economía logró captar en efectivo ARS 195.000 M a través de la licitación de Letras y Bonos en pesos, más un Bono Dual. De esta manera, el Tesoro acumuló en el mes un fondeo extra de ARS 420.476 M. Lo más relevante para el mercado es que el 57% de la colocación se materializó mediante instrumentos que vencen después de las elecciones primarias del año que viene e incluso durante el próximo mandato presidencial. Los bonos en dólares terminaron la rueda del miércoles en alza, después de varias jornadas de bajas, en un contexto de mejoras externas ante una caída en los retornos de los Bonos del Tesoro norteamericano y el anuncio de compras de bonos por el Banco de Inglaterra (BoE), que aplacaron levemente las preocupaciones sobre una recesión global. Pero además, la atención de los inversores giró en torno a los últimos días del régimen especial para que los exportadores de soja vendan mercadería a un tipo de cambio de ARS 200, para reforzar las reservas del BCRA. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 1,9% y se ubicó en los 2640 puntos básicos. El ministro de Economía, Sergio Massa, defendió ayer el proyecto de Presupuesto 2023 ante los diputados e informó que para el próximo 7 de octubre se espera que el board del FMI apruebe definitivamente la revisión del 2ºT22 y así habilitar el desembolso de casi USD 4.000 M. Durante la presentación del Presupuesto, Sergio Massa afirmó que Argentina se encuentra en negociaciones con los acreedores del Club de París por el remanente de USD 2.000 M con el organismo. Por otro lado, la agencia Moody´s decidió mantener sin modificaciones la nota "Ca" para los bonos soberanos argentinos en moneda local y extranjera, al igual que su perspectiva "estable". La entidad destacó los esfuerzos recientes de Argentina para corregir los desbalances macroeconómicos en el marco del programa del FMI. No obstante, se decidió mantener la misma calificación ante el limitado acceso al crédito, la débil gobernanza y el historial de recurrentes reestructuraciones de deuda. Mientras que mantuvo el outlook "estable", lo que implica que es poco probable que las condiciones de crédito en general mejoren materialmente. Los títulos públicos en pesos ajustables por CER volvieron a cerrar ayer con pérdidas. RENTA VARIABLE: El S&P Merval mostró un rebote de 1,9% (en línea con la tendencia externa) En un contexto en el que las principales bolsas del mundo rebotaron, en medio de un complicado panorama global por los temores de recesión, el mercado local de acciones se alineó a la tendencia externa y logró subir después de tres ruedas de bajas. De esta forma, el índice S&P Merval ganó ayer 1,9% y cerró en los 138.023,36 puntos, apenas por debajo del máximo registrado de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó ayer los ARS 1.891,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 4.176,7 M. Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Edenor (EDN) +7,7%, Transener (TRAN) +5,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +4,4%, Loma Negra (LOMA) +4,3%, Pampa Energía (PAMP) +3,6%, y Cresud (CRES) +3,1%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron cayendo: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -1%, Banco Macro (BMA) -0,5%, Mirgor (MIRG) -0,4% y Ternium Argentina (TXAR) -0,2%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron el miércoles con mayoría de ganancias. Se destacaron las acciones: Edenor (EDN) +9,5%, Vista Energy (VIST) +8,8%, Mercado Libre (MELI) +7,5%, Tenaris (TS) +5,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,9%, y Loma Negra (LOMA) +4,8%, entre otras. Sólo terminó en baja la acción de Banco Macro (BMA) que perdió apenas 0,3%. Indicadores y Noticias locales La pobreza alcanzó en el 2ºS22 el 36,5% de personas (INDEC) El porcentaje de hogares por debajo de la línea de pobreza (LP) alcanzó el 27,7% en el 1ºS22, donde reside el 36,5% de personas, registrando así una contracción respecto al porcentaje de hogares del mismo período del año pasado de 31,2% en el que residieron un 40,6% de personas, y por debajo del porcentaje de hogares de 27,9% (en el que residieron el 37,3% de personas) reportado en el 2ºS21. En tanto, la indigencia (entendida como los pobres cuyos ingresos ni siquiera alcanzan para comprar el mínimo de alimentación indispensable para la subsistencia), alcanzó el 6,8% de hogares (en el que residen un 8,8% de personas) vs. 8,2% de hogares (en el que residieron un 10,7% de personas) registrado en el 1ºS21 y en comparación al 6,1% de hogares (en el que residieron 8,2% de personas) del 2ºS21. ROA y ROE del sistema financiero fueron de 1,2% y 7,4% en julio (BCRA) Según el BCRA, considerando el acumulado de 12 meses a julio, el sistema financiero registró un resultado total integral en moneda homogénea equivalente a 1,2% del activo (ROA) y a 7,4% del patrimonio neto (ROE). En los primeros 7 meses del año los resultados totales integrales en moneda homogénea del sistema financiero totalizaron 1% anualizado del activo (ROA) y 5,9% del patrimonio neto (ROE), levemente por encima de los registros observados en el mismo período de 2021, aunque inferiores a los de esa parte de 2020. Inversión bruta se incrementó 15,3% en agosto (Ferreres) De acuerdo a Ferreres, la inversión se incrementó en agosto 15,3% YoY, a USD 8.300 M. A su vez, la serie sin estacionalidad muestra que la inversión desde abril ya no muestra expansión, y en julio registró una leve expansión de 0,1% mensual. En ese sentido, en los primeros ocho meses de 2022 acumuló un crecimiento de 16,6% al compararlo con igual período del año previo. Consumo de energía eléctrica creció 1,0% YoY en agosto (FUNDELEC) De acuerdo a FUNDELEC, la demanda de eléctrica se incrementó en agosto 1,0% YoY al llegar a los 11.781 GWh. De este modo, la demanda eléctrica ascendió por quinto mes consecutivo luego de la caída de 1,5% en marzo pasado. En agosto, la suba fue de 0,02% en el sector residencial (un 50% de toda la demanda), 4,1% en el comercial (un 26% de toda la demanda), y 0,05% en el industrial (un 24% de toda la demanda). Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 269 M y finalizaron en USD 36.836 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) ganó el miércoles +0,7% y se ubicó en ARS 307,62, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 109,5%. El dólar MEP (o Bolsa) subió +0,4% y terminó ubicándose en ARS 297,99, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 102,9%. El tipo de cambio mayorista se ubicó en los ARS 146,83 (vendedor), ganando 26 centavos, en un marco en el que el BCRA compró USD 300 M en el mercado cambiario (según fuentes de mercado).

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan en baja (Dow Jones -0,4%, S&P 500 -0,6% y Nasdaq -1%), mientras las acciones intentan encontrar su equilibrio, después que el S&P 500 alcanzó un nuevo mínimo del año en la rueda anterior en un contexto de mercado bajista y registró su sexto día consecutivo de pérdidas. Varias métricas técnicas muestran que el mercado de valores puede estar sobrevendido, pero crecen las preocupaciones en Wall Street que los inversores aun no hayan descontado una desaceleración de las ganancias corporativas y el impacto de las subas de tasas de la Reserva Federal. Las principales bolsas de Europa muestran pérdidas, ya que persiste el sell off en los mercados mundiales ante las preocupaciones económicas en torno a la inflación y las perspectivas de crecimiento. El Stoxx 600 cayó un 1,9% a media mañana, con los bancos y las acciones de seguros cayendo un 4,2% para liderar las pérdidas. Salud fue el único sector en territorio positivo, sumando un 0,7%. Por otra parte, el Banco de Inglaterra dijo que compraría temporalmente bonos del gobierno del Reino Unido a largo plazo en un esfuerzo por estabilizar la libra esterlina. Si bien el paquete fiscal tiene como objetivo ayudar a las familias y las empresas a manejar el shock energético, el FMI “no recomienda paquetes fiscales grandes y sin objetivos en este momento”, según un comunicado del organismo. Los mercados en Asia cerraron con caídas, con las acciones de Hong Kong liderando las pérdidas en la región, después que el S&P 500 estableciera un nuevo mínimo de 2022 durante la noche. El yuan chino alcanzó los niveles más débiles desde 2008 y la rupia india también marcó un mínimo histórico. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 3,45% en la última hora de negociación, y el índice Hang Seng Tech cayó un 3,88%. En China, el Compuesto de Shanghái fue un 1,58% inferior a 3.045,07, y el componente de Shenzhen cayó un 2,465% hasta los 10.899,70. Es probable que la inflación al consumidor, excluyendo los alimentos frescos, aumente este año, pero la tasa de aumento se desacelerará a partir de entonces debido a los menores precios de la energía, según las minutas de la reunión de julio del Banco de Japón. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se mantiene estable en 3,96%, superando brevemente el 4% el miércoles (niveles no vistos desde 2008), mientras los mercados analizan los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal junto con el último anuncio de política monetaria del Reino Unido. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un aumento, mientras que en el Reino Unido sufre una fuerte contracción. El petróleo WTI opera sin cambios, ya que la presión por el fortalecimiento del dólar y la acumulación de inventarios de crudo se vio compensada por los recortes de producción en EE.UU. ante el paso del huracán Ian. El oro retrocede a su mínimo de dos años y medio, ya que un repunte en el dólar y en los rendimientos de los bonos disminuye su demanda ante las perspectivas de aumentos de tasas más agresivos por parte de la Reserva Federal. La soja retrocede tras las fuertes subas previas, cuando el Departamento de Agricultura de EE.UU. dijo que la cosecha se completó en un 8%, por debajo de la estimación del 11% y del promedio de cinco años del 13%. El dólar sube, ante las expectativas que la Reserva Federal seguirá elevando agresivamente las tasas de interés, lo que continúa dándole soporte a la divisa. La libra esterlina cae fuertemente, ya que el Banco de Inglaterra dijo que realizará compras temporales y pospondrá el inicio previsto de su programa de venta de bonos para financiar el mayor déficit fiscal. NOTICIAS CORPORATIVAS FORD (F) informó que destinará USD 700 M a nuevas inversiones y creará 500 empleos de manufactura adicionales por hora en Kentucky. HERTZ (HTZ) anunció una asociación con la unidad de carga de vehículos eléctricos de BP que instalará miles de estaciones de carga en las ubicaciones de Hertz. TESLA (TSLA) se vio beneficiada por un informe de Electrek que espera un volumen muy alto de entregas de vehículos durante el final del trimestre. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Se publicarán la balanza comercial de bienes y la venta de viviendas pendientes para agosto. EUROPA: Se contrajo el índice Gfk de clima de consumo en Alemania para octubre. COLOMBIA: El gobierno acordó suavizar tarifas de impuestos a las empresas petroleras y del sector minero que se incorporen en una reforma tributaria que se debatirá en el Congreso, informó el ministro de Hacienda. MÉXICO: Las exportaciones automotrices registraron USD 15.245,6 M en agosto, lo que implica un crecimiento interanual de 42,5% y un récord para cualquier mes del año, informó el INEGI. ARGENTINA RENTA FIJA: El Ministerio de Economía licita hoy Letras y Bonos en pesos por ARS 90 Bn y un Bono Dual por USD 150 M El Ministerio de Economía licitará Letras y Bonos en pesos por un monto mínimo de ARS 90.000 M y un nuevo Bono Dual por USD 150 M. La recepción de las ofertas de todos los instrumentos tendrá lugar hoy entre las 10 y 15 horas (T), en tanto la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 30 de septiembre de 2022 (T+2). Los bonos en dólares terminaron la jornada del martes con importantes caídas, en un marco de dudas sobre el desarrollo de la economía doméstica en medio de una elevada inflación y alto déficit fiscal. El mercado espera nuevas medidas cambiarias, dado que a fin de mes finaliza el denominado dólar soja y dejarían de ingresar divisas al BCRA para incrementar las reservas internacionales a través de este tipo de cambio especial. Más allá de esto, perjudica a los bonos el complicado contexto externo, afectado por los temores a una recesión mundial debido a la agresiva suba de tasas de interés por parte de la Fed para controlar la inflación. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó ayer 3,9%, a 2691 puntos básicos. Los soberanos acumulan pérdidas cercanas al 15% en lo que va del mes, a pesar que el BCRA consiguió mejorar su stock de reservas netas a través del dólar soja. Las paridades volvieron a ubicarse en torno al 20%. En el caso de los bonos globales, muestran paridades de 22,19% en promedio, mientras que los bonares manifiestan paridades de 20,85% en promedio. De esta forma, los rendimientos de los bonos bajo ley extranjera se ubican en promedio en 32% en promedio, en tanto los retornos de los bonos bajo ley local se encuentran en 35,2% en promedio. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con caídas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una baja promedio de 0,1%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 1,1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó por tercera rueda consecutiva y se aleja del récord histórico (ayer perdió 1,9%) En un contexto de tendencia bajista en las bolsas de EE.UU., luego que las autoridades de la Fed mostraran apetito por más aumentos de tasas de interés, el mercado local de acciones cerró en baja por tercera rueda consecutiva tras testear máximos históricos la semana pasada por encima de los 150.000 puntos. De esta forma, el índice S&P Merval perdió el martes 1,9% y cerró en los 135.472,73 puntos, cerca del mínimo registrado de manera intradiaria de 134.829 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó ayer los ARS 2.084 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 3.821,5 M. Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Grupo Financiero Galicia (GGAL) -5,6%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -4,8%, Banco Macro (BMA) -4,2%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -3,9%, Holcim Argentina (HARG) -3,6% y Transener (TRAN) -2,8%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: Telecom Argentina (TECO2) +0,7%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +0,5%, Cresud (CRES) +0,5%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +0,02%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de subas. Sobresalieron: Tenaris (TS) +4,9%, Vista Energy (VIST) +3%, Corporación América (CAAP) +2,6%, Bioceres (BIOX) +2,5%, Ternium (TX) +2,2% y Adecoagro (AGRO) +2,1%, entre otras. Terminaron en baja: Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,6%, Banco Macro (BMA) -2,6%, Globant (GLOB) -1,1%, e YPF (YPF) -0,6%, entre las más importantes. Indicadores y Noticias locales Aumentaron en julio ventas en supermercados y shoppings Según el INDEC, el consumo en supermercados registró una suba de 5,3% YoY en julio de 2022, mientras que en los centros de compra se registró una expansión de +46,6% YoY (ambos registros a precios constantes). Las ventas en los centros de compra alcanzaron en mayo un total de ARS 69.914,4 M medidos a precios corrientes, mientras que en supermercados sumaron un total de ARS 228.215 M. Inflación de la Canasta de Ejecutivo se incrementó 75,5% YoY en agosto Según la UCEMA, la inflación en la Canasta del Profesional Ejecutivo (CPE) fue de 6,2% en agosto de 2022 y registró una suba de 75,5% YoY. En los primeros ocho meses de año la variación en la CPE fue de 53,2% lo cual equivale al 89,6% anual. El costo de la CPE en pesos corrientes se ubica en ARS 790.276. El costo de la CPE en dólares aumentó 10,6% contra julio y se ubicó en USD 2.726. En relación con agosto de 2021, la CPE en dólares ascendió 6,1%. La expectativa de inflación disminuyó durante septiembre a 61,7% (UTDT) La inflación esperada a nivel nacional para los próximos 12 meses, de acuerdo a la mediana de las respuestas, aumentó en septiembre a 60%. De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación a nivel nacional se incrementaron 1,1 puntos porcentuales (pp) MoM, situándose en 61,7%. Por regiones, Capital Federal presenta las mayores expectativas, 69,4%, seguido por el Interior y GBA, con niveles de 61,2% y 60,2% respectivamente. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 250 M, y finalizaron en USD 36.567 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió ARS 1,32 (-0,4%) y se ubicó en los ARS 305,54, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 108,5%. Mientras que el dólar MEP (o Bolsa) bajó ARS 1,47 (-0,5%) y terminó ubicándose en los ARS 296,78, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 102,5%. El tipo de cambio mayorista se incrementó 31 centavos a ARS 146,57 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 324 M y acumula adquisiciones en lo que va de septiembre por casi USD 4.000 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves alzas (Dow Jones +0,4%, S&P 500 +0,4% y Nasdaq +0,2%), ya que los operadores esperan un posible anuncio de aumento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal durante el día. Se espera que el banco central realice su tercer aumento consecutivo de 0,75 puntos porcentuales para controlar la alta inflación. Tanto el índice de precios al consumidor por encima de lo esperado en agosto, como los comentarios de los líderes de la Fed, han afectado a las acciones y es probable que haya más presión en el futuro a medida que el banco central siga eliminando los estímulos monetarios. Los inversores estarán atentos a publicación de las ganancias corporativas de Lennar, KB Homes, General Mills y Steelcase durante el miércoles. Las principales bolsas de Europa operan con subas, ya que los inversores de la región se preparan para otro movimiento agresivo en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal durante la jornada. El Stoxx 600 subió un 0,4% al final de la mañana, recuperándose de las pérdidas de la apertura. Las acciones de viajes y ocio cayeron un 1,5%, mientras que las acciones de petróleo y gas subieron un 2,3% para liderar las ganancias. El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra anunciará su decisión el jueves y se espera un aumento de las tasas de interés de entre 50 y 75 puntos básicos. Por otra parte, el presidente ruso, Vladimir Putin, anunció el miércoles una movilización militar parcial en Rusia, mientras continúa la invasión a Ucrania por parte de Moscú. En ese contexto, el gobierno de Alemania ha confirmado la nacionalización de Uniper, el mayor importador de gas del país, producto de la crisis energética en Europa. Los mercados en Asia cerraron con caídas, antes del esperado aumento de tasas de interés de la Reserva Federal. El índice Nikkei 225 en Japón cayó un 1,36% a 27.313,13, mientras que el índice Topix también cayó un 1,36% a 1.920,80. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,6% al cierre de la negociación, y el índice Hang Seng Tech cayó un 2,7%. En China, el Compuesto de Shanghái perdió 0,17% a 3.117,18 y el componente de Shenzhen fue un 0,67% inferior a 11.208,51. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,54%, retrocediendo desde máximos recientes mientras los operadores esperan la decisión de la Reserva Federal sobre las subas de tasas de interés. El rendimiento a 2 años permanece próximo a sus máximos desde 2007. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un retroceso, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera al alza, después que el presidente ruso, Vladimir Putin, anunciara una movilización militar parcial, lo que intensifica la guerra en Ucrania y genera preocupaciones sobre los suministros de crudo y gas. El oro registra un aumento, después del anuncio de movilización militar de Putin aunque un dólar fuerte y las esperadas alzas de tasas en EE.UU. limitan la demanda del metal como activo para cobertura de riesgos. La soja avanza, aun cuando los agricultores de Argentina continuaron vendiendo sus reservas de soja la semana pasada tras una serie de medidas destinadas a estimular las exportaciones. El dólar (índice DXY) alcanza nuevos máximos de dos décadas, ya que los comentarios de Putin afectaron a los mercados antes de otra probable suba agresiva de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El euro retrocede, cuando se exacerba la preocupación por las perspectivas económicas de una región que ya está muy afectada por la restricción del suministro de gas por parte de Rusia. NOTICIAS CORPORATIVAS FORD (F) informó a sus inversores que los costos del tercer trimestre incrementaron USD 1.000 M más de lo esperado debido a la inflación y los problemas de la cadena de suministro. GENERAL MOTORS (GM) no logró aprovechar el anuncio sobre la venta de hasta 175.000 vehículos eléctricos a la empresa de alquiler de coches Hertz desde el primer trimestre de 2023 hasta 2027. OXFORD INDUSTRIES (OXM) se vio beneficiada luego de la adquisición de USD 270 M que impulsará las ganancias y elevó sus pronósticos para el tercer trimestre. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Las ventas de viviendas usadas se publicarán el miércoles. ECUADOR: Se llegó a un acuerdo para reestructurar su deuda con los bancos chinos, proporcionando un alivio de la deuda por unos USD 1.400 M hasta 2025, según el comunicado del gobierno. MÉXICO: La economía crecería 2,9% en comparación interanual, debido a un mejor dinamismo en las actividades secundarias y terciarias, de acuerdo con las cifras preliminares que refleja el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE). ARGENTINA RENTA FIJA: Mientras aguarda el desembolso del FMI, el Gobierno abonará entre hoy y mañana un vencimiento al organismo por USD 2.622 M Los bonos en dólares terminaron la rueda del martes en baja, en medio de dudas económicas locales tras la implementación de un nuevo cepo al tipo de cambio y ante la incertidumbre sobre la política monetaria de la Fed. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,3% y se ubicó en los 2388 puntos básicos. Los soberanos se vieron condicionados por la incertidumbre externa, a la expectativa que la Fed aumente nuevamente las tasas de interés otros 75 puntos básicos. Pero también fueron afectados por la disposición del BCRA sobre agentes económicos que hayan vendido soja en el marco del Programa de Incremento Exportador, que no podrán acceder al mercado para la compra de divisas ni realizar operaciones con títulos valores con liquidación en moneda extranjera (exceptuando a la norma a las personas físicas o humanas). El mercado temé a que esta medida anunciada e implementada por el Central tenga un impacto sobre el flujo de ventas de productores, acopiadores, y cooperativas hacia los exportadores. Mientras se espera que ingrese el desembolso de USD 3.885 M cuando lo habilite el board del FMI en las próximas semanas, el Gobierno comenzará a pagar hoy un nuevo vencimiento al organismo. Según la prensa, se abonará la primera parte del vencimiento grande que corresponde a septiembre por USD 2.622 M, que serán USD 895 M, y mañana se abonará el resto (USD 1.727 M). Por su parte, el fondo de inversión Bainbridge pidió a la justicia de EE.UU. que embargue un inmueble de la Argentina en Washington por bonos que no cobró. La discusión gira en torno del carácter diplomático o comercial de esa propiedad, si la Justicia determinara que pertenece al primer grupo, no podría ser embargada, pero de lo contrario se podría acceder a la solicitud del bonista. Bainbridge Capital inició el juicio por títulos en default no canjeados en 2005 y 2010. Tampoco aceptó la renegociación desarrollada por el gobierno de Alberto Fernández con acreedores privados que lideró el ministro Martín Guzmán en 2020. Luego de ese canje, la Argentina acordó pagarle, pero no cumplió. Otros fondos, como Attestor, Titan, TIG, también buscan embargar activos a raíz de la deuda argentina. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con precios dispares. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,5%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 0,1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió 1,6%, por toma de ganancias e incertidumbre global En un marco en el que la mayoría de las bolsas mundiales cayeron a la espera de la reunión de la Reserva Federal, el mercado local de acciones se alineó a la tendencia bajista externa y se mantuvo pesimista tras nuevas restricciones al dólar. De esta forma, el índice S&P Merval perdió el martes 1,6% y cerró en los 147.929,75 puntos, después de registrar un máximo intradiario de casi 151.000 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.950,3 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 3.725,7 M. Las acciones que más cayeron en la jornada de ayer fueron las de: Cresud (CRES) -3,4%, Holcim Argentina (HARG) -3,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,7%, Transener (TRAN) -2,2%, Grupo Financiero Valores (VALO) -2,2% y Pampa Energía (PAMP) -2,1%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: BBVA Banco Francés (BBAR) +1,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +1%, Loma Negra (LOMA) +0,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,4% y Edenor (EDN) +0,3%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Se destacaron: Bioceres (BIOX) -8,6%, Corporación América (CAAP) -3,1%, Cresud (CRESY) -3%, Mercado Libre (MELI) -2,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -2,7%, y Telecom Argentina (TEO) -2,6%, entre otras. Sólo cerraron con ganancias las acciones de BBVA Banco Francés (BBAR) y Despegar (DESP), que subieron +,12 y +0,7%, respectivamente. Indicadores y Noticias locales PIB registró un incremento de 6,9% YoY en el 2°T22 (INDEC) En el 2°T22 el PIB aumentó 1,0% en términos desestacionalizados respecto del primer trimestre de 2022, mientras que la tendencia-ciclo muestra una variación positiva de 1,4%. Por su parte, en la comparación interanual, el Producto se expandió 6,9%. Frente al 1°T22 se observaron subas en todos los componentes de la demanda agregada. la formación bruta de capital fijo creció 7,8%; el consumo público aumentó 0,2%; el consumo privado, 1,8%; y las exportaciones, 3,5%. En comparación con el 2°T21, el mayor incremento fue en la formación bruta de capital fijo, con una suba de +18,8% YoY, seguida de las exportaciones (+9,3% YoY) y el consumo privado (+10,7% YoY). Índice de Condiciones Financieras mejoró en agosto a -129 puntos De acuerdo a privados, el Índice de Condiciones Financieras (ICF) mejoró 30 puntos en agosto, pasando de -159 a -129 puntos, con incrementos tanto en el subíndice local como en el internacional. En realidad, las variables externas fueron el verdadero impulso de esta recuperación. De todas formas, el índice compuesto está en una zona de stress grande que, si bien es mejor que la del mes pasado, todavía es peor que en junio del 2020 en lo peor de la pandemia. Actividad industrial registró suba de 4,8% YoY en agosto Según el CEP XXI, la actividad industrial registró un descenso de 1,6% MoM en agosto cayendo en forma desestacionalizada por segunda vez consecutiva, en base a datos de consumo de energía registrados por CAMMESA. En términos interanuales, registró un crecimiento de 4,8%. En ese sentido, el sector sigue operando por encima de los niveles de la prepandemia. De esta manera, el índice adelantado de actividad industrial que elabora el CEP XXI, en agosto pasado la industria operó 11,1% por encima de agosto de 2019. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 81 M, y finalizaron en USD 38.331 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió ayer 0,1% y se ubicó en los ARS 302,89, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 109,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,7% y terminó ubicándose en los ARS 295,10, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 104%. Esto se dio luego que el BCRA dispusiera que las empresas agroexportadoras que vendieron dólar soja no puedan acceder al mercado de cambios oficial, ni a la Bolsa para comprar dólares financieros. El tipo de cambio mayorista subió 27 centavos el martes y se ubicó en los ARS 144,64 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA logró comprar en el mercado cambiario unos USD 180 M (según fuentes de mercado), y acumula en lo que va de septiembre compras por USD 2.538 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves alzas (Dow Jones +0,4%, S&P 500 +0,4% y Nasdaq +0,2%), ya que los operadores esperan un posible anuncio de aumento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal durante el día. Se espera que el banco central realice su tercer aumento consecutivo de 0,75 puntos porcentuales para controlar la alta inflación. Tanto el índice de precios al consumidor por encima de lo esperado en agosto, como los comentarios de los líderes de la Fed, han afectado a las acciones y es probable que haya más presión en el futuro a medida que el banco central siga eliminando los estímulos monetarios. Los inversores estarán atentos a publicación de las ganancias corporativas de Lennar, KB Homes, General Mills y Steelcase durante el miércoles. Las principales bolsas de Europa operan con subas, ya que los inversores de la región se preparan para otro movimiento agresivo en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal durante la jornada. El Stoxx 600 subió un 0,4% al final de la mañana, recuperándose de las pérdidas de la apertura. Las acciones de viajes y ocio cayeron un 1,5%, mientras que las acciones de petróleo y gas subieron un 2,3% para liderar las ganancias. El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra anunciará su decisión el jueves y se espera un aumento de las tasas de interés de entre 50 y 75 puntos básicos. Por otra parte, el presidente ruso, Vladimir Putin, anunció el miércoles una movilización militar parcial en Rusia, mientras continúa la invasión a Ucrania por parte de Moscú. En ese contexto, el gobierno de Alemania ha confirmado la nacionalización de Uniper, el mayor importador de gas del país, producto de la crisis energética en Europa. Los mercados en Asia cerraron con caídas, antes del esperado aumento de tasas de interés de la Reserva Federal. El índice Nikkei 225 en Japón cayó un 1,36% a 27.313,13, mientras que el índice Topix también cayó un 1,36% a 1.920,80. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,6% al cierre de la negociación, y el índice Hang Seng Tech cayó un 2,7%. En China, el Compuesto de Shanghái perdió 0,17% a 3.117,18 y el componente de Shenzhen fue un 0,67% inferior a 11.208,51. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,54%, retrocediendo desde máximos recientes mientras los operadores esperan la decisión de la Reserva Federal sobre las subas de tasas de interés. El rendimiento a 2 años permanece próximo a sus máximos desde 2007. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un retroceso, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera al alza, después que el presidente ruso, Vladimir Putin, anunciara una movilización militar parcial, lo que intensifica la guerra en Ucrania y genera preocupaciones sobre los suministros de crudo y gas. El oro registra un aumento, después del anuncio de movilización militar de Putin aunque un dólar fuerte y las esperadas alzas de tasas en EE.UU. limitan la demanda del metal como activo para cobertura de riesgos. La soja avanza, aun cuando los agricultores de Argentina continuaron vendiendo sus reservas de soja la semana pasada tras una serie de medidas destinadas a estimular las exportaciones. El dólar (índice DXY) alcanza nuevos máximos de dos décadas, ya que los comentarios de Putin afectaron a los mercados antes de otra probable suba agresiva de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El euro retrocede, cuando se exacerba la preocupación por las perspectivas económicas de una región que ya está muy afectada por la restricción del suministro de gas por parte de Rusia. NOTICIAS CORPORATIVAS FORD (F) informó a sus inversores que los costos del tercer trimestre incrementaron USD 1.000 M más de lo esperado debido a la inflación y los problemas de la cadena de suministro. GENERAL MOTORS (GM) no logró aprovechar el anuncio sobre la venta de hasta 175.000 vehículos eléctricos a la empresa de alquiler de coches Hertz desde el primer trimestre de 2023 hasta 2027. OXFORD INDUSTRIES (OXM) se vio beneficiada luego de la adquisición de USD 270 M que impulsará las ganancias y elevó sus pronósticos para el tercer trimestre. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Las ventas de viviendas usadas se publicarán el miércoles. ECUADOR: Se llegó a un acuerdo para reestructurar su deuda con los bancos chinos, proporcionando un alivio de la deuda por unos USD 1.400 M hasta 2025, según el comunicado del gobierno. MÉXICO: La economía crecería 2,9% en comparación interanual, debido a un mejor dinamismo en las actividades secundarias y terciarias, de acuerdo con las cifras preliminares que refleja el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE). ARGENTINA RENTA FIJA: Mientras aguarda el desembolso del FMI, el Gobierno abonará entre hoy y mañana un vencimiento al organismo por USD 2.622 M Los bonos en dólares terminaron la rueda del martes en baja, en medio de dudas económicas locales tras la implementación de un nuevo cepo al tipo de cambio y ante la incertidumbre sobre la política monetaria de la Fed. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,3% y se ubicó en los 2388 puntos básicos. Los soberanos se vieron condicionados por la incertidumbre externa, a la expectativa que la Fed aumente nuevamente las tasas de interés otros 75 puntos básicos. Pero también fueron afectados por la disposición del BCRA sobre agentes económicos que hayan vendido soja en el marco del Programa de Incremento Exportador, que no podrán acceder al mercado para la compra de divisas ni realizar operaciones con títulos valores con liquidación en moneda extranjera (exceptuando a la norma a las personas físicas o humanas). El mercado temé a que esta medida anunciada e implementada por el Central tenga un impacto sobre el flujo de ventas de productores, acopiadores, y cooperativas hacia los exportadores. Mientras se espera que ingrese el desembolso de USD 3.885 M cuando lo habilite el board del FMI en las próximas semanas, el Gobierno comenzará a pagar hoy un nuevo vencimiento al organismo. Según la prensa, se abonará la primera parte del vencimiento grande que corresponde a septiembre por USD 2.622 M, que serán USD 895 M, y mañana se abonará el resto (USD 1.727 M). Por su parte, el fondo de inversión Bainbridge pidió a la justicia de EE.UU. que embargue un inmueble de la Argentina en Washington por bonos que no cobró. La discusión gira en torno del carácter diplomático o comercial de esa propiedad, si la Justicia determinara que pertenece al primer grupo, no podría ser embargada, pero de lo contrario se podría acceder a la solicitud del bonista. Bainbridge Capital inició el juicio por títulos en default no canjeados en 2005 y 2010. Tampoco aceptó la renegociación desarrollada por el gobierno de Alberto Fernández con acreedores privados que lideró el ministro Martín Guzmán en 2020. Luego de ese canje, la Argentina acordó pagarle, pero no cumplió. Otros fondos, como Attestor, Titan, TIG, también buscan embargar activos a raíz de la deuda argentina. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con precios dispares. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,5%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 0,1%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval perdió 1,6%, por toma de ganancias e incertidumbre global En un marco en el que la mayoría de las bolsas mundiales cayeron a la espera de la reunión de la Reserva Federal, el mercado local de acciones se alineó a la tendencia bajista externa y se mantuvo pesimista tras nuevas restricciones al dólar. De esta forma, el índice S&P Merval perdió el martes 1,6% y cerró en los 147.929,75 puntos, después de registrar un máximo intradiario de casi 151.000 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.950,3 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 3.725,7 M. Las acciones que más cayeron en la jornada de ayer fueron las de: Cresud (CRES) -3,4%, Holcim Argentina (HARG) -3,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,7%, Transener (TRAN) -2,2%, Grupo Financiero Valores (VALO) -2,2% y Pampa Energía (PAMP) -2,1%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: BBVA Banco Francés (BBAR) +1,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +1%, Loma Negra (LOMA) +0,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,4% y Edenor (EDN) +0,3%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Se destacaron: Bioceres (BIOX) -8,6%, Corporación América (CAAP) -3,1%, Cresud (CRESY) -3%, Mercado Libre (MELI) -2,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -2,7%, y Telecom Argentina (TEO) -2,6%, entre otras. Sólo cerraron con ganancias las acciones de BBVA Banco Francés (BBAR) y Despegar (DESP), que subieron +,12 y +0,7%, respectivamente. Indicadores y Noticias locales PIB registró un incremento de 6,9% YoY en el 2°T22 (INDEC) En el 2°T22 el PIB aumentó 1,0% en términos desestacionalizados respecto del primer trimestre de 2022, mientras que la tendencia-ciclo muestra una variación positiva de 1,4%. Por su parte, en la comparación interanual, el Producto se expandió 6,9%. Frente al 1°T22 se observaron subas en todos los componentes de la demanda agregada. la formación bruta de capital fijo creció 7,8%; el consumo público aumentó 0,2%; el consumo privado, 1,8%; y las exportaciones, 3,5%. En comparación con el 2°T21, el mayor incremento fue en la formación bruta de capital fijo, con una suba de +18,8% YoY, seguida de las exportaciones (+9,3% YoY) y el consumo privado (+10,7% YoY). Índice de Condiciones Financieras mejoró en agosto a -129 puntos De acuerdo a privados, el Índice de Condiciones Financieras (ICF) mejoró 30 puntos en agosto, pasando de -159 a -129 puntos, con incrementos tanto en el subíndice local como en el internacional. En realidad, las variables externas fueron el verdadero impulso de esta recuperación. De todas formas, el índice compuesto está en una zona de stress grande que, si bien es mejor que la del mes pasado, todavía es peor que en junio del 2020 en lo peor de la pandemia. Actividad industrial registró suba de 4,8% YoY en agosto Según el CEP XXI, la actividad industrial registró un descenso de 1,6% MoM en agosto cayendo en forma desestacionalizada por segunda vez consecutiva, en base a datos de consumo de energía registrados por CAMMESA. En términos interanuales, registró un crecimiento de 4,8%. En ese sentido, el sector sigue operando por encima de los niveles de la prepandemia. De esta manera, el índice adelantado de actividad industrial que elabora el CEP XXI, en agosto pasado la industria operó 11,1% por encima de agosto de 2019. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 81 M, y finalizaron en USD 38.331 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió ayer 0,1% y se ubicó en los ARS 302,89, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 109,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 0,7% y terminó ubicándose en los ARS 295,10, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 104%. Esto se dio luego que el BCRA dispusiera que las empresas agroexportadoras que vendieron dólar soja no puedan acceder al mercado de cambios oficial, ni a la Bolsa para comprar dólares financieros. El tipo de cambio mayorista subió 27 centavos el martes y se ubicó en los ARS 144,64 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA logró comprar en el mercado cambiario unos USD 180 M (según fuentes de mercado), y acumula en lo que va de septiembre compras por USD 2.538 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves bajas (Dow Jones -0,3%, S&P 500 -0,4% y Nasdaq -0,5%), previo a que la Fed dé inicio a la reunión de política monetaria para septiembre hoy, en la que se espera aplique una nueva suba de tasas de interés por 0,75 puntos porcentuales. Las acciones han caído en las últimas semanas debido a que los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, y un informe del índice de precios al consumidor de agosto inesperadamente alto hicieron que los operadores se prepararan para tasas aún más altas hasta que la inflación se modere. Durante la rueda del lunes, las acciones subieron a la tarde para romper una racha de pérdidas de dos días consecutivos y recuperarse parcialmente. Las principales bolsas de Europa operan con caídas, buscando aprovechar las ganancias registradas en la sesión anterior, mientras los inversores aguardan por el comienzo de la reunión de la Fed. El Stoxx 600 cayó un 0,7% a la mañana, tras haber revertido las ganancias de la apertura de más del 0,9%. Los recursos básicos cayeron un 1,9% para liderar las pérdidas, mientras que los automóviles resistieron la tendencia a la baja para avanzar un 0,6%. Por otra parte, el Riksbank de Suecia aumentó en 100 puntos básicos las tasas de interés, llevando su principal tasa de política al 1,75%, ya que advirtió que “la inflación es demasiado alta”. Los mercados en Asia cerraron con subas, debido a que la inflación de Japón se aceleró y China mantuvo su tasa preferencial de préstamos sin cambios. Los inversores también esperaban la reunión de política monetaria de la Reserva Federal. El índice Nikkei 225 de Japón subió un 0,44% para cerrar en 27.699,42 en su regreso después de un feriado y el Topix ganó un 0,45% a 1.947,27. El Índice Hang Seng de Hong Kong ganó un 1,36% en la última hora de negociación y el índice tecnológico Hang Seng subió un 2,22%. Las acciones de empresas tecnológicas de Hong Kong subieron, con Alibaba aumentando 3.88%, JD.com avanzando 3.86% y Baidu agregando un 2,81%, luego que el presidente ejecutivo de Hong Kong, John Lee, dijera que el gobierno planea anunciar cambios en las reglas de cuarentena de los hoteles para los viajeros. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,55%, mientras los operadores esperan la decisión de la Reserva Federal sobre la suba de tasas de interés, que se espera se anuncie mañana. El rendimiento a 2 años alcanza nuevos máximos desde 2007. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un fuerte aumento, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera estable, debido a que la OPEP y sus aliados siguen produciendo por debajo de sus cuotas, pero se dirige a una cuarta caída mensual mientras se espera un nuevo aumento en las tasas de interés. El oro registra un leve retroceso, presionado por un dólar firme y altos rendimientos de los bonos, ya que los inversores se preparan para alzas agresivas en las tasas de interés para controlar la alta inflación. La soja retrocede levemente, cuando las importaciones de oleaginosas desde China, el principal comprador, cayeron un 24,5% en agosto respecto al año anterior, presionando sobre la demanda global. El dólar (índice DXY) aumenta a máximos de dos décadas, ya que los inversores esperan una nueva suba agresiva de tasas de interés por parte de la Reserva Federal para controlar la alta inflación. El yen retrocede a un mínimo de 24 años frente al dólar, cuando se espera que el Banco de Japón mantenga sin cambios su configuración de estímulos laxos para respaldar una recuperación económica frágil. NOTICIAS CORPORATIVAS ARRAY TECHNOLOGIES (ARRY) se vio beneficiada por la buena calificación que Piper Sandler le otorgó, en base a una mejor perspectiva a futuro con potencial alcista por delante. COINBASE (COIN) terminó perjudicado por la caída del precio de bitcoin, el cual cayó a su nivel más bajo desde junio y donde los agentes continuaron deshaciéndose de posiciones cortas luego de la finalización de la fusión de Ethereum. GAMCO INVESTORS (GBL) atraviesa una situación complicada luego de anunciar que dejará de cotizar voluntariamente en la Bolsa de Valores de Nueva York. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Los inversores aguardan datos que se publicarán con los informes de agosto sobre los inicios de viviendas y los permisos de construcción. EUROPA: La inflación de los precios al productor de Alemania alcanzó el 45,8% interanual en agosto, dijo el martes la oficina federal de estadísticas, impulsada por el aumento de los precios de la energía. ASIA: La inflación subyacente en Japón aumentó un 2,8% respecto al año anterior, la tasa de aumento más rápida desde fines de 2014. MEXICO: La balanza de productos manufacturados registró un déficit de USD 3.076 M de enero a julio, tras lograr tres años seguidos de superávits en los mismos periodos, de acuerdo con datos del Banco de México (BANXICO). COLOMBIA: Se registró una tasa de crecimiento de un 6,4% anual en julio, según el índice de Seguimiento a la Economía (ISE). En consecuencia, la economía registró su crecimiento más bajo en 17 meses en términos anuales. ARGENTINA RENTA FIJA: El staff del FMI aprobó la segunda revisión de las metas y se espera el desembolso de USD 4.000 M para reforzar las reservas Los bonos en dólares terminaron la rueda de ayer con ligeras bajas, atentos al contexto externo donde los mercados esperan una nueva suba de tasas por parte de la Fed, y con la mirada puesta en la llegada de más divisas para reforzar las reservas del BCRA, además del desarrollo del nivel de precios minoristas y del déficit fiscal. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,1% y se ubicó en los 2384 puntos básicos. Ayer formalmente el staff del FMI terminó aprobando la segunda revisión del acuerdo con la Argentina, tras evaluar el cumplimiento del país sobre las metas pautadas. El nuevo aval permitirá el desembolso de unos USD 4.000 M. Según el comunicado del Fondo, el personal técnico del organismo y las autoridades argentinas llegaron a un acuerdo a nivel de personal técnico sobre la segunda revisión bajo el acuerdo SAF de 30 meses de Argentina. El acuerdo está sujeto a la aprobación del board del FMI, que se espera se reúna en las próximas semanas. Una vez completada la revisión, Argentina tendría acceso a alrededor de USD 3.900 M. Pero antes de recibir el desembolso del FMI, el Gobierno tendrá que enfrentar esta semana vencimientos con organismo, correspondientes al acuerdo de Facilidades Extendidas firmado en marzo pasado, por un total de USD 2.622 M. Por eso está previsto que se destinen los dólares de las reservas para cumplir con el compromiso. El presidente Alberto Fernández se reunió con la titular del FMI, Kristalina Georgieva, después que el organismo aprobara la segunda revisión de las metas del acuerdo con Argentina. Giorgieva, calificó como muy positiva la reunión con el mandatario argentino y destacó el avance considerable para llegar a un acuerdo a nivel técnico. Asimismo, el BCRA estableció que a partir de hoy los agentes económicos que hayan vendido soja en el marco del Programa de Incremento Exportador, no podrán acceder al mercado de cambios para compras de moneda extranjera ni tampoco realizar operaciones con títulos y valores con liquidación en moneda extranjera. Esta disposición del BCRA no aplica a productores ni a personas humanas, sino sólo a empresas. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con precios dispares. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron en promedio prácticamente estables, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 0,3%. El Ministerio de Economía captó otros ARS 32.648 M en efectivo, durante la segunda vuelta del Programa de Creadores de Mercado. De esta forma, el Tesoro obtiene un financiamiento neto de casi ARS 228.000 M. RENTA VARIABLE: En línea con las bolsas de EE.UU., el S&P Merval inició la semana con una suba de 3,1% En un marco en el que las principales bolsas de EE.UU. subieron a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre su política monetaria para controlar la inflación, el mercado local de acciones inició la semana con ganancias, alcanzando la barrera psicológica de los 150.000 puntos (en pesos), en un marco de cobertura ante la elevada inflación local y la devaluación del peso argentino. De esta forma, el índice S&P Merval ganó el lunes 3,1% y cerró en los 150.262,08 puntos, apenas por debajo del máximo registrado de manera intradiaria de 150.9564 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 2.884,2 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 4.745,4 M. Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: BBVA Banco Francés (BBAR) +7,2%, Cresud (CRES) +7,1%, Central Puerto (CEPU) +6,5%, Banco Macro (BMA) +5,8%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +5,6%, Telecom Argentina (TECO2) +5,1% y Loma Negra (LOMA) +4,6%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron cayendo: Adecoagro (AGRO) -4,2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -1,9%, Ternium Argentina (TXAR) -1,1%, Transener (TRAN) -1%, Aluar (ALUA) -0,2% y Grupo Financiero Valores (VALO) -0,2%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de alzas. Se destacaron: Cresud (CRESY) +5,6%, Central Puerto (CEPU) +5,3%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +5,1%, Telecom Argentina (TEO) +5%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +5% y Banco Macro (BMA) +4,9%, entre otras. Solo cerraron en baja las acciones de: Despegara (DESP) -2,1%, y Vista Energy (VIST) -0,1%. Indicadores y Noticias locales Producción de PyMEs industriales subió 1,2% YoY en agosto De acuerdo a la CAME, la producción de las pymes industriales registró en agosto una suba 1,2% YoY, pero con una retracción de 0,5% MoM. La mejor performance en agosto estuvo en dos ramas industriales: “Químicos y Plásticos” y “Papel, cartón, edición e impresión” ambos con un aumento anual de 9,0%. En el acumulado 2022, esta variable presentó una variación interanual positiva de 2,6%. El uso de la capacidad instalada se ubicó en 71,0%, 0,4 puntos por debajo de julio. Producción de acero aumentó 7,7% YoY en agosto (CAA) Según la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en agosto una suba de 7,7% YoY al ubicarse en 456.100 toneladas. Esto representó una contracción de 1,4% respecto a julio 2022, cuando se produjeron (462.700 toneladas). Por su parte, la producción de hierro primario en agosto de 2022 fue de 281.900 toneladas, resultando 24,0% superior a la de julio de 2022 (462.700 toneladas) y 7,7% superior a la de agosto de 2021 (423.400 toneladas). Empleo registrado industrial subió 3,8% YoY en junio Según la UIA, el empleo industrial registrado subió +3,8% YoY en junio. Si se mira en perspectiva, se encuentra 8,8% por debajo de los máximos registrados en octubre de 2013. Por su parte, el empleo industrial continuó amesetado con una muy leve suba de +0,6% (6.325 trabajadores) respecto del mes anterior. El empleo industrial total alcanza los 1,15 millones de ocupados. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron USD 133 M en la jornada de ayer y finalizaron en USD 38.250 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) arrancó la semana con una suba de ARS 2,18 (0,7%) y se ubicó en los ARS 303,33, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 110,1%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ayer ARS 2,92 (+1%) y terminó ubicándose en los ARS 297,11, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 105,8%. El tipo de cambio mayorista se incrementó ayer 87 centavos para ubicarse en los ARS 144,37 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en el mercado cambiario unos USD 130 M, acumulando así en lo que va de septiembre adquisiciones por USD 2.300 M gracias al dólar soja.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan en baja (Dow Jones -0,8%, S&P 500 -0,9% y Nasdaq -1%), luego de registrarse la peor semana para los principales índices desde junio, ya que las tasas de interés aumentan antes de la reunión de dos días de la Reserva Federal prevista para esta semana. Después de una breve esperanza en estos últimos meses que la Fed podía terminar pronto su agresiva campaña de ajuste monetario, los inversores han comenzado a deshacerse de las acciones nuevamente por temor a que el banco central vaya demasiado lejos y lleve a la economía a una recesión. Los inversores aguardan por la última reunión de política monetaria de la Fed, que comenzará mañana. Se espera que el banco central aumente las tasas de interés en otros tres cuartos de punto, aunque también se espera la orientación sobre las ganancias corporativas antes que comience la próxima temporada de informes en octubre. Se conocerán los resultados de Costco, Darden Restaurants, General Mills y Lennar. Las principales bolsas de Europa operan con caídas, después de una semana difícil en la que las acciones cayeron en todos los rubros, mientras los operadores esperan la reunión de la Fed y el BoE de esta semana. El índice Stoxx 600 cayó un 2,89% la semana pasada, ya que los inversores sopesan las preocupaciones sobre la salud de la economía y las altas cifras de inflación. El FTSE 100 del Reino Unido está cerrado el lunes para conmemorar el funeral de la reina Isabel II. Los mercados en Asia cerraron con fuertes bajas, cuando el índice Hang Seng en Hong Kong fue un 0,89% más bajo, y el índice Hang Seng Tech bajó un 1,93% para liderar las pérdidas. El Kospi de Corea del Sur perdió un 1,14% a 2.355,66 y el Kosdaq bajó un 2,35% a 751,91. El mercado de Japón estuvo cerrado por feriado el lunes. En China, el Compuesto de Shanghái cayó un 0,35% a 3.115,60 y el Componente de Shenzhen también disminuyó un 0,48% a 11.207,04. El Banco Popular de China recortó sus tasas de recompra inversa a 14 días. El banco central también inyectó CNY 2.000 M (USD 285 M) a través de los repos inversos de 7 días y CNY 10.000 M a través de las operaciones de 14 días. La tasa de 7 días se mantuvo sin cambios. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,51%, su nivel más alto desde 2011, ya que los inversores anticipan nuevos aumentos en las tasas de interés de la Reserva Federal para frenar la inflación. El rendimiento a 2 años se encuentra por encima del 3,9%, su nivel más alto desde 2007. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un aumento, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera con pérdidas, presionado por las expectativas de una demanda mundial débil y por la fortaleza del dólar antes de un aumento en las tasas de interés, aunque las preocupaciones sobre la oferta limitan la caída. El oro registra un retroceso, presionado por un dólar firme, ya que los inversores se preparan para alzas agresivas en las tasas de interés de la Reserva Federal y otros bancos centrales esta semana para controlar la alta inflación. La soja se mantiene estable después de cuatro ruedas consecutivas de pérdidas, presionada por la incertidumbre sobre la demanda de granos, en un contexto de endurecimiento agresivo de la política monetaria. El dólar (índice DXY) aumenta a máximos de dos décadas, antes de una serie de reuniones de los bancos centrales (que incluirán una de la Reserva Federal) que probablemente aplicarán otra fuerte alza de tasas de interés. La libra esterlina retrocede a un mínimo de 37 años frente al dólar, cuando los mercados están divididos sobre si el Banco de Inglaterra subirá las tasas de interés en 50 o 75 puntos básicos el jueves. NOTICIAS CORPORATIVAS UBER (UBER) se vio afectado debido a la investigación de un incidente de seguridad cibernética. Según el New York Times, un pirata informático habría obtenido el control de los sistemas internos de Uber después de comprometer la cuenta de un empleado. GENERAL ELECTRIC (GE) está lidiando con problemas en la cadena de suministro, lo que está afectando su capacidad para entregar productos a sus clientes, según declaró el director financiero. A su vez, estos retrasos están ejerciendo presión sobre el flujo de caja de la empresa. TESLA (TSLA) no se vio beneficiada del anuncio de Morgan Stanley, quienes sostuvieron que la empresa mejoraría sus márgenes de ganancias por la caída de la inflación esperada. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EUROPA: Se publicarán cifras de producción de la construcción para la Eurozona durante el día de hoy. COLOMBIA: La producción industrial subió un 5,2% mientras que las ventas minoristas subieron un 7,7% en julio, según informó el Departamento Nacional de Estadísticas (DANE). PERU: El banco central redujo sus estimaciones de crecimiento económico en 3,0% para 2022 y 3,1% para 2023. Además, pronosticó que la inflación anual subiría a 7,8% este año y 3,0% en 2023. BRASIL: El banco central mantendría su tasa de referencia en un máximo de 13,75% y hay altas probabilidades que mantenga una postura agresiva para el próximo año para moderar las expectativas de inflación. ARGENTINA RENTA FIJA: El Tesoro captó en la primera licitación de septiembre ARS 320,6 Bn, y obtuvo un financiamiento neto de ARS 195 Bn El Ministerio de Economía obtuvo el viernes ARS 320.594 M en efectivo (valor nominal adjudicado de ARS 317.100 M), a través de la colocación de tres Letras en pesos. El Tesoro debía afrontar vencimientos por ARS 125.239 M, por lo que en esta licitación obtuvo un financiamiento neto de más de ARS 195.000 M. Los soberanos en dólares se manifestaron la semana pasada con pérdidas, en un contexto en el que subieron los rendimientos de los Treasuries de EE.UU ante temores a una recesión global por las decisiones de la Fed en su política monetaria para controlar la inflación. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó en las últimas cinco ruedas 65 unidades (+2,8%) y se ubicó en los 2383 puntos básicos. Recordemos que el Gobierno envió el proyecto de Presupuesto 2023 al Congreso y buscará así tener el aval parlamentario para su hoja de ruta económica para el año próximo. El mismo tendrá como pilares una expectativa de inflación de 60% para fin de ese año, un déficit fiscal de 1,9% del PIB, mantener el superávit comercial externo, y un crecimiento de la actividad de 2%. El presidente Alberto Fernández llegó hoy a EE.UU. para participar de la cumbre anual de la ONU. En su discurso, el jefe de estado haría hincapié en la integración de Argentina en las cadenas de valor de suministros y las potencialidades del país en el sector energético y el yacimiento petrolífero Vaca Muerta (según la prensa). También Fernández sostendría un encuentro entre hoy y mañana en Nueva York con la titular del FMI, Kristalina Georgieva, después de haber acordado la semana pasada la segunda revisión del programa con Argentina. Se espera la aprobación final del board del organismo en los próximos días. Después de eso se activará el desembolso de unos USD 4.000 M, aunque gran parte de tal monto volverá como repago al Fondo. Tras haber puesto el foco en la revisión técnica del FMI, el Gobierno avanzará con el Club de París por la deuda de USD 2.400 M. De acuerdo a medios periodísticos, las conversaciones con el grupo ya comenzaron y la nueva meta es tener cerrado el acuerdo con el Club de París antes de la Asamblea anual del FMI, que se desarrollará durante la semana del 10 de octubre en Washington. Los bonos en pesos (en especial los ajustables por CER) se mostraron con ganancia en las últimas cinco ruedas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 1,2%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 1,1%. . RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó en la semana 0,8%, apartándose de la tendencia externa En un contexto en el que las principales bolsas del mundo cayeron a mínimos de dos meses, ante temores a una recesión global tras las políticas monetarias de Bancos Centrales para controlar la inflación, el mercado local de acciones se manifestó al alza impulsado por la cobertura de inversores ante la suba de precios minoristas y la devaluación del peso. De esta forma, el índice S&P Merval ganó en las últimas cinco ruedas 0,8% y cerró en los 145.741,82 puntos, después de registrar un máximo histórico en pesos de 148.452,17 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en la semana los ARS 11.081,4 M, marcando un promedio diario de ARS 2.216,3 M. En tanto, en Cedears se negociaron en el mismo período ARS 20.250 M, dejando un promedio diario de ARS 4.050 M. Las acciones que mejor performance tuvieron en la semana fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +8,9%, Transener (TRAN) +8,7%, YPF (YPFD) +6,9%, entre las más importantes. Sin embargo, las acciones que terminaron cayendo en las últimas cinco ruedas fueron las de: Cresud (CRES) -7,1%, Aluar (ALUA) -4,5%, Holcim Argentina (HARG) -4%, entre otras. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Sobresalieron las acciones de Cresud (CRESY) -13,5%, Ternium (TX) -11,6%, Despegar (DESP) -11,5%, Telecom Argentina (TEO) -9,7%, IRSA (IRS) -9,7%, Adecoagro (AGRO) -9,3%, y Globant (GLOB) -9,2%, entre las más importantes. La acción de Bioceres (BIOX) fue la única que cerró positiva en la semana (ganó 0,1%). . Indicadores y Noticias locales El déficit primario creció 32,1% (real) en lo que va de 2022 La Administración Pública Nacional (APN) acumuló hasta agosto un déficit primario devengado de ARS 1.647.486 M, mostrando un crecimiento de 32,1% YoY en términos reales y refleja así los serios problemas que tiene el Ministerio de Economía por mantener en caja el gasto. Los datos salieron de la Oficina del Presupuesto del Congreso (OPC). Mientras que en los primeros 8 meses de 2022 las erogaciones totales crecieron 3,4% hasta los ARS 10.022 Bn, los ingresos cayeron 0,9% hasta los ARS 7.592 Bn. El déficit financiero llegó a ARS 2.430.190 m, lo que implicó un crecimiento de 19,5% YoY. Inversión productiva registró una suba en julio de 11,3% YoY De acuerdo al ITE-FGA, la inversión productiva registró en julio una caída de 0,6% MoM. Sin embargo, registró una variación de 11,3% YoY. En los primeros siete meses del 2022 la inversión finalizó con un crecimiento de 12,9%. La misma se encuentra cercana a los niveles máximos de la serie que se vieron a finales del 2017. Igualmente se destaca que la serie viene estancada desde abril de 2022 y el segundo trimestre del año no registró una expansión, manteniendo un arrastre del primer trimestre. En agosto la CBT y CBA aumentaron 78,75% y 84,14% interanual en CABA La Canasta Básica Total (CBT) registró en agosto un aumento de 7,44% MoM y 78,75% YoY, de acuerdo a la Dirección General de Estadística y Censos porteña. Así, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 121.151. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) registró un incremento de +7,33% MoM al tiempo que registró una suba de 84,14% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 65.738 mensuales. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron en la semana USD 610 M, y finalizaron en USD 38.117 M. Desde que se implementó la medida del dólar soja, las reservas aumentaron USD 1.476 M. Tipo de cambio Impulsado por el dato negativo de inflación de agosto, por la demanda que genera el esquema del dólar soja, y por un aumento de aversión al riesgo global, el dólar contado con liquidación (implícito) se incrementó en la semana ARS 20,27% (7,2%) y se ubicó en los ARS 301,15, dejando una brecha con el oficial de 109,8%. En tanto, el dólar (MEP) subió en las últimas cinco ruedas ARS 24,63 (+9,1%), marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 105%. El tipo de cambio mayorista se ubicó en los ARS 143,42 (vendedor), ganando en la semana ARS 2,04 (+,14%), en un marco en el que el BCRA acumuló en la semana compras por USD 1.142 M y en lo que va del mes unos USD 2.100 M. El BCRA viene acelerando el ritmo de devaluación (crawling peg), en línea con una de las metas del FMI acordadas en el acuerdo firmado en marzo pasado.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan en baja (Dow Jones -0,8%, S&P 500 -0,8% y Nasdaq -1%), cuando Wall Street se encamina a cerrar una semana con grandes pérdidas, ya que el reciente repunte parece cada vez más un rebote del mercado bajista. El índice Dow Jones ha bajado un 3,70% esta semana, mientras que el S&P 500 ha bajado un 4,08%. El Nasdaq Composite ha bajado un 4,62% y se dirige hacia su peor pérdida semanal desde junio. La mayor parte de las pérdidas se produjo el martes tras una lectura alta en el informe del índice de precios al consumidor de agosto, con el Dow Jones registrando su peor caída en dos años. Las principales bolsas de Europa operan con caídas, debido a que los temores de crecimiento, las expectativas de nuevas subas de tasas de interés y la continua volatilidad en el mercado de la energía pesan sobre las acciones. El índice Stoxx 600 cae un 1%, con todos los sectores en números rojos. Muchos sectores cayeron un 2% o más, incluidos los recursos básicos, la construcción y la industria. Las acciones de automóviles cayeron un 2,5% a pesar que los datos muestran un aumento en las ventas de automóviles nuevos en la Unión Europea por primera vez en 13 meses. Por otra parte, el Banco Mundial advirtió el jueves sobre una recesión mundial en 2023 y dijo que las subas de tasas de los bancos centrales podrían no ser suficientes para reducir la inflación. Los mercados en Asia cerraron con fuertes bajas, cuando los inversores sopesaron los datos económicos de EE.UU. y las cifras de producción industrial y ventas minoristas de China para agosto, a pesar que superaron las expectativas. El componente de Shenzhen en China recortó brevemente algunas pérdidas después de la publicación de los datos, pero luego extendió las bajas y cerró con una caída del 2,303% en 11.261,50, y el Compuesto de Shanghái bajó un 2,3% a 3.126,40. El Nikkei 225 de Japón cayó un 1,11% a 27.567,65, y el índice Topix bajó un 0,61% a 1.938,56. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,47%, ya que los inversores anticipan más aumentos en las tasas de interés de la Reserva Federal para frenar la inflación. El rendimiento a 2 años superó el 3,9%, su nivel más alto desde 2007. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un aumento, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera con leve suba, pero está en camino a marcar una caída semanal por los temores de fuertes aumentos en las tasas de interés que frenarían el crecimiento económico mundial y la demanda de combustibles. El oro registra un sesgo bajista por cuarta rueda consecutiva hasta su nivel más bajo desde abril 2020, ya que las expectativas de un fuerte aumento de las tasas de interés de la Fed impulsan los rendimientos de los bonos. La soja cae levemente, extendiendo las pérdidas a una cuarta rueda, presionada por las preocupaciones sobre las perspectivas de la demanda en medio de los crecientes riesgos de una desaceleración económica mundial. El dólar (índice DXY) aumenta, después que la inflación más alta de lo esperado hizo que los mercados descontasen un aumento agresivo de la tasa de la Reserva Federal en la próxima reunión de política monetaria. La libra esterlina retrocede a un nuevo mínimo de 37 años frente al dólar, después que las cifras de ventas minoristas más débiles de lo esperado suman a las preocupaciones sobre la salud de la economía británica. NOTICIAS CORPORATIVAS NETFLIX (NFLX) fue revisada al alza por Evercore ISI, que actualizó la acción a “Outperform”. Según la calificadora, las acciones de la compañía podrían aumentar más del 30% a medida que implementa un servicio con publicidad y toma medidas enérgicas contra el uso compartido de contraseñas. ADOBE (ADBE) adquirirá la empresa Figma por un valor aproximado de USD 20.000 M en efectivo y acciones. Por su parte, la compañía superó las estimaciones de ganancias para el período, pero compartió una orientación mixta para el trimestre actual. FISKER (FSR) se vio beneficiada por Needham, que inició la cobertura de la compañía con una calificación de “Buy” a medida que se acelera la demanda de vehículos eléctricos. En consecuencia, sus acciones se dispararon un 3,6%. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EUROPA: Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un 1,6% mensual en agosto. Se había pronosticado una caída del 0,5% después de un aumento del 0,4% en julio. ASIA: En China, las ventas minoristas aumentaron un 5,4% en agosto respecto al mismo período del año pasado, muy por encima del 2,7% de julio y de la previsión del 3,5%. Asimismo, la producción industrial creció un 4,2% el mes pasado en comparación con hace un año, superando la predicción del 3,8%. Había aumentado 3,8% en julio. PERU: La economía creció un 1,41% interanual en julio, registrando la tasa de expansión más baja desde marzo del año pasado. La desaceleración se explica en gran parte por la caída de la producción del sector minero, que se vio afectado por constantes conflictos sociales. MÉXICO: La deuda del gobierno se incrementó en 3,3 puntos del PIB de 2019 a la fecha. La deuda general del sector público es equivalente a 38,6% del PIB mexicano, por arriba del 38,3% registrado en el segundo trimestre de 2021 y lejos del 36,4% registrado en el mismo lapso de 2019. BRASIL: El índice de actividad económica IBC-Br, un indicador líder del producto interno bruto, creció un 1,17% desestacionalizado desde junio, superando las expectativas de una expansión del 0,3%. ARGENTINA RENTA FIJA: Massa ya envío el Presupuesto 2023 al Congreso y se espera el debate en la Cámara Baja. El BCRA subió las tasas de interés. Los bonos en dólares terminaron la rueda del jueves con caídas, en un contexto en el que subieron los rendimientos de los Treasuries de EE.UU ante temores a una recesión global por las decisiones de la Fed en su política monetaria para controlar la inflación. Pero además, los inversores estuvieron atentos a la presentación del Presupuesto 2023 en el Congreso de la Nación, y a la liquidación de agroexportadores gracias a la implementación del dólar soja. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina quedó prácticamente estable en 2330 puntos básicos. El Gobierno envió ayer por la noche el proyecto de Presupuesto 2023 al Congreso y tendrá como pilares una expectativa de inflación mucho más baja que la prevista para el fin de 2022 (de 60%), reducción del déficit fiscal (a 1,9% del PIB desde el 2,5% que hay previsto para 2022), mantener el superávit comercial externo, y un crecimiento de la actividad a un ritmo más leve para el año que viene (PIB de 2%). Además, el texto de ley incorpora una adenda en la que propondrá a la oposición discutir una idea que manifestó el Fondo en las últimas conversaciones técnicas: que el Estado tiene espacio para reducir aún más su déficit si pone en marcha la eliminación de algunos beneficios y exenciones tributarias. Si todo ese paquete propuesto fuese eliminado, le implicaría al fisco un ingreso extra por 2,4% del PIB, prácticamente terminaría con el déficit primario. Por otro lado, el Directorio del BCRA dispuso elevar 550 puntos básicos la tasa de política monetaria, pasando la tasa de interés nominal anual de las Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días de 69,5% a 75%. Es la novena suba que la entidad fija para su tasa de referencia en lo que va de este año, tras haberla sostenido sin cambios en el 38% un largo período entre 2020 y 2021. Al mismo tiempo, es la tercera suba desde que se decidió la incorporación de Sergio Massa al ministerio de Economía, el pasado 27 de julio. Desde entonces el alza acumuló 2.300 puntos básicos. El BCRA decidió también un alza en la tasa mínima que pagan los plazos fijos para las personas físicas (a 75% anual). Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado, la tasa mínima garantizada será del 66,5%. Los títulos públicos en pesos ajustables por CER, cerraron el jueves con ganancias, después de la publicación de la inflación minorista local por encima de lo previsto. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,5%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 1,2%. RENTA VARIABLE: En medio de un complicado contexto global, el S&P Merval perdió 1,4% El mercado local de acciones terminó el jueves en baja, alineándose a la tendencia externa de las principales bolsas del mundo, las cuales cayeron en medio de temores sobre una recesión mundial ante un endurecimiento de la política monetaria de la Fed ante la elevada inflación. De esta forma, el índice S&P Merval perdió 1,4% y cerró el jueves en los 144.765,55 puntos, muy cerca del mínimo registrado de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó ayer los ARS 2.485 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 3.725 M. Las acciones que más cayeron el jueves fueron las de: YPF (YPFD) -4,3%, Ternium Argentina (TXAR) -3,5%, Cresud (CRES) -2,7%, Aluar (ALUA) -1,7%, BBVA Banco Francés (BBAR) -1,3%, Holcim Argentina (HARG) -1,2%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: Cablevisión Holding (CVH) +1,6%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,6%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +1,2%, Loma Negra (LOMA) +1,1% y Transener (TRAN) +1%, entre otras. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas, a excepción de la acción de Mercado Libre (MELI) que subió apenas 0,5%. Sobresalieron a la baja: YPF (YPF) -8,6%, Cresud (CRESY) -7,1% y Adecoagro (AGRO) -6,2%, entre las más importantes. En el panel general, las acciones de Grupo Concesionario del Oeste (OEST) y de Autopistas del Sol (AUSO), tuvieron fuertes caídas (-22,2% y -21,5%, respectivamente), después que se conociera el DNU del Gobierno pidiendo la nulidad de los contratos de concesión de ambas empresas. Indicadores y Noticias locales Inflación mayorista subió 8,2% MoM en agosto (INDEC) De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas registraron un incremento de 8,2% MoM en agosto. En términos interanuales, la inflación mayorista registró una suba de 73,9%, quedando por debajo de la inflación minorista (78,5%). La suba intermensual se explica como consecuencia del incremento de 8,1% en los productos nacionales y de 9,1% en los productos importados. Costo de la construcción se incrementó 7,2% MoM en agosto El índice de costo de la construcción (ICC) registró un incremento de 7,2% MoM (por encima de la inflación minorista del mismo mes) en agosto y en los últimos doce meses registró un incremento de 66,7% YoY. La suba de agosto obedeció a aumentos de 8,9% en los costos de materiales, 5,7% en la mano de obra y de 5,3% en los gastos generales. Producción de petróleo se incrementó 12,2% YoY en julio (IAE) De acuerdo al IAE, la producción de petróleo durante julio aumentó 12,2% interanual, mientras que la de gas se incrementó 6,9% en el mismo período, en ambos casos impulsados por el desempeño de la formación no convencional de Vaca Muerta. La producción de petróleo convencional, que representa el 61,5% del total, se redujo 4,4% interanual en tanto que el no convencional, que explica el 38,5% del total, creció 47,2% respecto a igual mes de 2021. Indicadores monetarios Las reservas internacionales cayeron USD 7 M y se ubicaron en USD 37.915 M. Tipo de cambio El contado con liquidación ganó ARS 11,12 (+3,9%) y se ubicó en los ARS 295,37, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 106,3%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 14,21 (+5,2%) y terminó ubicándose en los ARS 289,66, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 102,3%. El tipo de cambio mayorista subió 38 centavos y se ubicó en los ARS 143,99 (vendedor), en un marco en el que el BCRA logró comprar USD 300 M y acumula casi USD 2.000 M en lo que va de mes (según fuentes de mercado).

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan dispares (Dow Jones +0,1%, S&P 500 -0,1% y Nasdaq -0,3%), ya que los inversores esperan la publicación de varios informes económicos programados para salir por la mañana. Esos informes llegan después que el índice de precios al productor mostrara el miércoles una disminución de 0,1% en agosto. Tras la publicación de este dato, el Dow Jones cerró el miércoles ligeramente al alza, en 30 puntos, después de caer más de 200 puntos en un momento. El S&P 500 subió un 0,3% y el Nasdaq Composite avanzó un 0,7%. Las acciones buscan estabilidad después que un informe de inflación de agosto más alto de lo esperado las hiciera caer el martes para registrar su peor día desde 2020. El informe del índice de precios al consumidor mostró que la inflación general aumentó un 0,1% mensual, a pesar de una caída en los precios de la gasolina. Las principales bolsas de Europa operan con sesgo alcista, luego que se registraran ganancias modestas en los mercados de EE.UU. ayer y de Asia durante la noche. El índice Stoxx 600 subía un 0,16%, mientras que las acciones bancarias sumaron un 1,42%. El índice bancario de la Eurozona alcanzó su nivel más alto desde el 10 de junio. Los mercados europeos cerraron a la baja ayer, ya que los inversores reaccionaron a los últimos datos de inflación de los EE.UU. publicados el martes. Por otra parte, el Banco de Inglaterra debía tener una reunión de política monetaria, pero la retrasó hasta la próxima semana debido a la muerte de la reina Isabel II. Los mercados en Asia cerraron dispares, extendiendo la tendencia negativa del miércoles. El componente de Shenzhen de China cayó un 2,105% a 11.526,96 para liderar las pérdidas, arrastrado por las acciones de energía. El Compuesto de Shanghái perdió un 1,16% a 3.199,92, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong sumó un 0,44% a 18.930,38. Asimismo, el Nikkei 225 de Japón subió un 0,21% a 27.875,91 y el índice Topix subió un 0,15% a 1.950,43, en un contexto de debilidad del yen. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,45%, ya que los inversores evalúan la perspectiva de mayores aumentos de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en su reunión de la próxima semana. El rendimiento a 2 años supera el 3,8%, su nivel más alto desde 2007. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un aumento, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera en baja, debido a que las expectativas de una demanda más débil y un dólar fuerte antes de un aumento de la tasa de interés potencialmente alto equilibran las preocupaciones sobre las restricciones de oferta. El oro registra una caída, alcanzando un mínimo de casi dos meses, ya que las mayores perspectivas de aumentos más agresivos de tasas de interés por parte de la Reserva Federal impulsan al dólar. La soja sube levemente tras las recientes pérdidas, en medio de la disminución de la demanda de exportaciones estadounidenses, ya que los compradores de China buscan suministros más baratos desde Sudamérica. El dólar (índice DXY) se mantiene estable, respaldado por las expectativas que la Reserva Federal continuará endureciendo la política monetaria agresivamente mientras intenta frenar la inflación. El yen retrocede, mientras los inversores continúan debatiendo si las autoridades japonesas realmente intervendrían o no para respaldar a la moneda, que ha caído casi un 20% este año. NOTICIAS CORPORATIVAS STARBUCKS (SBUX) elevó su pronóstico financiero a largo plazo y espera un crecimiento de dos dígitos en los ingresos y las ganancias por acción, a medida que realiza cambios en sus cafés. MODERNA (MRNA) estaría dispuesta a suministrar vacunas contra el Covid-19 a China, según el director ejecutivo de la compañía, Stéphane Bancel. Tras la noticia, las acciones se dispararon un 6,2%. JOHNSON & JOHNSON (JNJ) anunció que recomprará hasta USD 5.000 M de sus acciones ordinarias. La medida se produce antes del impuesto del 1% sobre las recompras de la Ley de Reducción de la Inflación, que entrará en vigor en 2023. La empresa no espera incurrir en deuda para financiar el programa de recompra. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Las ventas minoristas y las solicitudes de desempleo, así como la encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia y la encuesta manufacturera Empire State, están programados para publicarse hoy. ASIA: En China, el banco central mantuvo su línea de crédito de mediano plazo (MLF) a un año sin cambios en 2.75%, como se esperaba. La tasa de desempleo de Australia para agosto fue del 3,5%, ligeramente superior a la de julio. VENEZUELA: La inflación en agosto cerró en 8,2% y se aceleró respecto al mes anterior, cuando los precios tuvieron una variación del 7,5%, de acuerdo con los datos divulgados por el Banco Central. BRASIL: Las ventas minoristas cayeron en julio desde junio, según la agencia gubernamental de estadísticas IBGE, marcando la tercera caída mensual consecutiva. El volumen de ventas minoristas cayó un 0,8% respecto al mes anterior, mientras que los economistas encuestados por Reuters esperaban un aumento del 0,3%. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en dólares con caídas, a la espera de la presentación hoy del Presupuesto 2023 en la Cámara Baja Los bonos en dólares terminaron la rueda del miércoles en baja, con la mirada puesta en la tendencia de los mercados globales aun digiriendo el dato de inflación mayor al esperado de EE.UU., y a la espera de la presentación del Presupuesto 2023 de Argentina en el Congreso en el día de hoy, para ser debatido en la Cámara Baja. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,6% y se ubicó en los 2330 puntos básicos. Después que el ministro de Economía, Sergio Massa, llegara a Buenos Aires el martes de positivas reuniones en Washington con funcionarios del FMI, BID y Banco Mundial, más inversores de distintos sectores, hoy presentará el Presupuesto 2023, el cual incluirá una estimación de crecimiento de la economía de 2% del PIB, una reducción de la inflación hasta el 60% anual y un fuerte recorte en la cantidad de importaciones de energía, que este año impactaron en el nivel de reservas. Además de una inflación más baja que este año y un crecimiento moderado de la actividad, la iniciativa incluirá un recorte de subsidios a la energía equivalente al 0,5% del Producto por la aplicación del esquema de tarifas segmentadas con topes de consumo. También se reducirá a la mitad el uso de divisas para las importaciones de energía por la incidencia del gasoducto Néstor Kirchner, que con un nivel mayor de producción de gas en Vaca Muerta ahorrará parte del insumo que necesitará el país durante los meses de alta demanda energética. Tras conocerse el dato de inflación local de agosto, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER) cerraron ayer con precios mixtos. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,4%, mientras que los de larga duration terminaron en promedio estables. Hoy en la reunión de directorio del BCRA se debatirá una nueva suba de tasas de interés, ya habiéndose conocido el dato de inflación minorista de agosto. Según fuentes de mercado, el BCRA reajustaría la tasa efectiva anual de referencia y de los plazos fijos cerca del 100%. El equipo económico busca evitar que las inversiones en pesos pierdan terreno contra la inflación que en términos interanuales sigue incrementándose. RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó 2,7%, alineándose a la tendencia de las bolsas de EE.UU. En línea con las bolsas norteamericanas, que subieron tras las fuertes bajas del martes después de conocerse un dato de inflación mayor al esperado, el mercado local de acciones cerró con ganancias en momentos de cobertura ante la alta inflación y la devaluación del peso, y a la espera del dato de inflación minorista local de agosto. De esta manera, el índice S&P Merval ganó el miércoles 2,7% y cerró en los 146.750,04 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de forma intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 2.157,8 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 4.434,1 M. Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +8%, Central Puerto (CEPU) +6,1%, Banco Macro (BMA) +4,5%, Pampa Energía (PAMP) +3,9%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +3,8%, y Transener (TRAN) +3,6%, entre otras. La acción de Aluar (ALUA) fue la única que cerró en baja (perdió 2,3%). En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayoría de alza. sobresalieron las acciones de: Transportadora de Gas del Sur (TGS) +7,3%, Bioceres (BIOX) +5,6%, Central Puerto (CEPU) +5,3%, banco Macro (BMA) +3,4%, Pampa Energía (PAM) +3% y Cresud (CRESY) +2,9%, entre las más importantes. Sólo cerraron en baja las acciones de: Ternium (TX) -4,2%, Adecoagro (AGRO) -1,6%, IRSA (IRS) -0,5%, y Globant (GLOB) -0,3%. El presidente Alberto Fernández anunció la firma de un DNU que instrumenta a la Dirección Nacional de Vialidad, para buscar la nulidad de los contratos de concesión de las autopistas del Acceso Norte y Oeste. De acuerdo a un informe oficial, los acuerdos que fueron firmados con las concesionarias AUTOPISTAS DEL SOL (AUSO) y GRUPO CONCESIONARIO DEL OESTE (OEST) representan una consecuencia de casi USD 2 Bn para el Tesoro nacional. Indicadores y Noticias locales La inflación se ubicó en 7,0% en agosto (en línea con lo esperado) En agosto la inflación minorista (IPC) aumentó 7,0% respecto a julio siendo el más alto desacelerando con respecto a julio cuando se ubicó en 7,4% cuando tocó el nivel más alto en 20 años. La división con mayor incremento en el mes fue Prendas de vestir y calzado (9,9%). Asimismo, en los últimos 12 meses registró un incremento de 78,5%, ña inflación interanual más alta en los últimos 30 años. La inflación acumuló en los primeros ocho meses del año una suba de 56,4%. Índice de incertidumbre económica cayó 8,7% MoM en agosto Según la UCA, el índice de incertidumbre económica cayó en agosto 8,7% MoM para ubicarse en 59,6. De esta manera, se encuentra en un nivel similar al observado en el mes de junio luego del volátil mes julio. De todas formas, la percepción de la misma se encuentra en niveles extremos. De hecho, la medición correspondiente a agosto se encuentra entre los cuatro valores más altos de la serie histórica que cubre el período 2011-2022. Empleo registrado se incrementó 3,5% YoY en junio de 2022 De acuerdo al Ministerio del Trabajo, el empleo registrado se incrementó +3,5% YoY en junio de 2022, representando una ganancia de 336.800 puestos de trabajo en los últimos 12 meses, la mayor parte de los mismos en el sector privado. La suba del total de trabajadores se explicó por la expansión del 4,4% en el sector privado y del 2,4% en el sector público, mientras que el trabajo independiente mostró una suba del 11,0%. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 165 M, y finalizaron en USD 37.922 M. Tipo de cambio El contado con liquidación ganó el miércoles +1,27% y se ubicó en los ARS 284,25, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 98,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió +2,1% y terminó ubicándose en los ARS 275,45, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de XX%. El tipo de cambio mayorista se ubicó en los ARS 142,88 (vendedor), ganando ayer 30 centavos (+0,2%), en un marco en el que el BCRA compró USD 272 M en el mercado cambiario.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves bajas (Dow Jones -0,1%, S&P 500 -0,1% y Nasdaq -0,1%), después que los principales índices sufrieron su peor día desde junio de 2020. La última lectura de inflación resultó muy alta (0,1% mensual y un 8,3% anual en agosto), lo que redujo las expectativas de los inversores de una Reserva Federal menos agresiva. Los movimientos del mercado se produjeron después que el informe del índice de precios al consumidor de agosto mostrara que la inflación general aumentó a pesar de una caída en los precios de la gasolina. Las 30 acciones del Dow Jones y los sectores del S&P 500 terminaron el día con pérdidas, lo que llevó a la baja a los servicios de comunicaciones. El sector cayó un 5,6% y terminó su peor día desde febrero, arrastrado por las acciones de empresas tecnológicas como Netflix y Meta Platforms, que cayeron un 7,8% y un 9,4%, respectivamente. Las principales bolsas de Europa operan con caídas, debido a que los mercados globales reaccionan mal a los últimos datos de inflación de EE.UU. El índice Stoxx 600 caía un 0,4% a la mañana, con las acciones de alimentos y bebidas retrocediendo un 1,3% para liderar las pérdidas, mientras que las acciones minoristas resistieron la tendencia a la baja para sumar un 1,7%. Por otra parte, la Unión Europea lanzará una “reforma profunda e integral” del mercado eléctrico, dijo la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen. En su discurso anual sobre el Estado de la Unión, von der Leyen dijo que el mercado fue diseñado según el principio del orden de mérito y no es apto para su propósito. Los mercados en Asia cerraron con pérdidas, después que los índices de Wall Street se desplomaran tras un informe del índice de precios al consumidor de EE.UU. más alto de lo esperado para agosto. El Nikkei 225 de Japón cayó un 2,78% a 27.818,62, y el índice Topix cayó un 1,97% a 1.947,46. Asimismo, el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2,33% en la última hora, y el índice Hang Seng Tech cayó un 2,68%. El Compuesto de Shanghái de China perdió 0,8% a 3.237,54 y el componente de Shenzhen cayó un 1,25% hasta los 11.774,78. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,46%, ya que los inversores evalúan los altos niveles de inflación registrados ayer que provocaron una fuerte caída en los mercados. El rendimiento a 2 años superó el nivel de 3,8% por primera vez desde 2007. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un aumento, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera con leves bajas, mientras busca estabilizarse el precio luego de las señales alcistas sobre la demanda global en un informe de la Agencia Internacional de Energía (AIE). El oro registra un sesgo bajista, ante las crecientes probabilidades de aumentos más agresivos en las tasas de interés de la Reserva Federal, impulsadas por un aumento inesperado en la inflación de EE.UU. La soja sube levemente, después que el USDA hizo fuertes recortes en su estimación para las cosechas en EE.UU. por el clima cálido y seco durante agosto, lo que llevaría a los suministros a caer a mínimos de varios años. La libra esterlina sube, cuando la inflación británica disminuyó inesperadamente por primera vez en un año, en un contexto de debilidad del dólar. El yen aumenta, por informes respecto que el Banco de Japón realizó una “verificación de tasas”, en aparente preparación para una intervención monetaria tras las recientes caídas pronunciadas. NOTICIAS CORPORATIVAS RENT THE RUNWAY (RENT) publicó resultados decepcionantes del segundo trimestre que mostraron un crecimiento lento de suscriptores. Además, Credit Suisse rebajó la calificación de las acciones de la compañía a "Neutral" desde "Outperform" después del informe de ganancias. SVB FINANCIAL (SIVB) redujo su orientación para el tercer trimestre durante una conferencia de Barclays. También fue degradado por varias empresas, incluidas Oppenheimer y Piper Sandler. ADOBE (ADBE) fue degradado por BMO, que rebajó la calificación de la empresa a "Market perform" desde "Outperform". La firma también redujo las estimaciones de ingresos para 2022 y 2023 debido a preocupaciones a largo plazo sobre los servicios en la nube de Adobe. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: La lectura del índice de precios al productor se publicará durante la mañana. EUROPA: La inflación del Reino Unido se desaceleró en agosto debido a una caída en los precios de los combustibles, aunque los precios de los alimentos continuaron aumentando un 9,9% anual al tiempo que persiste la crisis del costo de vida del país. ASIA: Los pedidos de maquinaria básica en Japón aumentaron un 5,3% en julio respecto al mes anterior, superando las expectativas de una contracción del 0,8%. Esa cifra había crecido un 0,9% en junio. COLOMBIA: El Congreso aprobó un presupuesto récord de USD 93.300 M para el próximo año, incluido un aumento del gasto destinado a financiar programas sociales prometidos por el nuevo presidente izquierdista, Gustavo Petro. BRASIL: La actividad de servicios aumentó un 1,1% en julio desde junio, según la agencia de estadísticas del país, IBGE. La cifra estuvo por encima del aumento medio del 0,5% previsto. En comparación con el mismo mes del año anterior, la actividad de servicios aumentó un 6,3%, también por encima del incremento previsto del 5,8%. ARGENTINA RENTA FIJA: Bonos en dólares en baja por complicado contexto global, a pesar de las positivas reuniones del ministro Massa en EE.UU. Los bonos en dólares terminaron la jornada del martes en baja, en medio de un complicado contexto global después de la publicación del dato de inflación norteamericana superior al previsto, el cual frustró las expectativas de los inversores que la Fed pueda frenar su política de endurecimiento monetario en un futuro próximo. Aunque ahora crecen las probabilidades sobre un incremento de 1 punto porcentual en las tasas de interés. Moderó la caída de los soberanos el hecho de las positivas reuniones del ministro de Economía Sergio Massa con la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, y con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva. Sumado a esto que las reservas internacionales siguen incrementándose gracias a la implementación del nuevo "dólar soja". El riesgo país medido por el EMBI+Argentina aumento apenas 0,3% y se ubicó en los 2310 puntos básicos. Massa regresó a la Argentina y pocas horas después visitó al presidente Alberto Fernández para informarlo sobre los resultados de los diálogos que mantuvo con inversores, empresarios norteamericanos y autoridades del gobierno de Joe Biden y del FMI. Se evalúan nuevas medidas, con el frente interno como prioridad. De la reunión con la titular del FMI, Kristalina Georgieva, lo positivo fue que el organismo ratificó que las metas del acuerdo no tendrán cambios, y destacó una de las medidas como el dólar soja para acumular reservas y que continuarán en los próximos días las reuniones técnicas. Aunque afirmó que la economía argentina enfrenta problemas muy significativos, incluida la alta inflación. Tras el dato de inflación, el BCRA definirá una nueva suba de tasas de interés, que podría tener un piso de 350 puntos básicos, aunque ese movimiento podría llegar a extenderse al menos hasta los 500 puntos, según fuentes de mercado. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer en baja, a la espera del dato de inflación, en medio de una corrección de precios después de varias ruedas de alzas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una baja promedio de 0,3%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 0,7%. RENTA VARIABLE: En línea con la tendencia externa, el S&P Merval perdió 1,2% En un contexto en el que las principales bolsas globales cerraron con fuertes caídas después que se conociera una baja de la inflación de EE.UU. menor a la esperada, el mercado local de acciones se alineó a la tendencia externa y cerró en baja en medio de un marco doméstico de relativa calma cambiaria ante la liquidación de dólares por parte de agroexportadores de soja, y a la espera de la publicación del IPC de agosto. De esta forma, el índice S&P Merval perdió 1,2% y cerró el martes en los 142.941,60 puntos, prácticamente en los mínimos registrados de forma intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 2.115 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 4.328,3 M. Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Cresud (CRES) -4,9%, Loma Negra (LOMA) -4,2%, Telecom Argentina (TECO2) -3,9%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -3,1%, Transener (TRAN) -3%, y BBVA Banco Francés (BBAR) -3%, entre las más importantes. Sólo terminaron subiendo: YPF (YPFD) +1,3%, Ternium Argentina (TXAR) 1,2%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,5%, Mirgor (MIRG) +0,3%, y Grupo Financiero Valores (VALO) +0,2%. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Sobresalieron las acciones de: Despegar (DESP) -7,5%, Cresud (CRESY) -5,8%, Mercado Libre (MELI) -5,8%, Loma Negra (LOMA) -4,6%, Telecom Argentina (TEO) -4,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -3,8% y Ternium (TX) -3,8%, entre otras. Las acciones de Bioceres (BIOX), YPF (YPF) y Vista Energy (VIST), fueron las únicas que cerraron ayer con ganancias (+2,7%, +1,3% y +0,3%, respectivamente). Indicadores y Noticias locales Capacidad instalada de junio alcanzó el 69,1% (INDEC) La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante julio de 2022 el 67,6%, 3,5 puntos porcentuales por encima del mismo mes de 2021, cuando fue del 64,1%, según el INDEC. En ese sentido, los sectores que mostraron mejor performance fueron: Industrias metálicas básicas (81,5%), Papel y cartón (81,4%), Productos minerales no metálicos (81,1%), Refinación de Petróleo (78,3%) y Sustancias y productos químicos (68,9%). Consumo de servicios públicos se incrementó 9,8% YoY en junio (INDEC) Según el INDEC, el índice que mide el consumo de servicios públicos registró un aumento de 9,8% YoY en junio de 2022, siendo la decimoquinta suba interanual consecutiva luego de romper una racha de 33 meses de continua contracción interanual. En relación con el mes de mayo de 2022, la serie sin estacionalidad del índice registra una suba en su nivel de 0,6% MoM. Al mismo tiempo, el índice serie tendencia-ciclo tuvo una variación positiva de 0,4% en junio respecto al mes anterior. Actividad económica se incrementó +3,7% YoY en julio (ITE-FGA) Según el ITE-FGA, el índice actividad económica (IMA) registró un incremento de +3,7% YoY en julio. Con este incremento, en los primeros siete meses del año se observa un incremento anual de 7,1%. Al observar el indicador en frecuencia mensual sin estacionalidad se advierte que en julio la economía se contrajo un -2,5% respecto a junio y acumula tres meses consecutivos en declive. Si bien es prematuro pensar en un nuevo episodio recesivo, parece claro que la economía ingresó en una situación de estancamiento. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron ayer USD 106 M, y finalizaron en USD 37.757 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió ayer 0,2% y se ubicó en los ARS 279,46, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 96%. Mientras que el dólar MEP (o Bolsa) subió 0,2% a ARS 269,90, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 89,3%. El tipo de cambio mayorista subió 30 centavos el martes y se ubicó en los ARS 142,60 (vendedor), en un marco en el que el BCRA logró comprar en el mercado cambiario USD 180 M, acumulando adquisiciones por USD 350 M en lo que va de la semana y USD 1.370 M en el mes.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con subas (Dow Jones +0,6%, S&P 500 +0,7% y Nasdaq +0,7%), mientras los inversores esperan la publicación de importantes datos de inflación antes de la próxima reunión de la Reserva Federal. Se espera que muestre una variación mensual del -0,1% en la inflación general, según estimaciones. Año tras año, se espera que el índice muestre un aumento del 8%, un poco menos que el mes anterior. La confianza de los inversores se ha visto reforzada desde ayer por la creencia que la inflación ya ha alcanzado su punto máximo. Un dólar más débil y el éxito militar en Ucrania también respaldan a las acciones. El dato de inflación es uno de los últimos que verá la Fed antes de su reunión del 20 y 21 de septiembre, donde se espera que aplique su tercer aumento consecutivo en la tasa de interés de 0,75 puntos porcentuales. Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, ya que los mercados mundiales se preparan para la lectura de la inflación de agosto en EE.UU. El índice Stoxx 600 subió un 0,2% al final de la mañana, con acciones de viajes y ocio que aumentaron un 1%, mientras que las acciones minoristas cayeron un 0,7%. Por otra parte, la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido atribuyó la caída en el desempleo a un aumento en las designaciones por enfermedad a largo plazo y a los estudiantes que abandonan el mercado laboral. La creciente estrechez del mercado laboral puede generar más presión inflacionaria y limitar el margen de acción del Banco de Inglaterra. Los mercados en Asia cerraron con leves subas, mientras los inversores esperaban el informe de inflación de EE.UU. para agosto. El Kospi de Corea del Sur subió un 2,74% a 2.449,54 al reanudar las operaciones después de un lunes festivo, liderado por Samsung Electronics que avanzó un 4,5% y SK Hynix que subió un 4,87%. El índice de Shanghái cerró ligeramente más alto a 3,263.80, mientras que el índice de Shenzhen sumó 0,385% a 11.923,47. Pero el índice Hang Seng en Hong Kong fue un 0,17% más bajo en la última hora de negociación. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. retrocede a 3,31%, ya que los mercados se preparan para la lectura de los datos clave de inflación que podrían ayudar a determinar el rumbo de los aumentos de tasas de interés para la Reserva Federal. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un leve aumento. El petróleo WTI opera con ganancias, ya que las preocupaciones sobre los escasos suministros de combustibles compensan las preocupaciones sobre la menor demanda desde China y los aumentos en las tasas de interés. El oro se mantiene estable, ya que los inversores postergan la toma de posiciones antes de los datos clave de inflación de EE.UU. que podrían influir en la escala de las futuras subas de tasas de interés de la Reserva Federal. La soja sube fuertemente, cotizando cerca de su punto más alto desde finales de junio, después que el USDA hizo recortes mayores de lo esperado en su estimación de cosecha en EE.UU. por el clima cálido y seco durante agosto. El dólar (índice DXY) cae, dirigiéndose a su racha de pérdidas más larga en un año (mientras las acciones suben por quinto día consecutivo el martes), antes que se publiquen los datos de inflación de EE.UU. El euro aumenta, aun cuando los rendimientos de los bonos de la Eurozona mostraron caídas previas, después que los datos de confianza de las empresas alemanas mostraran una creciente preocupación por la recesión. NOTICIAS CORPORATIVAS AMGEN (AMGN) informó que su píldora Lumakras redujo el riesgo de progresión del cáncer de pulmón en un 34% en comparación con la quimioterapia. A pesar de esto, la compañía de biotecnología se vio afectada por la aprobación del medicamento de psoriasis de Bristol-Myer Squibb, que competirá con la Otezla de Amgen. CARVANA (CVNA) fue beneficiado por Piper Sandler, que actualizó la calificación de la compañía a "Overweight" desde "Neutral". La calificadora cree que Carvana podría duplicarse desde los niveles actuales. GILEAD SCIENCES (GILD) resolvió un caso de patente sobre sus terapias contra el VIH con cinco fabricantes de medicamentos genéricos. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Se publicará el informe del índice de precios al consumidor de agosto. Para el IPC general se espera una caída de -0,1%, mientras que el núcleo sería +0,3%. En términos interanuales resultaría en 8,1% y 6,1% respectivamente. EUROPA: El desempleo en el Reino Unido cayó al 3,6% en los tres meses hasta julio, su nivel más bajo desde 1974. Mientras tanto, la tasa de inactividad económica aumentó 0,4 puntos porcentuales a un máximo de cinco años de 21,7%. ASIA: Los ingresos del turismo nacional de China para el Festival del Medio Otoño alcanzaron los CNY 28.680 M (USD 4.160 M), solo el 60,6% de los niveles previos a la pandemia de 2019, según datos oficiales. EL SALVADOR: El gobierno lanzó una anunciada oferta de recompra de bonos soberanos con vencimiento en 2023 y 2025 por un monto de hasta USD 360 M. ARGENTINA RENTA FIJA: El FMI aprobó la segunda revisión del programa con Argentina y se espera el visto bueno del board para activar el desembolso de USD 4.000 M Los bonos en dólares cerraron el lunes con ganancias, con la mirada puesta en la reunión del ministro de Economía, Sergio Massa, con la directora gerente del FMI Kristalina Georgieva, quien destacó el compromiso del funcionario de no alterar las metas pactadas. El FMI terminó aprobando la segunda revisión del programa con Argentina. Ahora será el propio staff del Fondo el que deberá elevarlo al board (directorio) del organismo para su aprobación final. Recién allí se activaría el desembolso de unos USD 4.000 M para las reservas del BCRA. No obstante, prácticamente la mitad volvería como repago al organismo de inmediato, aunque habrá otros pagos al organismo. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo ayer 0,5% y se ubicó en los 2306 puntos básicos. El titular del Palacio de Hacienda aseguró que el encuentro con el FMI se trató de una excelente reunión de trabajo con el objetivo de seguir avanzando en la estabilización y el camino de orden fiscal, acumulación de reservas y desarrollo con inclusión. En tanto, Georgieva sostuvo a través de redes sociales que mantuvo una reunión muy positiva con Massa, tras una semana de discusiones técnicas muy profesionales entre los equipos. El FMI expresó en un comunicado que felicitó al Ministro Massa por su nombramiento y su cartera ampliada, y por los fuertes pasos que él y su equipo económico tomaron para estabilizar los mercados y revertir un escenario de alta volatilidad. Massa también mantuvo ayer encuentros positivos en Washington con la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, y con el Fondo, mientras el Banco Central sostuvo su tendencia compradora gracias al dólar soja. Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron ayer con ligeras bajas. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una baja promedio de 0,1%, mientras que los de larga duration perdieron en promedio 0,2%. RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó la semana estable, tras testear un máximo intradiario de 147.000 puntos En medio de una tendencia alcista de las principales bolsas del mundo, y atento a la reunión del ministro Sergio Massa con la titular del FMI, Kristalina Georgieva, el mercado local de acciones terminó la jornada del lunes prácticamente estable después de testear en forma intradiaria un nuevo máximo histórico en pesos. Así, el índice S&P Merval quedó ayer en 144.714,11 puntos, después de registrar un máximo en el comienzo de la jornada por encima de las 147.000 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en el inicio de la semana los ARS 2.335 M, apenas por debajo del promedio diario de la última semana. En Cedears se negociaron ARS 4.405,7 M. Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: BBVA Banco Francés (BBAR) -2,3%, Holcim Argentina (HARG) -2,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -2,1%, Cresud (CRES) -1,6%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -1,3%, y Banco Macro (BMA) -0,9%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +5,1%, Telecom Argentina (TECO2) +2,1%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +1,5%, Transener (TRAN) +1,4%, y Loma Negra (LOMA) +1,1%, entre otras. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron el lunes con mayoría de alzas. Sobresalieron: Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,1%, Mercado Libre (MELI) +3,2%, Telecom Argentina (TEO) +3,2%, Edenor (EDN) +3%, Loma Negra (LOMA) +2,4%, y Tenaris (TS) +1,3%, entre las más importantes. Sin embargo, cerraron en baja: Bioceres (BIOX) -2,6%, Cresud (CRESY) -2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,6%, y BBVA Banco Francés (BBAR) -1,5%, entre otras. Indicadores y Noticias locales Ventas de autos usados cayó 6,30% YoY durante agosto (CCA) La venta de autos usados alcanzó en agosto las 143.726 unidades, una caída del 6,30% comparado con igual mes de 2021 cuando se vendieron 153.386 unidades, según la Cámara del Comercio Automotor (CCA). Asimismo, si se compara con julio de 2022, registró una caída de 1,63%. En los primeros ocho meses del año se vendieron 1.072.343 unidades, una baja del 1,08% comparado igual período de 2021 (1.084.041 vehículos). Consumidores pagan 3,6 veces más de lo que perciben productores De acuerdo a la CAME, la brecha de precios entre lo que pagó el consumidor y lo que recibió el productor por los productos agropecuarios registró estabilidad en agosto (3,6). Sin embargo, por las frutas y verduras, en el mes de agosto el consumidor pagó 5,9 veces más de lo que cobró el productor. En promedio, el productor recibió el 28,3% del precio final de los 24 agroalimentos relevados, explicando tan solo 25% del precio de góndola. M3 registró una caída de 3,1% MoM real en agosto De acuerdo al BCRA, el agregado monetario amplio (M3 privado) a precios constantes habría registrado en agosto una caída de 3,1% MoM, sumando dos meses consecutivos de comportamiento positivo. En la comparación interanual este agregado habría experimentado una contracción de -5,0%. En términos del Producto se ubicó en 16,8%, 0,2 p.p. por debajo del valor de julio. Indicadores monetarios Las reservas internacionales crecieron el lunes USD 144 M, y finalizaron en USD 37.651 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió el lunes 98 centavos (-0,3%) y se ubicó en los ARS 279,90, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 96,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 17 centavos (-0,1%) y terminó ubicándose en los ARS 269,39, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 89,3%. El tipo de cambio mayorista se incrementó 90 centavos (+0,6%) y cerró en los ARS 142,28 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró ayer unos USD 170 M y acumula casi USD 1.200 M en lo que va del mes (según fuentes de mercado).

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan con alzas (Dow Jones +0,3%, S&P 500 +0,6% y Nasdaq +0,7%), mientras Wall Street aguarda por los datos clave de inflación que se publicarán esta semana (los últimos que verá la Fed antes de su reunión de septiembre). Estos movimientos se produjeron después de una semana ganadora para las acciones, ya que los tres índices principales rompieron una racha de pérdidas de tres semanas. Los inversores de Wall Street han estado buscando señales que la escala de las futuras alzas de tasas podría ser menor a medida que la inflación se enfríe, al tiempo que el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró la semana pasada que está “firmemente comprometido” con la reducción de la inflación. Las principales bolsas de Europa operan con sólidas ganancias, siguiendo una tendencia positiva establecida al final de la semana pasada y durante la noche en el resto del mundo, a medida que se esperan por los datos de inflación de EE.UU. El índice Stoxx 600 subió un 1% a la mañana, y las acciones minoristas sumaron un 3,2% para liderar las ganancias, ya que casi todos los sectores y las principales bolsas cotizaron en territorio positivo. Las acciones europeas se vieron impulsadas la semana pasada por el tono de línea dura del Banco Central Europeo sobre la política monetaria, mientras los formuladores de la política monetaria buscan frenar la inflación récord en los 19 miembros de la Eurozona. Los mercados en Asia cerraron con subas, debido a la mejora del sentimiento de riesgo. El Nikkei 225 de Japón ganó un 1,16% para cerrar en 28.542,11, mientras que el índice Topix avanzó un 0,75% hasta los 1.980,22. Las acciones de viajes de Japón aumentaron debido a los informes que las medidas fronterizas podrían suavizarse aún más. Los mercados de China continental, Hong Kong y Corea del Sur están cerrados por feriados. Por otra parte, el Departamento de Comercio de EE.UU. planea publicar nuevas regulaciones relacionadas con la restricción de exportaciones de equipos de fabricación de chips a fábricas chinas que producen semiconductores avanzados. El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. retrocede a 3,29%, mientras los mercados esperan los datos sobre las expectativas de inflación del consumidor que pueden definir el ritmo de las futuras subas en las tasas de interés de la Fed. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra una caída, en línea con los Treasuries de EE.UU. El petróleo WTI opera con ganancias, cuando las conversaciones con Irán parecen estancarse y se espera un embargo sobre los envíos de petróleo ruso, mientras se intenta satisfacer una demanda global aún sólida. El oro aumenta, cuando el dólar cayó a un mínimo de más de dos semanas, mientras los mercados están atentos a los datos de inflación de EE.UU. en busca de más pistas sobre las subas de tasas de interés de la Reserva Federal. La soja sube, mientras los próximos informes del USDA podrían establecer una dirección más clara para los mercados de granos esta semana, y se espera que la agencia reduzca sus pronósticos de cosecha en EE.UU. El dólar (índice DXY) cae a un mínimo de dos semanas, antes de los datos de inflación que podrían permitirle a la Fed considerar si reduce el ritmo de los aumentos de tasas en su reunión de política monetaria del 21 de septiembre. El euro sube a un máximo de más de tres semanas frente al dólar, ya que los funcionarios del Banco Central Europeo impulsaron las expectativas de un endurecimiento monetario más agresivo. NOTICIAS CORPORATIVAS JPMORGAN CHASE (JMP) acordó comprar la empresa de pagos fintech Renovite. Chase ya es el principal proveedor de servicios comerciales del mundo. Procesa alrededor de USD 9 Tr en transacciones cada día. TWITTER (TWTR) dijo que los pagos a un denunciante no violaron ninguna de sus obligaciones en virtud de la adquisición de USD 44 Bn propuesta por Elon Musk, luego que el multimillonario envió una tercera carta para tratar de cancelar el acuerdo. INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA EE.UU.: Mañana se publicará el informe del índice de precios al consumidor de agosto. Los informes de ventas minoristas y producción industrial se publicarán el jueves. EUROPA: La economía británica creció un 0,2% intermensual en julio, por debajo de la previsión de consenso del 0,4%, ya que la inflación del país muestra signos de tensión en la actividad económica. PERÚ: La reciente alza de tasa de interés de referencia del Banco Central a un menor ritmo "no significa necesariamente" que será el último ajuste en su política monetaria, dijo su gerente de estudios económicos, Adrián Armas. ARGENTINA RENTA FIJA: Expectativas por la reunión de hoy de Massa con el FMI (busca la aprobación de las metas y el próximo desembolso) Los soberanos en dólares cerraron la semana pasada con ganancias, en medio de un contexto global más calmo a pesar de las preocupaciones por la economía mundial, pero además cayó bien en el mercado el hecho que el Gobierno haya implementado un tipo de cambio especial hasta fin de mes para el sector agroexportador, para que ingrese una mayor cantidad de divisas a las reservas del BCRA. Además, los inversores siguieron de cerca el viaje a EE.UU. del ministro Sergio Massa, para reunirse con la directora del FMI, Kristalina Georgieva, y con funcionarios de distintas entidades financieras en busca de inversiones. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo la semana anterior 104 unidades (-4,3%) para ubicarse en los 2323 puntos básicos. Sergio Massa se entrevistará hoy con el número dos del Tesoro norteamericano, David Lipton, y con la titular del FMI, Kristalina Georgieva. Tras estos encuentros se espera un comunicado conjunto del organismo dando el visto bueno a las metas del 2ºT22 y al próximo desembolso de USD 4.000 M. En la reunión con el Fondo, también habría un compromiso de Massa en relación al 2023, respetando la reducción adicional del déficit fiscal a 1,9% del PIB. Este jueves, ya en Buenos Aires, Massa deberá presentar un adelanto del Presupuesto 2023 ante el Congreso. Los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER) se mostraron con ganancias en las últimas cinco ruedas, a la espera del dato de inflación minorista de agosto que se conocerá este jueves. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio 1,3%, mientras que los títulos de larga duration ganaron en promedio 3%. El martes se conocerá la Utilización de la Capacidad Instalada en la Industria de julio, y el Indicador Sintético de Servicios Públicos de junio. El miércoles se publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto. Y el jueves se conocerá Índice del Costo de la Construcción y el Sistema de Índices de Precios Mayoristas, ambos indicadores de agosto. RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó 6,1% en la semana y marco un nuevo valor récord En un marco en el que las principales bolsas norteamericanas terminaron la semana en alza (su primera ganancia semanal en un mes), a pesar de las preocupaciones por la economía y a la espera de los datos de inflación de dicho país, el mercado local de acciones se alineó a la tendencia externa y tuvo la atención centrada en el aumento de reservas después la implementación del dólar aoja para que exportadores liquiden más divisas, y en el viaje de Sergio Massa a EE.UU. De esta forma, el S&P Merval ganó en las últimas cinco ruedas 6,1% y cerró en los 144.642,18 puntos, muy cerca del máximo semanal de 144.848,36 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en la semana los ARS 12.293,2 M, marcando un promedio diario de ARS 2.458,6 M. En tanto, en Cedears se negociaron en el mismo período ARS 18.219,6 M, dejando un promedio diario de ARS 3.643,9 M. Las acciones que mejor performance tuvieron la semana pasada fueron las de: YPF (YPFD) +20,2%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +13,6% y Banco Macro (BMA) +13,4%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron cayendo: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -6%, Aluar (ALUA) -4,9%, y Ternium Argentina (TXAR) -4,5%, entre otras. En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de alzas. Se destacaron: YPF (YPF) +19,8%, IRSA (IRS) +14,7%, Mercado Libre (MELI) +13,5%, Globant (GLOB) +12,8%, Banco Macro (BMA) +12,5%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +11,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +10,7% y Central Puerto (CEPU) +10,2%, entre las más importantes. No se registraron bajas. Indicadores y Noticias locales Inflación de 95,0% y expansión del PIB de 3,6% en 2022 según el REM del BCRA Según el REM de agosto del BCRA, el mercado prevé una variación del PIB para 2022 de 3,6% (+0,2 p.p. que el REM anterior). En tanto, estiman una inflación general para este año de 95,0% (4,8 p.p. superior que el REM previo). Para el mes de agosto de 2022, estiman una inflación de 6,8% al tiempo que se ubicaría en 98,0% YoY en los próximos 12 meses. Con relación a la tasa Badlar, estiman que ésta sea de 65,0% para septiembre, superior a la registrada en el mes de agosto (60,5%) y con una trayectoria creciente de las previsiones mensuales hasta fines de año, ascendiendo el nivel de la tasa hasta 67,6% en diciembre de 2022. Para el tipo de cambio nominal, prevén que alcance en el mes de diciembre de este año USDARS 170,11 y USDARS 237,9 en los próximos doce meses. Asimismo, se proyecta un déficit fiscal primario para 2022 de -ARS 2.250 Bn y de -ARS 3.400 Bn para 2023. Depósitos a plazo registraron contracción de 2,0% real en agosto De acuerdo al BCRA, en agosto, los depósitos a plazo fijo en pesos del sector privado, habrían registrado una contracción mensual en términos reales (-2,0% MoM), cortando una racha de cuatro meses consecutivos de expansión. De esta manera, todavía se sostienen en torno a los registros máximos de las últimas décadas. Como ratio del PIB habrían registrado estabilidad respecto a julio y alcanzaron 6,7%, un registro que continúa ubicándose entre los máximos de los últimos años. Competitividad Argentina mejoró 0,34% MoM en julio (UADE) De acuerdo a la UADE, el Costo de Producción mejoró en julio 0,34% en términos reales, pero cayó 6,44% en pesos corrientes y un 2,28% en dólares con respecto al mes anterior. En ese sentido, el Costo de Producción si se lo ajusta por precios, subió 2,87% YoY, el ICAP en pesos corrientes subió 67,74% YoY y el ICAP en dólares aumentó el 28,36% en términos interanuales. Indicadores monetarios Las reservas internacionales subieron en las últimas cinco jornadas USD 866 M, la primera semana desde la vigencia del dólar soja, que ofrece un tipo de cambio diferencial a ARS 200 para los productores que exporten este grano. La Cámara de la Industria Aceitera y el Centro de Exportadores de Cereales (CIARA-CEC) anunció que en la primera semana de la disposición ya se liquidaron USD 2.000 M, De esta manera, las reservas se ubicaron en USD 37.507 M. Tipo de cambio El contado con liquidación (implícito) perdió en la semana 7,86 (-2,7%) y se ubicó en los ARS 280,88, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 98,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó en las últimas cinco ruedas ARS 9,17 (-3,3%) y terminó ubicándose en los ARS 269,56, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 90,6%. El tipo de cambio mayorista se ubicó en los ARS 141,38 (vendedor), ganando en la semana ARS 2,35 (+1,7%), en un marco en el que el BCRA quedó con un saldo positivo en dicho período de USD 1.035 M, alentado por la implementación del tipo de cambio temporal para la exportación de soja que se puso en marcha el lunes pasado.

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