2023-12-07 14:19:25
  • ALUA1058.5 5.96
  • ALUA1087.5 5.03
  • ALUA1070 4.25
  • BBAR1743.95 -0.52
  • BBAR1759.5 1.31
  • BMA2555 4.71
  • BMA2570 11.3
  • BMA2596 3.61
  • BYMA798.5 8.49
  • BYMA9990
  • BYMA808 4.08
  • CEPU860 5.36
  • CEPU00
  • CEPU838 3.7
  • COME66.7 4.38
  • COME69 2.07
  • COME67.4 5.1
  • CRES938 8.26
  • CRES975 7.73
  • CRES944 7.02
  • EDN834 3.75
  • EDN820 -1.85
  • EDN817 0.81
  • GGAL1629.45 2.52
  • GGAL1700 -1.25
  • GGAL1644 0.53
  • LOMA1297.95 1.42
  • LOMA1399 -3.64
  • LOMA1272 -0.01
  • MIRG10875 1.39
  • MIRG120000
  • MIRG10797.5 0.33
  • PAMP1794.5 1.75
  • PAMP1878.9 5.85
  • PAMP1810.5 0.71
  • SUPV709.85 14.27
  • SUPV797.950
  • SUPV709.5 8.26
  • TECO21600 3.86
  • TECO216300
  • TECO21600 0.25
  • TGNO41499 4.94
  • TGNO400
  • TGNO41497 -0.24
  • TGSU22648 5.98
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  • TGSU22606 4.69
  • TRAN1037.5 -0.72
  • TRAN10550
  • TRAN1041 1.61
  • TXAR970.5 9.04
  • TXAR1148 -2.27
  • TXAR987 5.2
  • VALO193 1.21
  • VALO1990
  • VALO192.5 2.67
  • YPFD16010 2.1
  • YPFD16030 2.63
  • YPFD16050 1.26
  • Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,20%, S&P 500 -0,32%, Nasdaq -0,43%), luego que el S&P 500
    cerrara en un nuevo máximo de 2023 tras una racha ganadora de cinco semanas.
    El S&P500 alcanzó el nivel más alto desde marzo de 2022 el viernes, llevando sus ganancias acumuladas en el año a casi
    el 20%. El Dow Jones también avanzó durante cinco semanas consecutivas y ha subido un 9,4% en el año. El Nasdaq
    Composite ha subido un 37% en 2023.
    El último impulso al alza se produjo a medida que se ve más probable que la Reserva Federal (Fed) se mantendría en su
    reunión de política de este mes y comenzaría a reducir las tasas el próximo año.
    El mercado hizo caso omiso de los recientes comentarios de Jerome Powell por frenar las expectativas de recortes de
    tasas, al decir que es prematuro anticipar un alivio en la política.
    Noviembre fue el mejor mes para el Dow Jones desde octubre de 2022. El S&P 500 y el Nasdaq Composite registraron sus
    mayores ganancias mensuales desde julio de 2022.
    No habrá actualizaciones por parte de los funcionarios de la Fed durante la semana, ya que entran en el período
    tradicional de veda informativa antes de su reunión del 12 al 13 de diciembre. Esto significa que hay hacer foco en los
    datos para obtener señales sobre la política monetaria, con especial atención al informe de empleo oficial del viernes.
    Las principales bolsas de Europa bajan, debido a una aparente pausa en el reciente repunte global, mientras se espera
    recortes en las tasas de interés por parte de los principales bancos centrales en 2024. El Stoxx 600 baja 0,1%.
    El índice DAX de Alemania sube 0,1%, el CAC 40 de Francia retrocede 0,2%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
    contracción de 0,4%.
    Los mercados en Asia cerraron mixtos, a la espera de una serie de datos económicos y nivel de inflación a finales de esta
    semana. En Japón, el Nikkei 225 cayó un 0,6% a 33.321,27, mientras que el Topix cayó un 0,83%.
    El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,1%, mientras que el índice CSI 300 de China continental cayó un 0,65% para
    alcanzar su nivel más bajo desde febrero de 2019.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,25%, mientras se asimilan los comentarios del viernes de
    Jerome Powell, y se evalúan las perspectivas de las tasas de interés y la política de monetaria.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo baja, debido a la incertidumbre sobre la probable magnitud de los recortes en la producción de crudo
    acordados por la OPEP+.
    El oro sube, alcanzando un nuevo récord histórico en niveles de USD 2.100 ante las expectativas que la Fed mantendría
    las tasas de interés estables durante la reunión de este mes y bajaría las tasas el próximo año.
    La soja baja, mientras se evalúan las perspectivas de lluvias para Brasil, el mayor proveedor mundial.
    El dólar (índice DXY) sube, mientras se continúan evaluando las perspectivas para la política monetaria de la Fed.
    El yuan baja, alejándose de los máximos de más de cinco meses, mientras se esperan datos económicos clave de esta
    semana para orientar aún más las perspectivas.
    Bitcoin superó los USD 41.000 y extiende su recuperación durante el año, en parte debido a las apuestas por recortes de
    tasas junto con las expectativas sobre los próximos lanzamientos de ETF, aunque algunos indicadores técnicos sugieren
    que el repunte podría estar sobre extendido.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    SPOTIFY (SPOT) anunció que recortará aproximadamente el 17% del total de su fuerza laboral. Según el CEO, Daniel Ek,
    la compañía contempla implementar reducciones de personal más pequeñas a lo largo de 2024 y 2025.
    TESLA (TSLA): las ventas en China cayeron un 17,8% YoY en noviembre, alcanzando las 82.432 unidades. Este marcó el
    mayor descenso desde diciembre de 2022, cuando las ventas en China cayeron un 21% YoY, ya que TSLA redujo la
    producción y bajó los precios para hacer frente a un aumento en los inventarios y una demanda debilitada.
    MARVELL TECHNOLOGY (MRVL) superó las expectativas de mercado en el 3ºT23 tanto en ingresos como en beneficios,
    registrando ganancias ajustadas de USD 0,41 por acción en USD 1,42 Bn de ingresos.
    COINBASE (COIN): CoinDesk indicó que Ark Invest de Cathie Wood vendió acciones de COIN en tres oportunidades la
    semana pasada, por un total de aproximadamente USD 15 Bn.
    PARAMOUNT GLOBAL (PARA): The Wall Street Journal informó que Paramount y Apple comenzaron negociaciones para
    ofrecer sus servicios de streaming en paquete con descuento.
    NORFOLK SOUTHERN (NSC) fue mejorada en su calificación por parte Bank of America quien elevó la acción a comprar
    desde neutral, citando una mejora en los volúmenes de transporte de automóviles de Norfolk Southern después de un
    año difícil para la empresa.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU.: Las órdenes de fábrica encabezarán la agenda económica hoy, con pocas novedades en el calendario de acciones
    ahora que la temporada de informes de ganancias está en su mayoría completa. Más adelante en la semana, habrá
    numerosos informes sobre el mercado laboral, incluyendo JOLTS, ADP, subsidios por desempleo y datos de nóminas.
    EUROPA: El superávit comercial en Alemania aumentó a EUR 17,8 Bn en octubre de 2023, en comparación con los
    ligeramente revisados EUR 16,7 Bn del mes anterior, superando las expectativas del mercado de EUR 17,1 Bn. Fue el
    mayor superávit comercial desde junio, ya que las importaciones disminuyeron un 1,2% a EUR 108,6 Bn, mientras tanto,
    las exportaciones bajaron un 0,2% a EUR 126,4 Bn, el valor más bajo desde marzo de 2022.
    BRASIL: En noviembre de 2023, registró un superávit comercial de USD 8,77 Bn, lo que representa un aumento del 30,74%
    YoY, alineándose estrechamente con la expectativa de USD 9 Bn. Las exportaciones aumentaron un 0,6% YoY, alcanzando
    los USD 27,82 Bn, mientras que las importaciones experimentaron una disminución del 11,2%, totalizando USD 19,04 Bn.
    MÉXICO: El PMI Manufacturero de S&P Global aumentó a 52,5 puntos en noviembre de 2023 desde 52,1 en octubre,
    marcando el dato más alto desde julio y superando el promedio a largo plazo. En general, la confianza empresarial se
    fortaleció hasta alcanzar su nivel más alto en 19 meses en noviembre.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares atentos a la asunción de Milei el domingo y a su
    primer mensaje. VISTA coloca hoy ONs por hasta USD 30 M.
    Los bonos en dólares terminaron la semana pasada con mayoría de alzas en ByMA, extendiendo las subas observadas en
    noviembre, hasta máximos del año. El mercado aguarda la asunción de Javier Milei el próximo domingo y se mantiene a
    la espera de la presentación de un plan sustentable y creíble para corregir los desequilibrios fiscales y monetarios.
    Los soberanos se sostienen firmes por ahora, después del sorpresivo triunfo de Milei en la segunda vuelta de las
    elecciones presidenciales, y luego que el mercado percibiera de forma positiva el mensaje de honrar los compromisos
    que lanzó el nuevo mandatario. El riesgo país se incrementó en la semana un 1,1% (+21 unidades), y se ubicó en los 1982
    puntos básicos.
    De los soberanos emitidos bajo ley argentina, el AL29 subió en ByMA 5%, el AL30 +4%, y el AE38 +1,1%. El AL41 terminó
    bajando 1%. De los emitidos bajo ley extranjera, el GD30 ganó en ByMA 6%, el GD35 +2,2%, el GD46 +1,5%, y el GD38
    +1,2%. El GD41 perdió 4,8%, y el GD29 -4,8%.
    Los bonos en pesos ajustables por CER se manifestaron la semana anterior con ganancias, en un marco en el que el
    mercado tomó bien el triunfo de Milei en el balotaje, y ante una dolarización que por el momento se ve alejada, dado que
    el presidente electo primero tratará de acomodar las distintas variables económicas que se encuentran distorsionadas.
    Las elevadas expectativas de inflación para los próximos meses también influyeron en las subas. Sobresalieron al alza: el
    TX25 +29,2%, el PARP +18%, el TC25 +15,7%, el T4X4 +13,9%, el DICP +13,2%, y el T2X5 +12,1%, entre los más
    importantes.
    Según la prensa, Javier Milei planea enviar al Congreso, en sesiones extraordinarias, un proyecto de ley ómnibus, con un
    paquete de medidas que implicaría, no solo la tradicional ley de ministerios que ja el organigrama de cada nueva
    gestión, sino también una serie de reformas como la desregulación de leyes económicas, la simplicación del sistema
    impositivo, modificaciones laborales y la privatización de empresas estatales. Se podría sumar una reforma política que
    contemple la supresión de las PASO y modicaciones vinculadas al financiamiento partidario.
    VISTA ENERGY colocará hoy ONs Clase XXII en dólares a tasa fija con vencimiento el 5 de junio de 2026 (30 meses), por un
    monto nominal de hasta USD 9 M (ampliable hasta USD 30 M). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y
    amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.
    Hoy se pagará la renta de los bonos BSCNO, MAC4O, PN5CO, TBC2O, VSC6O y VSCKO, más el capital e intereses de los
    títulos BAD25, CHAQ, CRCEO, CRCGO, RNG22 y RNG23.
    RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cayó la semana pasada 5,2%
    El índice S&P Merval cayó en las últimas cinco ruedas 5,2% y cerró en los 870.169,17 puntos, después de registrar un
    máximo semanal de 936.059,11 unidades y un mínimo de 766.620,28 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA
    alcanzó los ARS 145.709,7 M, dejando un promedio diario de ARS 29.141,9 M. Mientras que en Cedears se negociaron ARS
    111.828,8 M, marcando un promedio diario de ARS 22.365,8 M.
    Las acciones que más cayeron en la semana fueron las de: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -20,4%, Cresud (CRES)
    +18,8%, Edenor (EDN) -16%, Central Puerto (CEPU) -13%, YPF (YPFD) -12,1%, y Pampa Energía (PAMP) -7,1%, entre las más
    importantes.
    Cerraron en alza en el mismo período: Grupo Supervielle (SUPV) +5,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +5,2%, Banco
    Macro (BMA) +3,7%, Transener (TRAN) +2,7%, y Aluar (ALUA) +1,2%, entre otras.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de alza. Sobresalieron: Grupo
    Supervielle (SUPV) +11,9%, Corporación América (CAAP) +10,6%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +10,5%, IRSA (IRS)
    +10%, MercadoLibre (MELI) +7,6%, y Banco Macro (BMA) +6,9%, entre las más importantes.
    Terminaron en baja: YPF (YPF) -4,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -2,8%, Vista Energy (VIST) -2,5%, Adecoagro
    (AGRO) -1,5%, Central Puerto (CEPU) -1,1%, y Cresud (CRESY) -1,1%.
    Indicadores y Noticias locales
    Las ventas minoristas PyMES cayeron en noviembre 2,9% YoY
    Las ventas minoristas PyMES marcaron un descenso del 2,9% anual en noviembre, en la medición a precios constantes,
    cumpliendo así 11 meses consecutivos de baja. Para el periodo enero-noviembre, el comercio acumula una retracción de
    2,4% frente a los mismos meses del año pasado, mientras que en la comparación mensual las ventas bajaron 2,2%.
    AySA aumentó un 22% las tarifas en diciembre
    En este mes de diciembre la empresa AySA realizó un ajuste tarifario que ya había sido anunciado. El incremento será del
    22% y afecta solo a los usuarios residenciales que viven en las áreas geográficas de coeficientes zonales bajos. Estos
    aumentos corresponden a la tercera etapa del sendero de actualización tarifaria y quita de subsidios.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales disminuyeron la semana pasada USD 135 M y finalizaron en USD 21.426 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) perdió la semana anterior ARS 20,82 (-2,3%) y se ubicó en los USDARS 904,36,
    dejando una brecha con la cotización del mayorista de 150,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó en el mismo período
    ARS 65,06 (-6,7%) y terminó ubicándose en los USDARS 907,69, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC
    de 151,4%.
    El tipo de cambio mayorista subió en las últimas cinco ruedas 1% para ubicarse en los USDARS 361,10 (vendedor), en un
    marco en el que el BCRA debió vender USD 139 M.

    Adjuntos:
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    Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,46%, S&P 500 +0,20%, Nasdaq +0,23%), antes de la publicación
    de datos claves que se espera contribuyan a la narrativa de la disminución de la inflación y el fin del ciclo de suba de tasas
    de la Reserva Federal (Fed).
    Los principales índices fueron cerraron mixtos ayer, pero aún están en camino de cerrar el mes en terreno positivo. Al
    entrar la última sesión de noviembre, el S&P 500 ha subido un 8,5% y el Nasdaq Composite ha aumentado casi un 11%,
    lo que los pone a ambos en camino de registrar su mejor desempeño mensual desde julio de 2022.
    El Dow Jones ha avanzado un 7,2%, en camino de su mejor mes desde octubre del año pasado.
    El renovado apetito por la renta variable está impulsando el interés en opciones vinculadas a la volatilidad que podrían
    proteger las carteras contra las oscilaciones de las acciones, colocando esos contratos en camino para alcanzar un
    volumen de negociación récord este año.
    Los contratos de opciones del VIX promediaron casi 760.000 diarios, superando el récord establecido en 2017, según
    datos de Cboe Global Markets (CBOE) hasta el 27 de noviembre. Esto representa un aumento del 42% respecto a 2022 y
    un 5% más que el récord anterior, con el comercio de opciones del VIX en octubre en máximos del año.
    Los mercados se centrarán hoy en la publicación del índice de precios del gasto personal (PCE) de octubre, que es la
    medida preferida de inflación de la Fed. Se espera una cifra interanual del 3,0% para el mes, lo que marcaría una
    desaceleración desde el 3,4% en septiembre. En términos mensuales, se espera que el indicador también se desacelere
    al 0,1%. El dato core se proyecta en un 3,5% anual y un 0,2% mensual.
    Los datos podrían ayudar a determinar cómo la Fed ajustará las tasas de interés en el futuro. Se espera ampliamente que
    deje las tasas en un rango del 5,25% al 5,50% en su reunión del próximo mes, aunque algunos funcionarios han
    insinuado que podría estar llegando pronto un cambio en esta postura de política monetaria inusualmente restrictiva.
    Big Lots (BIG), Express (EXPR) y Kroger (KR) tienen previsto informar ganancias hoy antes del inicio de mercado.
    Las principales bolsas de Europa suben, ante menores datos de inflación en la región con relación a lo esperado. El Stoxx
    600 sube 0,4%.
    El índice DAX de Alemania gana 0,4%, el CAC 40 de Francia avanza 0,4%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
    expansión de 0,5%.
    Los mercados en Asia subieron, a pesar de una mayor contracción de la actividad manufacturera en China. El índice CSI
    300 subió 0,23%, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong ganó un 0,18%.
    El Nikkei 225 de Japón revirtió pérdidas y subió un 0,50% y el Topix también subió un 0,44%.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,30%, mientras se evalúan las perspectivas de la política
    monetaria de la Fed y se aguardan datos que podrían proporcionar nuevas señales sobre la inflación.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo sube, impulsados por el optimismo que la OPEP+ reducirá los niveles de producción, compensando los datos
    de actividad más débiles de lo esperado en China y el aumento sostenido en las existencias de EE.UU.
    El oro baja, pero cerca de un máximo de casi siete meses, mientras se evalúa si los recortes de tasas de interés en EE.UU.
    llegarían antes de lo esperado.
    La soja baja, mientras se observaba el efecto de las condiciones áridas en zonas de cultivo claves de Brasil.
    El dólar (índice DXY) sube, pero se mantiene cerca de un mínimo de tres meses a la espera de una lectura clave de la
    inflación estadounidense que se publicará más adelante durante la sesión.
    El euro baja, luego que el PIB de Francia se contrajo un 0,1% en el 3ºT23, menor al crecimiento previsto del 0,1%.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    TESLA (TSLA) está cerca de entregar su primer Cybertruck este jueves en Gigafactory Texas, marcando un hito
    significativo desde la presentación de alto perfil de este vehículo eléctrico en noviembre de 2019. Se realizaron más de
    un cuarto de millón de reservas en los primeros días después de su presentación, aunque los planes iniciales para
    comenzar las entregas a fines de 2021 se retrasaron.
    MICROSOFT (MSFT) ocupará un lugar en la junta directiva de OpenAI, según anunció el CEO Sam Altman, mientras la
    empresa de inteligencia artificial se estabiliza después de una gran convulsión en su liderazgo a principios de noviembre.
    SALESFORCE (CRM) publicó ganancias ajustadas del 3ºT23 de USD 2,11 por acción, superando los USD 2,06 por acción
    que esperaba el mercado. Los ingresos del tercer trimestre de la empresa, que fueron de USD 8,72 Bn, estuvieron en línea
    con las expectativas.
    SNOWFLAKE (SNOW) reportó ganancias ajustadas de USD 0,25 por acción y USD 734 M en ingresos durante el 3ºT23,
    superando los USD 0,16 por acción y USD 713 M en ingresos que esperaba el mercado. La compañía también publicó un
    guidance de ingresos para el 4ºT23 por encima de las estimaciones consensuadas.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU.: Se publicarán los datos de octubre del gasto personal, un indicador clave de la inflación para la Reserva Federal.
    También se esperan las solicitudes semanales de subsidio por desempleo.
    EUROPA: La tasa de inflación en la Eurozona disminuyó al 2,4% YoY en noviembre, alcanzando su nivel más bajo desde
    julio de 2021 y situándose por debajo del consenso del mercado del 2,7%, según una estimación preliminar. Mientras
    tanto, la tasa core desaceleró al 3,6%, marcando su punto más bajo desde abril de 2022 y por debajo de las previsiones
    del 3,9%. La inflación bajó un 0,5% MoM en noviembre, la mayor caída mensual desde enero de 2020.
    ASIA: El Índice PMI manufacturero oficial de China disminuyó ligeramente a 49,4 puntos en noviembre de 2023 desde
    49,5 en octubre, incumpliendo las previsiones del mercado de 49,7 y señalando la cifra más baja desde junio. Esto
    destaca la necesidad de un mayor respaldo del gobierno ante la débil demanda y la recesión en el sector inmobiliario.
    BRASIL: En octubre de 2023, los precios al productor aumentaron un 1,11% MoM, después de un aumento revisado a la
    baja del 1,06% en el mes anterior. En términos interanuales, los precios al productor disminuyeron un 6,13% en octubre,
    siguiendo una caída revisada al alza del 7,97% en el mes anterior.
    CHILE: La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 8,9% en los tres meses hasta octubre de 2023, en
    comparación con el 8% del año anterior y ligeramente por encima de las previsiones del mercado del 8,8%. El número de
    personas desempleadas aumentó un 15% a 882.96 mil.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron ayer en alza. La CNV dispuso nuevas
    normas para operaciones en el exterior.
    Los bonos en dólares cerraron en alza en la jornada del miércoles, después que Milei habría confirmado en un programa
    radial a Luis Caputo como su ministro de Economía, aunque no hay todavía un comunicado de confirmación.
    El mercado espera la asunción del presidente electo el próximo 10 de diciembre, y aguarda que éste presente un plan
    sustentable y creíble para corregir los desequilibrios de las principales variables económicas. El riesgo país medido por el
    EMBI se redujo 1,7% (34 unidades) y se ubicó en los 2020 puntos básicos.
    En el exterior, los bonos que más subieron ayer fueron: el GD29 +2,2%, el AL30 +1,7%, el AL35 +1,3%, el GD46 +1%, el
    GD41 +0,7%, y el GD38 +0,6%, entre los más importantes. En ByMA, sobresalieron: el GD38 +4,7%, el GD29 +3,1%, el AL29
    +2,2%, el GD30 +1,7%, el GD30 +1,7%, el AL30 +1,6%, y el AL41 +1,4%, entre otros. Cayeron: el GD41 -3,8%, el GD35
    -2,3%, y el GD46 -2%.
    Los bonos en pesos ajustables por CER se manifestaron con precios dispares. De acuerdo al índice de bonos del IAMC, los
    títulos públicos de corta duration subieron en promedio 0,6%, en tanto los de larga duration cayeron en promedio 2,9%.
    La CNV dispuso hoy a través de la Resolución 984/2023 una nueva normativa. Con el fin de regular con mayor intensidad
    el mercado de cambios, reducir la volatilidad financiera y operaciones elusivas detectadas, el organismo dispuso que las
    divisas deban transferirse a una cuenta de un beneficiario final y no a la cuenta de un bróker en caso de operaciones en
    el exterior.
    Según la prensa, ayer el BCRA declaró desierta la licitación de LEDIV, después de la repercusión que tuvo en el mercado
    el otorgamiento de estas Letras y que se conociera que el stock de las mismas creciera el martes a USD 5.140 M, incluso
    a pesar de las nuevas restricciones que impuso la entidad.
    GENERACIÓN MEDITERRÁNEA, junto a CENTRAL TÉRMICA ROCA, colocarán ONs Clase XXV en dólares, a una tasa fija de
    9,5% anual y con vencimiento el 18 de abril de 2026. También colocarán ONS Clase XXVI dollar linked a una tasa fija de
    6,5% con vencimiento el 12 de abril de 2026, a ser ofrecidas en dos series: i) Serie A a ser integrada exclusivamente en
    especie mediante la entrega de ONs Clase XI (MRCBO), y ii) Serie B a ser integradas exclusivamente en efectivo en pesos.
    Las ONs Clase XXV y XXVI serán emitidas en conjunto por un valor nominal de hasta USD 5 M (ampliables hasta USD 25
    M).
    Hoy se pagará la renta de los títulos PZC9O, RUC6O, RUC7O y TX31, más el capital e intereses de los bonos CXCGO y
    RUU1O.
    RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió 2,2% tras dos ruedas
    consecutivas de fuertes bajas
    El índice S&P Merval ganó el miércoles 2,2% y cerró en los 790.376,62 puntos, después de registrar un máximo intradiario
    de 803.868,58 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 20.902 M, mientras que en Cedears
    se negociaron ARS 18.816,7 M.
    Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Aluar (ALUA) +7.4%, Sociedad Comercial del Plata
    (COME) +6,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +5,5%, Mirgor (MIRG) +5,3%, Grupo Supervielle (SUPV) +5,3% y
    Banco Macro (BMA) +4,5%, entre las más importantes. Sólo cerraron en baja: Edenor (EDN) -1,8%, Transportadora de Gas
    del Norte (TGNO4) -1,6%, e YPF (YPFD) -0,7%.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayoría de alzas. Sobresalieron: Telecom
    Argentina (TEO) +8%, Grupo Supervielle (SUPV) +6,6%, Edenor (EDN) +5,8%, BBVA Banco Francés (BBAR) +5,6%, Central
    Puerto (CEPU) +5,1%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +2,6%, entre otras. Cerraron con caídas: Vista Energy (VIST)
    -1,5%, y Ternium (TX) -1,4%.
    BANCO HIPOTECARIO (BHIP) reportó en el 3ºT23 una ganancia neta atribuible de ARS 1.936,5 M, comparado con los ARS
    1.495 M de igual trimestre del ejercicio anterior (-64,2% QoQ, +29,5% YoY).
    Indicadores y Noticias locales
    Aumentaron los peajes de accesos a CABA y las rutas nacionales
    A partir de hoy comenzaron a regir los nuevos cuadros tarifarios en los peajes de la red vial nacional concesionada, con
    un aumento que va del 50% al 66% en los corredores viales nacionales, que incluye el Acceso Ricchieri, los accesos Norte
    y Oeste a la ciudad de Buenos Aires y el Corredor Vial N° 18.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales crecieron ayer USD 69 M y finalizaron en USD 21.602 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) perdió el miércoles ARS 58 (-3,4%) y se ubicó en los USDARS 820,27, dejando
    una brecha con la cotización del mayorista de 127,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó ARS 28,96 (-3,3%) y terminó
    ubicándose en los USDARS 838,16, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 132,8%.
    El tipo de cambio mayorista aumentó 50 centavos y cerró en USDARS 360 (vendedor), en un marco en el que el BCRA
    compró USD 88 M.

    Adjuntos:
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    Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones +0,27%, S&P 500 +0,33%, Nasdaq +0,43%), después de comentarios
    moderados de un alto funcionario de la Reserva Federal (Fed) que aumentaron las expectativas que la autoridad
    monetaria ha concluido su ciclo de subas de tasas.
    Ayer los principales índices registraron modestas ganancias. El S&P 500 avanzó un 0,1%, mientras que el Nasdaq
    Composite sumó alrededor del 0,3%. El Dow subió ligeramente un 0,2%.
    El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, afirmó el martes que la política monetaria actual parece ser lo
    suficientemente restrictiva como para desacelerar la inflación de nuevo al objetivo del 2% de la Fed. Estos comentarios
    ayudaron a alimentar el optimismo de los inversores y respaldaron las acciones.
    De hecho, la fijación de precios de los futuros de fondos federales sugiere la posibilidad que la Fed pueda recortar las
    tasas tan pronto como la próxima primavera, según la herramienta CME FedWatch.
    La inflación general en EE.UU. se desaceleró más de lo anticipado al 3,2% YoY en octubre, y el jueves se dará a conocer el
    índice de precios de consumo personal (PCE), la medida preferida de la Fed para la inflación.
    Los principales índices están en camino de registrar fuertes ganancias mensuales. El S&P 500 y el Dow han subido un
    8,6% y un 7,2%, respectivamente, en noviembre. El Nasdaq ha subido un 11,1%.
    Además, Berkshire Hathaway (BRKb) estará en el centro de atención tras el anuncio del fallecimiento de Charlie Munger,
    vicepresidente del vasto conglomerado, poco antes de cumplir los 100 años.
    En cuanto a los informes de ganancias, se espera que Hormel Foods (HRL) y Dollar Tree (DLTR) emitan resultados
    trimestrales antes de la apertura del mercado. Salesforce (CRM) publicará sus ganancias después del cierre.
    Las principales bolsas de Europa suben, mientras se asimilan nuevos datos de inflación en la región. El Stoxx 600 sube
    0,4%.
    El índice DAX de Alemania gana 0,8%, el CAC 40 de Francia avanza 0,4%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
    registra contracción de 0,1%.
    Los mercados en Asia bajaron. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2,1%, liderando las pérdidas entre los
    principales índices, mientras que el CSI 300 cerró con una caída del 0,86% a 3.488,31, su nivel más bajo desde finales de
    octubre.
    El Nikkei 225 de Japón cayó un 0,26% para cerrar en 33.321,22, marcando tres días consecutivos de pérdidas, mientras
    que el Topix bajó un 0,51% y cerró en 2.364,5.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,28%, luego que funcionarios de la Fed reforzaron las
    apuestas que han concluido con las subas de tasas de interés y comenzará a recortarlas el próximo año.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo sube, impulsados por más interrupciones en el suministro por una tormenta en el mar negro, antes de la
    reunión de la OPEP+ para discutir los futuros niveles de producción.
    El oro baja, pero cerca de máximos de siete meses mientras se espera recorte de tasas en el 1°S23.
    La soja baja, a pesar que las condiciones climáticas en Brasil están reduciendo los rendimientos en el país.
    El dólar (índice DXY) sube, en medio de las crecientes expectativas que la Fed haya completado su serie de subas de tasas
    de interés.
    El euro baja, ante una inflación moderada en Alemania que aumenta sus expectativas de futuros recortes de tasas.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    GENERAL MOTORS (GM) planea aumentar su dividendo trimestral el próximo año en un 33% a USD 0,12 por acción;
    iniciar una recompra acelerada de acciones por valor de USD 10 Bn; y restablecer su guía para 2023, que incluirá un
    impacto estimado de USD 1,1 Bn en EBIT ajustado debido a aproximadamente seis semanas de huelgas laborales en
    Estados Unidos por parte del sindicato United Auto Workers.
    INTUIT (INTU) informó un EPS del primer trimestre de fiscal de USD 2,47, superando en USD 0,49 la estimación de
    mercado de USD 1,98. Los ingresos del trimestre alcanzaron los USD 3 Bn en comparación con la estimación
    consensuada de USD 2,88 Bn. INTU espera un EPS del segundo trimestre de 2024 de USD 2,25 a USD 2,31 en comparación
    con el consenso de USD 2,56.
    WORKDAY (WDAY) reportó un EPS del 3ºT23 de USD 1,53, superando en USD 0,12 la estimación de mercado de USD 1,41.
    Los ingresos del trimestre alcanzaron los USD 1,87 Bn en comparación con la estimación consensuada de USD 1,85 Bn.
    MICRON TECHNOLOGY (MU) reviso sus proyecciones para el primer trimestre del año fiscal 2024. La compañía ahora
    espera que los ingresos se acerquen a los USD 4,7 Bn, frente a la proyección anterior de USD 4,2-4,6 Bn. En los mercados
    consideran que la revisión al alza de la guía fue modesta.
    PDD HOLDINGS (PDD) informó una sólida superación de las ganancias y los ingresos. PDD, la empresa matriz de
    Pinduoduo y Temu, registró un aumento del 94% YoY en los ingresos para su 3ºT23. La empresa trasladó su sede de China
    a Irlanda a principios de este año.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU.: Se publicarán los datos los datos de PIB preliminar del tercer trimestre, así como al informe de inventarios
    mayoristas de octubre.
    EUROPA: La tasa de inación de precios al consumidor en España se moderó al 3,2% YoY en noviembre, frente al 3,5% del
    mes anterior, según una estimación preliminar. La tasa core disminuyó al 4,5% desde el 5,2% de octubre, marcando el
    nivel más bajo desde abril de 2022.
    ASIA: La tasa de inflación ponderada de Australia para octubre se desaceleró más de lo esperado, llegando al 4,9% YoY en
    comparación con el 5,2% esperado por los mercados. Esto también fue inferior al 5,6% observado en septiembre. La tasa
    de inflación general se situó en el 4,8%, su nivel más bajo desde enero de 2022.
    BRASIL: La economía sumó 190,37 mil empleos formales en octubre de 2023, superando firmemente las expectativas del
    mercado de 123,4 mil, marcando así el décimo período consecutivo de creación neta de empleo. Esta cifra representa un
    aumento considerable respecto al crecimiento de 159,5 mil en el mismo período del año anterior.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Tesoro captó ARS 918,5 Bn, en lo que fue la última subasta del
    gobierno de Alberto Fernández. Bonos en dólares en baja.
    El Tesoro logró captar en lo que fue la última subasta de la administración de Alberto Fernández, ARS 918.489 M (ARS
    873.891 por la colocación de títulos en pesos y ARS 44.598 por la colocación de títulos en dólares), frente a vencimientos
    de ARS 5.154 M. De esta forma, obtuvo un fondeo extra de ARS 913.335 M, alcanzando un rollover para el total de 2023
    del 157%. Destacamos que la próxima licitación del Tesoro se llevará a cabo el 20 de diciembre y será la primera en la
    gestión de Javier Milei. Vencerán sólo ARS 92.000 M de los cuáles se estima que un 84% pertenecen a tenedores del
    sector público.
    Los bonos en dólares terminaron la jornada del martes con caídas, ajustando los precios después de las importantes
    subas de la semana pasada luego del triunfo de Javier Milei en el balotaje.
    Los inversores siguen atentos al nombramiento de funcionarios en los distintos ministerios del nuevo gobierno, y al plan
    que Milei presentará para corregir los desequilibrios económicos actuales. El riesgo país medido por el EMBI se
    incrementó 48 unidades (+2,4%) y se ubicó en los 2054 puntos básicos.
    En el exterior, de los bonos bajo ley internacional el AL35 perdió 1,7%, el AE38 -1,3%, el GD38 -1%, el GD46 -0,8%, el AL29
    -0,6%, entre los más importantes. En BYMA, el GD38 bajó -4,4%, el GD30 -3,4%, el AL29 -2,9%, el AL35 -2,1%, y el AE38
    -2%. Subieron, el AL41 +4,5%, el GD35 +1,4%, y el AL41 +1,3%, entre otros.
    Los bonos en pesos ajustables por CER se mostraron en baja el martes. Según el índice de bonos del IAMC, los títulos
    públicos de corta duration bajaron en promedio 0,5%, en tanto los de larga duration perdieron 6,3% en promedio.
    El presidente electo Javier Milei regresó hoy miércoles de EE.UU., donde mantuvo varias reuniones antes de su asunción
    el 10 de diciembre. Además, en una entrevista de radio dio a entender que Luis Caputo sería su ministro de Economía,
    dado que dijo que la propuesta de éste fue muy bien recibida por los bancos y además en la interacción con los mismos
    surgieron algunas mejoras para que sea más atractivo el tema de la salida.
    El stock de Leliq se vino reduciendo en las últimas ruedas, debido a que muchos bancos se encuentran desarmando
    carteras en Letras de Liquidez para posicionarse en las nuevas LEDIVs, que son Letras atadas al tipo de cambio ocial
    (dollar linked) más una tasa de 0% con vencimientos a 180 días y a ejercer en cualquier momento. Según fuentes de
    mercado, ya hay un stock de USD 5.000 M. Por eso las caídas de los dólares nancieros.
    RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval mostró una corrección de 15,7% en las
    últimas dos ruedas
    El mercado local de acciones mostró una corrección por segunda rueda consecutiva, en medio del viaje de Javier Milei a
    EE.UU. manteniendo reuniones de trabajo, principalmente con la directora del FMI. Esto se da después que la semana
    pasada, el índice líder subiera 42,2%.
    El índice S&P Merval perdió el martes 8,3% y cerró en los 773.419,75 puntos, muy cerca del valor mínimo registrado de
    manera intradiaria de 772.402,92 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 27.773,3 M,
    mientras que en Cedears se negociaron ARS 25.912,6 M.
    Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Telecom Argentina (TECO2) -13,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL)
    -10,1%, Banco Macro (BMA) -9,8%, BBVA Banco Francés (BBAR) -9,7%, Loma Negra (LOMA) -9,5%, y Transportadora de Gas
    del Sur (TGSU2) -9,1%, entre otras.
    Sólo terminaron con ganancias: Mirgor (MIRG) +1,3% y Transener (TRAN) +0,2%.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayoría de bajas. Se destacaron: Telecom
    Argentina (TEO) -8,9%, BBVA Banco Francés (BBAR) -6,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -6%, Edenor (EDN) -5,2%,
    Vista Energy (VIST) -3,8%, y Pampa Energía (PAM) -2,9%, entre las más importantes.
    Cerraron en alza: Ternium (TX) +2,1%, Grupo Supervielle (SUPV) +1,5%, IRSA (IRS) +0,4%, y Grupo Financiero Galicia
    (GGAL) +0,4%.
    Indicadores y Noticias locales
    La inflación esperada bajó a 107,2% anual en noviembre
    La inflación esperada para los próximos 12 meses registró una considerable caída, pasando de 115,9% en octubre a
    107,2% en noviembre, según el promedio. De acuerdo con la mediana, la inflación esperada para los próximos 12 meses
    se mantiene en 100%. La caída también se observa en la inflación esperada para los próximos 30 días, que pasó de
    17,31% en octubre a 14,46% en noviembre, según el promedio (la mediana pasó de 15% en octubre a 12% en
    noviembre).
    Empresas mineras presentarán sus propuestas al gobierno de Milei
    El presidente de la Cámara Argentina de Empresas Mineras (CAEM), Roberto Cacciola, anunció que presentará los
    planteos del sector ante el nuevo gabinete de Javier Milei. En CAEM sostienen que la minería representa el sexto
    complejo exportador nacional, con una generación genuina de divisas para el país por USD 4.000 M anuales en
    exportaciones y una balanza comercial positiva, además de impulsar 100.000 puestos de trabajo entre directos e
    indirectos.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales cayeron ayer USD 6 M y finalizaron en USD 21.533 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) perdió el martes ARS 9,68 (-1,1%) y se ubicó en los USDARS 848,90, dejando
    una brecha con la cotización del mayorista de 136,1%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó ARS 22,03 (-2,5%) y terminó
    ubicándose en los USDARS 867,12, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 141,2%.
    El tipo de cambio mayorista se incrementó ayer 50 centavos y cerró en USDARS 359,50 (vendedor), en un marco en el que
    el BCRA debió vender USD 21 M y acumula en las últimas tres ruedas un saldo negativo de USD 55 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,01%, S&P 500 -0,09%, Nasdaq -0,10%), mientras se evalúan las
    sólidas ganancias registradas hasta noviembre, al mismo tiempo que se buscan señales sobre los hábitos de gasto de los
    consumidores estadounidenses de cara a la importante temporada de compras navideñas.
    El Dow Jones y el S&P 500 terminaron la sesión del lunes con una caída de 0,2% para cada uno, mientras que el Nasdaq
    Composite bajó aproximadamente un 0,1%.
    Los principales índices cayeron el lunes, marcando un ligero retroceso a medida que se acerca el final de lo que ha sido
    un noviembre mayoritariamente positivo para las acciones. El Dow y el S&P 500 están en camino de terminar el mes con
    una suba de 6,9% y un 8,5%, respectivamente. El Nasdaq ha subido un 10,8% en noviembre.
    El foco de hoy probablemente se centrará en el sector minorista, con el gasto de los consumidores esperando haber
    alcanzado un máximo histórico de más de USD 12 Bn en el Cyber Monday, según estimaciones preliminares de Adobe
    (ADBE) Digital Insights.
    Esto resultó en que la empresa de tecnología financiera Affirm (AFRM) registrara ganancias en el precio de sus acciones
    de casi el 12% el lunes, y la empresa cotizaba un 4% más alto en el premarket.
    Las acciones de Zscaler (ZS) caen más del 6% después que la empresa de ciberseguridad mantuviera sin cambios su
    pronóstico de facturación para todo el año, incluso después de superar las estimaciones con sus resultados del último
    trimestre.
    En cuanto a las ganancias, se espera que CrowdStrike (CRWD) informe sus resultados después del cierre de la jornada.
    Las principales bolsas de Europa bajan, ya que continua la cautela observada al inicio de la semana. El Stoxx 600 cae 0,6%.
    El índice DAX de Alemania pierde 0,2%, el CAC 40 de Francia retrocede 0,6%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
    registra contracción de 0,4%.
    Los mercados en Asia cerraron mixtos. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,9%, pero el índice CSI 300 de China
    continental revirtió las pérdidas anteriores para subir un 0,19% y terminar en 3.518,52.
    Los mercados de Japón cayeron, con el Nikkei 225 perdiendo un 0,12% y cerrando en 33.408,39, mientras que el Topix
    cayó un 0,21% hasta 2.376,71.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,41%, después que las recientes subastas mostraran una
    fuerte demanda y se espera que las rebajas de tasas de interés llegarán pronto.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo sube, ante la esperanza que la OPEP+ acuerde extender o incluso profundizar sus actuales recortes de
    producción en una reunión a finales de esta semana.
    El oro sube a su nivel más alto en seis meses, ante la expectativa de una pausa en el ajuste monetario de la Fed.
    La soja sube, mientras se espera ver cuánta lluvia caería en las áreas de cultivo de Brasil después que los principales
    consultores redujeran las previsiones de cosecha.
    El dólar (índice DXY) sube, pero sigue cerca de mínimos de tres meses mientras se esperan datos clave sobre inflación.
    El euro baja, pero se mantiene cerca de sus niveles más altos desde mediados de agosto, con los datos de confianza del
    consumidor de Alemania y Francia sugiriendo una ligera mejora.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    AMAZON (AMZN) llegó a un acuerdo con la mayoría de sus empleados en España, evitando una huelga que podría
    haberse llevado a cabo en uno de los días más ocupados del año, según el grupo sindical local CCOO y la empresa.
    GE HEALTHCARE TECHNOLOGIES (GEHC): UBS reduce su recomendación a vender GEHC desde neutral y su objetivo de
    precio a USD 66 desde USD 86.
    CROWN CASTLE (CCI): Elliot Investment Management solicitó una importante reestructuración del propietario de torres
    inalámbricas y cables de fibra óptica.
    SHOPIFY (SHOP) informó un récord de USD 4,1 Bn en ventas en el Blackfriday, un aumento del 22% YoY. SHOP indicó que
    el precio promedio del carrito de compras fue de USD 110,71, frente a los USD 102,31 del mismo día del año previo.
    FOOT LOCKER (FL): Citi rebajó la calificación de neutral a vender debido a preocupaciones que el contexto
    macroeconómico negativo obligaría a FL a intensificar la actividad promocional para liquidar inventarios, afectando
    márgenes.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU.: Se publicarán los datos sobre el mercado de viviendas, así como la publicación del índice de confianza del
    consumidor del CB. Además, hay varios funcionarios de la Reserva Federal programados para hablar a lo largo del día.
    EUROPA: El Indicador de Clima del Consumidor GfK para Alemania aumentó ligeramente a -27,8 puntos al entrar en
    diciembre de 2023 desde un -28,3 revisado a la baja en noviembre, en comparación con las previsiones del mercado de
    -27,9. Mientras tanto, las expectativas económicas permanecieron casi sin cambios (-2,3 frente a -2,4).
    ASIA: Las exportaciones de Hong Kong aumentaron un 1,4% YoY en octubre, en territorio positivo después de una
    contracción del 5,3% en septiembre. Las importaciones también registraron un aumento del 2,6% YoY en octubre, frente
    a una caída del 0,4% en el mes anterior.
    URUGUAY: La tasa de desempleo aumentó al 8,6% en octubre, en comparación con el 7,8% en el mismo período del año
    anterior. La tasa de participación en la fuerza laboral aumentó al 64,1% desde el 63,8% en septiembre, mientras que la
    tasa de empleo creció al 58,6% desde el 58,5%.
    MÉXICO: El déficit comercial se redujo a -USD 252 M en octubre desde los -USD 2.089 M en el mismo período del año
    anterior. Las exportaciones crecieron un 5,6% YoY, alcanzando los USD 51.973 M, mientras que las importaciones
    aumentaron un 1,8% a USD 52.226 M.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares ley extranjera cayeron, pero subieron los
    emitidos bajo ley argentina. Continúan reuniones de Milei en EE.UU.
    Los bonos en dólares emitidos bajo ley extranjera mostraron en la jornada del lunes una toma de ganancias en el exterior,
    después de las importantes subas de la semana pasada. Pero los títulos emitidos bajo ley argentina cerraron en alza en
    Nueva York, luego que el mercado percibiera de forma positiva el mensaje de honrar los compromisos que lanzó Milei
    apenas se conocieron los resultados.
    El riesgo país medido por el EMBI se incrementó 45 unidades (+2,3%) y se ubicó en los 2006 puntos básicos.
    De los bonos bajo ley internacional, el GD41 perdió en el exterior 2,2%, el GD46 -2%, el GD35 -1,8%, el GD38 -1,7%, el
    GD30 -0,6%, y el GD29 -0,6%. Mientras que de los títulos de ley argentina, el AL41 subió 7,7%, el AL35 +1,7%, el AL30
    +1,2%, el AL29 +1,1%, y el AE38 +0,7%. En BYMA, el GD41 bajó -7,5%, el GD38 -4%, el GD29 -2,8%, y el AL41 -2%. En tanto,
    el GD30 ganó +3%, el AL29 +2,3%, el GD46 +1,2%, el GD35 +0,7%, el AL35 +0,9%, y el AL30 +0,2%.
    Los bonos en pesos ajustables por CER se manifestaron ayer con precios dispares. De acuerdo al índice de bonos del
    IAMC, los títulos públicos de corta duracion subieron el lunes 1,7% en promedio, mientras que los de larga duration
    perdieron 6,9% en promedio.
    El presidente electo, Javier Milei, mantiene reuniones en Washington, con la intención de buscar apoyos de la
    administración de Joe Biden para la ejecución de su plan fiscal. De hecho, Milei se reúne hoy en la Casa Blanca con Jake
    Sullivan, el consejero de Seguridad Nacional de Joseph Biden. La cita implicaría que Milei pueda contar con Biden para
    negociar con el FMI y reparar la compleja situación económica argentina.
    Mientras tanto en Buenos Aires se preparan para hoy una ronda de reuniones para continuar negociando la integración
    política y la hoja de ruta del nuevo gobierno. Aún no están confirmados los nombres para el ministerio de Economía y el
    BCRA. Además sigue la puja por quién dirigirá la Cámara de Diputados, si Cristian Ritondo o Florencio Randazzo. Dirigir
    el Parlamento será clave para la gobernabilidad de la nueva gestión.
    El Ministerio de Economía licitará hoy bonos en pesos y dollar linked, para cubrir vencimientos por unos ARS 86 Bn. Ésta
    será la última licitación en manos del ministro de Economía, Sergio Massa.
    Hoy se pagará la renta de los bonos BAA24, GMCIO, GMCKO y SNS8O.
    RENTA VARIABLE: Tras cinco ruedas consecutivas de alzas, el índice S&P
    Merval mostró un ajuste de 8,1%
    Después de registrar una suba de 52,4% en las últimas cinco ruedas, en la que testeó un nuevo récord histórico en pesos
    por encima de los 900.000 puntos, el mercado local de acciones mostró ayer una lógica corrección, a tono con la caída de
    los dólares financieros.
    De esta forma, el índice S&P Merval perdió 8,1% el lunes y cerró en los 843.665,20 puntos, lejos del máximo intradiario de
    936.059,11 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 53.688,6 M, mientras que en Cedears se
    negociaron ARS 28.985,4 M.
    Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Cresud (CRES) -19,8%, Edenor (EDN) -18,9%, Transportadora de Gas del
    Sur (TGSU2) -18%, Central Puerto (CEPU) -15%, Ternium Argentina (TXAR) -12,2%, y Aluar (ALUA) +-12,1%, entre las más
    importantes. Cerraron en alza: Grupo Financiero Galicia (GGAL) +5,3%, Grupo Financiero Valores (VALO) +3,6%, Grupo
    Supervielle (SUPV) +2,3%, Telecom Argentina (TECO2) -0,6%, y Banco Macro (BMA) +0,4%.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de alza. Sobresalieron las acciones de: Telecom
    Argentina (TEO) +11,6%, Corporación América (CAAP) +11,5%, IRSA (IRS) +11%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +9,8%,
    Banco Macro (BMA) +9,2%, BBVA Banco Francés (BBAR) +8%, y Grupo Supervielle (SUPV) +7,9%, entre otras. Sólo cerraron
    en baja: Edenor (EDN) -1%, Tenaris (TS) -0,8%, y Globant (GLOB) -0,1%.
    Indicadores y Noticias locales
    PyMES empiezan a delinear el plan de contingencia para el nuevo gobierno
    Varias PyMEs ya comienzan a delinear el plan de contingencia para enfrentar los primeros meses de gestión que, según
    el propio mandatario electo, serán muy duros. Primeras comunicaciones con La Libertad Avanza (LLA), reducción de
    personal y acercamiento de propuestas, entre otras cuestiones de esta primera etapa.
    El gobierno oficializó el aumento en jubilaciones y pensiones
    El Gobierno oficializó el pago de un refuerzo de ARS 55.000 para quienes reciben jubilaciones y pensiones mínimas. De
    esta manera, tal como lo había informado la ANSeS a principios de noviembre, ninguno de los benefciarios de la
    categoría más baja cobrará menos de ARS 160.712. La medida fue oficializada hoy en el Boletín Oficial a través del
    decreto 626/2023. Esta suma extra se da en paralelo al reajuste del 20,87% que regirá para el sistema general de la ANSeS,
    un porcentaje que surge de haberse aplicado un tope a la movilidad anual.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 22 M y finalizaron en USD 21.539 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) perdió el lunes ARS 65,96 (-7,1%) y se ubicó en los USDARS 858,28, dejando
    una brecha con la cotización del mayorista de 139,1%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) cayó ARS 83,60 (-8,6%) y terminó
    ubicándose en los USDARS 889,15, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 147,7%.
    El tipo de cambio mayorista aumentó ayer ARS 1,40 y cerró en USDARS 359 (vendedor), en un marco en el que el BCRA
    debió vender USD 7 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,13%, S&P 500 -0,15%, Nasdaq -0,12%), mientras se acerca el final
    de un mes generalmente positivo y la publicación de datos claves de inflación.
    Los principales índices cerraron la semana pasada al alza, siendo la cuarta semana consecutiva de ganancias, impulsados
    por la caída de los rendimientos de los Treasuries y desaceleración de la inflación, lo que podría señalar el fin de las subas
    de tasas de la Reserva Federal (Fed).
    El Nasdaq ha subido un 12% hasta ahora en noviembre, el Dow Jones ha avanzado más del 9% y el S&P 500 ha subido
    casi un 11%.
    El Deutsche Bank anticipa que el S&P 500 aumentará hasta alcanzar un récord de 5.100 puntos para fines del próximo
    año. Señala que las valoraciones de las acciones no están excesivamente altas, con un fair value estimado en 18x y un
    rango de 16x a 20x.
    A pesar del sólido crecimiento de las ganancias, las percepciones del mercado siguen siendo moderadas, lo que deja
    suficiente margen para que las valoraciones vuelvan a cotizar al alza. Aunque Deutsche Bank prevé una "leve recesión
    corta" el próximo año, aún espera que las ganancias de las empresas en el S&P 500 aumenten un 10%.
    Según Reuters, la previsión media para finales de 2024 para el S&P 500 es de 4700 puntos. Recientemente, RBC Capital
    Markets y Bank of America dijeron que esperan que el índice de referencia cierre el 2024 en 5.000 puntos.
    El sector minorista será el centro de atención durante la sesión, y se buscarán actualizaciones sobre el inicio de la
    temporada de compras tras el Black Friday y antes del Cyber Monday.
    Varios minoristas estadounidenses han advertido, en sus informes de ganancias trimestrales, que el gasto de los
    consumidores se está debilitando debido a que los compradores enfrentan presión financiera, pero Mastercard (MA) dijo
    que las ventas del Blackfriday aumentaron un 2,5% YoY excluyendo las ventas de autos y sin ajuste por inflación.
    Las principales bolsas de Europa baja, afectadas por la cautela predominante a nivel global. El Stoxx 600 cae 0,2%, con las
    acciones de petróleo y gas perdiendo 0,7%.
    El índice DAX de Alemania pierde 0,2%, el CAC 40 de Francia retrocede 0,1%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
    registra contracción de 0,2%.
    Los mercados en Asia bajaron, ante la contracción del mercado inmobiliario en China. El índice Hang Seng de Hong Kong
    cayó 0,20%, mientras que el índice CSI 300 cayó un 0,74% a 3.511,94.
    El Nikkei 225 de Japón también cayó un 0,53%, cerrando en 33.447,67 y alejándose de su máximo de 33 años. El Topix,
    mientras tanto, perdió un 0,38%, terminando el día en 2.381,76.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,46%, mientras se esperan datos económicos que podrían
    afectar la política monetaria de la Fed.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo baja, mientras se espera la reunión aplazada de la OPEP+ más adelante en la semana para conocer las noticias
    sobre los niveles de producción hasta 2024.
    El oro sube, alcanzando sus niveles más altos en más de seis meses y extendiendo la ganancia de noviembre a alrededor
    del 1,5%.
    La soja baja a mínimos de tres semanas, ya que las lluvias en Brasil aliviaron las preocupaciones sobre los cultivos, incluso
    cuando los principales consultores redujeron sus previsiones de producción.
    El dólar (índice DXY) baja, ante las crecientes expectativas que la Fed recortaría las tasas el próximo año.
    La libra sube, alcanzando un máximo de más de dos meses, ayudado por el dato de confianza del consumidor que
    mostró mayor optimista sobre las perspectivas económicas.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    COINBASE (COIN): El grupo y su CEO, Changpeng Zhao, se declararon culpables de varios cargos, incluido el lavado de
    dinero. El resultado: una multa de USD 4,3 Bn y la renuncia forzada del fundador.
    ARM HOLDINGS (ARM): ARM, se beneficia de la tendencia al alza en inteligencia artificial y de los buenos resultados de
    Nvidia, que comentó sobre el rendimiento de su chip CPU Grace, basado en Arm. Cabe destacar que las acciones casi han
    vuelto a su precio de salida a bolsa, después de dos meses complicados.
    BURLINGTON STORES (BURL) Informó resultados trimestrales mejores de lo esperado, con ingresos y ganancias ajustadas
    al alza, a pesar de un contexto económico difícil. El grupo, que tiene planes de abrir alrededor de 500 tiendas netas
    nuevas en los próximos 5 años, expresó confianza para los próximos años y presentó objetivos ambiciosos para 2028.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU.: Se publicarán los datos sobre ventas de viviendas nuevas y permisos de construcción de octubre, y esta semana
    también se publicará la primera revisión del PIB del 3ºT23 , el informe semanal sobre las solicitudes de desempleo y el
    Libro Beige de la Fed.
    ASIA: Las ganancias obtenidas por las empresas industriales de China disminuyeron un 7,8% YoY en los primeros diez
    meses de 2023, desacelerándose desde una caída del 9,0% en el período anterior. Las ganancias industriales aumentaron
    un 2,7% YoY solo en octubre, respaldado por recientes medidas de estímulo de Beijing.
    PERÚ: El PIB se contrajo un 1,0% YoY en el 3ºT23, marcando el tercer declive consecutivo trimestral después de una caída
    del 0,5% en el período anterior y la contracción más pronunciada desde el 4ºT20.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Milei viajó a EE.UU. con una agenda política y económica.
    Mañana el Tesoro licita Letras en pesos y bonos dollar linked.
    Los bonos en dólares cerraron la semana pasada con fuertes subas en ByMA y en el exterior, en un contexto de
    expectativas sobre el plan económico que aplicará el presidente electo Javier Milei una vez que asuma el 10 de
    diciembre, y frente a las perspectivas acerca de los nombres que integrarán el gabinete económico.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la semana un 18,7% (-451 unidades), y se ubicó en los 1961
    puntos básicos (el menor nivel en tres meses.
    De los soberanos emitidos bajo ley argentina, el AL41 subió en ByMA 32,8%, el AL35 +29,8%, el AL29 +29,1%, el AE38
    +28,4%, y el AL30 +25,8%. De los emitidos bajo ley extranjera, el GD29 ganó en ByMA 23,8%, el GD46 +23,1%, el GD38
    +21,2%, el GD41 +20,2%, el GD35 +18,5%, y el GD30 +16,9%.
    Ayer por la noche, el presidente electo emprendió su viaje a EE.UU. donde realizará una gira por Nueva York y
    Washington. Tendrá dos escalas: primero en Nueva York, con un tinte más personal y religioso. Luego, en Washington,
    habrá una agenda política y económica, para entablar vínculos con la administración de Joe Biden.
    A pocos días de la asunción, Milei acelera la transición, pero aún persisten las dudas sobre los principales cargos. Lo que
    se sabe hasta ahora es que Luis Caputo podría ocupar el cargo de ministro de Economía. Si bien para algunos ministerios
    ya hay nombres confirmados, los mismos se conocerán el 10 de diciembre. Mientras continúa con el armado de su
    gabinete, Milei adelantó que el día posterior a su asunción en el Gobierno enviará un paquete de leyes al Congreso para
    reformar el Estado, convocando a sesiones extraordinarias.
    El BCRA dispuso la extensión de una norma que impide a los bancos alterar su posición global neta en moneda
    extranjera. Lo hizo mediante la Comunicación "A" 7891/2023 publicada hoy en el Boletín Oficial, en donde se prorroga las
    Comunicaciones “A” 7863 y 7872" hasta fines de diciembre.
    Los bonos en pesos ajustables por CER sumaron una semana más de ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los
    títulos de corta duration subieron en promedio 6,8% en las últimas cuatro ruedas, mientras que los de larga duration
    ganaron en promedio 32,2%. Sobresalieron: el TX28 con una suba de 17,1%, el TC25 +12,5%, el DICP +12,4%, el T2X4
    +12,1%, y el T3X4 +11,8%, entre los más importantes.
    El Ministerio de Economía licitará mañana bonos en pesos y dollar linked, para cubrir vencimientos por unos ARS 86 Bn.
    Ésta será la última licitación en manos del ministro de Economía, Sergio Massa. La recepción de las ofertas de todos los
    instrumentos será de 10 a 15 horas de mañana 28 de noviembre, mientras que la liquidación de las ofertas recibidas y
    adjudicadas se efectuará el día jueves 30 de noviembre de 2023 (T+2).
    RENTA VARIABLE: Tras el triunfo de Milei en el balotaje, el índice S&P Merval
    ganó 42,2% y superó los 900.000 puntos
    El índice S&P Merval ganó la semana pasada 42,2% y cerró en los 917.599,31 puntos, después de registrar un máximo de
    922.893,46 unidades, y un mínimo de 645.079,59 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS
    14.695,5 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 33.112,5 M.
    Las acciones que mejor performance tuvieron la semana pasada fueron las de: YPF (YPFD) +80,2%, Edenor (EDN) +78,8%,
    Transportadora de Gas del Sur (TGS) +69,9%, Telecom Argentina (TECO2) 66,6%, Transener (TRAN) +64,6%, Grupo
    Supervielle (SUPV) +64,1%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +59,7%, y Cresud (CRES) +58,7%, entre las más
    importantes. Mirgor (MIRG) fue la única acción que cerró en baja en las últimas cuatro ruedas (cayó 0,9%).
    En el exterior, también impactó positivamente el triunfo de Javier Milei en el balotaje. Las acciones argentinas ADRs que
    más se destacaron la semana pasada fueron las de: YPF (YPF) +56,9%, Grupo Supervielle (SUPV) +47,8%, Telecom
    Argentina (TEO) +44,9%, Edenor (EDN) +42,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +31,5%, Central Puerto (CEPU)
    +28,7%, Banco Macro (BMA) +28,1%, e IRSA (IRS) +25,5%, entre otras.
    La única acción que cerró en baja en la semana fue la de Tenaris, que perdió a penas 0,9%.
    Indicadores y Noticias locales
    La inflación se habría acelerado después del balotaje
    Luego del balotaje, la inflación en alimentos se habría acelerado, alcanzando el mayor registro en lo que va del año,
    incluso por encima de la semana posterior a las PASO. En ese marco, según privados, la inflación en alimentos y bebidas
    habría sido del 4,3% durante la tercera semana de noviembre, superando así, a la tercera semana de agosto luego de las
    PASO, cuando el alza fue del 4,1%.
    La actividad manufacturera de PyMEs aumentó 2,4% YoY
    Durante octubre, la actividad manufacturera de las pequeñas y medianas empresas experimentó un aumento del 2,4%
    en comparación con el mismo período del año anterior, marcando el fin de una serie de cuatro meses consecutivos de
    descensos, según la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME).
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales crecieron en la semana USD 54 M y finalizaron en USD 21.561 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) subió la semana pasada ARS 48,22 (+5,5%) y se ubicó en los USDARS 925,18,
    dejando una brecha con la cotización del mayorista de 158,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ganó ARS 100,14 (+11,5%)
    y terminó ubicándose en los USDARS 972,75, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 172%.
    El tipo de cambio mayorista aumentó en las últimas cuatro ruedas ARS 3,65 y cerró en USDARS 357,60 (vendedor), en un
    marco en el que el BCRA terminó la semana con una saldo positivo de apenas USD 6 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (Dow Jones -0,02%, S&P 500 +0,15%, Nasdaq +0,26%), recuperándose
    después de las minutas relativamente restrictivas de la Reserva Federal (Fed) y una advertencia de una desaceleración en
    las ventas en China por parte de Nvidia (NVDA).
    Durante la sesión regular del martes, el S&P 500 y el Nasdaq Composite pusieron fin a una racha de cinco días de
    ganancias. El Dow Jones cayó 62,75 puntos, o 0,18%. El S&P 500 perdió un 0,20%, mientras que el Nasdaq bajó un 0,59%.
    Las minutas de la reunión de noviembre de la Fed fueron publicadas el martes y mostraron que los funcionarios
    acordaron adoptar un enfoque cauteloso para subir las tasas de interés en Estados Unidos en el futuro.
    Aunque los funcionarios de la Fed también indicaron que solo subirían las tasas de interés si el progreso en el control de
    la inflación fallaba, este enfoque cauteloso pesó sobre el entusiasmo acerca de cuándo podrían llegar recortes de tasas.
    La noticia destacada en el mundo corporativo fue el lanzamiento de los últimos resultados trimestrales del líder en chips
    de inteligencia artificial, Nvidia (NVDA), después del cierre del martes.
    La compañía se benefició de un auge en la demanda de productos impulsados por inteligencia artificial, superando las
    previsiones tanto en ingresos como en beneficios.
    Sin embargo, la empresa también advirtió que las ventas en su mercado clave en China disminuirían significativamente
    en el trimestre actual debido a la decisión del mes pasado por parte de la administración Biden de ampliar el alcance de
    las sanciones a las exportaciones de chips de inteligencia artificial de vanguardia al país.
    Las principales bolsas de Europa suben, mientras se asimilan los últimos resultados corporativos y minutas de la Fed. El
    Stoxx 600 sube 0,3% con las acciones de telecomunicaciones ganando 0,8%.
    El índice DAX de Alemania gana 0,5%, el CAC 40 de Francia avanza 0,4%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
    registra contracción de 0,1%.
    Los mercados en Asia cerraron mixtos. El índice Hang Seng de Hong Kong cerró sin variación, mientras que el índice CSI
    300 de China cayó un 0,52%.
    El Nikkei 225 de Japón se recuperó de dos días consecutivos de pérdidas para subir un 0,29% y finalizar en 33.451,83,
    mientras que el Topix añadió un 0,44% a 2.378,19.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,37%, mientras se evalúan las perspectivas sobre lo que
    podría deparar el futuro en cuanto a tasas de interés y la economía.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, a contramano de los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo baja, luego de una acumulación sustancial en los inventarios de EE.UU., pero con la atención puesta en la
    reunión de la OPEP+ del fin de semana.
    El oro sube, ya que las expectativas que la Fed haya llegado al final de su ciclo de ajuste puso un piso a los precios.
    La soja baja, por primera vez en tres sesiones, aunque las preocupaciones sobre la sequía en Brasil mantienen un mínimo
    bajo en el mercado.
    El dólar (índice DXY) sube, pero se mantuvo cerca de mínimos recientes tras la publicación de las minutas de la última
    reunión de la Fed.
    El euro baja, perdiendo parte de sus recientes ganancias tras alcanzar su nivel más alto desde mediados de agosto.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    AMAZON (AMZN): David Faber de CNBC informó que se espera que el fundador y presidente ejecutivo, Jeff Bezos, sea
    agresivo a la hora de vender más acciones de AMZN. La venta total podría ascender a más de USD 1Bn.
    LOWE’S (LOW) informó unos ingresos inferiores a los esperados para el 3ºT23. La compañía generó USD 20,47 Bn en este
    período, quedando por debajo de los USD 20,89 Bn esperados. La compañía también redujo su perspectiva de ventas
    para todo el año, citando una demanda más débil de los clientes de bricolaje.
    BEST BUY (BBY) redujo sus perspectivas de ingresos para todo el año, proyectando un descenso en las ventas
    comparables en el importante trimestre navideño.
    NVIDIA (NVDA) informó un EPS de USD 4,02 en el 3ºT23, superando en USD 0,66 la estimación de consenso de USD 3,36.
    Los ingresos del trimestre fueron de USD 18,12 Bn, en comparación con la estimación del mercado de USD 16,18 Bn.
    NVDA espera ingresos de USD 20,00 Bn en el 4ºT23, en comparación con los USD 17,80 Bn.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU: Los mercados estarán atentos a la publicación de pedidos de bienes duraderos, las solicitudes semanales de
    subsidios por desempleo y los datos de sentimiento del consumidor.
    ASIA: El PIB de Singapur creció un 1,1% YoY en el 3°T23, superando las estimaciones anticipadas del 0,7% y superior al
    crecimiento del 0,5% observado en el 2°T23. Los datos mostraron que, en términos intertrimestrales y
    desestacionalizados, el PIB aumentó un 1,4%, muy por encima del 0,1% observado en el segundo trimestre.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Tesoro logró cubrir los compromisos de la semana, a pesar que
    bancos renovaron sólo el 40% de vencimientos de Leliqs.
    En la primera licitación después del balotaje, y en un marco en el que los bancos renovaron sólo el 40% de vencimientos
    de Letras de Liquidez (Leliqs), el Ministerio de Economía logró cubrir sin problemas los compromisos de la semana.
    El Tesoro captó en efectivo ARS 1.755.536 M (ARS 708.815 M por la colocación de títulos en pesos, y ARS 1.046.721 M por
    la colocación de títulos en dólares), y alcanzó un financiamiento neto de ARS 233.473 M. De esta manera, Economía
    acumula en lo que va del año un fondeo extra de ARS 5.240 Bn.
    Los bonos en dólares tuvieron ayer una reacción positiva luego del triunfo de Milei en la segunda vuelta en las elecciones
    presidenciales, y aguarda el armado de su gabinete y las primeras medidas para corregir los desequilibrios de las
    principales variables económicas. Será clave para el mercado, a quién designará Milei en el Ministerio de Economía y en
    el BCRA, y los detalles de un plan de estabilización sin tener mayoría en las Cámaras.
    El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo el martes 3% (-68 unidades) y se ubicó en los 2175 puntos básicos.
    Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron en la rueda de ayer con precios mixtos. Según el índice de bonos del
    IAMC, los títulos de corta duration perdieron en promedio 0,7%, en tanto los de larga duration ganaron en promedio
    16,3%.
    Javier Milei brindó detalles de la política económica que llevará adelante. Afirmó que hará un ajuste de shock y que
    quiere finalizar el año 2024 con equilibrio fiscal. También aseguró que entre el fiscal y el cuasi fiscal haría un ajuste de 15%
    del PIB. Parte del ajuste se centraría en el recorte de gastos en subsidios en los servicios públicos en un 5% del PIB, como
    así también un recorte de 5% del Producto en las transferencias del gobierno a las provincias más pobres. Entre otras
    cosas, el 2% del PIB se eliminaría privatizando las obras públicas.
    La jueza estadounidense Loretta Preska, que entiende en la causa por la expropiación de YPF, se pronunció en favor de
    un requerimiento formulado por la Argentina, que según una sentencia de la magistrada del distrito sur de Manhattan,
    debe pagar USD 16.100 M para indemnizar al fondo Budford. Preska accedió a que el país no deba depositar esa suma
    de dinero aunque, le ordenó que debe aportar otros activos mencionados por los demandantes (como las propias
    acciones de YPF) como garantía para evitar embargos.
    RENTA VARIABLE: Por reacomodamientos de precios tras el triunfo de Milei, el
    S&P Merval subió 22,8%
    El índice S&P Merval ganó el martes 22,8% y cerró en los 792.443,17 puntos, después de testear un máximo valor de
    manera intradiaria de 808.207,16 unidades. De todos modos, dicha suba no fue suficiente para alcanzar el punto más alto
    registrado el pasado 18 de octubre en 834.791 puntos.
    El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 48.797,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS
    22.196 M.
    Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Telecom Argentina (TECO2) +42,4%, Transener (TRAN)
    +39,9%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +39,4%, YPF (YPFD) +38,6%, Cresud (CRES) +35%, edenor (EDN)
    +32,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +31,2%, y Central Puerto (CEPU) +26,1%, entre las más importantes. La
    única acción que cerró en baja fue la de Mirgor (MIRG), que perdió 3,1%.
    En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de bajas, después de las fuertes subas registradas el
    lunes tras el triunfo de Milei en el balotaje. Se destacaron: Cresud (CRESY) -5,8%, Despegar (DESP) -5,3%, BBVA Banco
    Francés (BBAR) -4,4%, Loma Negra (LOMA) -3,4%, Corporación América (CAAP) -2,8%, Bioceres (BIOX) -2,5%, y Pampa
    Energía (PAMP) -2,4%, entre las más importantes.
    Terminaron en alza: Telecom Argentina (TEO) +9,5%, MercadoLibre (MELI) +0,9%, IRSA (IRS) +0,8%, Transportadora de
    Gas del Sur (TGS) +0,5%, Globant (GLOB) +0,4%, y Banco Macro (BMA) +0,1%.
    Indicadores y Noticias locales
    El déficit primario alcanzó el 1,6% del PIB en los primeros diez meses del año
    El Sector Público Nacional (SPN) registró en octubre un déficit primario de ARS 330.338,2 M y un déficit financiero de ARS
    454.248,9 M. De esta manera, acumuló un rojo primario de ARS 2.900 Bn entre enero y octubre, según informó el
    Ministerio de Economía. Con estos datos en los primeros 10 meses del año el déficit estaría en el 1,6% del PBI, en el caso
    del primario, y el 2,84% si se suman intereses.
    Se mantiene el programa de Precios Justos hasta fin de año
    El Gobierno acordó que el programa de Precios Justos tenga un aumento entre el 5% y el 12% según el sector, hasta lo
    que queda del mes de noviembre, y con un incremento en diciembre de 8%. Esto se dio en un marco en el que el
    programa había llegado a su fin luego del balotaje, y en el que mayoristas y supermercados habían recibido listas con
    incrementos de precios de hasta el 40% a partir de esta semana.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales crecieron ayer USD 132 M y finalizaron en USD 21.636 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) subió el martes ARS 5,58 (+0,6%) y se ubicó en los USDARS 881,85, dejando
    una brecha con la cotización del mayorista de 147,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ganó ARS 57,83 (+6,6%) y terminó
    ubicándose en los USDARS 930,44, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 161,4%.
    El tipo de cambio mayorista subió ARS 2 (+0,6%) y se ubicó en los USDARS 355,95 (vendedor), en un marco en el que el
    BCRA terminó con saldo neutro.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,05%, S&P 500 -0,21%, Nasdaq -0,28%), mientras se esperan datos
    claves de inflación esta semana y se asimila la decisión de Moody's (MCO) de rebajar la perspectiva de calicación
    crediticia de Estados Unidos.
    Moody's rebajó la perspectiva de la calificación crediticia de Estados Unidos a "negativa" desde "estable", citando un
    aumento en los costos de servicio y una continua polarización política.
    MCO también advirtió que los déficits fiscales podrían seguir siendo muy grandes siempre y cuando los legisladores
    sigan en un punto muerto sobre un plan para frenar el declive en la asequibilidad de la deuda después de un reciente
    aumento en los rendimientos de los Treasuries.
    Esto ocurre tres meses después que Fitch rebajara la calificación de emisor de deuda en moneda extranjera a largo plazo
    de Estados Unidos a AA+ desde AAA, citando también un esperado deterioro fiscal, una creciente carga de deuda y
    enfrentamientos políticos en estos asuntos.
    Los principales índices cerraron al alza el viernes, alcanzando su segunda semana consecutiva de ganancias. Las acciones
    tecnológicas impulsaron el Nasdaq Composite hasta su mayor ganancia porcentual en un solo día desde mayo. El índice
    de referencia S&P 500 también cerró en su nivel más alto en casi dos meses.
    Varios minoristas importantes presentarán sus últimos resultados trimestrales esta semana, y los mercados están atentos
    por ver si proporcionarán alguna señal sobre las perspectivas del gasto del consumidor.
    Home Depot (HD) tiene previsto informar antes de la apertura el martes, seguido de Target (TGT) el miércoles, mientras
    que los informes de ganancias de Walmart (WMT) y Macy's (M) se publicarán el jueves.
    Las principales bolsas de Europa suben, antes de conocerse datos claves en las principales economías esta semana,
    incluidas las cifras actualizadas del PIB para la Eurozona y el IPC de Reino Unido. El Stoxx 600 sube 0,7%.
    El índice DAX de Alemania gana 0,3%, el CAC 40 de Francia avanza 0,5%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
    registra expansión de 0,6%.
    Los mercados en Asia cerraron mixtos, con la atención en más datos económicos antes de las conversaciones de alto
    nivel entre EE.UU. y China esta semana. El Nikkei 225 de Japón cerró con un alza del 0,05% a 32.585,11, mientras que el
    Topix se mantuvo estable en 2.336,62.
    El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,14%, mientras que el índice CSI 300 de China retrocedió un 0,52%.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 4,64%, mientras se evalúa el estado de la economía y se
    esperan datos de inflación que se publicarán esta semana como señales para las decisiones de políticas futuras.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, a contramano de los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo sube, en medio de persistentes preocupaciones sobre la desaceleración de la demanda global, especialmente
    en China, el principal importador de crudo.
    El oro sube, pero aun cerca de mínimos de tres semanas, mientras se esperan más datos para saber si la Fed mantendrá
    las tasas o las aumentará.
    La soja sube, mientras el USDA elevó su pronóstico para la producción estadounidense a 4.129 millones de bushels desde
    4.104 millones de bushels.
    El dólar (índice DXY) baja, con los operadores cautelosos antes de la publicación de datos clave de inflación en Estados
    Unidos que podrían ofrecer más pistas sobre las futuras políticas de la Fed.
    El euro sube, recuperándose después de las pérdidas de la semana pasada, con el funcionario del BCE, Luis de Guindos,
    que hablará más tarde hoy, para dar el discurso principal para iniciar la semana financiera europea.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    GROUPON (GRPN) informó que los ingresos del tercer trimestre y la facturación bruta mundial no cumplieron con las
    expectativas. Además, aprobó una oferta de derechos completamente respaldada de USD 80 M para los accionistas.
    DIAGEO (DEO) pronosticó un entorno desafiante por delante. DEO dijo que el crecimiento debería disminuir en la
    primera mitad del año fiscal debido a la debilidad en América Latina y el Caribe.
    ILLUMINA (ILMN) recortó sus previsiones de ganancias ajustadas para el año completo a un rango de USD 0,60 a USD 0,70
    por acción. El mercado había estimado USD 0,80 por acción. Aunque Illumina superó las expectativas de ganancias
    ajustadas por acción en el 3ºT23, sus ingresos resultaron ser más bajos de lo estimado por el mercado.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU: Se publicará el presupuesto federal mensual de octubre, así como la encuesta de expectativas del consumidor de
    la Fed de Nueva York. La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, también tiene previsto dar declaraciones hoy por
    la mañana. Todo esto precede a los datos mensuales del IPC que se publicarán el martes.
    EUROPA: La cuenta corriente de Alemania se amplió a EUR 28,1 Bn en septiembre, frente a los EUR 12,5 Bn en el mismo
    mes del año anterior. El superávit de bienes aumentó notablemente a EUR 22,5 Bn desde EUR 11,1 Bn, ya que las
    importaciones cayeron un 18,6% y las exportaciones disminuyeron a un ritmo más lento del 9,2%.
    ASIA: Los precios al productor en Japón aumentaron un 0,8% YoY en octubre, desacelerándose desde un aumento
    revisado al alza del 2,2% en el mes anterior y quedando ligeramente por debajo de las previsiones del mercado del 0,9%.
    Mensualmente, los precios al productor disminuyeron un 0,4%, la quinta caída en lo que va del año.
    MÉXICO: La producción industrial aumentó un 3,9% YoY en septiembre, tras un aumento revisado a la baja del 4,7% en el
    mes anterior y por debajo de las previsiones del mercado de un aumento del 4,4%. En términos mensuales ajustados
    estacionalmente, la producción industrial aumentó un 0,2% en septiembre, después de un aumento del 0,3% en el mes
    anterior y por encima de las estimaciones del mercado del 0,1%.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Se espera un mercado con mayor volatilidad a cinco ruedas del
    balotaje. Hoy se conoce la inflación de octubre.
    Los bonos en dólares terminaron la semana pasada con precios dispares en ByMA, en medio de la marcada
    incertidumbre electoral, y ante las dudas sobre cómo evolucionará la economía con Milei o Massa como presidente a
    partir del 10 de diciembre. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la semana 50 unidades (-2%) y se
    ubicó en los 2475 puntos básicos.
    De los títulos emitidos bajo ley local, el AL29 perdió en ByMA 1,7%, el AL41 -1,5%, y el AL35 -0,7%. El AE38 subió 0,7%, y
    el AL30 +2,3%. De los emitidos bajo ley extranjera, el GD29 subió en ByMA 11,8%, el GD41 +1%, y el GD30 +0,7%. El GD38
    perdió 2,9%, el GD35 -1,8% y el GD46 -1,4%.
    En el debate de ayer, Sergio Massa habría quedado mejor posicionado que Javier Milei, aunque las dudas persisten sobre
    el resultado que podría tener entre los electores y, si efectivamente influyó de alguna manera entre los indecisos. Massa
    mostró algo más de solidez, dado que en la primera parte del debate marcó agenda y fue a la ofensiva sobre Milei, que
    se tuvo que limitar a responder las preguntas que le hacía el candidato oficialista. En la segunda parte el debate se
    equilibró, ante un Milei un poco más suelto, pero se notó que pesó más la preparación y la experiencia de Massa.
    A cinco ruedas de la elección que terminará de definir quién será el presidente, se espera que la volatilidad en el mercado
    de renta fija, e incluso en el de los tipos de cambios financieros, crecerá debido a la gran incertidumbre electoral.
    Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la semana anterior con precios mixtos. Según el índice de bonos del
    IAMC, los soberanos de corta duration cayeron en promedio 0,8%, mientras que los de larga duration subieron en
    promedio 5,4%.
    ALBANESI colocará mañana ONs adicionales Clase X dollar linked, a una tasa fija de 5% con vencimiento el 21 de
    septiembre de 2025, ofrecidas en dos series: i) Serie A a ser integradas exclusivamente en especie mediante la entrega de
    ONs Clase III y/o Clase V, y ii) Serie B a ser integradas únicamente en efectivo. La empresa también colocará ONs Clase XI
    en dólares a tasa fija de 9,5% con vencimiento el 21 de marzo de 2026. Las ONs Clase X y XI serán emitidas por un valor
    nominal en conjunto de hasta USD 5 M (ampliables hasta USD 40 M).
    Hoy se pagará la renta de los bonos CFS5O, DEC1O, DN1AO, DNC1O, LEC7O, LEC8O, LEC9O, MRCBO, MRCDO, RCCKO,
    RCCLO, TGCIO y VSCMO, más el capital e intereses de los títulos CSJXO, IRC8O, LR3DO, NDT11, TGCHO y YMCHO.
    RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió la semana pasada 3,6% y cerró
    por encima de los 660.000 puntos
    El índice S&P Merval ganó la semana pasada 3,6% y cerró en los 660.274,69 puntos, habiendo registrado un máximo de
    664.652,80 unidades y un mínimo de 578.411,72 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS
    39.410,3 M, marcando un promedio diario de ARS 7.882,1 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 66.634,7 M, dejando
    un promedio diario de ARS 13.326,9 M.
    Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Ternium Argentina (TXAR)
    +16,8%, Aluar (ALUA) +10,1%, Transener (TRAN) +9,3%, Mirgor (MIRG) +5,5%, Loma Negra (LOMA) +4,3%, y
    Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +3,8%, entre otras.
    Cerraron con pérdidas: Edenor (EDN) -5,7%, Grupo Supervielle (SUPV) -5,5%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -5,5%,
    Banco Macro (BMA) -2,6%, Pampa Energía (PAMP) -2,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,4%, y Cresud (CRES) -0,2%.
    En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de bajas. Se destacaron: Grupo
    Supervielle (SUPV) -9,6%, Edenor (EDN) -7,7%, Adecoagro (AGRO) -7,1%, Pampa Energía (PAM) -6,5%, Globant (GLOB)
    -6,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -5,3%, y Vista Energy (VIST) -5%, entre las más importantes. Terminaron en alza:
    Corporación América (CAAP) +3,4%, Cresud (CRESY) +1,7%, e IRSA (IRS) +1%.
    Indicadores y Noticias locales
    Los salarios aumentaron 132% YoY en septiembre
    En septiembre, el Índice de salarios se incrementó 11,7% mensual y 132,0% interanual. El indicador acumula una suba del
    96,5% respecto de diciembre previo. El crecimiento mensual se debe a subas de 13,2% en el sector privado registrado,
    11,0% en el sector público y 7,5% en el sector privado no registrado.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales disminuyeron la semana anterior USD 977 M, después de abonar al FMI intereses por unos
    USD 800 M. De esta forma, las reservas brutas finalizaron en USD 20.904 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) subió la semana pasada ARS 8,94 (+1%) y se ubicó en los USDARS 877,02,
    dejando una brecha con la cotización del mayorista de 150,6%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) ganó ARS 37,70 (+4,5%) y
    terminó ubicándose en los USDARS 881,71, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 151,9%.
    El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en la semana
    USD 78 M y acumula 14 ruedas de saldo positivo.

    Adjuntos:
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    Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (Dow Jones +0,09%, S&P 500 +0,05%, Nasdaq -0,04%), mientras se
    aguarda por un discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, que podría ofrecer más claridad sobre
    las perspectivas de las tasas de interés.
    El S&P 500 (+0,3%) y el Nasdaq Composite (+0,9%), registraron su séptimo y octavo día consecutivo de ganancias el
    martes, respectivamente, en la racha ganadora más larga para ambos índices desde 2021. El Dow Jones (+0,2%), también
    registró su séptimo día positivo consecutivo.
    Sin embargo, los comentarios de la Fed esta semana han tendido a advertir contra la complacencia en la lucha contra la
    inflación, y esto pone al presidente de la Fed, Jerome Powell, en el centro de atención.
    Powell ofrecerá las palabras de apertura antes de la Conferencia Centenaria de la División de Investigación y Estadísticas
    de la Reserva Federal más tarde en la sesión, y el mercado estará buscando señales sobre cuánto tiempo podría
    mantenerse restrictiva la política monetaria norteamericana.
    La temporada de resultados trimestrales sigue siendo un punto central para los inversores, con alrededor del 80% de las
    compañías del S&P 500 que han informado superando las estimaciones de ganancias en esta temporada, mientras que
    solo el 59% también ha superado las expectativas de ingresos.
    Warner Bros Discovery (WBD) y Biogen (BIIB) se encuentran entre las principales empresas que están programadas para
    presentar resultados trimestrales antes de la apertura del mercado hoy.
    Walt Disney (DIS) también informará sus últimos resultados, pero después del cierre del mercado. El CEO Bob Iger
    probablemente se enfrentará a preguntas sobre su estrategia para revitalizar la estructura de DIS, que se ha visto
    afectada por la debilidad de sus ofertas de televisión tradicional y el débil crecimiento de sus servicios de streaming.
    Las principales bolsas de Europa suben, mientras se evalúan una serie de informes de ganancias corporativas. El Stoxx
    600 sube 0,1%, con las acciones de viajes subiendo 1,0%.
    El índice DAX de Alemania gana 0,02%, el CAC 40 de Francia avanza 0,2%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
    registra expansión de 0,1%.
    Los mercados en Asia bajaron, mientras los inversores asimilan una encuesta de sentimiento empresarial positiva de
    Japón. El Nikkei 225 cerró con una caída del 0,33% a 32.166,48, mientras que el Topix cayó un 1,16%.
    El índice Hang Seng de Hong Kong cerró con un retroceso de 0,58% a 17.568,46, mientras que el índice CSI 300 de China
    cayó un 0,24% para cerrar en 3.611,07.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,58%, mientras se evalúan las perspectivas para la política
    monetaria y se presta atención a los comentarios de los funcionarios de la Fed.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo baja, después de un sorprendente aumento en las existencias de crudo de EE.UU. que generó preocupaciones
    sobre la desaceleración de la demanda en el mayor consumidor mundial.
    El oro baja, presionado por un dólar más fuerte, mientras se busca una mayor claridad sobre el panorama de las tasas de
    interés por parte del presidente de la Fed.
    La soja sube, cotizando cerca de sus niveles más altos en dos meses, ya que las condiciones climáticas adversas en Brasil
    y la fuerte demanda china respaldaron el mercado.
    El dólar (índice DXY) sube por tercera sesión consecutiva, mientras el mercado sigue dividido sobre si las tasas de interés
    ya alcanzaron su punto máximo y esperan el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, más tarde hoy.
    El euro baja, luego que funcionarios del BCE señalaran que es probable que la economía de la Eurozona se contraiga
    ligeramente o, en el mejor de los casos, se estanque en el 4°T23.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    DATADOG (DDOG) registró ganancias ajustadas por acción de USD 0,45, en comparación con los USD 0,34 esperados por
    el mercado. Los ingresos alcanzaron los USD 547,5 M, superando los USD 524,7 M esperados. Además, las previsiones de
    DDOG para las ganancias y los ingresos del 4ºT23 y el año superaron las expectativas.
    GILEAD SCIENCES (GILD) informó de un EPS ajustado de USD 2,29 sobre ingresos de USD 7,10 Bn, superando las
    estimaciones de USD 1,91 en ingresos de USD 6,81 Bn. Para el año completo, la compañía ahora espera un EPS ajustado
    entre USD 6,45 y USD 6,80, mientras que las ventas totales se esperan entre USD 26,3 Bn y USD 26,7 Bn.
    UBER (UBER) informó los resultados del 3ºT23, que no cumplieron con las expectativas en términos de ingresos y
    ganancias, pero mostraron fortaleza en otras áreas, como las reservas brutas. En ese sentido, el EPS fue de USD 0,01,
    quedando por debajo de los USD 0,07 de consenso. El ingreso del trimestre fue de USD 9,30 Bn, por debajo de los USD
    9,54 Bn.
    EBAY (EBAY) informó un EPS del 3ºT23 de USD 1,03, por encima de lo que preveía el mercado de USD 1,00. Los ingresos
    del trimestre fueron de USD 2,5 Bn, en comparación con la estimación de consenso de USD 2,5 Bn. EBAY prevé un EPS
    para 2023 entre USD 4,17 y USD 4,22 y unos ingresos entre USD 10,02 Bn y USD 10,08 Bn.
    UBS (UBS) informó USD 22 Bn en flujos de dinero netos en su brazo de gestión de patrimonio, ayudando a mitigar la
    pérdida trimestral de -USD 785 M para cubrir los costos de la adquisición del rival en dificultades Credit Suisse.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU: Además de los oradores de la Fed, también se informarán datos sobre hipotecas e inventarios más tarde hoy.
    EUROPA: La tasa de inflación al consumidor en Alemania se confirmó en un 3,8% YoY en octubre, disminuyendo
    notablemente desde el 4,5% del mes anterior. La inflación subyacente también disminuyó al 4,3% en octubre, frente al
    4,6% de septiembre. En términos mensuales, los precios al consumidor se mantuvieron sin cambios en octubre, después
    de un aumento del 0,3% en septiembre.
    ASIA: La confianza entre los grandes fabricantes japoneses aumentó en noviembre, según la encuesta Tankan de Reuters,
    que mide el sentimiento empresarial entre las grandes empresas japonesas. El índice de sentimiento de los fabricantes
    aumentó a +6 en noviembre frente a +4 en octubre, y el índice del sector de servicios estuvo en +27 por encima de +24
    el mes pasado.
    CHILE: El superávit comercial se redujo a USD 946 M en octubre, en comparación con los USD 1.094 M en el mismo
    período del año anterior. Las exportaciones disminuyeron un 4,3% YoY a USD 7.726 M, mientras que, las importaciones
    aumentaron un 2,8% YoY.
    MÉXICO: La producción de automóviles aumentó un 35,8% YoY, alcanzando las 378.129 unidades en octubre de 2023.
    Este crecimiento fue aún más rápido que el aumento del 24% registrado en el mes anterior y marcó el decimoctavo
    período consecutivo de crecimiento en la producción de automóviles.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Tras el feriado bancario del lunes, los bonos en dólares cerraron
    ayer con mayoría de alzas
    Los bonos en dólares mostraron en ByMA mayoría de alzas en la jornada de ayer, en medio de un continuo
    reacomodamiento de carteras de cara al 19 de noviembre donde se elegirá un nuevo presidente entre Sergio Massa y
    Javier Milei. En el exterior, también mostraron subas.
    El riesgo país medido por el EMBI se redujo 1,5% y se ubicó en los 2488 puntos básicos.
    Los títulos que más subieron fueron: el GD29 +5,1%, el AL29 +2,4%, el GD46 +1,4%, el AL30 +1,3%, y el GD35 +1,2%, entre
    otros. En tanto, cayeron el GD38 -4,6%, el AL41 -1,2%, y el AE38 -1,1%.
    Los bonos en pesos ajustables por CER se manifestaron con precios dispares ayer. Se destacaron a la baja: el PR13 -4,1%,
    el TX25 -1%, el T2X5 -1%, el T4X4 -0,8%, el TC25 -0,8%, y el TX26 -0,6%, entre los más importantes. Sin embrago, subieron
    el PARP +1%, y el T3X4 +0,4%.
    Parece verse una estabilización en los precios de los soberanos en dólares, tras las fuertes caídas sufridas después de las
    elecciones presidenciales ante la corrida de los tipos de cambio financieros. Para muchos inversores con elevado apetito
    al riesgo, los bonos argentinos (y más aún los emitidos bajo ley extranjera por su mayor protección ante una
    reestructuración) muestran precios atractivos con una paridad debajo del 30%.
    Rumbo al balotaje, siguen apareciendo encuestas dándolo a Javier Milei como ganador de la segunda vuelta, apenas por
    encima de Sergio Massa. Según la consultora de opinión pública CB (Cristian Buttié) realizada entre el 2 y 4 de noviembre
    sobre 2471 casos, Milei obtendría el 46,3% de los votos, mientras que Massa el 43,1%. Votos en blancos habría el 4,9%. En
    tanto, con la proyección de votos afirmativos, Milei tendría el 51,8% y Massa el 48,2%.
    Hoy se pagará la renta del bono CRCIO.
    RENTA VARIABLE: IRSA reportó en el 1ºT24 (año fiscal) una utilidad de ARS
    81,1 Bn por cambios en el valor razonable de propiedades
    IRSA (IRSA) reportó una ganancia neta en el 1ºT24 (año fiscal) de ARS 81.080 M, que se compara con la utilidad de igual
    período del año pasado de ARS 3.089 M. Este beneficio se explica principalmente por la ganancia registrada por cambios
    en el valor razonable de propiedades de inversión.
    METROGAS (METR) reportó en los primeros nueve meses de 2023 una ganancia neta de ARS 41.657 M, atribuible a los
    accionistas.
    TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) reportó en los primeros nueve meses de 2023 una ganancia neta de
    ARS 19.372,4 M (atribuible a los accionistas).
    Hoy reportarán sus resultados, de acuerdo a Refinitiv: TECO2, LOMA, PAMP, EDN, CVH, YPFD, RICH, Aluar (ALUA), y HARG.
    El índice S&P Merval cayó el martes 4,1% y cerró en los 611.207,41 puntos, apenas por encima del mínimo intradiario de
    Mínimo 610.400,62 unidades y luego de marcar un máximo al comienzo de la jornada de 639.424,89 puntos. El volumen
    operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 9.475,2 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 17.432,5 M.
    Las acciones más perjudicadas fueron las de: YPF (YPFD) -7,1%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -6,7%, Aluar (ALUA)
    -6,6%, Edenor (EDN) -6%, Banco Macro (BMA) -5,6%, y Pampa Energía (PAMP) -5,5%, entre las más importantes.
    Terminaron en alza: Loma Negra (LOMA) +2,3%, Cresud (CRES) +2,2%, y Transener (TRAN) +1,3%.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayoría de alzas. Sobresalieron las acciones de:
    Despegar (DESP) +4%, Cresud (CRESY) +3,6%, Central Puerto (CEPU) +2,4%, Corporación América (CAAP) +2,2%, IRSA
    (IRS) +2%, y Transportadora de Gas del Sur (TGS) +1,4%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Vista Energy (VIST)
    -4%, Tenaris (TS) -2,9%, Ternium (TX) -1,3%, YPF (YPF) -1%, Grupo Supervielle (SUPV) -1%, y BBVA Banco Francés (BBAR)
    -0,2%.
    Indicadores y Noticias locales
    La inflación minorista en CABA se desaceleró en octubre al 9,4% MoM
    Durante el mes de octubre, el índice de inflación de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) se desaceleró al 9,4% mensual. Así,
    en los primeros diez meses del año este indicador acumuló una suba de 120,2%. Por otra parte, en relación al mismo mes
    del año pasado, la variación fue del 146,4%.
    La producción industrial cayó en septiembre 3,6% YoY
    En septiembre el índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) mostró una caída de 3,6% YoY. El
    acumulado enero-septiembre de 2023 presentó una disminución de 0,4% YoY. En septiembre el índice de la serie
    desestacionalizada manifestó una variación positiva de 0,2% MoM y el índice serie tendencia-ciclo registró una variación
    negativa de 0,2% MoM.
    La actividad de la construcción cayó en septiembre 4,5% YoY
    En septiembre el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) mostró una caída de 4,5% YoY. El acumulado
    de los nueve meses de 2023 del índice serie original presentó una caída de 2,9% YoY. En septiembre el índice de la serie
    desestacionalizada mostró una variación negativa de 0,1% MoM y el índice serie tendencia-ciclo registró una variación
    positiva de 0,1% MoM.
    La producción pesquera aumentó en septiembre 8,9% YoY
    En septiembre el índice de producción industrial pesquero (IPI pesquero) mostró un incremento de 8,9% YoY. El
    acumulado enero-septiembre de 2023 presentó una disminución de 7,6% YoY. El índice de la serie desestacionalizada
    tiene una variación negativa de 10,8% MoM y el índice de la serie tendencia-ciclo registra una baja de 1,5% MoM.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales cayeron ayer USD 954 M, tras el pago al FMI de intereses por USD 840 M. De esta forma, las
    reservas brutas finalizaron en USD 20.927 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) perdió el martes ARS 10,34 (-1,2%) y se ubicó en los USDARS 857,74, dejando
    una brecha con la cotización del mayorista de 145,1%. sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 4,79 (+0,6%) y
    terminó ubicándose en los USDARS 848,80, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 142,5%.
    El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 1 M y
    acumula en once ruedas un saldo positivo de USD 689 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,29%, S&P 500 +0,26%, Nasdaq +0,11%), continuando con la
    recuperación de la sesión anterior, mientras se aguardan más resultados corporativos antes de dar inicio hoy a la reunión
    de dos días de la Reserva Federal (Fed).
    Durante la sesión del lunes, el S&P 500 salió de territorio de corrección y registró su mejor día (+1,2%) desde finales de
    agosto. El Nasdaq Composite subió alrededor del 1,2%, mientras que el Dow aumentó aproximadamente un 1,6% en su
    mejor día desde principios de junio.
    Los principales índices siguen en camino de terminar el mes en números rojos. El Dow y el S&P 500 han bajado 1,7% y
    2,8% en octubre, respectivamente, en su tercer mes consecutivo negativo. Esto marca la primera racha de tres meses en
    terreno negativo para ambos índices desde marzo de 2020. El Nasdaq ha disminuido más del 3% en lo que va de mes,
    también encaminándose a su tercer mes negativo consecutivo.
    El mercado está muy atento a la próxima decisión de la Fed sobre las tasas de interés este miércoles. Según los futuros de
    fondos federales, hay una probabilidad de aproximadamente el 98% que la Fed mantendrá las tasas en los niveles
    actuales, según la herramienta CME FedWatch.
    La temporada de ganancias del 3ºT23 ha alcanzado su punto medio, con un 77,7% de las 251 compañías en el S&P 500
    que han reportado ganancias hasta el momento superando las estimaciones de mercado. Hoy se esperan resultados de
    empresas como Advanced Micro Devices (AMD), Caterpillar (CAT), Pfizer (PFE) y Caesars Entertainment (CZR).
    Las principales bolsas de Europa suben, mientras los inversores evalúan una gran cantidad de datos económicos y
    resultados empresariales. El Stoxx 600 sube 0,7%, con las acciones de petróleo y gas cayendo un 1,1%.
    El índice DAX de Alemania gana 0,6%, el CAC 40 de Francia avanza 1,1%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
    registra expansión de 0,5%.
    Los mercados en Asia cerraron mixtos, luego de la decisión de política monetaria del Banco de Japón sumado a que la
    actividad manufacturera se contrajo inesperadamente en China. El Nikkei 225 revirtió caídas anteriores para terminar
    con un alza del 0,53% a 30.858,85, mientras que el Topix terminó con una suba del 1,01% a 2.253,72.
    El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,69%, mientras que el índice CSI 300 de China perdió un 0,31% y rompió una
    racha ganadora de cinco días, terminando en 3.572,5.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,81%, mientras el mercado se prepara para la decisión de
    política monetaria de la Fed el miércoles.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra caídas, en línea con los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo sube, aunque las ganancias fueron limitadas debido a los temores a la desaceleración de la demanda de
    combustible en China, debido a datos de la actividad manufacturera más débiles de lo esperado.
    El oro sube, manteniéndose cerca del nivel psicológico de USD 2.000, respaldados por la demanda de refugio seguro
    debido al conflicto en entre Israel y Hamas.
    La soja baja, debido al progreso en la cosecha del Medio Oeste de EE.UU. y las perspectivas prometedoras de lluvias muy
    necesarias en importantes regiones mundiales de producción de granos.
    El dólar (índice DXY) baja, mientras se espera la decisión del FOMC y datos económicos clave, incluyendo los informes de
    empleo y los PMI del ISM más adelante en la semana.
    La libra sube, ya que se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de interés sin cambios en su próxima
    reunión del jueves.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    APPLE (AAPL) anunció nuevos chips para PC, laptops MacBook Pro y un nuevo modelo de iMac. Los nuevos chips
    refrescarán la línea de Mac de Apple antes de la importante temporada de compras navideñas, ya que las ventas de Mac
    cayeron un 7% en el trimestre de junio en medio de una desaceleración global en las ventas de PC.
    TESLA (TSLA) sigue cayendo en la bolsa luego que Panasonic (PCRFY) reveló una reducción en la producción de baterías
    para automóviles durante el 3ºT23. El anuncio se produce en medio de crecientes preocupaciones sobre una
    desaceleración mundial en las ventas de vehículos eléctricos.
    BP (BP) reportó ganancias del 3ºT23 de USD 3,3 Bn, lo que incumplió las previsiones de mercado, debido a una fuerte
    caída en los precios de la energía en comparación con el año anterior, opacando la extensión de su programa de
    recompra de acciones de USD 1,5 Bn.
    PINTEREST INC (PINS) informó un EPS ajustado de USD 0,28 con ingresos de USD 763 M, superando las expectativas de
    un EPS ajustado de USD 0,21 con ingresos de USD 743,9 M. Mirando hacia el 4ºT23, PINS espera que los ingresos crezcan
    en un rango de 11% a 13% YoY, mientras que los gastos operativos disminuirían en un rango de 9% a 13%.
    SIMON PROPERTY (SPG) registró un EPS del 3ºT23 de USD 1,50, USD 0,01 peor que la estimación de mercado USD 1,51.
    Los ingresos del trimestre alcanzaron los USD 1,41 Bn, en comparación con la estimación del consenso de USD 1,28 Bn.
    SPG espera un EPS de USD 6,67 a USD 6,77 para el año fiscal 2023, en comparación con el consenso de USD 6,14.
    PUBLIC STORAGE (PSA) informó un EPS del tercer trimestre de USD 3,20, mejor que la estimación de mercado de USD
    2,82. Los ingresos del trimestre alcanzaron los USD 1,14 Bn, en línea con la estimación del consenso de USD 1,14 Bn.
    WOLFSPEED INC (WOLF) informó de una pérdida ajustada de USD 0.53 por acción en ingresos de USD 197,4 M,
    superando las estimaciones de mercado de una pérdida de USD 0,67 en ingresos de USD 196,2 M. Los márgenes se
    redujeron a más de la mitad al 13% en el 3ºT23 en comparación con el 36% del año anterior, debido a un costo de USD
    34,4 M relacionado con los esfuerzos para expandir la producción.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU.: Se publicarán los datos de confianza del consumidor del Conference Board, aunque es probable que las miradas
    permanezcan firmemente centradas en la decisión de la Reserva Federal que se anunciará el miércoles.
    EUROPA: La inflación en la Eurozona cayó a un mínimo de dos años del 2,9% en octubre, frente al 4,3% del mes anterior
    y por debajo de una estimación de consenso del 3,1%. La inflación subyacente cayó al 4,2% YoY en octubre desde el 4,5%
    en septiembre. También la economía del bloque se contrajo un 0,1% QoQ en el 3ºT23, por debajo de las previsiones de
    consenso de que el PIB se mantendría sin cambios respecto al trimestre anterior.
    ASIA: El PMI de Manufactura oficial de China cayó inesperadamente a 49,5 en octubre de 2023 desde 50,2 en septiembre,
    incumpliendo las previsiones del mercado de 50,2. Por otra parte, el Banco de Japón mantuvo sin cambios su tasa de
    interés clave a corto plazo en -0,1% y la de los rendimientos de bonos a 10 años en alrededor del 0% en su reunión de
    octubre, como era ampliamente esperado.
    BRASIL: La economía creó 211.76 mil puestos de trabajo formales en septiembre, superando las expectativas del
    mercado de 208.85 mil, pero bajando en comparación con los 220.88 mil del mes anterior. En lo que va del año, el
    Ministerio de Trabajo informó la creación de 1.599 millones de empleos.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares continúan cayendo, presionados por la
    incertidumbre política y económica
    Los bonos en dólares cerraron ayer en baja, presionados por la incertidumbre política y económica de cara al balotaje del
    próximo 19 de noviembre entre Sergio Massa (UxP) y Javier Milei (LLA).
    Las dudas sobre el plan económico que terminará de implementar el candidato que termine siendo elegido como
    presidente siguen presentes, y los inversores prefieren moverse con cautela.
    El riesgo país medido por el EMBI se incrementó 23 unidades (+0,9%) y se ubicó en los 2583 puntos básicos.
    De los títulos emitidos bajo ley local, el AE38 perdió ayer en ByMA 4%, el AL35 -3,9%, el AL41 -3,5%, y el AL29 -2,6%. El
    AL30 subió 1,4%. En tanto, de los emitidos bajo ley extranjera, el GD30 cayó en ByMA 3,4%, el GD29 -1,4%, y el GD35
    -1,1%. El GD46 ganó 2,27%, y el GD38 +0,3%.
    Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron el lunes con caídas. Según el índice de bonos del IAMC, los títulos
    públicos de corta duration bajaron 0,2% en promedio, mientras que los de larga duration cayeron 1,4% en promedio.
    Entre hoy y mañana, el Gobierno realizará el pago de los vencimientos de octubre al FMI por unos USD 2.597 M, más la
    cancelación de intereses por unos USD 800 M. Este compromiso llega en momentos en el que las reservas brutas del
    BCRA se ubican en USD 24.612 M más allá que se vienen fortaleciendo muy poco con el programa de incremento
    exportador que puso en marcha el Gobierno. Aunque las reservas netas aún continúan siendo muy negativas.
    Según la prensa, el pago se haría con parte de los fondos de libre disponibilidad que habilitó China recientemente: un
    nuevo tramo equivalente a USD 6.500 M. Aunque no se descarta que nuevamente se combine el pago en yuanes con un
    crédito puente de algún organismo de crédito a fin de no afectar tanto las reservas.
    BANCO MACRO colocó ONs Clase F denominadas en dólares a una tasa de interés fija de 5% con vencimiento el 31 de
    octubre de 2024, por un monto nominal de USD 53 M. Las ofertas alcanzaron los USD 60 M. Estas ONs devengarán
    intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
    Hoy se pagará la renta de los bonos LDCEO, T512O y TN52O, más el capital e intereses de los D31O3 y S31O3.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó la semana con una pérdida de 9,7% y
    quebró la zona de los 600.000 puntos
    El índice S&P Merval cayó ayer 9,7% y cerró en los 591.691,80 puntos, muy cerca del valor mínimo registrado de manera
    intradiaria de 590.102,23 unidades.
    El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 13.389 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS
    13.962,8 M.
    Las acciones que más cayeron fueron las de: Aluar (ALUA) -14,5%, Ternium Argentina (TXAR) -14,4%, Grupo Supervielle
    (SUPV) -14%, Transener (TRAN) -13,8%, BBVA Banco Francés (BBAR) -12%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -11%,
    Edenor (EDN) -10,6%, y Banco Macro (BMA) -10,3%, entre otras. No se registraron subas en el panel líder.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayoría de bajas. Se destacaron las acciones de:
    Grupo Supervielle (SUPV) -8,5%, Banco Macro (BMA) -7,2%, Central Puerto (CEPU) -6,3%, BBVA Banco Francés (BBAR) -6%,
    Telecom Argentina (TECO2) -5,6%, y Transportadora de Gas del Sur (TGS) -5,5%, entre las más importantes.
    En tanto cerraron en alza: MercadoLibre (MELI) +2,1%, Despegar (DESP) +1,8%, Bioceres (BIOX) +1,1%, Tenaris (TS) +0,7%,
    y Ternium (TX) +0,1%.
    ByMA comunicó que el próximo 6 de noviembre no habrá actividad de negociación ni liquidación bursátil, debido al
    feriado por el Día del Trabajador Bancario.
    Indicadores y Noticias locales
    Exportaciones del sector agro podrían crecer en 2024 en más de USD 13 Bn
    Luego que la sequía impactara de lleno en los niveles de producción del agro argentino, las proyecciones para 2024 son
    más alentadoras. Estudios privados dan cuenta que para el próximo año las exportaciones del sector podrían crecer en
    más de USD 13.000 M. Un clima más favorable permitirá un mayor volumen de envío al exterior de los principales granos
    y subproductos, pero de todas formas una caída en los valores internacionales acotaría el impacto de este crecimiento.
    En este contexto, privados esperan que para el próximo año las exportaciones agrícolas superen los USD 32.000 M.
    Deuda con importadores creció en septiembre en casi USD 2.500 M
    Según la prensa, el endeudamiento con importadores de bienes y servicios aumentó en septiembre en casi USD 2.500 M.
    Se trata del segundo mayor aumento mensual del que haya registro en períodos con cepo cambiario, después del dato
    de agosto pasado. Se espera que el stock de deuda comercial por importaciones de bienes y servicios se ubique entre los
    USD 48.000 M y USD 50.000 M, de los cuales la mitad se generó en lo que va de 2023.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales crecieron ayer USD 54 M y finalizaron en USD 24.612 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) perdió el lunes ARS 3,78 (-0,4%) y se ubicó en los USDARS 853,07, dejando
    una brecha con la cotización del mayorista de 143,7%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 41,06 (+5%) y terminó
    ubicándose en los USDARS 859,75, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 145,6%.
    El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 90 M y
    extendió a seis jornadas consecutivas su racha con saldos positivos.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,51%, S&P 500 -0,50%, Nasdaq -0,58%), presionados por el
    aumento de los rendimientos de los bonos y el mercado espera una semana de publicación de las ganancias corporativas
    de los gigantes de la industria tecnológica.
    Los principales índices cayeron la semana pasada. El índice S&P 500 cayó un 2,4%, su primera semana de pérdidas en tres,
    mientras que el Nasdaq Composite bajó un 3,2% y el Dow Jones Industrial retrocedió un 1,6%.
    El rendimiento del Treasury a 10 años de referencia alcanzó el 5,025%, ya que hay probabilidad que las tasas se
    mantengan altas durante más tiempo, especialmente después que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell,
    mencionara la posibilidad de una mayor restricción monetaria en un discurso la semana pasada.
    El mercado está atento a los resultados corporativos de esta semana, con informes de ganancias pendientes de un grupo
    de acciones tecnológicas cuyas ganancias han impulsado al alza el S&P 500 este año. Microsoft (MSFT) y Alphabet
    (GOOGL) tienen previsto presentar sus resultados el martes, Meta (META) los presentará el miércoles y Amazon (AMZN)
    los informará el jueves.
    Estas acciones, junto con Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) y Tesla (TSLA), han representado la mayor parte del aumento del
    10% en lo que va del año en el S&P 500, por lo que unos resultados decepcionantes podrían tener un amplio impacto en
    el mercado.
    Las principales bolsas de Europa bajan, en el inicio de una semana en que se conocerá la última decisión de política
    monetaria del Banco Central Europeo. El Stoxx 600 baja 0,7%, con las acciones de minería cayendo 1,9%.
    El índice DAX de Alemania baja 0,8%, el CAC 40 de Francia pierde 0,3%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra
    contracción de 0,6%.
    Los mercados en Asia bajaron, mientras continúa el sell-off en una semana con datos de inflación de toda la región. El
    Nikkei 225 cayó un 0,83% para finalizar el día en 30.999,55, la tercera vez que el índice cerró por debajo de la marca de
    31.000 este mes.
    El índice CSI 300 de China continental cerró con una caída del 1,04% para caer a su nivel de cierre más bajo desde febrero
    de 2019 en 3.474,24.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 5,0%, mientras crece la probabilidad que las tasas de interés
    se mantengan altas durante más tiempo.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo baja, ya que los esfuerzos diplomáticos para evitar que la guerra entre Israel y Hamas se convierta en un
    conflicto más amplio aliviaron algunas preocupaciones sobre las interrupciones del suministro en la región.
    El oro baja, retrocediendo desde máximos de cinco meses mientras el mercado buscas más señales del potencial
    impacto global del conflicto en el Medio Oriente.
    La soja baja, mientras las importaciones de China procedente de Brasil aumentaron un 23% YoY en septiembre.
    El dólar (índice DXY) baja, mientras se continúan evaluando las perspectivas de la política monetaria de la Fed de cara a
    la próxima reunión de política de la próxima semana.
    El euro sube, mientras se espera que esta semana el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios, después de 10
    aumentos consecutivos que elevaron los costos de endeudamiento a máximos de varios años.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    CHEVRON (CVX) acordó comprar a su rival Hess (HES) en un acuerdo completamente en acciones por valor de USD 53 Bn,
    según anunciaron las compañías. Se espera que el acuerdo, que valora a Hess en un EPS de USD 171, se cierre en la
    primera mitad del próximo año.
    APPLE (AAPL) cae en el premarket luego que Foxconn, un importante proveedor de los iPhones de Apple, se enfrentara
    a una investigación fiscal en China, según un informe del periódico estatal Global Times.
    TESLA (TSLA) dio a conocer que su gasto de capital para 2023 superaría el objetivo de entre USD 7 Bn a USD 9 Bn que
    había establecido a principios de este año.
    OKTA (OKTA) reveló una violación en su sistema de soporte al cliente que permitió que algunos hackers vieran archivos
    cargados por ciertos clientes.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU: Esta semana se conocerá el informe avanzado del PIB 3ºT23, que se espera para el jueves. El índice de gasto
    personal, un indicador de la inflación, está programado para su publicación el viernes. El mercado está atento a que si
    estos informes resultan ser más fuertes de lo esperado, otra suba de tasas podría no estar completamente descartada
    para este año.
    ASIA: La producción industrial en Taiwán disminuyó un 6,72% YoY en septiembre, lo que representa una desaceleración
    con respecto a la caída revisada al alza del 10,81% en el mes anterior. En términos ajustados estacionalmente, la
    producción industrial creció un 0.73% MoM, desacelerándose el aumento del 2,92% en agosto. La tasa de inflación de
    Hong Kong superó las expectativas para septiembre, y el índice de precios al consumidor de la ciudad aumentó un 2%
    YoY. Esto se compara con el 1,8% esperado por el mercado, y también más alto que el crecimiento del 1,8% observado en
    agosto.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares caen fuerte en el exterior, tras el resultado
    inesperado de las elecciones presidenciales (balotaje entre Massa y Milei)
    En las elecciones generales volvió a darse un resultado inesperado. Con el 98,51% de las mesas escrutadas, Sergio Massa
    (UxP) terminó ganando la elección con el 36,68% de los votos, y entra al balotaje con Javier Milei (LLA) que obtuvo el
    29,98% de los votos. Patricia Bullrich (JxC) quedó afuera de la segunda vuelta, habiendo obtenido el 23,83% de los votos.
    Juan Schiaretti (HxNP) sacó el 6,78% de los votos y Miryam Bregman (FdI) el 2,7%.
    La primera reacción de los bonos en dólares a los resultados de las elecciones es con fuertes caídas, en un marco en el
    que Sergio Massa quedó como favorito de cara a un balotaje contra Javier Milei y dado que ya no existe un escenario con
    Juntos por el Cambio que era el más cómodo para el mercado. A las 9 horas, el GD29 caía en el pre market 11% a USD
    24,88 por cada 100 nominales, el GD30 -10,2% a USD 26,10%, el GD35 -11,1% a USD 23,27%, el GD38 -9,6% a USD 28,73,
    el GD41 -10,4% a USD 25,40, y el GD46 -11% a USD 23,49.
    Los soberanos la semana pasada se mostraron en alza, en un marco de elevadas expectativas sobre quién resultará el
    ganador el domingo en las elecciones a presidente, y cómo quedará el mapa político hacia adelante. De todas formas, el
    balotaje extenderá la incertidumbre política un mes más. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la
    semana 98 unidades (-3,9%) y se ubicó en los 2412 puntos básicos.
    De los títulos emitidos bajo ley local, el AL35 ganó en ByMA la semana pasada 5,3%, el AE38 +4,5%, el AL30 +2,8%, y el
    AL29 +2,5%. El AL41 bajó 0,4%. De los emitidos bajo ley extranjera, el GD35 subió en ByMA 13,2%, el GD30 +7,4%, el
    GD29 +6,9%, el GD46 +4,7%, el GD38 +4,3% y el GD41 +1%.
    El Gobierno efectivizará esta semana el pago al FMI de los vencimientos previstos para octubre, que rondan los USD
    2.600 M, con los fondos del nuevo swap de monedas suscripto con China.
    Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la semana anterior con importantes ganancias, en un marco en el que las
    expectativas de inflación a 12 meses continuaron creciendo, y a modo de cobertura ante la incertidumbre política y
    económica de cara a las elecciones.
    Hoy se pagará la renta de los bonos AA26, AA46, PEC2O, WNCHO, WNCIO, XA26 y XA46, más el capital e intereses de los
    títulos BAO23, FOS1O y YCAAO.
    RENTA VARIABLE: Caídas de ADRs argentinas en el exterior tras el triunfo de
    Massa en las elecciones presidenciales
    Las acciones argentinas ADRs cotizaban a las 9 horas en el pre market con caídas. GGAL cae -4,7% a USD 10,80, CRESY
    -3,3% a USD 7,690, BBAR -4,3% a USD 3,82, PAM -3,7% a USD 39,50, TEO -0,5% a USD 5,60, TX -1% a USD 37, YPF -2,4% a
    USD 12, y MELI -1,2% a USD 1.156.
    El índice S&P Merval ganó la semana pasada 5,3% y cerró en los 800.804,78 puntos, después de registrar un máximo de
    834.791,35 unidades y un mínimo de 750.718,06 puntos. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en las últimas
    cuatro ruedas los ARS 146.581,9 M, dejando un promedio de ARS 36.645,5 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS
    196.978,7 M, marcando un promedio de ARS 49.244,8 M.
    Las acciones que mejor performance tuvieron la semana pasada fueron las de: Telecom Argentina (TECO2) +19,9%,
    Cresud (CRES) +13,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +11,7%, Pampa Energía (PAMP) +10,7%, Grupo Supervielle
    (SUPV) +10,6% y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +10,5%, entre las más importantes.
    Cerraron en baja: Aluar (ALUA) -4,3%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,4%, Mirgor (MIRG) -0,4%, y Edenor
    (EDN) -0,3%.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de bajas. Se destacaron:
    Corporación América (CAAP) -8,2%, Edenor (EDN) -8%, Globant (GLOB) -5,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -5%,
    MercadoLibre (MELI) -4,4%, e YPF (YPF) -3,5%, entre otras. Terminaron en alzas: IRSA (IRS) +11,4%, Telecom Argentina
    (TEO) +9,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +7,9%, Central Puerto (CEPU) +6,7%, y Cresud (CRESY) +5,2%, entre las
    más importantes.
    Indicadores y Noticias locales
    La balanza comercial mostró en septiembre un déficit de USD 793 M
    El intercambio comercial alcanzó en septiembre un monto de USD 12.295 M, 16,1% inferior a igual mes del año anterior,
    y con un déficit de USD 793 M. Las exportaciones alcanzaron USD 5.751 M, con una caída de 23,5% interanual; y las
    importaciones USD 6.544 M, con una retracción de 8,3%. Se trató del octavo registro negativo del año.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales disminuyeron USD 680 M y finalizaron en USD 24.544 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) ganó la semana pasada ARS 143,82 (+14,9%) y se ubicó en los USDARS
    1.110,59, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 217,3%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 28,45
    (+3,3%) y terminó ubicándose en los USDARS 898,91, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 156,8%.
    El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA debió vender USD
    140 M.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,25%, S&P 500 -0,40%, Nasdaq -0,52%), a medida que la temporada
    de resultados corporativos toma impulso y el mercado se prepara para más informes financieros claves.
    Las acciones cerraron ayer una sesión de negociación tranquila. El Dow Jones subió alrededor de 13 puntos, o un 0,04%,
    a 33.997,65, mientras que el S&P 500 cayó un 0,01% a 4.373,20. El Nasdaq Composite tuvo un desempeño más débil,
    cayendo un 0,25% a 13.533,75.
    Los movimientos del martes se produjeron mientras los rendimientos de los bonos subieron debido a las ventas
    minoristas de septiembre, que superaron las expectativas. El rendimiento del Treasury a 10 años alcanzó su nivel más alto
    desde el 6 de octubre.
    Las acciones de empresas de chips, como Nvidia (NVDA) y Advanced Micro Devices (AMD), registraron pérdidas debido
    al anuncio de planes para endurecer las restricciones en la exportación de chips de inteligencia artificial a China.
    Las acciones de United Airlines (UAL) caen más del 5% en el premarket debido a un guidance desfavorable, mientras que
    J.B. Hunt (JBHT) retrocede un 4% tras unos resultados decepcionantes. Netflix (NFLX) y Tesla (TSLA) presentarán sus
    resultados después del cierre del mercado.
    La semana pasada, JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFM) y Citigroup (C) superaron las expectativas de ganancias
    para el 3°T23, ayudados por los bajos costos crediticios. Goldman Sachs (GS) y Bank of America (BAC) también superaron
    las estimaciones gracias a unos resultados de trading de bonos mejores de lo esperado.
    Hasta el momento, un 83% de las empresas del S&P 500 han superado las expectativas de ganancias, mientras que
    aproximadamente un 70% ha superado las estimaciones de ventas, según datos de FactSet.
    Las principales bolsas de Europa bajan, mientras se monitorean las ganancias corporativas, los acontecimientos en
    Medio Oriente y datos claves de inflación. El Stoxx 600 baja 0,3%, con las acciones industriales bajando 1,0%.
    El índice DAX de Alemania baja 0,4%, el CAC 40 de Francia pierde 0,3%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra
    contracción de 0,4%.
    Los mercados en Asia cerraron mixtos, luego que los datos económicos de China mostraron un crecimiento más fuerte
    de lo esperado. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,23, mientras que el índice de referencia CSI 300 de China
    cayó un 0,79% para terminar en 3.610,58, su nivel más bajo en casi un año.
    El Nikkei 225 de Japón cerró casi estable, terminando en 32.042,25 y el Topix añadió un 0,14% para extender las
    ganancias del martes, terminando en 2.295,34.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,83%, mientas se evalúan los últimos datos económicos y
    consideran las perspectivas de las tasas de interés de la Reserva Federal.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra bajas, en línea con los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo sube, debido a la creciente tensión en Medio Oriente, que ha generado preocupaciones sobre posibles
    interrupciones en el suministro de crudo en la región.
    El oro sube, alcanzando un máximo de casi un mes manteniéndose como activo refugio ante el incremento de las
    tensiones en el Medio Oriente.
    La soja sube, alcanzando un máximo de tres semanas, ante la fuerte demanda en el mercado de EE.UU.
    El dólar (índice DXY) sube, mientras se espera el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a finales de
    la semana para orientar la perspectiva de la política monetaria.
    El euro baja, mientras el BCE tiene previsto tomar decisiones sobre las tasas de interés la próxima semana.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    PROCTER & GAMBLE (PG) informó un EPS de USD 1,83 en su primer trimestre fiscal, superando las expectativas de
    mercado, que estimaban USD 1,72 por acción. Los ingresos del trimestre ascendieron a USD 21,9 Bn, en comparación con
    la estimación del consenso que era de USD 21,57 Bn. En cuanto a las perspectivas, PG espera un EPS para el año fiscal
    2024 de entre USD 6,25 y USD 6,43, en comparación con el consenso de USD 6,07.
    MORGAN STANLEY (MS) reportó un EPS de USD 1,38 en el 3°T23, superando las expectativas de mercado, que estimaban
    USD 1,32. Los ingresos del trimestre ascendieron a USD 13,3 Bn, en comparación con la estimación del consenso que era
    de USD 13,25 Bn.
    UNITED AIRLINES HOLDINGS (UAL) registró un beneficio por acción del 3°T23 de USD 3,65, lo que supera en USD 0,24 la
    estimación de mercado de USD 3,41. Los ingresos del trimestre se situaron en USD 14,48 Bn, en comparación con la
    estimación consensuada de USD 14,43 Bn.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU.: Se publicará el Beige Book de la Reserva Federal sobre las condiciones económicas, así como los datos de inicios
    de viviendas y los permisos de construcción para septiembre.
    EUROPA: La tasa de inflación en la Eurozona se confirmó en un 4,3% YoY en septiembre, una disminución desde el 5,2%
    de agosto y el nivel más bajo desde octubre de 2021. La tasa de inflación subyacente, también se confirmó en un 4,5%
    en septiembre, marcando su nivel más bajo desde agosto de 2022.
    ASIA: La economía china creció un 4,9% YoY en el 3°T23, superando las previsiones del mercado del 4,4% y ofreciendo
    posibilidades que cumpla el objetivo anual oficial de alrededor del 5% este año. Las ventas minoristas aumentaron un
    5,5% YoY en septiembre, frente a un aumento estimado del 4,9%. El desempleo urbano se situó en el 5% en septiembre,
    su nivel más bajo desde noviembre de 2021, frente a un dato anterior del 5,2% en agosto.
    BRASIL: El Índice de Confianza del Empresario Industrial (ICEI) en Brasil cayó 1,4 puntos con respecto al mes anterior,
    llegando a 50,5 en octubre. Esta fue la segunda disminución mensual desde abril, pero sigue estando por encima del
    umbral de crecimiento de 50 por quinto mes consecutivo.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: Bonos en dólares en alza a sólo tres ruedas de las elecciones.
    TELECOM extendió al martes 24/10 la colocación de ONs.
    Los bonos en dólares cerraron el miércoles con ganancias, en un marco de elevadas expectativas sobre quién resultará el
    ganador el domingo en las elecciones a presidente, y cómo quedará el mapa político hacia adelante. De todas formas, la
    posibilidad de un balotaje extenderá la incertidumbre política un mes más.
    A las dudas políticas se suma el desconcierto económico, debido a una inflación de tres dígitos estimada para este año,
    un alto déficit fiscal generado por el fuerte gasto público, y las escasas reservas en el BCRA. En este escenario, muchos
    inversores siguen dolarizando sus carteras de cara al día después de las elecciones. El riesgo país medido por el EMBI se
    redujo 131 unidades (-5,2%) y se ubicó en los 2375 puntos básicos.
    De los títulos emitidos bajo ley local, el AE38 ganó 3,9%, el AL29 +2,8%, el AL35 +2,2% y el AL30 +2%. El AL41 cayó 4,1%.
    De los emitidos bajo ley extranjera, el GD29 subió 6,6%, el GD38 +6,1%, el GD30 +3,6% y el GD41 +2,6%.
    Los títulos públicos en pesos ajustables por CER volvieron a manifestarse en alza. Según el índice de bonos del IAMC, los
    bonos de corta duration subieron ayer 0,4% en promedio, mientras que los de larga duration ganaron 6,4%.
    En lo que va del año, la tasa de interés que la Argentina paga al FMI subió del 7,1% al 8,2%, encareciendo aún más la
    deuda soberana, al elevar la cuenta total de intereses a más de USD 3.200 M anuales. Según la Oficina de Presupuesto del
    Congreso (OPC), el cual le adjudica responsabilidad de la suba al incremento en las tasas internacionales.
    TELECOM ARGENTINA extendió la fecha de licitación de ONs Clase 17 en dólares a tasa fija a licitar con vencimiento a 2
    años por un monto nominal de hasta USD 100 M (ampliable hasta USD 150 M). Recordemos que estas ONs devengarán
    intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
    CENTRAL PUERTO colocará hoy ONs adicionales Clase A denominadas y pagaderas en dólares a tasa fija de 7% con
    vencimiento el 14 de marzo de 2026, a ser integradas en efectivo en dólares en el exterior (dólar cable) por un valor
    nominal de hasta USD 5 M (ampliables hasta USD 15 M).
    Hoy se pagará la renta de los títulos AA25, AA37, BP28, MRCGO, SNS7O y TB24, más el capital e intereses de los bonos
    CXCJO y X18O3.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió ayer 8,3% y acumula una ganancia de
    48% en nueve ruedas
    Tras la suba de 21% la semana pasada, el mercado local de acciones sumó una rueda más de ganancias, y acumula en
    nueve jornadas una suba de 47,9%, en momentos de cobertura inversora a la espera de los resultados de las elecciones
    del domingo próximo.
    De esta forma, el índice S&P Merval ganó ayer 8,3% y cerró en los 823.683,04 puntos, prácticamente en los valores
    máximos registrados de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 48.914,9 M,
    mientras que en Cedears se negociaron ARS 36.428,3 M.
    Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Banco Macro (BMA) +14,6%, Pampa Energía (PAMP) +11,1%,
    YPF (YPFD) +10,8%, Central Puerto (CEPU) +10,7%, Telecom Argentina (TECO2) +10,3% y Transportadora de Gas del Sur
    (TGSU2) +9,4%, entre las más importantes.
    No se registraron caídas en el panel líder.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayoría de alzas. Sobresalieron las acciones de:
    Central Puerto (CEPU) +11,5%, Telecom Argentina (TEO) +9%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +8,4%, y Pampa
    Energía (PAMP) +8,2%, entre otras.
    Terminaron en baja: Corporación América (CAAP) -1,3%, Bioceres (BIOX) -0,9%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -0,9%, y
    Grupo Supervielle (SUPV) -0,5%.
    Indicadores y Noticias locales
    El patentamiento de autos cayó en septiembre 13,6% YoY
    En septiembre el índice de patentamientos de automóviles mostró una baja de 13,6% respecto a igual mes de 2022. El
    acumulado enero-septiembre de 2023 presentó un aumento de 5,5% respecto a igual acumulado del año anterior. En
    tanto, el índice de la serie desestacionalizada exhibió en septiembre una baja de 7,4% respecto al mes anterior y el índice
    serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 2,5% respecto al mes anterior.
    General Motors continúa inactiva en la planta de Alvear
    Después de la parada de producción de la semana pasada, la automotriz General Motors continuó ayer sin actividad en
    la planta de Alvear, Provincia de Santa Fe, por falta de piezas importadas. La suspensión de la actividad se mantendrá
    hasta este viernes y la reanudación dependerá de normalizar el abastecimiento de autopartes. La causa de esta
    interrupción de la producción se debe a que varios proveedores del exterior cortaron los envíos de insumos a la
    Argentina por falta de pago de la filial local de la automotriz como consecuencia de las restricciones al acceso a dólares
    que dispuso el Gobierno.
    PCR puso en marcha dos parques eólicos en la Provincia de Buenos Aires
    La empresa argentina PCR Energía finalizó la construcción y puso en marcha dos nuevos parques eólicos en la Provincia
    de Buenos Aires y un tercero en San Luis, con una inversión total de USD 370 M. Estos parques en conjunto generarán
    energía para abastecer la demanda de alrededor de 270.000 hogares, a través del sistema interconectado nacional. Se
    llaman Mataco III, Vivoratá y San Luis Norte, y ya se encuentran operativos para generar energía limpia. Así, la compañía
    pasa a operar un total de 6 parques eólicos en todo el país, que suman una potencia instalada total de 527,4 MW, a través
    de un total de 130 aerogeneradores, que representa el 15% de la generación eólica de Argentina.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 234 M y finalizaron en USD 24.990 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) perdió martes ARS 4,81 (-0,5%) y se ubicó en los USDARS 962,15, dejando una
    brecha con la cotización del mayorista de 174,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 14,36 (+1,6%) y terminó
    ubicándose en los USDARS 884,82, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 152,8%.
    El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA debió vender USD 95
    M y acumula seis jornadas consecutivas de saldo negativo.

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    Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,36%, S&P 500 +0,35%, Nasdaq +0,38%), mientras se esperan por
    la publicación de las últimas cifras de precios al consumidor, que podrían ofrecer señales sobre la futura política
    monetaria de la Reserva Federal (Fed).
    Los principales índices cerraron al alza el miércoles, en parte gracias a las actas de la reunión de septiembre de la Fed, que
    mostraron que los funcionarios estaban interesados en tomar un enfoque cauteloso en futuras subas de tasas de interés.
    El Dow Jones cerró el día con un aumento de 65 puntos, o un 0,2%, el S&P 500 subió un 0,4%, mientras que el Nasdaq
    Composite cerró con un alza del 0,7%, cerrando por encima de su media móvil de 50 días por primera vez desde
    septiembre.
    El gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien tradicionalmente ha sido algo partidario de subir las tasas de interés,
    planteó que el aumento de los rendimientos de los Treasuries podría haber hecho parte del trabajo de endurecer las
    condiciones financieras para los responsables de la política monetaria.
    Sin embargo, para que esta perspectiva se afiance, la inflación debe continuar retrocediendo. Los precios al productor
    resultaron más fuertes de lo esperado el miércoles, y un informe de precios al consumidor más alto de lo esperado podría
    cambiar por completo la narrativa.
    El mercado espera que el IPC de septiembre disminuya a nivel anual al 3,6% desde el 3,7%. En cuanto al mes a mes, se
    espera que la cifra se desacelere al 0,3% desde el 0,6%. La tasa subyacente mensual se proyecta que se mantenga sin
    cambios en 0,3% y disminuya al 4,1% en términos anuales.
    Las principales bolsas de Europa suben, aprovechando el impulso positivo a nivel mundial de esta semana. El Stoxx 600
    aumenta 0,8%, con las acciones de minería subiendo 1,3%.
    El índice DAX de Alemania sube 0,6%, el CAC 40 de Francia gana 0,5%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra
    expansión de 0,8%.
    Los mercados en Asia subieron, debido a las medidas chinas para fortalecer las acciones de los bancos nacionales. El
    índice Hang Seng de Hong Kong subió un 1,93%, mientras que el índice de referencia CSI 300 finalizó un 0,95% más,
    hasta 3.702,38.
    En Japón, el Nikkei 225 cerró con un alza del 1,75% hasta 32.494,66, mientras que el Kospi de Corea del Sur terminó con
    un alza del 1,21% a 2.479,82. Ambos índices cerraron en su nivel más alto desde el 25 de septiembre.
    El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,55%, manteniendo las pérdidas de esta semana a medida
    que los mercados evalúan las actas de la última reunión de la Fed.
    El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, a contramano de los Treasuries norteamericanos.
    El petróleo sube, ya que los datos muestran un fuerte aumento en las reservas de crudo de EE.UU. la semana pasada
    generando preocupaciones sobre la demanda en el mayor consumidor mundial de crudo (China).
    El oro sube, mientras se evalúan las perspectivas de política monetaria después de los últimos datos económicos y las
    actas del FOMC.
    La soja sube, pero cercano a mínimos de 22 meses, ya que una mejora en la proyección de la cosecha de Argentina
    aumentó las expectativas de abundantes suministros de Sudamérica.
    El dólar (índice DXY) opera estable, mientras el mercado aguarda los datos de inflación del consumidor en EE.UU. que se
    publicarían más tarde en el día para obtener nueva información sobre la economía.
    La libra baja, mientras se generan expectativas que el Banco de Inglaterra mantendría las tasas de interés en niveles más
    altos que la mayoría de sus pares.
    NOTICIAS CORPORATIVAS
    DELTA AIRLINES (DAL) reporto en el 3ºT23 un EPS de USD 2,03 superando la estimación de mercado de USD 1,97. Los
    ingresos de la compañía para el trimestre fueron de USD 14,6 Bn, ligeramente por encima de la estimación de consenso
    de USD 14,55 Bn. DAL proporcionó un guidance para el año fiscal completo 2023, esperando un EPS en el rango de USD
    6,00 a USD 6,25, un cambio en comparación con la previsión anterior de USD 6 a USD 7.
    DOMINO'S PIZZA INC (DPZ) informó un EPS del 3ºT23 de USD 4,18, superando en USD 0,87 la estimación de mercado que
    era de USD 3,31. Los ingresos ascendieron a USD 1,03 Bn, en comparación con la estimación de consenso que era de USD
    1,05 Bn.
    WALGREENS BOOTS ALLIANCE (WBA) informó un EPS trimestral de USD 0,67, USD 0,02 menos de lo esperado por el
    mercado, que preveían USD 0,69. Los ingresos del trimestre ascendieron a USD 35,4 Bn, en comparación con la
    estimación de consenso de USD 34,82 Bn. WBA espera un EPS para el año fiscal 2024 de USD 3,20 a USD 3,50, en
    comparación con el consenso de mercado que era de USD 3,70.
    COHERENT (COHR) anunció que las empresas japonesas invertirán USD 1.000 M en el negocio de carburo de silicio de
    COHR. B. Riley elevó la calificación de neutral a compra, diciendo que el negocio de carburo de silicio podría valer más de
    lo que estima actualmente el mercado.
    MICROSOFT (MSFT): el Servicio de Impuestos Internos está buscando un pago adicional de USD 28,9 Bn en impuestos
    por parte de la empresa. MSFT afirmó que impugnaría las demandas y llevará el asunto a los tribunales si es necesario.
    INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
    EE.UU.: Se publicará el informe del IPC al mismo tiempo que los datos semanales de solicitudes de desempleo. Más tarde,
    un trío de oradores de la Reserva Federal, Lorie Logan, Raphael Bostic y Susan Collins, harán declaraciones.
    EUROPA: La economía del Reino Unido creció un 0,2% MoM en agosto, coincidiendo con las estimaciones del mercado,
    marcando un cambio desde una contracción revisada del 0,6% en julio. Cuando se consideran los tres meses hasta
    agosto, el PIB aumentó un 0,3%, con crecimiento observado en todos los sectores.
    ASIA: Central Huijin Investment, el fondo soberano de China, aumentó su participación en cuatro de los bancos más
    grandes del país en lo que se considera una medida para renovar la confianza en su mercado de valores. Central Huijin
    aumentó su participación en cada prestamista en 0,01 puntos porcentuales por primera vez desde 2015.
    BRASIL: La tasa de inflación anual en Brasil aumentó al 5,19% en septiembre, en comparación con el 4,61% del mes
    anterior, siendo la más alta en siete meses, pero por debajo de las estimaciones del mercado que situaban la inflación en
    un 5,27%. En términos mensuales, los precios al consumidor aumentaron un 0,26%.
    COLOMBIA: El índice de confianza del consumidor aumentó 0,9 puntos, alcanzando -17,9 en septiembre, en comparación
    con -18,8 en el mes anterior, lo que indica un mayor optimismo entre los consumidores. Este incremento se atribuyó a un
    aumento de 2,7 p.p. en el Índice de Condiciones Económicas, parcialmente compensado por una disminución de 0.3 p.p.
    en el Índice de Expectativas del Consumidor.
    ARGENTINA
    RENTA FIJA: El Tesoro licitará hoy LELITEs, LECER, bonos DUALES y DOLLAR
    LINKED, para cubrir vencimientos
    El Tesoro realizará hoy una nueva licitación de deuda en pesos (el primer llamado de octubre), en la que buscará unos
    ARS 750.000 M para cubrir vencimientos, en medio de la tensión cambiaria generada por la incertidumbre electoral. Por
    eso, el ministerio de Economía tratará de atraer a los inversores incrementando las opciones ajustadas por el tipo de
    cambio. La recepción de las ofertas de todos los instrumentos comenzará a las 10 horas y finalizará a las 15 horas de hoy
    (T), mientras que la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día
    miércoles 18 de octubre de 2023 (T+2).
    Los bonos en dólares volvieron a mostrarse en alza en la rueda del miércoles, en momentos en que muchos inversores
    aprovechan los bajos precios para cubrirse de una elevada inflación y alto déficit fiscal, en un contexto de gran
    incertidumbre sobre quién resultará ganador en las elecciones del 22 de octubre.
    Influyó en parte, la suba de los mercados globales que fueron impulsados por las perspectivas de estímulo económico
    en China y una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años a niveles de 4,57%. El riesgo
    país medido por el EMBI se redujo 3,8% (-99 unidades) y se ubicó en los 2523 puntos básicos.
    Los bonos en pesos ajustables por CER volvieron a manifestarse con ganancias ayer. Según el índice de bonos del IAMC,
    los títulos públicos de corta duration subieron 1,1% en promedio, mientras que los de larga duration ganaron 2,5% en
    promedio.
    Hoy el INDEC dará a conocer el dato de inflación minorista de septiembre, para el cual se espera sea de dos dígitos,
    aunque menor que la de agosto, que había sido del 12,4%. En este contexto, el mercado prevé que el BCRA defina una
    suba de tasas para los plazos fijos. La expectativa es que resuelva un ajuste de tasas nominal que podría rondar entre los
    400 y 700 bps, lo que la llevaría alrededor del 122% o el 125% (rendimiento en torno a un 10,4% mensual).
    ENERGÍA RENOVABLE LAS LOMAS (en proceso de cambio de razón social a MSU GREEN ENERGY) colocó ONs Clase I dollar
    linked a una tasa de 1% con vencimiento el 12 de octubre de 2026 por un monto nominal de USD 22,59 M. Las ofertas
    alcanzaron los USD 23,52 M. También colocó ONs Clase II dollar linked a una tasa de interés de 4,5% con vencimiento el
    12 de octubre de 2033 por un monto nominal de USD 92,41 M (100% de las ofertas).
    PAN AMERICAN ENERGY (PAE) coloca hoy ONs Clase 26 dollar linked a una tasa de interés de 1% anual con vencimiento
    el 7 de agosto de 2028, por un monto nominal de USD 60 M. Las ofertas alcanzaron los USD 172,24 M. Estas ONs
    devengan intereses trimestralmente y amortizan al vencimiento (bullet). La plaza de las ONs Clase 18 dollar linked a una
    tasa de interés de 1,25% anual con vencimiento el 7 de febrero de 2027, resultó desierta.
    RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió 2,7% y registró un nuevo récord en
    pesos por encima de los 700.000 puntos
    El índice S&P Merval ganó ayer 2,7% y cerró en los 716.543,71 puntos, muy cerca del valor máximo registrado de manera
    intradiria de 718.981,34 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 22.080,9 M, mientras que en
    Cedears se negociaron ARS 46.281,4 M.
    Las acciones que mejor comportamiento tuvieron ayer fueron las de: Aluar (ALUA) +9,1%, Ternium Argentina (TXAR)
    +6,4%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +5,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +5,5%, Telecom Argentina
    (TECO2) +3,7%, y Central Puerto (CEPU) +3,3%, entre otras.
    Terminaron cayendo: Transener (TRAN) -2,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -2,4%, Transportadora de Gas del
    Norte (TGNO4) -1,6%, Banco Macro (BMA) -1%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -0,6%.
    En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron ayer con mayoría de alzas. Sobresalieron las acciones de:
    Cresud (CRESY) +11,7%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +6,8%, Central Puerto (CEPU) +5,6%, IRSA (IRS) +5,4%, Loma
    Negra (LOMA) +3,9%, e YPF (YPF) +3,5%, entre las más importantes.
    Cerraron en baja: Globant (GLOB) -1,7%, MercadoLibre (MELI) -1,1%, Adecoagro (AGRO) -1,1%, y Despegar (DESP) -0,4%.
    Indicadores y Noticias locales
    La capacidad instalada de la industria en agosto se ubicó en 67,9%
    En agosto, la utilización de la capacidad instalada en la industria se ubica en 67,9%, nivel inferior al del mismo mes de
    2022, que fue de 69,6%. Los bloques sectoriales que presentan niveles de utilización de la capacidad instalada superiores
    al nivel general son papel y cartón (79,8%), industrias metálicas básicas (78,7%), y productos minerales no metálicos
    (77,8%), entre los más importantes. Los bloques sectoriales que se ubican debajo del nivel general son productos
    alimenticios y bebidas (64,5%), metalmecánica excepto automotores (61,2%), y edición e impresión (60,0%), entre otros.
    Se registró en agosto un saldo positivo de 348.000 de visitantes internacionales
    En agosto de 2023, ingresaron 1.071,3 miles de visitantes no residentes por todas las vías de acceso al país, de los cuales
    507,3 miles fueron turistas y 563,9 miles fueron excursionistas. Los pasos relevados por la ETI representaron el 53,1% del
    turismo receptivo. Las salidas al exterior alcanzaron a 723,3 miles de visitantes residentes por todas las vías
    internacionales, de los cuales 457,6 miles fueron turistas y 265,8 miles fueron excursionistas. Los pasos relevados por la
    ETI representaron el 59,2% del turismo emisivo. En agosto, se registró un saldo positivo de 347,9 miles de visitantes
    internacionales por todas las vías de acceso al país.
    El stock de deuda por importaciones creció en el año USD 11,8 Bn
    De acuerdo al último informe de Política Monetaria del BCRA, la deuda por importaciones de bienes habría registrado un
    aumento de unos USD 11.800 M en los primeros 9 meses del año. De esta manera, el stock de deuda por importaciones
    de bienes acumulado en los últimos doce meses asciende a USD 43.000 M. Esto equivale a 1,7 veces el stock de reservas
    brutas totales del BCRA.
    Indicadores monetarios
    Las reservas internacionales cayeron ayer USD 286 M y finalizaron en USD 25.771 M.
    Tipo de cambio
    El dólar contado con liquidación (implícito) perdió el miércoles ARS 9,15 (-1%) y se ubicó en los USDARS 944,76, dejando
    una brecha con la cotización del mayorista de 169,9%. Sin embargo, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 9,93 (+1,2%) y
    terminó ubicándose en los USDARS 854,74, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 144,2%.
    El tipo de cambio mayorista se sostiene en USDARS 350 (vendedor), en un marco en el que el BCRA debió vender USD
    130 M y acumula en las últimas cuatro ruedas un saldo negativo de USD 511 M.

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